区块链网站|NFTS 稳定币(Stablecoin) “连锁独占”加密市场玩大空头:算法稳定货币UST已被严重锚定 市场恐慌仍在蔓延

“连锁独占”加密市场玩大空头:算法稳定货币UST已被严重锚定 市场恐慌仍在蔓延

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「链得得独家」加密市场上演大空头:算法稳定币UST严重脱锚,市场恐慌仍在蔓延

来源@视觉中国

文| Chain De,作者| Dorg

世界经济史是一个建立在幻觉和谎言基础上的系列。要获得财富,办法就是认清它的假象,把自己投入进去,然后在假象被大众知晓之前退出游戏。3354乔治索罗斯

加密在市场上玩大空头:Terra Gemini正在被加密圈攻击,正在经历一场“大空头”一样精彩的大戏。一场围绕Terra生态算法的稳定货币UST的精准阻击战正在悄然上演。

在美联储宣布加息和经济下滑的多重影响下,美股持续走低。道指连续5个交易日下跌,创下2021年3月初以来的新低。随着美股的下跌,数字货币市场也迎来了新一轮寒冬。比特币市场人气并未提振,一度跌破3万美元关口,单日跌幅超过10%,创10个月新低。

加密市场整体呈下降趋势,“UST脱锚事件”也是其背后的主要诱因。露娜和算法稳定的货币UST受到高度攻击,陷入死亡漩涡。

截至记者发稿时,UST最低触及0.21美元,现价涨至0.823美元,露娜最低触及0.85美元,现报1.07美元,24小时跌幅93.09%。

UST价格趋势

根据DefiLlama的数据,在市场大幅缩水后,Terra的TVL只有28.5亿美元:Anchor 17.9亿美元,Mirror 1.56亿美元,Lido 1.42亿美元。

特拉的TVL

泰拉生态繁荣的背后:高TVL背后的隐患。UST已经被严重锚定。在加密世界中,稳定币一直充当着现实世界和加密世界之间的桥梁,去中心化算法稳定币被称为属于加密原住民的“造币权”。

UST是该算法的稳定货币中的头把交椅,它曾经是稳定货币类别中的前三名。与USDT实际的美元储备不同,TVL 200亿美元的Terra Ecology采用UST和卢纳的双币机制,动态平衡算法,卢纳作为“减震器”,吸收UST的波动。UST也被戏称为“套利稳定货币”。当UST价格上下背离时,通过LUNA的燃烧进行套利和增发。

Terra机制的正常运行是建立在LUNA的市场价值高于UST的基础上的。但一旦极端情况导致市值倒挂,LUNA将无法实现价格锚定,出现向下的死亡螺旋。

为了防止价格断锚,Terra Ecology旗下的LUNA Foundation Guard(以下简称LFG)通过LUNA购买并储备大量BTC,并通过绑定BTC来代言UST,以应对价格断锚和市值倒挂的问题。

在过去,UST和露娜这对双胞胎明星曾经是加密市场的前20名,他们的风景没有什么不同。除了算法稳定币的“造币权”光环,UST更依赖泰拉生态借贷质押平台Anchor Protocol提供的流动性,成为使用最多的稳定币之一。Terra超过70%的流动资金来源于Anchor Protocol平台近20%的apy的刺激,以及abracadabra money为UST提供的degenbox循环抵押贷款。

过度激励不全是好处。正因为如此,市场上一直有庞氏对UST的质疑声。早在1月份,MakerDAO的创始人就在推特上公开宣布,Terra的TerraUSD (UST)和Abracadabra的Magic Internet Money (MIM)。钱是可靠的庞氏骗局,你绝对可以从中赚很多钱。但是它们不是为了弹性而建造的。一旦市场真的发生变化,他们就会变成0。

MakerDAO创始人道表示,和MIM是可靠的庞氏骗局。

DeFi市场的繁荣造就了Terra的生态高TVL,但高储蓄、高杠杆的问题也为未来埋下了炸弹。特别是,基于计息资产的稳定货币协议Abracadabra为UST提供了“玩偶般的流动性”。在Abracadabra上,通过将UST的抵押款存入其Degenbox金库,并通过UST抵押MIM,通过MIM,放入曲线平台循环质押,两个稳定的硬币神奇地循环套利。是的,故事的模式听起来很像电影《大空头》的模板。

UST事件后,赵昌鹏也发了推文:一个过度杠杆化的“稳定”货币。

赵昌鹏表示,UST是一种“稳定”的货币,但杠杆率过高。

当然,Terra也意识到了到达的问题。一方面,Terra Labs通过LUNA购买BTC,为UST价值锚定背书,并作为Terra Labs的外汇储备,防止流动性不足带来的抛售压力。另一方面,在被称为“DeFi法定储蓄账户”的最大的DeFi协议平台中,Curve创建了包括、和在内的4pool,以降低锚定贷款协议20%apy的巨额资金成本,并以此挑战3Crv(、戴)在Curve上的霸主地位。也希望集中力量攻击戴。

针对UST的狙击行动就发生在这个时间点,当时Terraform Labs从Curve转移了1.5亿美元的UST资金,用于储备4个资金池。一些人敏锐地意识到UST的流动性和储备不足的问题,一笔8400万UST的款项被连锁出售给以太坊。接着,大量UST鲸开始在交易所出售,引发了UST的脱钩。

Terra创始人Do Kwon回应了关于取消流动性的澄清,LFG从资金池中提取了1亿美元UST,以缓解脱钩问题。“我们从Curve移除了1.5亿个ust,并准备在下周部署到4pool。8400万ust的抛售不是我们的。在UST脱钩后,我们移除了1亿UST来缓解脱钩。Terraform Labs没有动机发布UST锚定”。

