币圈的财富从来都是来去匆匆。经过几个月的高歌猛进，虚拟货币最近全线崩盘，比特币的价格也是坐了过山车，一度跌至3万美元左右，随后重回4万美元，5月21日晚间再次跳水。
与此同时，多家虚拟货币交易所再次被曝无法进行交易操作，59万投资者被曝，一天蒸发442亿元。在这黑暗的“屠杀”时刻，杠杆资金参与货币投机带来的风险暴露无遗。在巨大的市场震荡下，多头损失惨重，空头也是爆仓。
新手炒家的财富梦想破灭，哭诉、维权、索赔的很多。各种“抱团取暖”的维权团体异常活跃。毕竟在币圈，交易者有100种方法收割“韭菜”，庄家坐庄操纵币价，服务器关闭限制交易.投资者不是掉进这个坑，而是掉进那个坑。
相比之下，资深投机者要冷静得多。跌宕起伏早已司空见惯。他们一次又一次用“死”擦肩而过，玩弄心跳，攀比速度。他们享受从交易者的数百种“死法”中逃脱，享受在钢丝上跳舞，享受在俄罗斯轮盘赌中躲避子弹，最后，他们还不忘感叹“这比毒品更容易上瘾”。
如果你还被爆炸震惊，那只能说明你还没有看清虚拟货币的本质。
“我心有余悸。”虚拟货币大V微博称，19日晚，多家虚拟货币交易所集体“拔掉互联网”，24小时蒸发442亿元。
断网是对虚拟货币交易所“鬼魅”无法交易的币圈“风骚操作”的别称。在币圈交易者眼里，“狗场”永远是“狗场”，韭菜玩不过庄家。
“我真的亏了100万美元，但我只抄了一点点，赚了一点钱，否则我现在早就回本了。”大V被吓到了但又有点遗憾的说，自己风控做得很好，预料到市场会爆发，但没想到来得这么快，19号晚上就来了，势头超乎想象。
“幸亏跌的时候没有加仓，不然真的会在2.8万~ 3万的位置被合约击倒。1200万火币的损失只有550万，不止损可能什么都没有。”在他看来，攒下550万，已经是不幸中的万幸了。
19日，虚拟货币市场暴跌，多头爆仓，引发进一步抛售和踩踏，期货合约市场血流成河。币数据显示，24小时约有59万人爆仓，爆仓金额高达442亿元。最大的仓库爆裂发生在霍比-BTC，价值4.3亿元。
币圈二级市场爆仓并不稀奇。如果你还对这种事情感到震惊，那只能说明你还没有看清虚拟货币交易所或者庄家的本质。那些在网上流传的，因为爆仓而哭的视频，可能早就有了。
投资人小李说。虽然爆料时有发生，但小李也在币圈尝到了甜头。第一次进入币圈的第一天，他就通过做空成功从100美元做到了978美元，隔夜收益率接近他2015年到2020年在股市6年收益的总和。
“难怪币圈对年轻人这么有吸引力。一天的交易量比股票账户几年的交易量还多。同时可以体验10~100倍杠杆，一分钟空仓。”小李说，在十倍杠杆的前提下，市场不利的时候，只要涨10%或者跌10%，就会爆仓。以50-100倍资金杠杆追涨比特币的散户，只要比特币在上涨过程中小幅回调1%~2%，就会引发爆仓。
记者了解到，杠杆交易实际上是将本金放大数倍，以小资金进行大投资的赌博行为。如果投资者看涨某种货币，可以从虚拟货币交易所(指USDT等被视为稳定货币的货币)借钱买入看涨货币，无论后期该货币上涨或下跌，都将借来的钱归还给交易所。在借钱之前，投资者需要在交易所缴纳一定的保证金，以免投资者操作亏损，没钱还款。
如果投资者看空某种货币，可以通过手中的资金量*杠杆率，从虚拟货币交易所借入该货币，然后卖出。无论借入的货币未来是涨是跌，投资者在借入货币前都要注入一笔存款，以免没钱还账。
据了解，投资者可以在不同的交易所和币种进行不同的杠杆倍数，借贷中约定的“利息”也是不同的。此外，投资者可以选择满仓或逐仓交易。满仓交易是指投资者可以在一个账户内进行多种货币的杠杆交易，一种货币爆发，其他货币也会爆发；逐仓交易是指投资者将资金分成几份进行杠杆交易，空仓互不影响。同时，不同的虚拟货币交易所也规定了不同的保证金。
以火币交易所为例，满仓交易者可以杠杆BTC/USDT三倍，ETH/USDT也可以杠杆三倍；按仓交易者可以杠杆5倍。
“虽然大部分空头都是看涨的，但是迁安部分人买的10倍空头杠杆合约也是爆仓的。\”小李感叹道，在暴涨的市场中，无论做多还是做空，都有被暴露的风险。
“昨天(19日)，在很多货币跌幅超过20%的情况下，低杠杆依然逃脱不了被波及的命运。”作为资深韭菜，小李对此深有体会。他告诉《每日经济新闻》记者，从交易所的情况来看，周围很多投机者损失惨重。合约方面，本轮大盘暴跌时，很多币也是以两倍杠杆爆仓。其他投机者在DeFi上的贷款也被清算了，这些不能完全统计。
