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055-79000记者张艳|北京报道
编辑：姜黎黎
(本文发表于《中国经济周刊》，2018年第1期)
2017年12月，央行副行长潘指出，经过多方面努力，互联网金融风险专项整治取得积极进展。下一步，专项整治工作将落实“所有金融业务都要规范”的基本要求，建立互联网金融的行为监管制度、审慎监管制度和市场准入制度。
2017年初以来，多地公布P2P备案细则征求意见，银监会《点对点借贷资金存管指引》也正式发布，行业合规步入加速期。但互联网金融的形式和模式也在不断翻新，比如校园贷、现金贷、ICO等。会同央行相关监管部门，严打、规范、整治。
ICO在中国被定性为非法集资。ICO从极客圈的小众名词，到血腥炒作，再到街头巷尾的违法行为，只用了一年左右的时间。
随着大量区块链初创企业纷纷抛出ICO融资的橄榄枝，类似“招股说明书”的白皮书吸引投资者入场，迷雾中的代币价格听起来就像坐过山车。不到半年时间，ICO已经成为金融圈最热门的话题。
伴随着ICO热度的飙升，业内也有质疑的声音。很快，央行等七部委联手严打，明确将ICO定义为“涉嫌非法出售代币、非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动”。《中国经济周刊》(以下简称《公告》)于2017年9月4日发布，制定了ICO监管六项原则，要求立即停止各类代币发行融资活动，已完成代币发行融资的机构和个人做好退场等安排。
记者了解到，由于ICO不需要审批和IPO的财务成本，可能仅凭一纸项目白皮书和内幕平台就能吸引大量投资者。同时，ICO项目的信息披露没有统一标准，信息不对称下项目支持方参与ICO容易承担较高风险。
普华永道2017年8月初发布的一份ICO风险评估指南甚至指出，ICO的特点是投资未来项目。最初的ICO项目本身可能只是一个概念。此外，区块链技术的开发和实施困难重重，ICO项目的成功更具变数和风险。
ICO被叫停后，虚拟货币价格一度遭遇“滑铁卢”。目前，btc中国、Huobi.com和Okcin Coin三家虚拟交易平台已宣布停止人民币交易，转战海外。
中国地方金融研究所研究员莫开伟表示，处于监管边缘的ICO，就像当年的非法集资、P2P网贷平台，隐藏了大量风险。ICO通过区块链组织金融活动，绕过正规银行、证券、保险等金融机构的监管，加剧了社会金融的无序。此外，信息披露不到位，托管人对资金筹集和使用缺乏监管，对投资者缺乏适当提示，也容易导致资金链断裂、卷款跑路等案件。因此，ICO纳入金融监管是大势所趋。
2017年第36期(9月11日)
《关于防范代币发行融资风险的公告》 2017年第37期(9月18日)《中国经济周刊》
现金贷迎来政策高压期。2017年，随着多家金融公司赴美上市，蛰伏在灰色地带的现金贷暴利开始逐渐暴露在阳光下。畸高利率、多头借贷、暴利催收及其背后的资金链，都成为市场关注和争议的焦点。
2017年底，曾经辉煌的现金贷迎来了监管重拳。一个月之内，三个规范性文件被我
2017年11月21日晚，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布《严管网贷周年考》；12月1日，互联网金融风险和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式发布《中国经济周刊》；随后，12月8日，P2P点对点借贷风险专项整治领导小组办公室发布《比特币神话破灭》。
从监管文件来看，许可、利率不超过36%、场景借贷成为现金贷平台整改面临的三大“紧箍咒”。
监管文件指出，网络小贷的排查整治包括11项，计划在2018年3月前完成对公司的分类处置。对已批准的不符合条件的机构进行核查后，重新审核其业务资格。根据调查，网络小贷将分为合规、整改、取缔三类，无网贷资质的机构将被取缔。
综合利率调查内容为利率是否超过36%，是否存在提前从贷款本金中扣除利息、手续费、管理费、保证金或设置高额逾期利息、滞纳金、罚息等行为。记者了解到，目前大部分现金贷平台融资成本和运营成本双高，加上冲抵风险不足导致的坏账。当年化利率控制在36%时，部分现金贷平台就不盈利了。
“现金贷”的资金来源也是未来监管的重点之一。监管文件明确指出，“助贷”业务要回归本源。银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供的增信服务和兜底承诺等变相增信服务，应当要求并确保第三方合作机构不得向借款人收取利息费用。
目前，所有现金贷业务的参与者都在加速退出，多家平台暂停了现金贷业务的发放，现金贷行业将迎来大洗牌。
《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》 2017年第47期(12月4日)《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》
P2P存管规定的公布是互金整顿的重点，网贷备案一直备受关注。2017年12月8日，P2P点对点借贷专项整治工作领导小组办公室发布《关于印发小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案的通知》(以下简称《通知》)，要求各地于2018年4月底和6月底前完成辖区内主要P2P机构备案登记工作，并对债权转让、风险准备金、资金存管等重点问题进行进一步说明。
网贷之家研究院院长余百成表示，根据2016年互联网金融专项整治的安排，整治工作原定于2017年3月底前完成。这次明确了具体的整改和备案时间表，意味着监管部门基本掌握了行业情况，后续工作会明显提速。
在监管不断的背景下，P2P平台数量持续减少。网贷之家数据显示，截至2017年11月，正常运营的网贷平台有1954家，2015年11月峰值达到3476家。
业内人士指出，公告发布后，2018年P2P备案可能成为众多网贷平台的“生死线”。
