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边肖：记得要集中注意力。
资料来源：巴比特
原标题：7000字阅读NFT市场概况、经济模式及未来商业价值
作者：孙
原标题：除了炒作，NFT还有什么价值？这篇7000字的长文将带你一劳永逸地读懂NFT的商业价值。
本文由Republic.co和果壳资讯联合制作。Republic.co是来自美国硅谷的合规投资平台。
DeFi热结束后，NFT成为区块链工业的新热点。NFT的全称是不可替代的代币，意思是不可分割的、非同质的代币。由于其独特的特性，NFT已成为收藏品，同质令牌(也称为pass卡)构成了当前加密行业的两种主要资产类型。
目前NFT在行业内的应用主要集中在美术和游戏领域，还处于早期泡沫阶段。但透过泡沫，我们还是看到了NFT背后的商业价值，以及它在不同商业领域的应用前景。因此，本文将更多地关注NFT技术对业务可能产生的影响以及业界已经尝试的一些用例。
什么是NFT？好玩就是可替代，不好玩就是不同质。NFT是非同质令牌的统称，因为每个NFT都是唯一的，所以也称为不可分令牌。
因为在数字世界里，一切都是由代码组成的。所以两个ETH本质上是一样的。它们就像两张百元大钞一样，没有区别。同样，比特币(BTC)和TEDA [1]是同质的代币。
与同类令牌不同，每个非同类令牌都是唯一的。这就像我们在现实世界中拥有的大多数东西一样，比如一幅著名的梵高画作。虽然在现实世界中你可以把梵高的画撕成几块，但在区块链世界中，NFT是不可分割的。
目前，大多数NFT集中在以太坊，ERC-721和ERC-1155是主要的NFT令牌标准。本质上，NFT只是分布在区块链上的一串代码。以以太坊常见的ERC-721标准为例。该标准包含一个名为tokenMetaData的字段，这就是NFT独一无二的原因。
需要注意的是，虽然区块链通过密码赋予每个NFT唯一的属性(比如合同地址是唯一的)。但是NFT仍然是数字世界的产物。它是数字化和开放的，任何人都可以复制一个基本相同的NFT。
但是不用担心这个问题，因为你只需要对比合同地址就可以确认NFT是否“真实”。另外，一些公链声称可以解决这个问题。例如，公共链流声称其原创的编程语言(Cadence)解决了NFT容易被复制的问题。
NFT市场概述收藏和游戏仍然是目前区块链NFT的主要应用。
根据非金融的数据，在过去的7天里(以本报告撰写时为准)，共创造了17100笔NFT交易，总金额约为263万美元，平均售价为153.76美元/笔。总的来说，NFT还是一个刚刚起步的小市场，规模不大。
游戏和收藏品占了263万美元交易的绝大部分。其中，收藏品(如加密猫、密码朋克等)的交易量。)是一百万美元左右，而游戏(比如AXIE INFINITY)是七七万美元。
然而，应该注意的是，尽管NFT市场的整体市场价值和用户数量在增加，但交易的活跃性似乎并没有增加。在非金融的报告中，我们也可以清楚地看到，2018年和2019年的活跃地址数量差别不大[2]。
整体来看，行业背景下的NFT更多指的是收藏品，这些收藏品是否有可行的商业模式仍值得推敲。本文中的NFT将更多地关注其在商业领域的应用。NFT不一定是一个集合，而是业务信息系统的一部分。
我们认为，未来NFT可能在四个领域对商业产生重要影响，即：游戏产业、供应链落地、实体资产链、IP和数字营销。
最容易让C端用户感受到的NFT和游戏界NFT的应用，就是NFT和游戏的结合。
我们相信NFT和区块链技术的引入将解决游戏行业的很多问题，尤其是游戏生命周期、信任和开放生态的问题。
NFT与游戏产业结合的方向主要有三个：
NFT作为非同质的游戏通行证，用于特殊装备和道具；NFT作为游戏的安全/工具令牌，参与游戏的经济和生态模式；NFT作为游戏的开放道具，构建了一个跨游戏的生态系统。
NFT与游戏非同质化通行证2017年，以太坊上出现了一款名为CryptoKitties的连锁游戏，这是世界上第一款建立在以太坊网络上的游戏。
CryptoKitties的游戏非常简单。除了持有和交易NFT数码猫，用户唯一能做的就是让不同的加密猫交配繁殖。这个游戏最大的亮点是每对加密猫都有256个基因组，所以后代有超过40亿种可能的基因变异。
