21世纪经济报道记者胡天骄深圳报道。
区块链社区正等着看以太坊是否会在九月中旬“合并”。
这是以太坊最雄心勃勃的升级，日期已经推迟。当地时间8月11日，以太坊项目开发商表示，已经完成最后一次组合“彩排”。然后，在8月12日，以太坊的联合创始人Vitalik Buterin预测，合并将在9月15日左右进行，尽管具体日期取决于哈希率。
合并成功后，以太坊的共识机制将从工作量证明(PoW)转向股权证明(质押)(PoS)。前者将不再由能源密集型开采来保证，而是由个人愿意拿出的资金来决定。
合并将对以太坊产生几个关键影响，包括：去中心化、更低的能耗和更高的效率，整个过程将更加无缝。
但是合并后是不是真的更好，这次升级后以太坊是不是一定一路向上，并没有一致的答案。与此同时，全球监管机构也在关注这一事件的进展，或细化加密货币的监管生态。
“必要的尝试和自救”
共识机制是区块链科技的核心理念，也是记账权的游戏规则。目前比特币网络和以太坊的共识机制是PoW。随着更多的参与者加入游戏，正确记账的概率将会降低，这需要更多的计算。PoW共识机制的一个明显缺陷由此暴露：计算量越大，计算机消耗的功率越多。
因此，“浪费能量”成为比特币、以太坊等加密货币长期被诟病的主要原因之一。美国财政部长耶伦曾表示，比特币的效率极低，消耗的电量惊人。剑桥大学的研究人员在其比特币功耗指数中估计，比特币每年消耗约130太瓦时的电力，预计这一数字还会上升。
以太坊的开发者很早就谈到了解决方案，那就是改变区块链上交易的验证方式。
2013年，以太坊联合创始人Vitalik Buterin发布了以太坊——白皮书《下一代智能合约和去中心化应用平台》。工作负载证明(PoW)共识算法于2015年首次推出，其愿景一直是将以太坊打造成节能的权利证明(PoS)网络。
经过多年谈判，合并暂定于今年9月中旬。它是以太坊的升级版。届时，主网络将与负责权利证明系统的信标链合并。当它发生时，当前的PoW共识机制将被完全抛弃，以太坊上的所有区块都将通过PoS生成。
据初步测算，如果以太坊的PoS更换成功，可节电约99.95%。
但是，和外汇市场的不可能三位一体一样，从技术角度来说，公链领域是区块链的基础设施，区块链的世界里一直有一种“不可能三位一体”的说法，即系统无法同时满足可扩展性、分布性和安全性的要求，所以只能得到第二种。
“这是必要的尝试。”Hyperchain创始人、中国计算机联合会区块链委员会委员、中科院软件所互联网实验室原总工程师石兴国对21世纪经济报道记者表示，以太坊在Layer2已经有了很多进展，但是在Layer1还停留在过去很长一段时间。以太坊的容量和性能与它的生态规模远远不匹配，导致了很多以太坊侧链项目的出现，也导致了很多项目陆续走出以太坊侧链，造成了严重的生态分裂。
史兴国认为，这种分叉的风险最多能将以太坊的生态一分为二，但远比让以太坊的生态在不同的侧链上继续分裂要好。所以这次分叉可以看作是一次重大升级，也是以太坊的一次自救。
中国通信行业协会区块链专业委员会联席主席于佳宁告诉21世纪经济报道记者，以太坊最初使用的是工作负载证明算法，需要数千个矿用硬件设备持续运行来支撑和保护网络。与工作量证明相比，权益证明在一定程度上减少了数学运算带来的资源消耗，性能也得到了相应的提升，但仍然是一种基于哈希运算争夺记账权的方式。
于佳宁表示，转换为权益证书时，会有实质性的转换，即以太坊网络将摆脱工作量证书的束缚，网络对新用户来说更容易，更能抵抗“挖矿”的集中化，从而提高去中心化程度，减少维持以太坊网络运行的电力支出，节约能源。从Vitalik Buterin最近的发言来看，以太坊整体向PoS转型也是在这些权衡之中。
作为曾经的“矿工”，“既不坚决反对，也不支持”是廖翔对以太坊这次合并的态度。经历了2017年比特币的硬分叉。他说，宏观环境在变，信息技术手段在进步，个人创造和控制数据的能力也在上升。但是目前的底层架构没有跟上，无法满足，所以以太坊决定升级。
廖翔表示，需要充分考虑各个社区和参与者的诉求和利益。\”权衡在于三个指标维度：安全性、分散化和性能(TPS). \”据说以太坊如果决定以性能为指标，就要牺牲“安全”和“去中心化”两个方面。
对于PoS提升性能(TPS，每秒系统进程数)的结果，廖翔认为，把传统的“性能”作为创新区块链的关键衡量标准，实际上是不合理的。“区块链本身就是一个低效率的系统，和支付宝之类的交易量远远不相等。”“合并其实有点像品牌推广。”前者也可以算是硬分叉，但是在社区口碑不好，所以改名为Merge。
据欧科云OKLink了解，目前PoW算法的以太坊区块链大约每15秒打包一个块，每个块会包含150-300笔交易。转换后一秒钟只能处理10-20笔交易，交易效率低。
技术、资产和道德风险
成千上万的项目和数百万的投资者都依赖于这次合并的顺利进行。
根据Defilama的说法，以太坊持有分散融资锁定的690亿美元总价值的58%。
