公矿最新动态在写了公矿退保的可能性，涵盖了核心科学可能的破产路线之后，出现了一波矿工公告和动态，说明整个行业的风险正在形成。主要风险是矿商积累的债务，以及利润空间被挤压导致的现金流不足以支付债务利息。另一个风险是哈希率(ASIC矿机)，它已经被用作抵押品，以确保这笔债务的融资。
今年以来，公矿业绩继续严重落后于比特币。这不是一个新趋势，但现在，随着矿工开始坠落，幸存者出现，业绩差距开始急剧扩大。濒临破产的矿商股价下跌超过90%，而市场选出的“更强”矿商股价下跌60-70%。
公共矿商的比特币计价股票
从Core Scientific开始，有一长串拖欠资金的公司，包括BlockFi、NYDIG和Anchor Labs。共欠债权人约10亿美元，甚至Mass Mutual Barings(Mutual Life Insurance co .旗下的投资公司)也在等候名单上。
来源：核心科学季度报告
Argo Blockchain是垫底的区块链之一，今年以来下跌了93.23%。在宣布计划中的2700万美元筹资活动未获批准后，他们发布了本周最大的矿业新闻。今年早些时候，NYDIG同意向Argo提供7060万美元的贷款。Argo还在8月份使用了一些比特币资产，以减少他们从银河数码获得的BTC支持的贷款义务。
Iris Energy在本周的融资更新中强调，该公司“目前能够从比特币采矿中每月产生200万美元的指示性毛利，而每月的本金和利息支付义务总计为700万美元。”在从NYDIG借了7100万美元后，Iris有近36000台机器可能很快就会转手。其中一笔未偿贷款由ASIC机器担保，面临需要债务重组的风险。除非他们能在11月8日之前达成新的协议，否则该公司将在这些贷款上违约。
Stronghold Digital Mining本周刚刚结束了与NYDIG的债务重组协议，交付了一支由26，200台采矿机器组成的车队，以换取取消6740万美元的债务。Stronghold还将另一笔债务的偿还期从13个月延长至36个月，以购买更多现金跑道。这些措施是“快速去杠杆化我们的资产负债表和增强流动性”的战略行动。
CleanSpark一直在成长。最近，它能够以更低的价格购买ASIC。上个月，它终于出售了更多的比特币股份(开采了532个比特币，花费了836个)，以支持增长和运营。尽管许多主要矿商仍在维持他们的HODL策略和比特币余额，但在绝对需要时，强大的矿商将利用这些资产获得增长机会或为业务融资。
另一家比特币矿商TeraWulf今年迄今已下跌92.38%。与其他矿商(86%)相比，它的资产负债率相对较高，它有1.2亿美元的债务将在2023年春天开始偿还11.5%的利率。
由于BlockFi和NYDIG等较大的私人贷款机构不会披露其资产负债表上有多少矿业债务，因此无法确定其中一些机构对更广泛的矿业破产风险的敞口程度。这些贷款可能是更广泛融资活动的合理组成部分，并有能力应对违约风险，但这是一种值得强调和更好理解的动态，因为我们预计未来几个月将有更多矿商面临债务违约和/或重组的压力。
马拉松数字控股公司(Marathon Digital Holdings)首席执行官弗雷德泰尔(Fred Thiel)认为，大约20家公共矿商可能面临破产的风险，他认为这对该行业来说是一场完美的风暴。毫无疑问，定位更好的大型矿商正在寻找潜在和有利的收购交易，以便尽快出现。与之前的所有其他行业一样，重大行业整合不可避免，公共比特币挖矿似乎准备进入其生命周期的下一阶段。我们很可能会进入一个只有几家主要比特币矿商，背后还有几家规模小得多的矿商的世界。
同样，随着这个周期从右下象限进入左下象限，公共和私人层面现金充裕的能源生产商完全有可能开始挖掘ASIC，以部署和准备下一个牛市阶段。
资料来源：Alkimiya
最后，它表明，当今比特币市场固有的最大风险是，弱者仍悬在表面之下。从寻求暂时平衡的买家和卖家的角度来看，在20，000美元的范围内缺乏有意义的价格波动无疑是令人鼓舞的。但随着矿工问题发生的频率不断上升，市场上仍然存在更多基金型杠杆的可能性，行业参与者的最大痛苦无疑会减少。比特币在抛售中首当其冲，目前的价格为2万美元，但人们不得不质疑边际买家的规模是否足以阻止即将到来的潜在抛售压力。
我们怀疑，由于一些矿商在这种环境下面临越来越多的逆风，在夏季危机中幸存下来的加密贷款机构的压力开始增加。