有趣的是，这种CryptoKitties并不采取自由形态。游戏中的所有操作都需要消耗油费以及相应的——的手续费。没有免费操作。但即便如此，CyrptoKitties已经成为2017年区块链的一个现象级游戏。
一个数据可以证明CryptoKitties的成功。3354自2017年上线以来，用户在CryptoKitties上创造了278万笔交易，创造了3731万美元的交易额。
从消费心理学的意义上来说，隐猫的繁殖和盲盒是一样的，更多的是为了满足一种收藏和炫耀的心理。此外，Dapper Labs还赋予了CryptoKitties更多的“IP属性”。比如西部牛仔式的猫，巫师式的猫，这些可爱的猫创造了稀缺性，从而创造了收藏价值。
正如Dapper Labs首席执行官Roham所说，人们想要的是非同质的、真正拥有的东西。当满足这个前提时，消费者会愿意在NFT游戏上花更多的钱和时间。这将进一步增强游戏的粘性和生命周期。
NFT和经济模型CryptoKitties的成功表明，当用户实际拥有游戏中的资产时，——可能会创建一种新的交互类型。
传统游戏行业的逻辑很简单。用户支付一定的费用，获得游戏公司的服务，获得精神上的满足(无论是积极的还是消极的)。而这也把游戏公司和用户放在了对立面。游戏公司希望利润最大化，这往往与用户的利益相冲突。
如果用户拥有游戏资产，能够参与游戏的运营和管理，可能会在游戏厂商和用户之间找到一个新的平衡点。然而，这也对游戏公司设计经济和生态模型的能力提出了挑战。
目前业内有部分游戏在探索经济模式的方向，但总体来说还处于比较初级的阶段。或许是由于开发资源的匮乏，这些游戏大多缺乏创新，完成度和精细度也较差。但他们还是对游戏经济模式和生态模式的创新进行了有价值的尝试。
运行在EOS、ETH、TRON公链上的手游《加密三国志》，将NFT设计为游戏经济体系的一部分。在此之前，加密三个国家有一个NFT坐骑销售。这些NFT坐骑不仅可以获得游戏中的道具加成，还可以从游戏收入中分得一杯羹。
由于这些NFT都是基于智能合约和区块链发行的，所以用户不担心他们的NFT会被发行或失效。网上分销也为NFT创造了一个游戏外的交易市场，这进一步增加了其流动性。三国中加密的设计赋予了NFT道具现实的经济价值和自由流通的能力，这是传统游戏行业因为信任、监管等原因无法做到的。
但就像所有新技术面临的问题一样，NFT技术在游戏中推广的最大问题可能并不来自技术本身。
首先，这对游戏公司的经济生态模型设计能力提出了更高的要求，失败的经济设计甚至可能适得其反。不仅如此，游戏行业的接受度和监管的态度也成为重要因素。
如果NFT可以获得红利，它是否应该被监管机构视为安全令牌(STO)？我们应该如何理解NFT交易？是商品还是应该按照加密货币来监管？
但即便如此，我们仍然认为NFT将成为游戏生态模式的一部分，这是未来的发展方向，也是必然的。
NFT和开放的游戏生态漫威漫画的电影向观众描绘了一个庞大的电影宇宙，令粉丝们津津乐道，无法自拔。回到游戏世界，其实早在世纪初，暴雪就描绘了一个庞大的魔兽世界宇宙。然而，与漫威电影宇宙不断的互动和共同的故事推广不同，游戏宇宙往往只有世界观的分享，而没有实际的联系。
游戏生态是碎片化的，不同的游戏产品和公司有不同的开发标准，很难互通。区块链的价值观是统一的标准和没有信任的授权。基于统一标准的NFT令牌可能是游戏打破壁垒，建立开放游戏世界的机会。
2003年，暴雪推出游戏《魔兽争霸3冰封王座》。得益于暴雪开放了强大的地图编辑器，UGC[3]作品开创了一个辉煌的时代。比如我们现在熟悉的英雄联盟和王者荣耀，最初都是来自魔兽争霸3中一个名为Dota的地图。
最后，很遗憾暴雪因为利益与UGC的作者决裂，这也暴露了构建开放游戏生态最难的地方。不同的游戏开发商应该如何合作，相应的经济利益应该如何分配？UGC制作的地图版权属于游戏公司还是原作者？原作者使用后如何盈利？即使不同的游戏基于相同的世界观，游戏道具是否可以被两个游戏共享，如何共享？
这些是游戏行业中长期存在的问题，也是可以在NFT和区块链的背景下讨论的未来。
不幸的是，虽然建立一个基于NFT的开放世界是一个令人兴奋的故事，但它也涉及到许多经济和工业问题。——谁负责NFT的发行？如何定价等。