\”当前的风险是利益分歧和转型的技术障碍.\”于佳宁表示，原本受益的“矿工”是受共识机制变化影响最大的群体。从技术障碍来说，这次合并是以太坊主网和采用权益证书的信标链网合并。这期间会涉及一系列技术问题，甚至一旦出现漏洞，极有可能造成网络运行混乱。
“因此，在合并之前，以太坊的开发者必须谨慎，考虑到各种微小的可能性，这样合并才能顺利实施。”于佳宁说，例如以太坊基金会研究员亚历克斯斯托克斯(Alex Stokes)在7月28日对可能的MEV-boost故障表示怀疑，称这一漏洞可能会影响继电器(块构建器和验证器之间的中介)相互通信的方式。如果有一个失败，它将摧毁整个PoS区块链。只要继电器出现一点小错误，就会导致无法在正确的时间阻塞，进而错过一系列运行MEV-boost的验证节点块。
但于佳宁指出，目前来看，如果合并成功，可以达到前期预设的状态。
对于以太坊合并的风险，史兴国总结为技术层面、资产层面、社区层面。
“技术层面的风险相对轻微，但会直接影响资产和社区层面。”施兴国说，前者存在于两个方面。第一，硬分叉带来的兼容性和适应性问题，可以随着时间慢慢解决，但是过程会导致错误和混乱。以太坊已经是一个庞大的系统，上面部署了大量的第三方智能合约。当第三方或用户不够重视时
其次，回滚很难解决合并后的问题。2016年7月20日，以太坊为了挽救DAO项目的失败，回滚了部分交易，却造成了以太坊有史以来最严重的分裂。与上次不同的是，这次合并涉及到技术架构的变化，在没有明显事故目标的情况下，回滚将变得不可行。
史兴国补充道，资产层面的风险主要来自于合并导致的技术错误或者社区分裂导致的币价波动。以太坊不仅有ETC，还有大量第三方发行的资产。合并的意图是长期改善，但短期影响无法避免。
社区风险来源于观念的差异和既得利益的变化。“有些人不认同POS共识，大概是出于观念。毕竟维塔利克布特林早期也质疑过POS。”他说，他也可能因为自己的采矿收入而反对POS。另外，POS共识改变了以太坊矿工在社群中的地位和话语权，新秩序的稳定还需要一段时间。
廖翔表示，PoW是一种非常分散的均衡安全机制，而在业内看来，Pos属于“集中”模式。短期来看，以太坊的生态前后可能没有明显的区别，但实际上是有长期影响的。“与开放系统相比，封闭系统会慢慢衰落。”
他认为，许多金融机构认为，成为有息资产将更有价值，也更容易被传统金融界接受。另外，PoS本来是写进白皮书的，按照路线图迭代，大部分人都能接受。
监管态度将如何改变？
然而，即使升级的结果之一是功耗的降低，加密资产的其他负面影响也不会消失，也不会减缓该领域的监管审查。
2021年11月，瑞典金融监管局和环境保护局成为欧洲第一个呼吁在欧盟禁止使用工作量证明(PoW)方法进行加密开采的机构。
2022年8月10日，联合国贸易和发展会议重申了对加密资产的警告。其指出，加密货币虽然可以方便汇款，但也可能通过非法流动实现逃税避税。此外，加密货币还可能抑制资本管制的有效性，而资本管制是发展中国家维持政策空间和宏观经济稳定的关键工具。
在于佳宁看来，以太坊的合并只是以太坊网络的一次重大升级。对于监管者来说，以太坊采用什么共识机制并不是他们考虑的重点。
据其称，基于目前的情况，美国证券交易委员会(SEC)已经表示，由于足够的去中心化，比特币和以太坊不属于证券。除此之外的数字资产将通过豪氏测试，以确定是否构成证券发行进行监管。这在各国的监管模式中尤其具有代表性，也成为一些国家界定辖区内数字资产的标准。
目前，SEC将加密资产分为两类：实用令牌和证券令牌。比特币和以太坊存在于一个去中心化的网络结构中，所以在豪的测试中不存在“来自第三方的努力”的证券识别条件，所以属于实用代币。
于佳宁表示，除了比特币和以太坊这两种SEC已经声明为实用代币的资产，其他资产都有可能被归类为证券代币。在美国，证券代币在该国由《证券法》监管。该条例规定，发行人寻求从首次公开发行中受益，除非适用豁免登记，否则发行必须登记。
“一个不受监管约束的机制突然进入监管机制，整个生态都会被扰乱。”廖翔表示，在悲观的情景下，如果纳入证券范畴，这个领域的所有从业者可能都需要持有债券牌照，如果拿不到牌照，可能会倒闭。“这就像在高速行驶的汽车上换发动机一样。”
施兴国认为，海外监管机构对加密货币的态度是可持续和可预期的。除了严格限制的领域，大部分监管都是基于现有的金融分类和监管政策，并取得了一定的成效。因此，监管态度不太可能发生剧烈变化。
不考虑最终取向，在“合并”消息的提振下，以太坊自6月下跌以来，已经上涨超过60%。8月10日，以太坊上涨5.4%，至1941美元/件，为两个月来的最高水平，但仍远低于去年11月超过4800美元/件的高点。Vitalik Buterin也在出席各种论坛和会议，发表乐观的言论。
史兴国表示，Vitalik Buterin对这次合并给出了许多乐观的暗示，这是作为社区领袖的必要之举。\”本质上，这次合并的社会共识远比技术转换更重要.\”
\”维塔利克的一些观点有失偏颇。\”廖翔说，华社给了维塔利克最大的包容。
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