天秤座是停职还是搁浅？
北京时间10月23日，脸书CEO马克扎克伯格(mark zuckerberg)向美国众议院金融服务委员会发起挑战。经过6个小时的争论，扎克伯格未能打消国会议员对Libra的疑虑。会后，美国财政部长姆努钦正式宣布，推出加密数字货币Libra的计划尚未成熟。再加上欧元区和G7集团的一致反对，Libra计划实际上已经搁浅，扎克伯格跟随姆努钦宣布Libra计划将延期。什么时候延期？没有时间表。
与此形成鲜明对比的是，仅24小时后，中共中央政治局就区块链科技发展现状和趋势进行了第十八次集体学习。习近平总书记在这里强调，区块链技术集成应用在新技术创新和产业变革中具有重要作用。要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入，重点攻克一批关键核心技术，加快区块链科技和产业创新发展。
事实上，扎克伯格在国会听证会上多次重申，中国的金融支付技术正在超越美国。他说：我们需要讨论不创新的风险，尤其是中国银行的数字货币。如果中国的金融体系成为越来越多国家的标准，美国今后很难实施制裁和各种保护措施。
或许扎克伯格的担心并不过分。中国的法定加密数字货币(DC/EP)已经进入测试和完善过程。
天秤座冲击波
把时钟拨回2019年6月18日。这一天，以脸书为首的“Libra(天秤座)协会”发布了一份所谓的“白皮书”称，由全球28家金融支付巨头联合开发的加密技术——数字货币——Libra将于2020年上半年正式发布。令人震惊的是，Libra是一种源自区块链技术的全新概念的“超主权货币”。因此，天秤座受到世界各国的高度关注。
面对天秤座，美国总统特朗普的第一反应是：“美国只有一种真正的货币，而且比以往任何时候都强。迄今为止，它是世界上最重要的货币，并将永远保持这一地位。它叫美元。”很明显，特朗普担心天秤座会挑战“美元地位”。
6月19日，也就是Libra公开的第二天，美联储主席Powell说：脸书在发射Libra之前已经和美联储进行了沟通。鲍威尔认为天秤很有可能取代传统货币，并对其抱有很高的期望。鲍威尔的期待是什么？没有，但它已经被国际社会广泛猜测，并引发了对天秤座的全面谴责。或许是迫于压力，7月11日，鲍威尔在接受媒体采访时回应：在外界的一些严重担忧得到解决之前，天秤计划将“无法推进”。
美国财政部长姆努钦在7月15日的新闻发布会上表示，Libra可能被恐怖分子洗钱或使用，这是国家安全问题。他说：比特币和其他由数字货币支撑的网络犯罪、逃税、勒索、贩毒、贩卖人口等非法活动已经达到数十亿美元。因此，“财政部金融犯罪执法网络将对比特币、天秤或其他加密货币的交易执行最高检查标准”。
当地时间7月17日，在法国举行的G7财长和央行行长会议上，德国财长舒尔茨认为“Libra发行计划似乎考虑不周”，其存在明显的数据安全问题。他说：我相信我们必须迅速行动，在没有解决所有法律和监管问题的情况下，Libra不能继续下去。舒尔茨的观点最终成为G7共识：各国有必要对数字货币的出现迅速采取行动，以应对Libra。担任峰会轮值主席国的法国要求欧洲央行执行委员会成立“特别工作组”，调查类似Libra的加密数字货币。法国央行行长勒梅尔表示：我不希望天秤成为主权货币。脸书拥有超过10亿客户，他们做出的任何决定都可能产生系统性影响。不能让那些自私自利的公司拥有主权国家应有的属性。我们必须采取行动。
G7央行同意，如果脸书想要获得存款(用户购买Libra必须形成“保证金存款”)，就必须拥有银行牌照，并接受与银行同样严格的监管。此外，由于金融行业规定支付公司必须掌握客户的基本信息，加密数字货币允许匿名交易是不可行的。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)表示：鉴于天秤可能对全球经济产生的巨大影响，G7未来应该涵盖更广泛的监管。如果要在全球范围内使用Libra，各国必须采取全球协调的监管措施。
10月18日，欧洲央行执行委员会“任务小组”发布报告称，Libra等稳定货币会给全球金融体系带来巨大风险，但在支付领域潜力巨大。但报告证实，如果相关挑战和风险没有完全解决，七国集团不会允许任何全球加密数字货币计划启动。之后再加上美国财长姆努钦的消极态度，天秤搁浅了。尽管如此，天秤座给全球金融行业带来的“冲击波”是如此的剧烈，以至于几乎所有的金融领袖都“不得不表明态度”。