DeFi是一个分散的应用程序，由智能合约自动执行。Maker、Compound和Aave是DeFi中的顶级贷款机构，它们的主要业务是抵押贷款。为了防范风险，DeFi借贷平台会设定抵押率和清算门槛。
例如，在Compound和Aave中，ETH的最高抵押率为75%，即价值100美元的ETH抵押给Compound或Aave，其他价值75美元的虚拟货币资产最多可以借出；一旦达到清算门槛，系统会变卖抵押资产来清偿债务。
这和现实生活中去银行贷款差不多。小李告诉记者，如果你不能偿还银行贷款，银行会拍卖你的抵押物，比如你的房子、车子，用拍卖的钱来偿还你的债务。DeFi借贷平台也是如此。如果不能偿还，平台会变卖你抵押的虚拟货币资产来还债。
上述市场人士指出，虚拟货币资产价格大幅波动，很多人根本来不及增加资产抵押继续“游戏”，面临的结果只能是清盘。
期货市场一片惨淡。现货市场呢？在这一轮虚拟货币大跌中，自称不打合约的投资者张宁(化名)表示，自己的现货亏了几十万。虽然他也出局了，但与动辄损失百万元的投资者相比，他真的是这一轮“屠杀”的幸存者。
暴跌并没有让张宁对在币圈打拼感到不安。相反，在他看来，比特币目前处于牛市。他笑称，“韭菜”一直追涨杀跌也不奇怪，被机构收割了。理性看待市场，这波做空飞确实存在。
不过，相比股市，张宁劝小白不要轻易进入币圈。死法有几百种，比毒品更容易上瘾。
众所周知，毒品会上瘾是因为多巴胺，所以不是b
当进行赌博和类似赌博的投资活动时，人脑中会分泌大量的多巴胺。正是这些神经物质，让投机者等赌徒着迷于输赢的过程，也让当时的兴奋和快感飙升。
根据大数据调查，普通的笑话可以导致多巴胺分泌30%，美味的食物可以达到70%。服用甲基苯丙胺可瞬间使多巴胺分泌超过500%，最高可达1000%，而赌博和类似赌博的投资活动则可轻易超过500%、1000%。可见赌博并不比吸毒更容易上瘾和刺激。
经过此轮暴跌，不少业内人士提醒普通消费者注意避险，避免因侥幸心理造成资金损失。
哥本哈根大学电子市场中心研究员韩海婷公开表示，作为一种不成熟的资产，虚拟货币的价格波动是正常的；特别是虚拟货币没有真实的价值锚，其价格波动完全取决于市场投机者的投机和投资者的信心。目前市场流量大的恶意操作，监管政策风险加剧，价格暴涨暴跌，很好理解。
但在韩海婷看来，面对强监管，短期内热度可能会下降，但在没有产生新的投机工具时，虚拟货币市场会一次又一次炮制新的虚假繁荣。
号称稳赚不赔，ICO项目趁着暴跌，拉人头。
在二级市场遭遇突然爆炸，无数投资者血本无归的时候，一级市场的项目方却在开派对。
\”现在参与一级市场购买新币是最好的出路.\”虚拟货币项目方热情地向身为投资人的记者描述了该项目的蓝图。按照他的解释，他手里的项目发展潜力很大，线下市场遍地开花，各大团队都在抢展位。
“整个大盘都在跌，抄底的人少了。你感到恐慌吗？你来找我是对的。一级市场参与新币认购是最稳定的。”要不是屏幕，小王甚至愿意和投资人握手。
小王进入虚拟货币市场也是偶然。他在股票推荐老师的带领下误入歧途，股票群变成了炒币群。在被骗了几十万后，初出茅庐的小王决定深入研究虚拟货币行业。
“当时我在玩杠杆合约的时候，老师教的很认真。现货交易、杠杆合约和对冲交易是我剩下的全部工作。过来的人告诉你不要碰他们，这样你就可以在一级市场赚钱了。”
小王“老师”给了记者六个投资策略：不打合同；长期持有板块领币；敢于早期启动优质项目；不经常操作；不要投资影响生活的钱；保住本金，让利润跑起来。
据小王介绍，如果要为他手里的项目购买新币，需要先取得会员资格，并向记者介绍了成为会员的途径。
记者注意到，这种方式的最终目的是项目方将未经协商一致的虚拟货币兑换成投资人手中有协商一致的虚拟货币。
以小王的项目为例：
投资者需要一次性转让一定数量的USDT(虚拟货币中称为“稳定货币”的货币)才能成为会员，获得新货币。转让后，认购总额超过USDT 1200万的，按照“总USDT/1600万”的单位赠送新币；如果总认购金额少于1200万USDT，新硬币将以“0.75美元”赠送。也就是说，它是以一定的数量为基础的。低于此数量，将以“0.75USDT”为单位给予新硬币。超过这个数量，你买的越多，送的就越多。
小王告诉记者，这个项目参与人数接近900人，采购总额超过400万USDT T.
