中国时报记者冉见习记者北京报道。
根据DeFi应用市值排行榜DeFi Market Cap显示，截至记者发稿时，DeFi代币总市值为79960725.23亿美元，DeFi代币多达994个，但市值过亿美元的代币不到30个，只有Compound的代币价值超过10亿美元。前20名代币占代币总市值的90%以上，资金集中在少数代币上。
有些人认为，DeFi的兴起使得首次DeFi发行(IDO)成为最新的融资方式，可能会取代官方命令禁止的首次代币发行(ICO)、首次公开发行(IPO)以及后来非常流行的首次交易发行(IEO)等概念。DeFi代币的快速发展，可能会给币圈带来新的牛市。根据Dune Analytics公布的数据，截至目前，DeFi用户总数为24万，DeFi协议锁定的资本总额也超过25亿美元。然而，前五大项目仍占DeFi锁定资金的94%左右。排名前五的项目分别是COMP、Maker、Synthetix、Balancer和Aave。
因此，虽然DeFi代币总市值超过80亿美元，但实力雄厚的代币却屈指可数。独立分析师Grace对本报记者表示，投资者一定要防范风险。DeFi虽然火，但是靠谱的项目少。不要被德菲火的现状冲昏了头脑。如果仅仅发展了不到两年的DeFi是一个新的造富神话，它必然会有更好的发展，而不是昙花一现。看好DeFi的投资者现在需要理性投资。
DeFi市场形势
DeFi是Decentralized Finance的缩写，即“分散金融”或“分布式金融”。与传统金融最大的不同是，DeFi通过智能合约认证资产和交易，省去了银行、支付宝等第三方。目前大部分DeFi产品都是建立在公链之王以太坊之上，因为它的开源代码。DeFi不需要准入门槛，没有地域和时间限制。每个人都可以使用链上的DeFi应用程序。
DeFi项目目前的盈利模式也很简单，发放代币，收取费用(燃气费)。COMP是典型的代币发行盈利模式，dYdX的盈利模式是收取燃气费。
从加密货币整体来看，已经有近两个月没有市场了。但是关于DeFi的消息一个接一个，还是挺亮眼的。Compound也成为目前最火的DeFi项目。通过“借即采”的模式，已经跃过了之前的DeFi“老大哥”创客，token COMP市值遥遥领先第一，也是目前唯一一个市值破10亿的token。在Compound的启发下，DeFi领域的所有项目都被热情点燃，使得DeFi代币在短短两个月内暴涨700%。
从数据上看，DeFi代币的总市值在4月中旬刚刚超过10亿美元，6月份才超过20亿美元。直到6月中旬，Compound的“借矿”模式出现后，DeFi tokens的总市值跃升超过60亿美元，7月初超过70亿美元，到目前为止，最高值已经超过80亿美元。在Compound的带领下，德菲迎来了爆发式的增长，让德菲从小众直接走出圈子，进入大众视野。
一位从事德菲借贷的经营者表示：“借贷无疑是德菲最核心、最有特色的业务。DeFi现在的放贷量是10亿美元，放贷最本质的就是抵押物。作为贷款人资金安全的保证，抵押物必须是公认的优质资产，如BTC、ETH和anchor发行的稳定货币资产。DeFi借贷的流程很简单，包括质押、放款、清算，稍微复杂一点的是信用评级。这一切都是在链条中自动完成的，没有任何第三方的参与。”
DeFi中存在的问题
DeFi发展时间短，技术和认知还不成熟，难免出现各种问题。这些问题是DeFi发展的障碍，但也是行业发展的机遇。比如Chainlink抓住了机会，提出了Oracle的解决方案，成为了DeFi领域最大的Oracle供应商。
第一，DeFi成了黑客的提款机。据不完全统计，今年德菲发展短短半年时间，已发生安全事故10余起，资金池被盗7次，超过3500元。包括著名的Lendf。价值2500万美元的Me盗窃案，以及最大的Defi项目MakerDao因加密市场的不景气而在0元发生的清算事故，都向人们表明，DeFi项目虽然拥有越来越大的资金池，但却非常不成熟，黑客可以在比盗窃交易所和钱包更短的时间内获利。
第二，DeFi的发展模式还是没有体系。Compound的“借矿”模式给DeFi带来了新的模式和活力，但能否长久发展还需要时间的检验。DeFi现在的发展模式很单一，空气币很多。有数百个DeFi令牌没有项目支持。爆发之后，在市场的检验下，会有大量的项目被淘汰。
第三，DeFi高昂的手续费成为用户增长的拦路虎。在过去的一个月中，连锁交易成本急剧增加，主要是由于DeFi项目的出现。任何贷款转账都需要一定的以太币作为手续费。相比大额交易，小额交易的手续费率更高。以目前的平均手续费计算，每100美元的贷款，你要支付5美元的手续费，这是相当高的。
然而，面对高昂的费用，市场也在不断寻找解决方案。以太坊2.0及其扩展计划备受期待，但仍需要大量时间。目前市场上没有有效的解决方案。
但值得注意的是，DeFi市场结构不明。与传统金融不同的是，一方面是农工商等银行垄断线下金融服务，另一方面是支付宝、微信等互联网支付巨头垄断线上支付服务。然而，在DeFi世界里，一切都是暂时的。短短两年的发展，超级独角兽尚未成型，有实力的竞争项目会很容易脱颖而出。
编辑：孟俊莲编辑：冉
