根据以太坊核心开发商的最新消息，上海以太坊的升级将在4月的前两周完成。上海的升级是解锁以太坊早期灯塔链的承诺，总解锁价值约为270亿美元。
以太网2.0升级后，我们放弃了原来的POW挖矿模式，改用POS质押挖矿，最低质押金额为32ETH。大多数散户不会有那么多以太坊，所以我们有质押平台LDO/RPL/SSV。他们的操作模式是，散户可以质押任意金额的以太坊，平台会将你和其他散户的以太坊一起质押。LDO是目前以太2.0质押的领头羊，目前是垄断者，占以太坊质押份额的80%，但不是唯一。在本文中，我们将讨论以太坊(简称LSD)的液体质押衍生工具轨道。
1.什么是迷幻药？
我们再来看流动性质押(简称LS(Liquid Stakin)。代币持有者将其资产锁定在协议中，为DEFI协议提供流动性，并获得收入。取出来后，没有收入。简单来说，就是你把钱存在银行，银行付给你利息一样的道理。
那么液体质押衍生品的LSD就是那些想质押代币但又不想被绑定的人。流动性质押衍生品可以改变游戏规则。你可以从质押代币中获得收益，而无需放弃使用代币的权利。以LDO的站台为例。质押ETH，会得到一个1: 1的SETH，SETH和ETH价格锚，可以卖掉换成其他资产。这是一个双赢的局面，提供了前所未有的灵活性和效率。
二、LSD质押的利弊
虽然流动性质押衍生产品具有优势，但它们也有一些必须认真考虑的缺点。和加密货币的其他方面一样，投资前权衡利弊非常重要。花时间了解流动性质押的工作原理，对于做出明智的投资决策非常重要。
优点——鼓励br质押你的加密货币，有助于网络更加安全稳定，同时也能为你赢得一份奖励。流动性质押衍生品通过为质押代币提供流动性，解决了代币锁定的问题。这意味着代币持有者即使在抵押期间也可以继续交易或使用代币。这样一来，可能会有更多的人愿意通过流动资金质押的方式为网络做贡献，最终受益的是所有相关人员。-获取资产br抵押时你不会无法使用自己的代币，而是获得流动性抵押衍生品，在去中心化理财收益协议中仍可作为抵押物。这意味着你可以通过质押奖励获得被动收入，同时仍然可以通过使用你的流动资产获得收入。与传统质押相比，流动质押解决方案提供了一种更灵活、更通用的赢取奖励的方式。
缺点-减少br的主要问题之一是“减少”的可能性，这可能导致PoS网络上的节点运营商的经济损失。该机制的建立是为了防止验证者的不当行为，保证网络的安全性和稳定性。不当行为可能包括双重签名或关闭。如果验证者的不当行为被检测到，即使不是故意的，他们也可能会丢失一些质押令牌。因此，投资者在决定参与流动性质押协议之前，需要考虑风险。-降低产量br抵押你的加密货币令牌(如ETH)可以帮助支持网络，同时获得奖励。通过liquid pledge，您可以随时提取和交易您的代币，但由于它提供的灵活性，回报可能会更低。然而，这种灵活性也允许您使用您的质押令牌作为其他投资的抵押品，这可能会带来其他盈利机会。-智能合约风险LSD的另一个主要缺点是，如果处理这些衍生品的智能合约存在黑客可以绕过或利用的一些或任何类型的漏洞或错误，这些合约和衍生品上的所有质押金额可能会永远丢失。
三、LSD的未来发展
随着以太坊2.0的推出和PoS共识机制的改变，这种改变为LSD的蓬勃发展带来了新的机遇，并可能改变以太坊的质押格局。LSD允许用户抵押他们的ETH，同时仍然能够在其他DeFi协议中使用他们的抵押资产。这为更高的资本效率和更高的回报提供了潜力。然而，直到最近，LSD市场仍然缺乏竞争，很少有既定的协议提供这种服务。但随着上海即将升级为以太坊，LSD的竞争格局将会改变。随着质押能力的提高，用户在选择验证者时将有更多的选择，从而为他们提供更高的安全性和灵活性。这种转变还将见证新LSD协议的兴起，提供增强的功能，如免执照验证、减少保护和税务效率。这些新协议将使更广泛的用户参与质押，即使是那些资本要求较低的用户，并为机构投资者提供更高的定制化。LSD的增长也为更广泛的DeFi生态系统带来了新的机遇。随着越来越多的用户参与认捐，流动性将流向LSD，从而在使用LSD的DeFi协议中产生更大的流动性。这种增加的流动性将为单位产量农业、流动性供应和其他DeFi策略提供更多机会，并使整个生态系统更加稳定和高效。此外，LSD为投资者提供了一种接触ETH的新方式，无需承担持有基础资产的风险。随着越来越多的机构投资者进入市场，使用LSD作为获得ETH敞口而不直接持有资产的方式可能会增加。总的来说，以太坊LSD的前景是光明的，有增加竞争和增强功能的潜力。随着越来越多的用户参与承诺，更广泛的DeFi生态系统将受益，为投资者提供新的机会，并可能提高该领域的效率和创新。