那么，一级市场真的有小王描述的那么美好吗？据记者调查，虚拟币ICO项目在国内早就被禁止，很多项目卷款跑路，存在时间很短。项目方达到prom的目的
虚拟货币交易如何绕过外汇监管？USDT而不是美元
一位虚拟货币交易所的资深人士告诉记者，在虚拟货币中，以90后甚至2000后的Z时代玩家为主。他们年轻，有的已经身价过亿，但大多梦想着被虐被坑，依然不愿意走下去。
一般来说，进入币圈是被充斥网络的造富神话所吸引。葛铮是其中之一。他在2014年接触了比特币。他一直想找一份兼职工作。他听说挖矿赚钱，就从挖矿开始接触比特币。
2017年后，比特币数十倍的上涨激发了更多人的无限想象，很多高学历人士也蠢蠢欲动。在“四月脸书”眼里，比特币以前只是一个传说。真正受刺激的是，985学校计算机系毕业的学霸，从小月薪上万，把外卖的钱都留下来买比特币和以太坊。在身边“励志哥”的影响下，“不甘落后”的他也跑进了球场。
更有甚者，人们眼中的“老大哥”干脆跳上了币圈的船。一位从事全球航运的香港人，在记者再次联系时已经在币圈混了好几年，已经不再留恋过去。原因是他接触到了区块链。
进入币圈后，大多数人认为这是一个与日常社会完全不同的世界。上述虚拟货币交易所的资深人士告诉《每日经济新闻》记者：这十几年来，币圈都在眨眼。
从下载虚拟货币兑换APP的那一刻起，很多人的生活就发生了改变。app，如火币、迁安、OKEx等。也是要求下载后一步一步填写信息，但实名不一定直接绑定银行卡。类似的购物平台可以选择支付宝或者微信支付。
问题是虚拟货币都是以美元计价的。可以用美元交易吗？与一般认知不同的是，进入虚拟货币交易所进行交易，并不是兑换美元，而是兑换一种叫做USDT的代币，暗示着可以取代美元成为交易所的国际货币。你可以用USDT购买各种虚拟货币，也可以卖掉虚拟货币得到USDT，然后可以兑换成任何一种法定货币。
何必转身呢？核心是，通过这种方式，交易者可以避免因兑换美元而受到监管。
业内人士告诉记者，币圈已经完全建立了一个独立的生态。
在这个生态中，USDT的地位轻如泰山。那么什么是USDT呢？USDT，也被称为TEDA货币，原则上与美元1:1兑换。泰达币在虚拟货币市场上被广泛认可，所以可以流通。在虚拟货币交易员眼中，它是对美元稳定的货币。
国内有律师分析，法定货币兑换美元会受到外汇监管，但兑换USDT不会构成非法买卖外汇罪。
做虚拟货币交易，进入交易所后的第一个关键环节就是换USDT。在这一点上，它不是虚拟货币投资，而是投资的普通货币。
用USDT购买比特币、dogecoin等虚拟货币，被认为是正式进入投资交易阶段，之后的交易在机制上有些类似于股票交易。
对于比特币，不能一个一个买。购买数量的起点可以是0.001，有的交易所更小。
按照上述逻辑，卖出比特币等虚拟货币后，还会得到USDT，可以兑换成法币提现。
虚拟货币交易，从方法上来说，可以是现货交易，也可以是期货合约交易，后者是杠杆交易，但是存在强行平仓的风险，即保证金被系统强行划走，所以资金损失的风险更大，这也是很多交易者被血淋淋教训的地方。
在断卡操作的压力下，虚拟货币交易难以实现
一位币圈资深人士告诉记者，各大交易所的“提现”(即出售虚拟货币成为法币)主要是通过C2C实现的，即买家直接把钱转到卖家的收款银行账户，一旦买家的资金来源有问题，比如涉嫌诈骗、洗钱，卖家的收款银行账户就会被冻结。一旦出现这种情况，交易所将不承担任何责任，所有风险由参与者承担。
在上述币圈资深人士看来，这真的成了一场“信仰充值”游戏。一旦花钱购买虚拟货币参与货币投机，实际上很难转换成法定货币。