从这个角度来看，我们仍然需要等待区块链工业和基础设施的进一步发展。更重要的是，我们需要等待业界进一步接受区块链。
除了NFT、IP和数字营销游戏，还有一个领域是和NFT天然兼容的，那就是IP和数字营销，这也是NFT应用最容易的领域之一。
与前面提到的游戏、实物资产或供应链不同，NFT在用于IP和数字营销时，不需要涉及复杂的合作伙伴，面临的监管问题更少。更大的问题是如何降低用户的门槛。
IP通常被定义为知识产权，但在营销和文化领域并没有明确的IP定义。通常IP是指具有完整世界观和价值观，有衍生作品能力，有一定粉丝基础的文化产品。如文学、影视作品、游戏或动漫作品、人物或故事等。
《盗墓笔记》《鬼吹灯》等文学作品的典型IP，都被改编搬上过几次大银幕。其中漫威漫画是IP运营的佼佼者。从漫画到漫威电影宇宙，漫威漫画甚至实现了不同IP的有机融合和IP生命周期的管理。
IP具有传播性和用户粘性，这与NFT的本质高度一致。基于IP的NFT分发可能会成为一种新的粉丝营销方式，甚至是一种新的粉丝经济模式。
NBA Top Shot是一款由区块链开发商Dapper Labs和NBA联合开发的集卡NFT游戏。它将NBA球员的一些精彩镜头制作成NFT，分发到流量区块链上，有点类似小时候的抽卡游戏。每张卡都包含高质量的视频图片、照片和现场比赛数据。
玩家可以购买NBA Top Shot的卡牌包，有一定概率抽到自己喜欢的球员的卡牌。这些卡片可用于收藏、交易和流通。
此外，该卡限量发行，并由区块链确认和保存。就产品的性质而言，它与普通的卡牌收集游戏并无区别，甚至可以保存数年而无任何损坏。
另一方面，NFT发行的基于区块链的卡片比实体卡片更有想象力。首先，从技术上防止发行人增发股票或暗箱操作。同时，它是开放的，这意味着任何人都可以基于这些NFT开发风扇产品或联轴器。例如，明星的NFT可以与论坛相结合。当你在论坛上发言时，你可以通过相应的NFT来表达你的爱。
目前，IP和数字营销是NFT应用中阻力最小的部分。一方面，在这个过程中，NFT可以被明确定义为流通的商品，不需要面对复杂的监管问题。另一方面，粉丝经济的商业模式已经被检验是可行的。
因此，我们可以大胆猜测，在不久的将来，NFT将被广泛应用于粉丝经济。AKB48或TFBoys可能会发布自己的NFT系列。
一旦市场接受NFT收藏作为知识产权的一部分，它们将开始流通并由市场定价。价格的出现意味着在以NFT为基础的公开金融市场——中进行交易、借贷甚至出租是可行的。
NFT和供应链的落地对于B端的NFT来说也有着重要的意义。一个重要的应用场景是供应链管理和可追溯性。对于绝大多数企业来说，供应链管理是建立在同质化的基础上的。——可以也需要拆分。
以跨国零售企业为例。他们的大部分商品都是标准产品。所以它的供应链逻辑往往是从大到小——全国总仓，区域仓，区域仓，门店。这涉及到货物的分割和转运。所以这种供应链管理需要一个拆分的同质化的关口来对货物进行跟踪和追溯。
但是对于供应链的不同环节，逻辑就大不相同了。比如物流企业的逻辑和零售企业的管理逻辑相差甚远。如何对齐供应链中不同企业的逻辑成为供应链信息化的主要问题之一。
正如IBM所写的，供应链数据并不总是可见、可用或可信的。供应链管理系统的低效和不透明一直困扰着企业。产品、原材料、资金和数据往往无法在供应链中实现协同。这进一步推高了企业的供应链成本，进而推高了终端的零售价格。
以物流为例。对于总部来说，不同的商品是同质的，区别主要在于数量。但是对于物流承包商来说，每一单货物都是异质的。它们被运送到不同的目的地，装载不同的东西。
物流承包商和零售企业的逻辑不同。对于物流承包商和其他供应链环节来说，整个实物是不可分割的。这导致供应链中不同环节的逻辑不一致。
同时，零售企业不希望物流承包商知道自己所承运产品的规格和细节，这对信息化造成了巨大的障碍。零售企业往往可以掌握仓库里的情况，但是一旦出了仓库，跟踪就变得复杂了。这也使得企业不得不在信息同步和验证上花费更多的时间。
除了逻辑异步，信息异步也是一个问题。目前，电子数据交换(EDI)系统主要应用于供应链中，它采用批量和定期同步消息的方式。参与协作的节点越多，信息不同步的弊端就越明显。
