声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表MarsBit官方立场。
边肖：记得要集中注意力。
来源：PANews
概述
比特币基地风险投资公司第二季度的投资环比下降34%，这反映了当前风险投资领域的整体步伐。然而，交易活动与去年同期相比保持增长68%，风险业务与去年相比稳步增长。在观察到的主要趋势中，我们认为Web3游戏将迎来下一波加密用户，来自Web2游戏的经验丰富的创始人将继续涌入这一领域。我们很高兴Web3用户应用可以颠覆Web2的“强制模式”，让用户控制自己的受众和社区。索拉纳生态系统继续显示出令人印象深刻的势头和对开发者的吸引力。加密行业正在大规模改善用户体验，这将消除复杂的操作，并提供与Web2相当的体验。美国仍然是我们投资组合中大多数公司的所在地，令人印象深刻的创新中心已经在新加坡、英国、德国和印度建立。今年CeFi借贷方表现不佳，DeFi借贷平台灵活。尽管目前的价格趋势，我们仍然坚信加密和Web3的机会远远大于大多数人的认识。2022年上半年，所有市场都将动荡不安。道琼斯指数和标准普尔指数经历了自1962年和1970年以来最糟糕的上半年表现。纳斯达克经历了2008年以来最糟糕的一个季度。比特币经历了自2011年以来最糟糕的一个季度，迪菲TVL从高点下跌了70%，6月，NFT的销量跌至一年内前所未有的水平。
加密市场混乱的核心部分源于价值600亿美元的Terra生态系统在5月份的崩溃。这导致了100亿美元加密基金(三箭资本)的内爆。此外，据透露，三箭资本从一些最大的加密货币集中贷款人那里借入了大量资金，其中一些人因为无法收回这些贷款而被迫破产。
宏观经济的低迷也渗透到了风险投资领域。
风险资本市场状况
更广泛的风险投资市场在第一季度开始出现降温迹象，资金总额自2019年第二季度以来首次出现下降。这一趋势在第二季度继续，风险资本总额下降了23%，是十年来的最大降幅。本季度还出现了Klarna等后期公司的融资(PANews注：瑞典金融科技公司Klarna完成了8亿美元的融资，估值为67亿美元)。这是时代的进一步标志。
加密风险投资在第一季度仍创下纪录，但正如我们在上一篇文章中所写的那样，我们已经开始看到第二季度预期放缓的迹象。果不其然，来自Block的John Dantoni的数据显示，crypto风险投资基金减少了22%:这是两年来第一个下降的季度。
第二季度，比特币基地风险投资公司继续位列加密领域最活跃的投资者之一，但交易速度也很慢，总数量从71家下降到47家，下降了34%。虽然与21世纪末和今年第一季度的疯狂节奏相比，我们第二季度的活动同比增长了68%；它显示了我们风险投资业务的整体增长。
下跌在很大程度上反映了整体市场形势。随着市场的波动，我们看到很多创始人重新考虑或暂停融资，尤其是在后面几轮。我们可以看到，很多公司会放弃融资，除非绝对必要，而且只有在他们有信心能够表现出必要的增长，以此来证明新一轮融资的正当性。
尽管宏观环境灰暗，但还是有很多优质的创始人在我们最活跃的种子阶段融资。抛开我们投资领域的价格趋势，我们可以看到正在继续建设的实用工具的范围，并描绘出一幅充满希望的未来图景：一个拥有一系列动态Web3用户应用程序、改进的用户体验、强大的DeFi市场、可扩展的L1/L2生态系统，以及开发人员构建下一个杀手级应用程序所需的所有工具的应用程序。
以下是我们第二季度的活动明细。
现在，让我们来看看一些突出的主题。(*表示比特币基地风险投资组合公司)
即将到来的区块链游戏时代
