每经记者：刘永生每经编辑：刘烨
2019年10月17-18日，中国人民银行行长易纲、副行长陈出席二十国集团(G20)财长和央行副行长级会议。会议主要讨论了全球经济形势、基础设施投资、国际金融架构、金融部门改革、货币稳定、国际税收等问题。
会议一致同意发表二十国集团关于稳定货币的声明，肯定金融创新的潜在好处。同时指出，稳定货币存在一系列政策和监管风险，特别是在反洗钱、反恐融资、消费者保护、市场诚信等领域。在稳定货币项目开始之前，有必要评估和解决这些风险。会议要求金融稳定委员会、国际货币基金组织和金融行动特别工作组等国际机构继续研究稳定货币的风险和影响。
同期，易纲行长会见了英国央行行长卡尼，双方就世界经济形势、英国退出欧盟、加强中英金融合作、数字货币等问题交换了意见。
不得不说，数字货币是目前人们关注的热点话题，而这次G20的财政和央行部长和副手会议也向人们的视野展示了稳定货币的特殊性。
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那么到底什么是稳定的货币呢？稳定的货币面临哪些政策和监管风险？就此，记者《每日经济新闻》采访了中国银行法学研究会理事肖飒。小撒解释说，stablecoins，英文名stable coins，是集中资产抵押发行的代币。Bitfinex在2014年创立的Tether Limited发行的USDT是最早的稳定货币，最近最流行的稳定货币是Libra。稳定货币是一种加密资产，可以保持与目标价格挂钩的稳定价值(如美元)；稳定硬币旨在为那些特定的(分散的)应用服务，也就是说，需要较低的波动阈值才能在区块链上运行的应用。目前稳定货币主要有三种：法定货币抵押的稳定货币，加密货币抵押的稳定货币，无担保的稳定货币。顾名思义，法币抵押是和法币挂钩的，加密货币抵押是用另一种加密货币担保稳定货币，而无担保的稳定货币是没有任何抵押支持的。
稳定的货币目前面临哪些政策和监管风险？对此，肖飒表示，“在央行的消息中，提到了稳定货币需要解决反洗钱、反恐融资、消费者保护、市场诚信等领域的风险。其实这些风险并不是稳定货币独有的，其他数字货币也有这些风险。换句话说，传统类型的数字货币之前面临的政策和监管风险也将由稳定的货币来应对。”
“稳定货币的本质是去中心化的数字货币，发行方的信用风险仍然是最致命的。在缺乏监管的情况下，稳定货币发行公司可能会将筹集的法定货币资金用于高风险投资活动。此外，还可能滥发或超发稳定货币，影响稳定货币的价格稳定。发行人的信用风险是天然的，即使‘稳定’也不容易消除这种风险。”
“其次，稳定货币还面临系统环境安全问题的风险。支付系统的安全性、效率和完整性、网络安全和运营恢复能力都是稳定币值需要解决的问题。如果不能创造一个安全的环境，其稳定的意义也就不复存在，很容易崩溃。”
“稳定的货币还面临监管不确定性的风险。一个稳定的货币，一开始没有被机构监管，突然被监管机构监管或者叫停，这是很常见的。即使受到监管，也会被认为是违法的。如果一种稳定货币的合法性存在不确定性，它的‘稳定性’就会消失。”
肖飒总结道，“一般来说，稳定币的政策和监管风险来自两个方面：一是稳定币作为去中心化数字货币的潜在欺诈和洗钱风险，二是日益严格的监管。这两个方面是币值稳定问题的两面。稳定的货币要真正做到‘稳定’，就必须受到严格的监管，以去除其内在的风险。”
国家商业日报
