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ICO火爆!收益率高达1500倍区块链炒房有必要割韭菜吗?

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ICO大热!收益率最高达1500倍,区块链热炒是又要割韭菜?

说起IPO,大家一定不陌生,但是对于ICO,可能还是会有一些困惑。ICO是什么?

这个从外观到逻辑都与IPO相似的东西,与当下火热的区块链技术和比特币等数字货币有着千丝万缕的联系。当很多企业都在IPO大门前等待的时候,一个ICO项目甚至只需要一个月就可以融资高达10亿元。

ICO作为区块链项目的重要融资方式,从6月份开始,因为量子链、工信宝等项目的收益达到了几十倍,所以开始有一波热潮。但由于监管缺失、项目的技术性和专业性等原因,市场良莠不齐,很容易让小白们冒险入市“割韭菜”。

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ICO是什么?

ICO币发行是ICO币发行的简称,指首次公开发行硬币。这是区块链项目中首次提供代币,并募集比特币和以太坊等通用数字货币。这个概念来自于股票市场的首次公开发行(IPO)。目前,ICO项目的主要业务包括建设比特币基础设施,探索企业级区块链应用,以及利用区块链技术提供金融结算解决方案。

在聚德金融科技研究院金融研究总监王洋看来,相比IPO、VC等传统融资方式,ICO目前基本不受监管,参与门槛较低。投资者得到的是代币,而不是股权。融资成本低、效率高、无需转让股权等优势,为很多没有上市资质、没有银行贷款资质或缺乏风险投资资源的企业提供了新的融资渠道。

02

最高收益达到1500倍,ICO重现。

根据Coindesk统计,2016年,区块链领域的传统投资为4.96亿美元,而ICO达到2.36亿美元。ICO的融资金额有传统VC投资的近一半。根据研究公司Smith Crown的数据,截至6月底,2017年区块链项目的ICO规模超过5.6亿美元,远超通过VC融资筹集的2.95亿美元。

ICO已经成为一股不可忽视的市场力量。

第一次推出后,Status筹集了超过6000万美元的资金。6月13日,区块链项目Bancor筹集了价值约1.53亿美元的以太坊,成为数字货币中资金最高的平台,最夸张的Strais一年增长了1500倍。

国内ICO也如火如荼,量子链首日“上市”,最高价66.66元,涨幅33倍;共信宝在众筹上有过“几根头发”,现在有90多次;小蚁币从50分涨到40元。

(图片来自网络)

中国券商记者在网上统计了一些ICO项目:

03

频繁的混乱

一些ICO项目带来高收益的同时,风险也在酝酿。一方面,部分投资人不了解区块链技术,投入大量资金跟风;另一方面,由于缺乏监管和信用不足,一些项目的质量和盈利能力令人担忧。

知名钱币圈微信官方账号《未来虚拟币》主笔王信文向券商中国记者介绍了该领域存在的代表性乱象。

(一)标准度差,核心技术存疑

王信文说,许多项目毫无创新可言,只是喊着“去中心化”之类的老口号。发布的新链大多是基于开源的比特币和以太坊源代码的简单修改,应用前景只是纸上谈兵。

记者查阅ICO365网站发现,ICO项目简介均以“区块链科技”为主,“去中心化”、“垂直领域”等表述大同小异,颇为隐晦。

(来源:ico365网站)

对此,国内某知名数字货币交易平台CTO告诉券商中国,有技术含量的项目非常少,甚至不到一半。现在的白皮书是“三无”,没有数据,没有引用,没有模型。代码、论文、演示都不重要,用户也不看。项目方很容易骗钱。

此外,有业内人士向券商中国表示,一些ICO项目在募集资金后没有任何动静,甚至官网都无法访问,处于suspe状态

大多数ICO项目上线时只有一个简陋的官网和白皮书(通常是简单的PDF文档),资金使用、审核机制等实际内容模糊甚至缺失。这些ICO项目往往募集到几千万甚至上亿人民币(以比特币或以太坊兑换成人民币计算)。但据业内人士估计,白皮书宣称要做的事情并不需要这种规模的资金。由于缺乏有效的审计,项目透明度低,募集的资金极有进入私人腰包的嫌疑。

与数百页的IPO招股书相比,ICO的“招股书”是这样的:

(3)疑似庄家割韭菜。

在IPO中,“坐庄”是监管的重点。但在ICO方面,由于目前监管的缺失,这样的问题可能还没有真正浮出水面,而近期和前期的ICO破发现象也给狂热的投资者敲响了警钟。

有业内人士认为,虽然目前没有出现大规模的破发现象,但EOS作为一个备受关注的项目,具有一定的参考价值。此外,与一个月前的狂热相比,很多项目的发行价收益率已经大幅下降。

该人士以近期的“明星”项目EOS为例,向券商中国记者分析了ICO项目中可能存在的“拉经销商”问题。

EOS的英文全称是“企业操作系统”,其主要理念是基于区块链技术构建商业操作系统。

国内交易平台云币上对它的介绍是:“EOS是一种新的区块链架构,旨在实现分布式应用的性能扩展。EOS项目的目标是实现一个支持操作系统等应用程序的区块链体系结构。该架构可以在数百个CPU或集群上提供记账、认证、数据库、异步通信和程序调度。这项技术的最终形式是一种区块链架构,每秒可以支持数百万次交易,而普通用户不必为此付费。”

你头晕吗?你不明白吗?但是大部分ICO项目简介都是这样的。技术水平不多。再来看看EOS项目的运作情况,首次融资10亿人民币。

EOS第一阶段的2亿代币将在5天内在ICO完成,然后代币将在网上分发和交易。之后ICO会持续300多天,每天一期。总的来说,ICO每天将发行200万个令牌,但筹集的ETH仍然是无限的。最后,筹集到的EOS代币会按照大家贡献的ETH数量平均分配。

项目一期,ICO募集资金超过60w ETH,总价值超过10亿人民币。以当天的ETH价格计算,每台EOS的ICO成本价约为6.5元。第二天开盘后直接破发,一度跌至5元附近。但开盘12小时后强势上涨,截至发稿时价格为20.69元。

有业内人士向券商中国记者表达了对EOS连续分期、金额不限的配资方式的质疑,认为可能存在经销商控制的情况。知情人提出了以下主要观点:

这种分阶段连续收集的方法,使得庄家很容易通过提高次年的后续ICO价格来刺激现货价格。也就是在随后的任何一天,如果庄家想要提价,只需要在当天的ICO中参与并收取更多的ETH,使得当天ICO的成本价高于现货价,那么现货市场自然会相应追涨。

以实际情况为例,EOS开盘当天跌破发行价,维持在6元左右。庄家只需要在当天的ICO上投入1W以上的ETH(其实不需要这么多ETH),那么当天的ICO成本价就会达到每张10元,从而刺激现货市场。

银行家的钱从哪里来?第一,庄家自己有钱;第二,庄家可以把之前募集的钱拿去参与ICO,把昨天ICO募集的一些ETH放到今天的ICO里。

记者总结为一句话:拉伸股指期权做溢价,从而拉伸当前现货价格。

不过也有观点表示对EOS的认可。币圈知名人士菲菲在接受券商中国采访时表示,EOS是一个可以推动行业发展的项目。基于以太坊的应用越来越多,EOS在以太坊EVM(执行智能协议的环境)的基础上扩展性能,也带来了更好的账号体系和权限控制3354,这些都是智能协议大规模商用必不可少的。这些项目正从不同角度推动着整个行业的发展。对于一个好的项目来说,短期的价格波动不能说明什么,眼光要放长远,因为区块链行业整体是向前发展的。而且对于第一期参与ICO的人来说,EOS的令牌已经升值了好几倍。

此外,一位资深业内人士告诉记者,由于目前ICO缺乏监管,透明度低,一些行业领袖在没有仔细分析项目前景的情况下,就到处给项目平台,甚至在合作平台中互相加入。一些交易平台推送ICO项目的代币进行线上交易,而平台和这些ICO项目方关系密切,甚至有重叠的投资团队,这是疑似存在的。

04

如何识别

央行数字货币研究所所长姚谦在发表的文章中指出了ICO代币价值难以评估的几个原因:

1.技术创新的高度不确定性导致了区块链项目持续经营假设的失败。

2.未来项目收入难以预测。即使在项目收益可预测的情况下,由于区块链技术和项目的开创性,现实中也很难找到类似的公司市盈率进行估值。

3.在应用现金流量折现法方法时,很难预测未来的现金流量,也是如何确定折现率的技术问题。

4.通常不以法币形式出现的清算,给代币估值带来巨大挑战。

如何评价ICO项目的可靠性?结合区块链技术和一般投资逻辑,王信文向记者介绍了他的评估模型,并提供了几个维度供参考。

1.项目本身的技术创新和应用前景。前者可分为区块链核心技术领域的创新和工程领域的技术创新,后者可分为平台区块链和垂直区块链。创新方面,除了以EOS为代表的技术项目,大部分都是欠缺的。这一块的应用,在很多项目面临的应用场景中,区块链是否是一个合适的解决方案还有待商榷。

