著名设计师、世界级奢侈品牌创始人香奈儿有一句经典名言，抓住了时尚的本质：潮流稍纵即逝，风格永存。流行的东西会随着人的喜好而起伏，但人的审美不会在某个历史时期发生显著变化。每天看似千篇一律的流行元素，其实隐藏着相对固定的审美价值观表达。
这个道理也适用于币圈。相信各位伙伴都还记得2020年在币圈红极一时的德菲矿业。DeFi mining的整个概念来自分散金融(DeFi)。持有虚拟货币的个人用户可以通过参与特定的DeFi应用程序来获得代币。时至今日，德菲矿业似乎已经悄然隐入历史，很少再被提及。
不过最近撒姐的团队观察到，海外正在兴起一股叫做GameFi的浪潮，其名称和核心理念与去年的DeFi mining非常相似。那么，GameFi到底是新瓶装旧酒，还是老树发新枝，今天我们就来一探究竟。
1.GameFi是什么？
GameFi，全称是游戏金融，字面意思可以叫“游戏金融”。GameFi的崛起与2019年诞生的去中心化金融(DeFi)和2021年爆发的异构令牌(NFT)密切相关。DeFi赋予了NFT更多的金融属性，一定程度上提升了其商业价值；NFT让P2E(play to earn)成为可能，真正让游戏道具“稀缺”起来，定义了它们的所有权。史上第一次，玩家可以说自己“拥有”了这个游戏道具。
其实GameFi的概念并不复杂。它是在NFT的帮助下，将以前的交易型DeFi转变为P2E模式的游戏型DeFi。可以用最简单的方式来理解：GameFi=DeFi NFT游戏。
GameFi的概念是由MixMarvel的CSO马艳丽在2019年提出的，通过玩游戏赚钱是其核心思想。不过GameFi的风是真的在吹，到今年10月，链游Axie Infinity顺利完成B轮融资，融资1.52亿美元，成为标志性事件。据区块链gamer统计，截至今年11月，GameFi投资已超过25亿美元。可以说，家家户户都想成为第一个分蛋糕的人，眼看新的大蛋糕又要形成了。
二。代表性Gamefi游戏介绍
根据BizHub团队的观点，现有的GameFi游戏大致可以分为两种：(1)农业系统。这种GameFi游戏类似于挖矿，需要玩家每天长时间参与游戏来积累材料，赚取游戏道具或者NFT装备。(2)黄金系统，此类GameFi通常要求玩家在游戏开始前“氪金”(即投资)购买代币或特定道具。这本质上是按玩赚还是免费玩赚来划分的。下面就给这两类的合作伙伴介绍一下GameFi这款典型的代表游戏。
(1)黄金GameFi代表：Axie Infinity
目前最火的GameFi是Axie Infinity。这个游戏和我们小时候玩过的《口袋妖怪》和《NFT鼻祖》加密猫很像：也是一个训练宠物打架的游戏。
Axie Infinity于2021年7月开始流行。玩家需要培养自己的axie(宠物)来战斗。玩家在游戏过程中可以获得一个名为“小爱药水”(简称slp)的GameFi令牌，可以用来让两个axie繁殖另一个axie。
这个游戏和加密猫很像。Axie本身就是一个NFT。当玩家成功培养出拥有不同技能的阿谢后，可以卖给其他玩家赚取代币。Axiinfinity设置了如果想在战斗中获胜，玩家需要击倒对方玩家的3个Axies。
据悉，Axie Infinity的日活跃用户超过100万，甚至据说在一些疫情严重的东南亚国家，很多人真的是靠玩Axie Infinity赚钱养家。当然，作为氪GameFi的代表，如果想玩Axie Infinity，需要先投入3个Axie(1500美元左右)。
(二)农业部GameFi代表：我的主战争
我的主战是一款控制游戏人物战斗的游戏(它的游戏风格和设定和某国产游戏很像，应该和它有一定的关系。撒姐团队这个就不多说了，有兴趣的小伙伴可以自己探索)。在这个游戏中，战斗力是由游戏角色的基因决定的。玩家在游戏过程中要搜索和完善史上最精英英雄的基因。
后来是和加密猫一样的游戏，通过繁衍，诞生了战斗力更高的新角色。玩家扮演一国之君。目前这款游戏有两个地图，一个是中世纪主题，一个是跨越时空的未来主题。
与许多其他GameFi游戏不同，我的主人战争不需要玩家花钱就可以开始玩。但并不是严格意义上的免费玩赚，因为当玩家需要购买物品和升级VIP等级时，还是需要花钱的。
根据游戏官网公布的信息，这笔钱被定义为“未来会产生利润的投资”。总之，在GameFi不花一分钱也不是不能赚钱，但很可能和收入不成比例，还不如出去打工。
三。GmeFi的法律性质
在讨论GameFi的法律风险之前，首先要明确一点：GameFi的性质是什么？理财产品还是网游？撒姐的团队更倾向于把GameFi当做一个特殊的金融产品。原因如下：