多位币圈受访人士认为，“破卡行动”的高压叠加三大协会的风险预警，或将成为压垮此轮比特币牛市的“最后一根稻草”。
“不管是小交易所还是大交易所，都有跑路的风险。”有投资者告诉记者，在二级市场买卖时，听说过账户资金进出受限、账户被冻结、资产失踪等情况。
2020年12月，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、工业和信息化部、中国人民银行联合发布《关于依法严厉打击惩戒治理非法买卖电话卡银行卡违法犯罪活动的通告》号，以“零容忍”的态度严厉打击非法买卖“两卡”行为，进一步加强行业监管，在全国范围内惩治“两卡”涉案犯罪分子，深入推进“破卡”行动，全力切断非法买卖。
5月18日，为进一步落实央行等部门发布的《关于防范比特币风险的通知》 《关于防范代币发行融资风险的公告》等要求，防范虚拟货币交易投机风险，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会就有关事项联合发布公告：金融机构、支付机构等会员单位不得利用虚拟货币为产品和服务定价，不得承保与虚拟货币相关的保险业务或将虚拟货币直接或间接纳入保险责任范围。
除了变现困难，投机者还经常面临交易所的“宕机”。即一旦虚拟货币价格大幅上涨或下跌，由于参与交易的人数激增，各大交易所的服务器无法正常运行，投机者无法登录自己的账户操作交易。在炒虚拟货币的人群中，杠杆交易合约的不在少数。一旦出现大行情，交易所“跌”了，往往让他们平仓补仓都来不及，很多人血本无归。
记者注意到，5月19日，多个虚拟货币交易所的宕机导致投资者爆仓。这种现象实际上在过去经常发生。尽管虚拟货币交易所经常用“用户和访问量激增”、“技术故障”、“系统延迟”来解释，但市场上仍然充斥着虚拟货币交易所恶意爆仓和庄家通吃的声音。
在刚刚过去的19号大行情的当天，美国最大的数字虚拟货币交易所比特币基地就跌停了。对此，比特币基地在一份声明中表示：“我们发现比特币基地和比特币基地Pro存在一些问题，有些功能可能无法完全发挥作用。我们目前正在调查这些问题，并将尽快提供最新情况。”
对于比特币基地网站和APP的宕机，一些用户在社交网络上表达了他们的沮丧，因为他们想在数字虚拟货币价格暴跌时借机购买。受此影响，比特币基地股价19日早盘一度下跌约11%，收盘时仍录得5.94%的跌幅。
除了比特币基地，另一家虚拟货币交易平台币安也在19日上午宣布暂停部分虚拟货币提现。根据其通知，已暂停除BTCUP、BTCDOWN、ETHUP、ETHDOWN、BNBUP、BNBDOWN以外的所有杠杆代币的交易，暂停所有杠杆代币的申购和赎回功能。
金融科技资深评论员苏在接受记者采访时表示，在目前的虚拟货币交易模式中，虚拟货币交易所通过C2C模式建立境外绕过监管，银行和支付机构无意中提供支付通道，导致个人账户资金的真实来源和流向难以识别。在监管进一步细分禁止的项目后，对平台方提出了更高的管控要求。各种基于虚拟货币火热市场的违法行为也将无所遁形。
“在币圈，我有一百个套路收割你。”
很流行的一句话“币圈一日，人间一年”，描述的是币圈的钱可以在一天之内翻好几倍，一天之内全部化为乌有，短时间内就可以体验“上上下下”。
至于风险有多大，2020年6月轰动全国的“星海湾大桥三跳桥”事件可见一斑。正是因为当事人利用杠杆资金参与炒作，到当年6月初，已经亏损2000多万，多年打拼积累的财富迅速化为乌有。
有交易员写了一部关于比特币踩坑的纪录片，其中提到：“我只是想提醒我的朋友们，比特币是少数人赚钱，大多数人带着跑的东西。”你对财富的幻想被美丽的上升曲线蒙蔽了。\”
