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边肖：记得要集中注意力。
资料来源：Kel Eleje
原标题：分析师注释：评估NFTs中的当前和未来用例
最近，NFT的OG和Twitter的V Cobie称NFT为“带图片的altcoins”，这引起了一些争议。这是真的吗？如果是的话，这对NFT真的是一件坏事吗？如果不是，这个NFT标准怎么能在美学之外使用呢？
本文着重总结，投机因素最大化可以激发飞轮，给项目一个创造长期内在价值的机会。目前，大多数NFT几乎是无用的，但长期趋势是为NFT项目添加功能和属性。图片NFT项目需要依靠一个豪华的框架来评估其价值和功能基础的NFT情况，并预测生态系统的未来增长将由这些NFT支持。科比最近批评NFT社区只是一群“照片仿冒”的投机者。在某种程度上，他是对的。就目前的情况来看，NFT业界大多是“JPEG”炒作。
如果是这样，需要回答两个问题：JPEG能合理保留任何价值吗？展望未来，ERC-721 NFT标准会找到比图片更多的用例吗？
(ERC-721是一个开放标准，描述了如何在一个EVM(以太坊虚拟机)兼容的区块链上构建非同质令牌；它是非同质令牌的标准接口；这是一套便于与NFT互动的规则。NFT不仅是ERC-721令牌，也是ERC-1155令牌。)
重视审美。如果你想知道为什么一系列具有收藏价值的猴子JPEG(又名boring ape)能达到数十亿美元的市值，来自eGirl Capital的DegenSpartan给出了最合理的估值框架。这个价格主张采用了传统的估值框架，并在顶部加入了投机因素。
对NFT来说，重要的不一定是内在价值，而是投机因素的边际定价。这似乎是一个荒谬的命题，但在加密领域并非没有先例。以比特币为例。由于其低收益率和缺乏除了储蓄以外的其他现实功能，有人可能会说，比特币的价格主要是由过去十年流动性急剧增加放大的投机溢价决定的。
虽然比特币部分是由投机开始的，但早期的支持者强烈支持BTC，让它有时间找到真正的应用场景(如“非官方丝绸之路”、价值存储、通胀对冲等)。).比特币的发展表明，投机因素的长度和程度最大化最终可以为给定资产创造内在价值。
投机因素的最大化取决于围绕叙事的社会共识的增长。随着社会对资产价值的共识增加，资产的价格也会上涨。图片是产生社会共识的完美选择，因为人们喜欢图片。
人们也喜欢分享图片，这些图片很有感染力。这样，人们分享了他们所拥有的照片的重要性。这些分享活动扩大了NFT的叙述，就像可替换的标记扩大了他们自己的叙述一样。
最后，所有的代币，不管是不是NFT的，几乎都是一样的。——可以归类为社交令牌。这种想法最适合从投机中获得最大价值的代币。
哈萨卡：当你去除所有的层次和抽象，本质上，每个代币只是一个社交代币。
超越美学的NFT考虑到专注于美学的NFT的非凡数量，未来的趋势可能是更多的项目专注于提供基于高功能资产的内在价值。
一个例子就是域名ENS ——，其中没有“审美价值”的用户名。诚然，也有一些投机性很强的ENS名称，比如3位数、3个字母的ENS，但大多数情况下，这些域名的获取成本低，功能明确。
其他致力于高功能身份解决方案的项目还包括Aave的Lens Ptotocol(一种开放的、可组合的分散式社交媒体基础设施协议)Unstoppable Domains(一家为用户提供购买和拥有未经审查的域名的能力的公司)。)和Civic(以太坊区块链上的非托管钱包，允许用户存储加密货币和身份证明。)。
对于其他新NFT来说，还有很大的设计空间。例如，注重功能的趋势正在扩展到房地产资产的表征，NFT也适用于此。其中，Propy和其他协议致力于结束房地产合同。Vesta Equity等其他协议允许房主以NFT身份出售部分房产所有权，并与NFT持有者分享出售所得利润。
除了房地产，NFT更多功能的推广也发生在游戏、音乐等垂直领域。尚不清楚哪些垂直领域将为NFT带来新高。但是，很明显，在未来几年内，NFT的功能领域将进行大量的实验。
美学与功能没人知道基于美学的系列是否有可持续的价值，也没人知道NFT在2020-2021年火热的牛市中会不会是第一个也是最后一个。审美NFT把艺术品或密码朋克等收藏品视为奢侈品。在这种情况下，功能不明显与其说是错误，不如说是属性。—— NFT的主要功能是显示财富。换句话说，NFT不需要这么多额外的功能。
如果奢侈品框架适用于NFT，那么这些系列必须适应人们不断变化的品味。但如果这些项目中有一部分走出任何一个NFT项目，能够长期保持社会共识(至少在圈子内)，那就意义重大了，因为达到主流的品类定义艺术需要几百万，才会产生可持续的价值。
2021年，艺术块、朋克和无聊猿在世界一流拍卖行佳士得卖出了数百万美元，这就是一个标志。如果这些藏品保持现状，10年、20年、50年后会有什么价值？
高功能的NFT没有面临口味变化和价值波动的问题，至少不需要直接处理。如果像STEPN(一个致力于成为智能手机用户领先的加密健身游戏的Web3应用程序)这样的游戏需要运动鞋NFT来玩，而玩家除了购买NFT别无选择，那么STEPN提供的NFT就有了附加值。这听起来很简单，但也许是一种生态，STEPN设法创造了一种环境，在这种环境中，NFT的使用对其产品的使用至关重要。产品增长了，基础NFTs的经济价值也增加了。
随着加密技术的应用开始吸引更广泛的受众，高性能NFT的经济价值将会大大增加。在高峰期，STEPN拥有100，000名每日活跃用户(DAU)。NFT用1000万DAU支持第一个加密应用的总经济价值是多少？一亿？十亿？
最后，从长远来看，很难说什么会更有价值：——“图片假币”(图片NFT)或高功能的NFT。
在一种情况下，大多数NFT(功能或其他)估值不排除零价值的可能性，就像他们的图片NFT同行。
这并不意味着整个NFT的终结。尽管Litecoin、Namecoin和EOS等不同的迭代来来去去，但altcoin运动在过去10年中一直保持着势头。假币运动为以太坊、索拉纳、DeFi和许多其他加密创新提供了动力。
2022年8月仅仅标志着NFT拥有真正动力的两年。即使目前大多数NFT迭代被消除，NFT场也足以在未来几年产生重大发展。值得更多探索。
编辑：林恩