(1) p2e是所有GameFi项目的共性和关键核心，相当于事先向不特定公众承诺收益的行为，公众基于此的投资是为了特定目的；
(2)目前市面上绝大多数的GameFi产品都属于上述氪GameFi，没有一笔前期投入就无法玩游戏，所以这是一笔金钱投入；
(3)玩家在投资GameFi代币或NFT并获得游戏权后，首先期望如何归还这笔钱，然后期望产生收益；
(4) GameFi投资风险大，它的token值钱吗？值多少钱？很大程度上取决于社区的活跃程度和游戏的新颖程度。
简单来说，我们的一个参与方是GameFi。是为了赚钱还是为了玩？目前看来主要是为了赚钱，所以东南亚国家的人民没必要养家糊口。如果其他的主要是为了玩，可以选择更有趣更真实的游戏。毕竟要承担回归原著过一个可玩性的压力不算多，体验永远不会太好。
四。GameFi可能存在的法律风险
如果将GameFi视为金融产品，有两个风险：违反行政法和刑法的规定。
(一)行政违法
就国内玩家而言，目前大部分著名的GameFi，如果国内居民想玩，需要使用一个VPN来实现，也就是俗称的翻墙。根据《中华人民共和国计算机信息网络国际联网管理暂行规定》第六条：计算机信息网络直接进行国际联网时，必须使用邮电部国家公用电信网提供的国际接入信道。任何单位和个人不得建立或者使用其他国际联网信道。国内公民使用VPN参与GameFi属于行政违法行为。
在GameFi游戏方面，玩GameFi游戏的前提是要有一个数字钱包，买一些虚拟货币，然后才能投资，获得游戏权。同样，游戏收入的获取和实现也涉及到与虚拟货币相关的各种活动，其中GameFi需要为玩家提供与虚拟货币相关的各种服务。因此，根据924号通知，GameFi的虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，如果向中国境内居民开放，则属于违反9.24号通知。
另外，说到虚拟货币，由于虚拟货币不是法定货币，如果把GameFi看成金融产品，GameFi平台属于提供金融服务的机构。首先，该金融服务不属于《金融机构管理规定》第四条规定的金融行为；其次，GameFi平台不属于《金融机构管理规定》第三条规定的金融机构。
正如中国人民银行在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》第二十七条第(二)项中所述，资产管理业务应当实行穿透式监管，GameFi平台违反了金融监管的相关管理规定。
(2)犯罪风险
在犯罪风险方面，需要分析玩家的具体行为。撒姐的法律团队在执业过程中观察到，GameFi在中国存在非法吸收公众存款和集资诈骗的风险。
关于非法吸收公众存款罪，如果行为人将GameFi作为投资项目，向社会不特定多数人宣传并承诺高额回报，吸收资金投资GameFi，属于违反我国《刑法》规定的国家金融管理法规，非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的行为。
至于集资诈骗罪，行为人可能会利用GameFi这一大多数人并不熟悉的新概念，打着GameFi的幌子，骗取他人资金。此外，“非法占有”的主观目的是集资诈骗罪的关键要件。根据第四条《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》:以欺诈手段非法集资，有下列情形之一的，可以认定为“以非法占有为目的”:集资款未用于生产经营活动或者与集资规模明显不成比例，致使集资款无法返还的。GameFi游戏能否被认定为“生产经营活动”也是一个很有争议的问题。
写在最后
回到我们开头提到的问题，GameFi是新瓶装旧酒，还是老树发新枝？相信耐心看完的伙伴们都有自己的想法。不过撒姐的法务团队还是需要再次提醒，投资有风险，谨慎。看好钱包，谨防打着GameFi旗号的骗局。
详情请联系撒姐团队。
【zhengchi.wang@dentons.cn】
小撒法律团队，以学术业务为主的法学硕士、博士团队。深耕“金融科技”行业，在创新业务方面具有独特的研究优势和一线实践经验。
领队肖洒女士，中国互联网金融协会投诉委员，中国银行法学研究所所长，中国人民大学法学硕士实践导师，中国政法大学法学硕士学院兼职导师，中国社会科学院产业金融研究基地特约研究员，工信部信息中心编委《中国区块链产业白皮书》。《虚拟货币监管》畅销书《ICO黑洞》作者，学术书籍《网络金融犯罪的刑事治理研究》合著者。在《证券时报》 《人民日报海外版》 《财新》 《经济观察报》 0755-79000等发表过署名文章。
口号：坚守法律，让金融人和科技人远离“铁窗”！
办公室邮箱：
zhengchi.wang@dentons.cn
guangtong.gao@dentons.cn