关于加密数字货币
是比特币天秤的“前哨”吗？至少人们有这样的猜测，至少比特币让人们了解了区块链技术和“加密数字货币”。那么数字加密货币到底是什么？既然大量的专业术语难以解释，我们不妨试着从功能的角度去理解。虽然他们不是100%准确，但他们可能会受欢迎。
所谓的加密数字货币，其实是一种基于区块链技术的“新记账方式”。以前甲付了一笔钱给乙，乙付了钱给B1，B2，B3…….B1把钱付给C1、C2和C3……随着这些层层铺开，虽然钱的总量不变，但是钱在哪里呢？谁拿了多少？记账是可以的，但是账太多，不仅经常出错，而且如果过程中有现金支付，理论上可以收回的账实际上很难收回，谁也不能保证100%准确。
区块链技术的使用已经改变。一是“特色人群”之间没有现金交易；第二，任何一笔钱都是有编号的，每个用户都是不一样的，无论在系统里转了多少个账户，这笔钱之前的“交易记录”都无法抹去，随时可以核实和统计；第三，支付从银行间复杂、高成本的流程，变成了“点对点、低成本”的流程；所以，简单来说，数字加密货币就是一长串数字，里面保存了所有的用户信息。传统货币只记下钱的数量，但没有“谁用了的记忆”。
这样的货币记账方式具有一系列功能：第一，任何“特定人群”只要每个人都愿意并且有能力，都可以在“群体”中构造一个“支付工具和记账方式”，通过它，群体中的个体可以相互交易，从而产生货币的一个功能；第二，如果一套规则得到“特定群体”的认可，对守者进行奖励，对违规者进行惩罚，这样就可以约束群体内的信用行为；第三，“群体内的个体”地位平等，不处于“主导地位”的中心，所谓“去中心化”。这三个
加密自然衍生出的重要特征是：第一，透明度极高，“一个群体中的个体”会知道谁会遵守规则，谁会违约，从而形成强大的自律机制；二是集团内部货币发行成本极低，自行建立的货币“独立王国”；第三，“群体中的个体”可能不属于同一个国家，这使得加密数字货币天然具有“跨境结算”的功能。
由于上述特点，许多国家，尤其是大型经济体的政府，对“乱建群”、“乱传数字货币”等行为都持谨慎态度，甚至严格管控，防止其冲击原有的货币金融体系。
天秤座：比特币的升级版
也是基于区块链技术的加密数字货币，Libra应该是比特币的升级版。它具有价值尺度货币、流通手段、支付手段、储存手段和国际货币——的所有功能，但比特币不能体现货币的所有功能。比如比特币和美元之间的价格波动很大，说明比特币的价值是模糊的。但是天秤座就很不一样了。
首先，比特币的发明者中本聪是一个隐形人，只靠技术衍生信用；然而，Libra由真正的互联网巨头脸书领导，其背后是由VISA、易贝、PayPal、万事达等28家国际金融科技公司组成的联盟(协会)，其信用水平难以与比特币匹敌。同时，这些公司为天秤座提供了无限的应用场景，比特币是无法比拟的。
其次，比特币找不到“传统意义上的公允价值”，而是直接与“一篮子传统货币”进行交易的天秤座。如果用的话，每个单位的天秤后面都有一个“一篮子传统货币”或者“一篮子金融资产”代表的公允价值。德国周刊《明镜》 9月23日报道称，Libra给出的“一篮子货币”，美元占50%，欧元占18%，日元占14%，英镑占11%，新加坡元占7%。10月23日，扎克伯格宣传“天秤座盯住美元”。
第三，比特币只被少数人认可，甚至带有“游戏”色彩，但天秤是真正的货币。起初，它面对近30亿人，超过了世界上所有的单一主权货币。
第四，由于比特币价值模糊，市场表现起伏不定，充满投机；但天秤必然围绕“一篮子金融资产”的价值变化，其稳定性远非比特币可比。
第五，除非国家政府认可，否则比特币不能用于商品交易，货币流通性差；只要一个国家的传统法币被天秤的“货币篮子”接受，并且市场确认了法币与天秤的价格关系，那么天秤自然会成为这个国家的“替代法币”，容易被大众接受。
第六，天秤座一旦成为某个国家的货币，天秤座一定会获得该国的金融投资权，比如购买债券；如果天秤座的价值是建立在背后资产的价值上，那么这些金融资产的升值会导致天秤座的后续升值。这种升值预计将呼吁更多的公众购买天秤，最终整体取代传统的法定货币。