引进NFT和区块链的技术可能会使这个问题变得容易些。如果把每批货物抽象地当作NFT(数量、体积等。都写成附加参数)，两者的逻辑和信息会更容易对齐，对于供应链的其他参与者，比如保险、海关、银行，对接和管理会变得更容易。
另一方面，统一的标准可能会进一步降低供应链的管理成本。现代供应链往往涉及跨国协作，NFT和区块链提供的跨文化和语言的共同标准甚至可以依靠智能合同来进一步优化交易流程，这也将继续降低供应链的管理成本。
在经过测试的供应链末端，订单的精细化管理，无论是发货阶段还是交付阶段，都是非常困难的。以生鲜最后* *公里为例。生鲜必须解决温度、新鲜度等问题。引进NFT和区块链的技术可以有效控制和规避风险，从而进一步提高服务质量。
NFT和实物资产挂钩的最后一个重要方向是NFT和实物资产的结合，也就是资产的挂钩。资产链不仅反映了资产在链中的映射，继承了它们的权利和价值，而且极大地提高了资产的流通性和可扩展性。
将实物资产转移到连锁店成为NFT的优势显而易见：
数字资产的流通量远大于实物资产；资产链确认、抵押、清算和交易成本更低；NFT可以实现所有权和使用权的分离，扩展性更强；流通记录不可磨灭，不可隐藏，随时可追溯。
但现实资产链中还有很多问题需要行业和监管去探索。核心问题是谁来做链与链之间的资产桥梁，负责链下资产的托管和报价。
区块链可以有效增加作恶的成本，但系统的安全性是由短板而不是长板决定的。如果不能保证链下的安全，链上的信誉就没有意义。
RETI基金可能是一个很好的参考。房地产投资信托是一种常见的信托形式。信托公司管理房地产并将其证券化。使投资者在不持有房地产实物的情况下，获得房地产市场交易、租金和增值的收益。
然而，RETI基金的核心仍然是资产证券化而不是NFT。证券化被抽象为可分离的代币。2017年以来，业界一直在不断探索实体资产的链化方式，美元稳定货币PAX[4]就是资产链的一种。
该行业也曾多次尝试以NFT的形式进行资产链。其中，创客和新银联合发放了多项基于房地产的NFT贷款。
新银是一家提供房地产贷款融资的非银行金融机构。为了发放贷款，新银在美国成立了一个专门的SVP实体，处理债务相关工作。但需要注意的是，新银表示，目前没有可供公开披露的监管材料。
整个物理资产链接和贷款流程分为以下几个部分。首先，通过离心机平台将链下的资产进行链化，并发布相应的NFT。之后会通过链式协议Tinlake生成一个新的safe，生成一个新的Dai。当借款人偿还贷款时，戴将被销毁。
我们不难发现，其实链下资产链的区块链科技部分已经准备好了，最大的难点依然是资产桥和监管。
区块链技术保证了链条上部的高透明性和流动性，但不能保证链条下部资产的真实性。因此，资产链的整个流程仍然高度依赖于资产桥的信用担保。连锁、报价、管理、清算都要靠资产桥，但这是一个中心化的实体，和P2P金融面临的困境颇为相似。
从监管的角度来说，任何人都可以拥有NFT，但不是任何人都可以拥有链下的资产。以房地产为例。有些国家和地区要求只有居民才能买房。所以，即使是拥有房屋的NFT，也不代表它可以拥有链家旗下的房屋。
NFT背后的链条是什么，所有权、使用权还是衍生权利？这是一个需要监管和行业厘清的问题。
本文结论对NFT的概念进行了简单介绍，同时结合业界的尝试对NFT潜在的落地方向进行了简单介绍。但是应该注意到，NFT是一个高度抽象的概念，它不能脱离区块链而独立存在。因此，NFT的商业落地过程实际上就是区块链的商业落地过程。
大多数时候，区块链登陆面临的问题不是技术上的，而是认知和监管上的。因此，我们也希望通过这一系列的报道，让更多商界人士看到区块链的进步和前景。大部分技术最终会进入千家万户，通过商业使用改变世界。
作者：孙
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参考文献[1] TEDA货币：USDT，由泰瑟公司发行的稳定货币。
[2]2018年和2019年的活跃地址数量几乎相同：2017年11月和12月的异常值是因为CryptoKiities这种链式旅行的加密猫的繁荣。
[3] UGC:用户原创内容是指其用户贡献的网站或其他开放媒体的原创内容。
[4] PAX: PAX是由美国纽约金融监管局NYDFS监管，锚定美元的连锁资产。