四。主要质押平台分析与介绍
1.利多
利多目前是最大的流动抵押贷款服务提供商，ETH抵押贷款超过94.2亿美元。该协议的设计很简单，用户存放ETH以接收其份额的令牌表示。质押过程由丽都的验证者负责，用户通过质押代币获得收益作为回报。利多是流动性质押衍生品领域快速发展的参与者，为用户提供了一种在不牺牲资产流动性的情况下，通过质押ETH赚取收益的方式。
Lido协议的一个主要特点是它使用了一个分散的验证者网络来保证网络的安全性和分散性。这也允许更有效的资本分配，抵押的ETH被用作抵押品，以在DeFi协议中产生额外的收入。丽都产品的另一个重要方面是它的可及性。用户可以质押任意数量的ETH，无论他们是否持有单独质押所需的全部32个ETH。这使认捐过程民主化，并允许任何人参与并受益于以太坊网络认捐的安全性和益处。随着其不断增长的市场份额以及对分散化和可及性的承诺，利多处于有利地位，可以继续其在流动性质押衍生品领域令人印象深刻的增长轨迹。随着以太坊改造的临近，对流动性质押解决方案的需求不断增加，利多很可能在DeFi生态系统中扮演更重要的角色，为用户提供一种可靠、高效的方式来参与质押过程，同时维护他们的流动性资产。-资金效率丽都最大的优势之一就是资金效率。与其他协议需要用户提供抵押品进行验证不同，Lido的验证器完全由质押的ETH抵押。这允许用户通过最小化他们的资本需求来最大化他们的回报。-去中心化虽然庞大，丽都还是很重视去中心化的。任何用户都可以通过承诺32 ETH并完成验证过程来成为验证者。这确保了协议的安全性和免许可性，并提供了针对集中控制的保护。
2.火箭池
Rocket Pool正在迅速发展成为加密领域领先的流动性质押服务提供商之一。它的使命是什么？分散质押，让公众更容易接受。
Rocket Pool的燃料功能之一是免许可认证，允许任何节点运营商参与网络认证。为了解锁该功能，验证者需要提供价值至少为1.6 ETH的16 ETH抵押品和RPL(火箭池协议的令牌)债券。这创建了一个内置的削减保护机制，以保护用户的投资免受质押的危险。但这还不是全部！火箭池的RETH使用了一种独特的方法，通过增加价值来反映质押奖励，这使得它比其他协议更具税收效率。这种方法避免了充满应税事件的初创板，为投资者提供了更具吸引力的选择。然而，火箭池也有其弱点。其高额的抵押要求可能会成为审核人员进入的一大障碍。但是不要害怕，因为即将到来的LEB8提案旨在将这一要求降低到8 ETH。尽管如此，随着规模的扩大，这是否足以吸引新的核查人员还有待观察。尽管面临这一挑战，火箭池仍取得了显著进展，在总质押存款和流动性质押存款中占了很大一部分。随着它继续改善和扩大其用户群，它可能仍将是快速增长的流动性质押市场的明星玩家。所以，系好安全带，准备乘火箭池去月球吧！-税收效率Rocket Pool的rETH旨在通过增加价值来反映质押奖励，使其比其他协议更具税收效率。这一功能避免了大量的应纳税事件，对于希望将纳税义务最小化的投资者来说非常有吸引力。-低效资本火箭池最大的弱点之一就是低效资本。对验证者的高抵押要求使得新用户很难加入网络。然而，即将到来的LEB8提案旨在将这一要求降低到8 ETH，这将使更广泛的用户群更容易使用它。
3.在赌注方面