第七，比特币是一个开放系统。谁想买就买(入群)，谁想卖就卖(退群)，没有约束；但是天秤座的“封闭性”很强，它的“货币篮子”不是谁想进就能进，谁想出来就能走。这实际上是一个“国际货币公约”的性质。这样的封闭性必然会排斥一些国家的法币，颠覆现有的国际货币体系。
第八，比特币是发行方直接面对公众的“单层结构”，而Libra是“双层结构”，即Libra协会(发行方)不直接面对公众，而是通过VISA、易贝、PayPal等28家机构间接面对公众。这是一种进步吗？最起码可以把巨额交易的“并发”分配给“能力很强的机构”，大大降低了Libra的基础设施建设成本。
天秤座霸权
私人公司发行的货币可以代替政府信用背书的法定货币吗？也不是没有可能。了解货币历史的人都知道，货币本质上是一种民间现象，政府信用背书的货币出现得很晚。比如在黄金为货币的帝国时代，皇帝是国家的象征，政府还没有诞生。当时黄金是欧洲乃至世界上很多国家的货币，没有国家权力的专属特征。
因此，加密数字货币的“民间”应该属于货币发展历程中的“否定之否定”，而脸书老板3354扎克伯格之所以敢于构建天秤这样的“新国际货币”，很可能就是这个时代的产物。其实，从上面和比特币的对比可以看出，“Libra协会”更像是“另类国际货币基金组织”，而Libra则是“另类特别提款权”。IMF设立的特别提款权(SDR)只是记账货币，不是真正的交易货币，但天秤是真正的交易货币，因此必然会导致“新货币霸权”。
记得2008年金融危机后，时任中国银行行长的周小川提出：世界需要研究如何用SDR改革现行国际货币体系。很明显我们希望“用SDR取代单一美元核心”，从而引起巨大的国际反响；当时，构建SDR的比利时裔美国经济学家罗布特里芬(rob terry Fen)实际上提出了SDR，希望以此取代“以单一美元为核心的国际货币体系”，解决所谓的“特里芬困境”。
稍微回顾一下历史，我想说：如果一种货币能够达到特里芬设计SDR时的预期效果，那将是国际货币史上的一件惊天动地的大事。将意味着国际货币基金组织(IMF)将被“天秤协会”取代，“天秤协会”构建的“替代特别提款权”也将重构国际货币体系。
鉴于脸书对美国当局的服从，基于中美关系的特殊时期，“天秤货币篮子”很可能“长期排斥人民币”，这将使加入SDR的一切努力化为乌有，甚至大大降低人民币的国际化水平。当然没那么容易。虽然美国支持天秤的人很多，但是天秤的霸道是世界其他国家不愿意看到的“美德”，尤其是欧元区和广大发展中国家。此外，维萨、易贝、贝宝和万事达等28家国际金融科技公司在中国有着巨大的利益。他们真的愿意放弃中国市场吗？明智的贝宝已经宣称，他们要退出“天秤座协会”。
基于区块链技术的Libra无论如何都会具有“自然去中心化”的特征，这必将对各国央行的货币政策产生强烈影响，这是各国央行根本无法接受的。不要相信所谓的“人人平等去中心化”。事实上，区块链技术在分散传统货币中心3354央行的同时，建立了自己的加密数字货币发行机构中心，因为它有权制定和修改规则。
可能部分甚至完全取代本币？可能给国际货币体系带来巨大风险？可能被不法分子利用？有可能逃避所有的金融监管.这一系列可想而知的强大功能，必然会引起各国货币当局的忧虑。所以天秤座的搁浅有其必然性，但是它在规则设计上带来的启发会不会让美联储直接设计出一个“类似的天秤”？至少我们可以看到，美联储已经开始行动了。据美联储主席鲍威尔透露，美联储正在加紧研究加密数字货币。
8月23日，在美联储一年一度的杰克森霍尔研讨会上，英国央行行长马克卡尼提出了一个彻底改革全球货币体系的激进建议：像Libra这样的虚拟货币将取代美元成为储备货币。可见，虽然天秤已经搁浅，但“类天秤”的影响还会继续，总有一天会成为现实。事实上，欧元区对加密数字货币(稳定货币)的研究也在如火如荼地进行。
中国数字法定货币：DC/欧洲
面对天秤冲击波，中国相对冷静。因为，2014年，在时任中国央行行长周小川的主持下，中国法定加密数字货币(以下简称数字法币)走上了研发之路。那一年，已经发行五年的比特币在中国流行起来。接着，中国市场出现了dogecoin、莱特币、Bitstock、Ripple、元宝、点点等近200种所谓的加密数字货币，热闹非凡。2017年，证监会就ICO(加密数字货币首次公开发行)监管向社会公开征求意见，直指传销诈骗。此后，加密数字货币受到严格控制。