随着Axie Infinity活动的迅速崛起和随后的衰落，许多专家“幸灾乐祸”，并迅速将区块链游戏视为昙花一现的趋势。正如我们去年9月所写的，Axie正在经历一个正反馈循环。如果推广游戏的热情消退，这个循环可能会变成负面的，最终还是发生了。无论如何，Axie在一个月内实现了近10亿美元的销售额，并以几乎为零的营销预算吸引了200万个日常工作岗位。这让整个游戏世界都注意到了这个新垂直领域的力量。
据估计，全球游戏玩家超过32亿，我们坚信Web3游戏将迎来下一波大规模加密用户。3 Web3游戏仍然是第二季度的重要投资领域。根据布洛克的估计，这一地区筹集了超过26亿美元。我们过去几个季度的活动只会增强我们的信念。
正如我们在第一季度看到的，在Web2游戏中有良好记录的创始人继续接受这一类别。比如Azra games*就是手游《星球大战银河英雄》的创作者制作的，价值超过14亿美元。他们的目标是创造一个战斗RPG游戏，具有强大的游戏内经济，仍然获得主流的吸引力。这个空间还吸引了游戏流媒体平台Twitch的联合创始人贾斯汀坎(Justin Kan)，后者以10亿美元的价格被卖给了亚马逊。Kan的新公司Fractal*正在为NFT游戏资产建立一个市场。
像Venly*这样的公司将使用一套工具来使Web2游戏开发者无缝进入Web3。成熟的游戏巨头甚至已经开始出现。例如，堡垒之夜的创始人Epic Games现在允许NFT的游戏进入其游戏商店。
这个行业的成熟还需要一段时间，但越来越明显的是，区块链游戏将在未来成为一个巨大的类别。预计比特币基地将更加关注可持续经济和游戏性，并为NFT注入更熟悉的Web2游戏体验。
重新布线Web2
除了游戏，下一代Web3用户应用正试图颠覆Web2的强制模式，使用户能够控制自己的受众和社区。我们特别兴奋的一家公司是Farcaster*:这是一家完全去中心化的社交网络，由比特币基地校友Dan Romero和Varun Srinivasan创办。他们的早期产品类似于Twitter，但主要区别在于用户与其受众有关系。
Farcaster是一种开放式协议，类似于电子邮件(SMTP)。虽然Farcaster在这个协议上建立了第一个社交应用程序，但其他开发者可以建立竞争客户端，就像我们有Gmail和苹果iCloud一样。虽然你不能把Twitter的追随者带到抖音，但有人可以在Farcaster协议上建立一个抖音替代方案，Farcaster用户可以把他们的追随者带到一个新的差异化平台。用户不仅可以更好地保持对受众的所有权，还可以为更一致的货币化打开大门。大部分广告支出直接进入Twitter和Instagram等社交平台，而拥有大量粉丝的Farcaster用户可以跨平台直接从其受众中获利。
另一项令我们兴奋的投资是Highlight.xyz*，它位于Web3和音乐的交叉点。Highlight将允许音乐家创建他们自己的支持web3的粉丝俱乐部/社区(不需要编码)，包括令牌阈值、访问NFT空投、商品等。Highlight加入了其他比特币基地风险投资组合，如Audius*、Sound.xyz*、Mint Songs*和Royal*，所有这些都为音乐人提供了与粉丝群联系并从中获利的新方式。
总而言之，我们仍然对Web3的潜力感到兴奋，它可以为社交媒体、音乐和其他领域重新设想既定的Web2模式，并最终将权力归还给创作者。
索拉纳的崛起
在我们第二季度的活动中，值得注意的是Solana生态系统背后的持续驱动力。虽然以太坊和EVM仍然是开发者牵引和兼容应用的王者，但我们注意到早期团队强调索拉纳的明显趋势。总而言之，我们在第二季度完成了10笔基于索拉纳的交易。
由于Solana smart contract是用Rust语言编写的，而不是Solidity和EVM语言，创始团队通常会选择其中之一。越来越多的球队从一开始就选择支持EVM和索拉纳——，比如最近加入的Coherent和Moralis。我们看到其他公司从EVM开始，选择完全过渡到索拉纳，而上面提到的分形从一开始就选择建立在索拉纳之上。