更赤裸裸的现实是，在这个不受管制和保护的领域，存在着很多混乱的现象，比如时不时的“割韭菜”，新进入者在商贩眼中等待收割。
就像业内人士说的“在币圈，我有一百种方法可以收割你。”拉砸是通常的交易方式。
“普通银币”曾经收获了一大批《壮志凌云》的“韭菜”。事实上，“将军银币”是由将军银公司以投资者的投资资金运作，一度将将军银币的价格从0.5元提高到10元。为了吸引更多的投资者，公司承诺将投资者持有的一般银币进行两次拆分(一折十)，使投资者持有的一般银币扩大100倍，并声称补充100亿元藏茶作为支持。事实上，实际上只有5000多万元的投资用于补充藏茶。
在大量投资者进场时，该公司恶意操纵普通银币价格走势，不断套现，导致普通银币在投资者手中一文不值，损失惨重。
收割手法并没有止于交易层面，很多骗子直接打着“区块链”“虚拟货币”的旗号做起了传销。2019年6月，有“币圈第一金盘”之称的Plustoken钱包无法取钱，中国区官网关闭。一开始，用户可以通过交易所进行比特币、以太坊、莱特币、dogecoin等虚拟货币的兑换和交易。
2021年4月，央视财经频道以“破：400亿‘币圈诈骗’”为题报道称，虚拟货币钱包Plus Token在短短一年多时间内席卷全球100多个国家和地区，参与人数超过200万，传销超过3000起。
USDT绕过外汇监管，一级市场和二级市场竞争吸引客户，庄家在业内“心知肚明”.业内人士告诉记者，币圈遵循丛林法则，因为这个体系在国家监管之外，怎么会乱呢？
幸运的是，监管机构已经洞察到了这些风险，并采取了相关措施。5月21日，国务院金融稳定与发展委员会(以下简称“金融委”)召开第51次会议，研究部署下一阶段金融领域重点工作。会议要求坚决防控金融风险。坚持底线思维，加强金融风险全面扫描预警，推进中小金融机构改革，着力降低信用风险，加强平台企业金融活动监管，严厉打击比特币挖矿和交易，坚决防止个体风险向社会领域传导。
此外，今天，香港特区政府财经事务及库务局亦发出了《有关香港加强打击洗钱及恐怖分子资金筹集规管的立法建议》号文件，建议引用《证券及期货条例》号文件中类似的赋权条文，授权证监会在有需要时干预、限制或禁止持牌虚拟资产服务提供者及其附属实体的运作。还建议，任何人在没有许可证的情况下从事受监管的虚拟资产活动都是刑事犯罪，一经公诉定罪，可被罚款500万美元和监禁7年。
在强力监管下，5月21日晚间，虚拟货币再现跳水行情，BTC、ETH、BNB、多格等多种货币24小时跌幅均超过10%。
记者手记：虚拟货币的虚假繁荣何时才能被揭穿？
自2008年比特币诞生以来，以比特币为代表的虚拟货币开始频繁出现在大众视野中。经过十几年的发展，虚拟货币逐渐建立了一套自己的生态圈。然而，虚拟货币生态系统并不健康，它是畸形的，不公平的。无论是庄家、交易所、机构投资者、散户、一级市场、二级市场，所有参与者都在玩一个游戏，所有参与者都知道自己在玩一个有“剧本”的游戏，无论是虚拟货币交易所的宕机，还是庄家暗中操纵币价，甚至是投资者为ICO项目购买新币，所有的猫腻各方其实都“心知肚明”。
很多投资者甚至承认，“空仓”是经常发生的，也是意料之中的，交易所的宕机是常见的操作。如果有人对此感到惊讶，只能说太浅薄了。
混乱，混乱，混乱！虚拟货币生态系统是怎么乱的？大家都觉得事情的发展在自己的掌控之中，试图在混乱中取胜，获得高额利润。但是，所有参与者还是一次次被“扇耳光”，一次次重新进场。虚拟货币市场虚假繁荣的泡沫何时被戳破？
记者：潘婷张守林图郝颖易王琦