但央行对数字法币的研究一直在进行。这种数字法定货币的名称是DC/欧洲货币。其中，DC是“数字货币”的英文数字货币的缩写；EP是“电子支付”的缩写。到目前为止，DC/EP应该是世界上唯一基于国家主权信用的“数字法定货币”。
《天秤座》上映前，DC/EP非常低调。2016年6月，基于区块链技术的数字法币系统完成，进入小范围应用测试；2017年5月，央行成立了数字法定货币研究所和央行金融科技委员会。直到2019年6月19日天秤座《白皮书》发布，DC/EP才高调浮出水面。2019年8月10日，中国银行支付结算部副主任穆长春在中国金融40人宜春论坛上完整公布了DC/EP的相关信息。
总的来说，DC/EP绝对不像天秤座那样咄咄逼人。应该说DC/EP很平和，因为它遵循的是传统的中央银行的货币发行和控制机制；DC/EP非常内向，因为它专注于国内市场，对海外金融市场和当前的国际货币体系没有任何影响。因为DC/EP只是众多支付技术中的一种，它与所有其他支付方式齐头并进。
具体来说，除了区块链技术，DC/EP的技术路线图大致是四个关键词：双层结构+技术中立+现金替代+100%担保。双层结构：央行不直接向公众发行DC/EP，而是通过“合格的商业银行”面向公众；技术中立：央行接受多种支付结算技术，不强制商业金融机构采用DC/EP；现金替代：央行将DC/EP计入M0(现金)，属于可以直接支配的基础货币范畴；100%保证：对于不影响基础货币量的DC/EP，央行要求DC/EP的用户支付100%的保证金。
“双层结构”的优势有很多：一是公众获取DC/EP不会导致央行被动投放或回笼货币，不干预货币政策；第二，分解交易的“并发性”，降低央行的基础设施要求；第三，避免公众储蓄向央行集中(央行不能倒闭，其信用等级远高于商业银行)，从而挤占商业银行存款，造成商业银行流动性危机；第四，推动商业银行开展DC/资本充足率的研究，加强我国DC/资本充足率的研究力量，优化DC/资本充足率的发展；第五，分散技术风险、操作风险和商业风险。第六，保证法定货币的中心地位，保证和加强中央银行的宏观审慎和货币调控职能，保证货币政策的有效传导；第六，加强央行对反洗钱、反恐等非法资金的甄别能力，让央行的监控更具“穿透力”。
按照DC/EP的设计，未来普通人在商业银行存款会选择3354设立数字账户，但会像普通账户一样获得利息吗？现在没有具体信息。但是有一点可以期待：如果有人向你借钱，你可以拉拢他一起开一个数字账户，然后从数字账户里转账给对方，这样可以防止违约。
监督！监督！
“天秤座一开始就必须坚如磐石，否则不要开始”。英格兰银行行长的这句话代表了全球金融管理者对数字货币的共识。事实上，基于区块链技术的数字货币确实对金融监管构成了重大障碍。关键在于：监管者是否需要，如何进入“区块”？进入后扮演什么角色？谁来制定“街区内部”的金融规则？如何制作？这些问题，比如谁来起监督作用，现在显然是无法回答的。但可以肯定的是，监管者不进入“街区内部”是无法监管的，进入也没有法律依据。
数字货币加密监管方向的最新进展发生在9月24日。据报道，美国证券交易委员会主席克莱顿公开表示，他不准备将脸书旗下的加密公司数字货币Libra视为一种证券。或许这是一个重要的信号：未来加密数字货币的监管将纳入央行的工作？
当然还有一个更复杂的问题。鉴于加密数字货币的“跨境性质”，未来各国金融监管将如何合作？在同一个体系中，各国监管机构如何定位，如何合作？另外，那些被排除在外的国家是如何监控本国公民“非法使用他国数字货币”的？是不是所有数字法币都允许外贸结算？我们应该承认，或者在什么条件下承认其他国家的加密数字货币？如果其他国家的数字法币属于外币范畴，监管机构需要入块吗？如何进入？如何协调不同国家不同的监管规则？毫无疑问，对加密数字货币的监管是人类金融监管史上前所未有的挑战。
面对挑战，欧洲反应激烈。2019年7月后，法国率先宣布“对法国市场营收超过2500万欧元、全球超过7.5亿欧元的数据公司征收3%的数字费”。显然，脸书和亚马逊等“天秤协会”成员将是该政策的最大输家。随后，奥地利、英国、西班牙和意大利也表示将采取同样的政策。据媒体8月14日报道，美国计划调查法国等欧洲国家对美国科技公司的收费计划。问题是：欧洲的行动能否遏制美国科技巨头“咄咄逼人的产品研发”？
(责任编辑：王庆宇)