StakeWise正在通过即将到来的V3协议带来其A级游戏，预计将在质押行业引起轰动。尽管其现有的双令牌模型令人印象深刻，但V3的模块化架构通过上一层楼梯，允许用户在一个隔离的保险库中抵押并选择他们最喜欢的验证者。毕竟，丽都，比特币基地和火箭池有一个新的球员在这个城市。将减额风险隔离到单个金库的能力让用户更加安心，而超额抵押提供的额外减额保障意味着他们只需很小的份额就可以投出约定的LSD osETH。这是一项严肃的保护措施，表明StakeWise知道如何在确保用户安全的同时，仍然为他们提供所需的灵活性和自由。当然，推出一个全新的协议并不容易，StakeWise V3也存在一定的实现风险。但是嘿，没有付出就没有收获，对吧？如果V3像我们想象的那样腾飞，会让丽都看起来像是过去的遗迹。但是让我们现实一点。尽管V3确实提供了一些令人兴奋的新特性，但它也给最终用户增加了一些复杂性。那些选择将股份变现的人需要密切关注他们的抵押比例，以避免清算。StakeWise V3并不适合胆小的人，但对于那些准备好迎接挑战的人来说，它是一个完美的游乐场。-切割保护StakeWise V3通过超额抵押提供增强的切割保护。在这种情况下，用户只能使用一小部分股份来投osETH，这是一种协议的流动性抵押衍生品。该特征允许验证者以低资本要求加入网络，同时提供更好的风险降低隔离。-执行风险br尽管StakeWise V3的功能令人鼓舞，但它面临着巨大的执行风险，因为它正在启动一个全新的协议。最终用户必须管理他们的抵押率，以避免清算，这增加了复杂性，也可能使一些用户更难获得它。
4.FRAX金融
稳定货币的发行人Frax凭借其最新产品Frax ETH大胆进入流动性质押领域。它不仅在生长，而且像茂密的绿色森林一样在生长！凭借44，707笔ETH存款和0.7%的LSD市场份额，Frax ETH正迅速出名。该协议采用了类似于V2的巧妙设计，允许质权人在保留其原始ETH存款的同时获得回报。这种方法不仅提供了更高的资本效率，还允许利益相关者探索DeFi生态系统中的各种资产，以实现回报最大化。尽管增长显著，但Frax ETH仍面临一些可能影响其长期成功的障碍。主要挑战之一是双令牌模型的低效率，这将增加激励成本和碎片流动性。此外，目前协议的集中性质，以及由Frax团队单独运行的验证器，可能会阻止一些用户。尽管如此，Frax ETH拥有大量CVX，这应该有助于吸引Curve上的流动性，该团队致力于随着时间的推移使协议更加分散化。所以Frax ETH绝对是一个值得关注的项目！TVL(锁定总价值)截至2023年2月18日：58亿美元；截至2023年2月18日的Frax (FX)价格：1.00美元；截至2023年2月18日的Frax (FX)发行量：3.024亿外汇；截至2023年2月18日的Frax (FX)市值：3.024亿美元。
5.比特币基地
加密资产领域的主要参与者比特币基地凭借其比特币基地跑马圈地计划进入流动性质押市场。该计划为用户提供抵押其ETH的能力，并以抵押ETH (stETH)的形式获得奖励。比特币基地Staking很快在市场上获得了巨大的吸引力，部分原因是它作为一个值得信赖和安全的平台的声誉。其用户友好的界面和与其他比特币基地产品的无缝集成也使其成为散户投资者的一个有吸引力的选择。此外，比特币基地Staking的创新设计允许用户在公开市场上交易其资产，提供了比传统质押协议更大的流动性和灵活性。这导致了爆炸性的增长，比特币基地在整个流动性质押市场占据了很大的份额。然而，该计划确实有一些弱点。比特币基地证券的高和最低存款要求可能会使较小的投资者难以参与，其集中验证模式引起了对安全和审查的担忧。尽管存在这些担忧，比特币基地Staking令人印象深刻的增长和强大的市场地位使其成为快速扩张的流动性质押市场的关键参与者。截至2023年2月18日，比特币基地质押池中的TVL(总锁定价值):278亿美元。截至2023年2月18日，比特币基地质押支持的加密货币数量：20截至2023年2月18日，比特币基地抵押的以太坊年收益率(APY):5%截至2023年2月18日，比特币基地抵押的索拉纳年收益率(APY):8%截至2023年2月18日，比特币基地抵押的波尔卡多年收益率(APY):12%。
总结：上海以太网的升级将于下月初完成。以太网解锁后，很多用户会选择重新质押，所以平台的选择至关重要。可以关注一下这几大质押平台，这些平台的代币也会随着平台的发展迎来机会。我个人更看好领先的LDO和RPL。