此外，几家大型基金已经公开表示支持生态系统，这表明索拉纳的后劲是实实在在的。但公链的生命力(索拉纳保持在线的能力)仍然是索拉纳团队需要解决的首要问题。
用户体验就是一切。
长期以来，整体笨拙脱节的加密用户体验一直是用户选择的障碍。想想用户执行一个典型的交易必须做什么：将法定货币转换成加密货币，将加密货币转移到钱包，将加密货币桥接到他们选择的网络，最后执行交易。
在第二季度，我们投资了许多团队(尚未宣布)，以简化和垂直化整个零售交易流程。很快，内置加密和Web3的开发人员将能够用几行简单的代码和一组标准API部署整个事务堆栈。
将来的最终结果将是，例如，用户可以通过单击来执行DEX事务。在后台，法定货币将被转换为加密货币，转移到钱包，桥接到L1/L2，然后进行交换，资产将被托管在他们选择的钱包中。所有的复杂性都将被模糊化，我们将拥有和Web2一样的用户体验。——会释放巨大潜力。
建筑商在哪里？
本季度，我们研究了我们投资的创始团队的位置。虽然加密是一个全球性的行业，但不出所料，我们创始团队最大的集中度来自美国3354，我们356家投资组合公司中有64%来自美国；监管机构有更多的理由促进这个快速增长的行业，而不是抑制它。
新加坡已经成为亚洲很多团队建设的基地。与此同时，英国和德国是增长中心的所在地，政策制定者正在积极努力提高监管透明度。印度的创始团队给我们留下了深刻的印象，我们期待他们在未来的加密技术应用中发挥重要作用(CBV投资组合公司Frontier在印度拥有30名工程师，构建了一个优秀的具有移动优先级的DeFi聚合器，支持20多个链和超过45个协议)。
本季度，我们也很高兴支持由前比特币基地员工成立的五个团队，包括前面提到的Coherent和Farcaster，以及其他三个尚未宣布的团队。我们很自豪能够继续支持在比特币基地接受世界级加密教育的员工，并继续创造世界级的公司和项目。
摘要
虽然未来有很多令人兴奋的事情，但现在也有很多教训要吸取。当前的加密危机与我们在传统金融领域看到的类似。集中放贷机构和三箭资本的不透明运作，使得放贷机构无法正确评估交易对手的风险。贷方不知道其他人从3AC借了多少钱，也不知道3AC承担了多少杠杆和风险。投资者不知道他们总共面临多少风险。当市场对出借人和3AC双方都不利时，出借人的资产负债表就出现了巨大的窟窿，投资人对此也无能为力。
不过，相对于面临破产的集中式贷款人，重要的是要关注蓝筹DeFi贷款人Aave、Compound和MakerDAO的平稳运行。每一笔贷款及其条款都在链上保持透明，让所有人都能看到，当抵押物级别低于阈值时，抵押物会通过智能合约自动出售，贷款人得到偿还。同样的代码还促使Celsius在没有法院命令的情况下向Aave、Compound和MakerDAO偿还了4亿美元的贷款——(尽管过度抵押贷款发挥了作用)。总而言之，这是去中心化金融的有力证明。
这只是意味着，我们很容易被当前的价格走势搞得灰心丧气，忘记自己在短时间内取得了多大的进步。上次熊市来袭时，最受欢迎的用户应用是Crypto Kitties。如今，影响深远的创新多得数不清。德菲，和丰富的道生态系统只是在最近两年才出现，甚至走到了一起，在世界舞台上产生了真正的影响。与此同时，Layer2扩展解决方案终于出现了，它可以将我们从拨号阶段带到宽带阶段，支持丰富的用户应用，从简单的UX开始。
像上次衰退一样，批评者再次自信地宣布加密货币已死。然而，从我们在行业中的地位来看，我们很高兴看到杰出的创始人不知疲倦地推动这项技术向前发展。随着整个金融系统和世界的数字化，我们仍然坚信加密和Web3中的机会远远大于大多数人意识到的。