Terra创始人Do Kwon回应关于去除流动性的澄清。

一时间市场上传言四起,甚至有阴谋论认为这是项目方的一出戏。当然,自那以后,Terra的LFG一直在积极拯救市场。更多的原因可能是资金的暴露和类似于资产被合成cdo打包抵押方式的不健康生态,恰恰被蓄谋已久的加密鲸攻击了。

UST抛锚后,泰拉生态试图积极救市,UST背后的做市商砸了5万多个ETH,而LFG账户上的4.2万个BTC也已经被转移,并宣布借给BTC价值7.5亿美元,帮助保护UST联动。据报道,LFG正在寻求超过10亿美元的融资来支持UST。Jump Trading、Celsius和Jane Street已承诺出资约7亿美元。

LFG宣布BTC贷款将有助于保护UST。

然而,市场情绪似乎并未得到提振。由于UST价格的长期负面市场情绪踩踏和市场低迷的情绪影响,大量UST资金开始撤离。UST和露娜这对双子星的市值和币价暴跌,锚定资金开始大面积出逃。恐慌导致了双重货币死亡螺旋运行。

约80亿美元资金从Anchor出逃,Anchor也是被恶意攻击后抛售的主要来源。虽然主播也在积极通过赎回机制回拨这部分资金,但在市场踩踏下效果并不理想。目前,锚定的UST股票只有28亿美元。

抛锚的UST股票

Luna市场流通

似乎在“砸市救市计划”没有任何有效效果后,Terra意识到贸然砸市可能会招致持续狙击。所以在11号UST和露娜快速暴跌的过程中,她并没有看到Terra team有任何新的动作,直到币价触底。从11日中午12点开始的3个多小时里,UST从0.83美元跌至0.3美元,而作为价格锚的露娜从0.83美元跌至0.30美元。

CoinMarketCap数据显示,算法稳定货币总市值已降至68.2亿美元,低于戴(73亿美元),在稳定货币市场排名第五,排在(8310亿美元)、(4840亿美元)、(1710亿美元)、戴之后。

截至发稿时,LUNA的市值为13.4亿美元,而UST的市值为95亿美元。市值倒挂问题依然严重。

后续市场动态:恐慌蔓延,密码市场下跌。不仅在Terra生态双子星被爆之后,南韩的crypto exchange Upbit将LUNA列为审慎投资项目,Binan也将推迟UST(穿梭机)和UST(虫洞)的合同更换。

Terra Analytics数据显示,5月11日LUNA单日发行量增加11.9亿件,12日增加4.16亿件,总发行量达到17.54亿件,创下单日新高。

由此引发的持续震荡仍在继续,LFG的后续救助计划也并不顺利。Block research副总裁拉里切尔马克(Larry Cermak)在回复网友时表示,LFG超过10亿美元的融资计划已经失败。据我所知,这笔交易失败了。

并且市场的后续影响还在继续。虽然UST价格有所回升,但断锚问题仍未解决。加密货币市场整体经历了一波血洗。比特币已跌破3万美元大关,较去年11月以来的纪录高位减半。市场主流货币的下跌趋势并未中断。市值排名前100的代币中,有96个呈下降趋势,市场信心被彻底打垮。

此外,算法货币稳定的灾难可能导致政府的强监管,美联储在其金融稳定报告中强调,货币稳定仍然具有结构脆弱性。美国财长耶伦也公开呼吁国会监督所谓的“稳定货币”。“数字资产可能会给金融系统带来风险。我们正在起草一份关于风险和“监管漏洞”的报告。有必要增加和协调监管关注。”

根据CoinDesk获得的一份文件,欧盟委员会正在考虑对稳定货币的广泛使用进行更严格的限制。

算法稳定的硬币在市场上也遇到了新的问题。虽然是算法稳定币赛道中相对分散的数字货币,但其价值锚缺失导致的庞氏问题一直存在,现在UST的崩溃似乎推翻了BTC作为抵押品的可能性,所以算法稳定币的未来不得不打上一个问号。

在经历了史无前例的暴跌之后,Terra创始人权斗在社交媒体上对露娜股价的大幅下跌和UST的分手做出了回应。道权首先承认了现状的失败和团队面临的困难,然后提出了唯一的解决方案。

为了解决目前的困境,Terra创始人Do Kwon在Twitter上表示:我们支持社区提案1164,该提案将基础池从5000万SDR增加到1亿SDR,并将PoolRecoveryBlock从36个减少到18个。这将使造币厂的产能从2.93亿美元增加到约12亿美元。“这是唯一的办法。露娜面临挫折,但我们会回来的”。

权斗回应如何救市

目前Terra的解决方案是重点解决UST脱锚问题,通过烧UST来加快LUNA的铸造和增发,从而实现UST价值的回归和锚定。看来,在资产救助计划失败后,这确实是一个有效的方法。但是,不管Terra最后能否成功救市,一个最多掉了近80%稳定币的破算法稳定币,和一个无限追加的LUNA,会再次得到市场的认可吗?且不说因为Terra事件损失惨重的人是否还会继续相信这支队伍的故事。

比整个事件中的损失更让人难受的是共识的崩塌。毕竟在投资市场上,信心比黄金更重要。

随着加密货币的整体缩水,加密货币行业的公司股价也在纷纷下跌。美国合规的加密货币交易所比特币基地昨晚开盘下跌超过25%,创下有史以来最大跌幅。在过去的两个月里,其股价下跌超过70%,MicroStrategy下跌近12%,嘉安科技和马拉松数码下跌超过6%,Riot Blockchain下跌近6%。似乎一个隐秘的冬天正在悄悄来临。

截至发稿,比特币近期报价跌破28000美元,以太坊跌破1900美元。

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作者: 元宇宙是啥

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