2.项目的当前进度。目前的现实情况是,只有少数项目在ICO上取得了一些实际的进展,以至于那些处于演示阶段的项目已经取得了不错的进展,而有些项目则是纯粹的PPT项目。显然,进展好的项目更有说服力。

3.核心团队的实力和信誉。

4.平台人(代言人)和投资人的实力和口碑。在评估平台人的实力和口碑时,除了常规考察,他给项目的平台频次也要考虑进去。这是因为在目前混乱的ICO市场中,有些人在没有严格审核项目和团队的情况下就绕着平台走,所以他站的平台数量应该和其他平台带来的质量成反比。

5.市场意识和零售参与活动。

6.项目线上的ICO平台和token交易平台。可以分为三个层次。第一层是国内三大平台(火币、btc中国、OKCoin)和国外的Bitfinex、比特币基地等第二层次是一些门槛相对较低,但运营时间相对较长,口碑可靠的平台,如国内的比特时代、苦;第三级应该和Coinjiu差不多。com,元宝。com、Jubi等。他们通常作为各种ICO项目的起步平台,门槛真的不高。

05

监管正在路上,或者采用“监管沙箱”机制。

数字货币的进一步发展和目前如火如荼的ICO已经引起了监管部门的关注。央行数字货币研究所已经挂牌,预计相关法规的制定将会加快。

央行数字货币研究所所长姚谦近日在《当代金融家》杂志上发表题为《数字加密代币ICO及其监管研究》的文章,建议对ICO从宽处理,根据区块链科技产业的特点,在上市审批、投资者限制、项目宣传推广等方面给予一定的普惠性豁免,主要包括以下几个方面:

1.限额控制和白名单管理。

2.重点监督ICO融资方案的披露,引入VC的分期投资理念。

3.对发行人实施持续、严格的信息披露要求,强调反欺诈和其他责任条款。

4.强化中介平台作用,设立类似众筹平台的专门ICO平台,承担投资者教育、风险提示等。或者以加密代币交易所为监管起点,要求代币交易所进行投资者教育和风险提示。

5.监管部门主动早期介入,加强行为监管,全程保留监管干预和限制的权力。

6.加强国际合作。

在信息披露方面,姚谦指出,议案规定发行人应在ICO前向监管部门提交详细的信息披露材料,包括项目白皮书、开发团队(不应匿名)、商业模式、资金使用计划、项目特点、开发目标、发展战略、风险评估、ICO时间、ICO价格评估方法等可能涉及投资者利益的信息,并确保这些披露的信息能够被投资者公开获取。同时在ICO前设置3 ~ 6个月的技术开源期,发行方会开源技术细节。

鉴于ICO项目技术的专业性,应由独立、专业的第三方对发行人报告的合理性和适当性出具评估报告,提醒投资者风险。项目进展期间,发行人应定期、持续披露资金使用情况报告及其他重要事实和进展。如果数额很大,频率是每季度一次;如果量少,频率可以是一年一次。最后明确了发行人的主体责任,对重大信息错报、遗漏和涉及欺诈、非法集资的犯罪行为承担法律责任。

此外,姚谦建议ICO应该在沙盒中接受监督。在确保保护投资者利益的前提下,对ICO的上市审批、投资者限制、项目宣传推广等给予豁免或有限授权。在沙盒中,允许ICO项目开展测试活动而不用担心监管后果,为ICO项目创造“安全”的创新空间,降低创新成本和政策风险。

此前,万向控股副董事长冯晓也曾公开建议,尽快出台中国版的“沙盒机制”进行ICO开发,让大家在有限的监管下做这些实验。目前英国、新加坡、澳大利亚、日本都实行了沙盒监管机制,中国也到了必要阶段,否则新领域的试错成本可能会很高。此外,他还建议,应尽快开展数字资产和数字货币发行交易的理论研究,尽快探索出一套完整的围绕ICO的专业服务体系。

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作者: 区块链

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