声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表火星财经官方立场。
边肖：记得要集中注意力。
来源：block rhythm BlockBeats
无许可和去中心化是加密世界的特点，这使得加密世界看起来像一个深深的黑暗森林：机会丰富但风险到处隐藏。而那些知名机构背书的项目，成为投资人选择项目的一个相对简单的规则。
在密码界，一些知名投资机构的一举一动都备受关注。2020年，Multicoin Capital成为市场热点，投资者逐一梳理Multicoin的投资组合，捕捉下一个价值洼地。今年夏天，比特币基地投资项目成为一个新的热点，而由比特币基地投资但未在比特币基地交易的项目成为“上升”信号。
说到今年市场的现象级上涨，索拉纳生态是一个无法回避的话题。在溶胶生态上投入巨资的阿拉米达研究获得了丰厚的回报。同时，索拉纳生态的另一个重要投资机构Jump Trading也值得关注。Jump Trading已支持Solana生态领袖DEX Serum、收入聚合器Tulip、预言机python、跨异构链通用通信协议等。通过投资或参与发展。跳转交易在索拉纳生态也布局已久。
不难发现，Jump Trading是除阿拉米达之外，另一家在索拉纳生态收获颇丰的投资机构。这已经不是传统高频交易巨头Jump Trading第一次在加密领域出招了。9月中旬，Jump Trading宣布推出一只新的3.5亿美元基金。这只基金是Jump Capital推出的第七只基金。它将用于与DeFi、金融应用、区块链基础设施和Web 3.0中的加密相关的资本投资、股票投资和代币投资。
Jump Capital的推出也意味着这家老牌资本终于要进军加密世界了。虽然Jump Trading长期以来一直试图保持低调的公众形象，但它在市场上仍然享有长久的声誉。我们在南森上找到了跳空交易的位置。从当下回顾Jump的投资项目，如何理解这种既定资本的投资逻辑？(持仓金额比较复杂，只按节奏列出部分持仓)
跳交易持有的仓位大多是成熟项目。本文选取的10个项目中，只有Sperax的市值排在1000名之外，其余都在市值前200名之列。观察其持仓情况，可能有助于我们更好地了解其投资风格，捕捉下一个市场的热点。
看了一下Jump Trading的名单，有节奏的BlockBeats发现，在我们列出的10个持仓中，Jump Trading的持仓涵盖了DEX、DeFi、Web 3.0等领域。跳跃式交易侧重于有望成为生态基础设施的协议。比如多DEX的重要性就不用说了，Oracle，Savings Agreement，Synthetic Assets，Stablecoin等项目丰富了生态，这些都是构建一个高度活跃和流动的DeFi世界所必需的。
或许我们可以这样理解。跳交易从交易发展到现在，他们对资金效率和交易的理解非常优秀，这也是他们在这些领域捕捉下一个增长点的先天优势。如Compound对流动性的改善，Sperax对第一个用货币和利息构建的Stablecoin，这些协议的创新可以提高连锁世界的资金效率。这种具有生态价值的创新也应该具有更长远的价值，对投资者更有吸引力。
Web 3.0的投资更加开放。大家都能看到Web 3.0的趋势，但谁也不知道哪条路能成功到达。Jump Trading在其更熟悉的领域——下了大赌注，优化交易和资金效率——，同时对未来趋势保持开放。这既是激进的投资方式，也是保守的避险策略。
自1999年成立以来，DEXJump Trading一直用自有资金进行投资。全球顶级传统投资巨头从CME发展而来，是传统资产类别中交易量最大的交易商之一。该公司在纽约、芝加哥、阿姆斯特丹、伦敦、上海和新加坡拥有1000多名员工，活跃于期货、期权、加密货币和全球股票市场。作为一家从交易中诞生并成长的公司，Jump Trading对DEX的重视是一种自然的契合。
在加密领域，交易是数据链中加载最多的数据。加密市场结构充满了细微差别，并且在堆栈的每个级别都有不同的特征。复杂的交易系统往往会放大这些细微差别，而规模会进一步放大这些差别。Jump Crypto的负责人Kanav Kariya曾在自己的文章中指出，“我们早期工作的主要重点是建立一个强大的平台，使用户能够大量而优雅地参与这些特殊的市场。结合严肃的交易信息，随着加密领域的不断发展，这个市场将使我们成为领先的市场参与者。在它的位置上，我们发现了一些DEX项目的令牌。
截至今天，Jump Trading持有约3000只SRM，价值约10，000美元。
2020年9月，Jump Trading投资了Solana chain的领导者Dexserom。SBF曾在接受媒体采访时透露，“血清是Jump Trading第一次涉足并投资DeFi。不过刚开始涉足，Jump Trading的投资已经很有成绩了。——SRM令牌被市场戏称为“SBF四件套”之一，迎来了不错的涨幅。CMC数据显示，2020年9月，SRM Token仅为1.84美元，而今年9月，SRM最高达到12.48美元。
与大多数DEX的自动做市商(AMM)机制不同，Serum采用与CEX相同的订单簿机制。这样设计的好处是不会产生像AMM那样的大滑点。但受限于网络性能和订单处理速度，这种机制在之前的DeFi世界并不常见。Serum利用了Solana的高TPS，设计了一个中心顺序书，可以整合链中其他协议的流程。
BitDAO截至今天，Jump Trading持有约39万个BITs，价值约74万美元。
今年6月，知名衍生品交易平台Bybit宣布，由其牵头的BitDAO已完成2.3亿美元融资。Bybit还承诺将其期货合约交易量的0.025%贡献给BitDAO的国库。以今年1-5月的收入计算，预计每年将超过10亿美元。这也被视为比特岛最直接的价值支撑。
BitDAO计划走一条与Bybit不同的道路。通过在DeFi投入大量的资金和人才，比特岛将走向去中心化的道路。BitDAO自称是世界上最大的分散自治组织(DAO)之一。比特岛将致力于三件事，研发、流通和资金支持。开发BitDAO DeFi产品，为DEX、贷款、合成资产等协议提供流动性，并捐赠支持新兴项目。另外，这把号称天下第一大刀的刀，还会。此前，Bybit从未发行过token，Bybit和BitDAO都被视为BIT token的价值支撑。
单从比特岛的眼光来看，这个项目的规划并不宏大，“世界第一大岛”留给投资者巨大的想象空间。在跳转交易的钱包里，我们也看到了BIT的位置。
1inch在AMM的走红和DEX的爆发之后，DeFi trading已经成为市场上一股不可忽视的力量。然而，大量AMM项目的兴起也带来了新的问题：三三五四流动性的碎片化。尤其是大宗交易，滑点成本是不可忽视的贸易摩擦。像1inch这样的聚合平台，一定程度上解决了这个碎片化问题。
1inch可以聚合多个协议的流动性，为交易商提供最优报价。具体来说，1inch会将用户发出的兑换请求拆分成几个部分，然后从几个不同的DEX进行交易，从而达到最佳的总交易价格。
在EIP1559之前，由于ETH网络的特性，高额的燃气费一直是DeFi用户的一大苦恼。(当然，这个问题还是在EIP1559实施后解决的。)1inch去年5月推出的燃气令牌，也为用户提供了更好的节省燃气费用的方案：燃气令牌。Chi是1inch开发的功能令牌，通过低价将气储存在CHI中，破坏CHI释放气，高价使用，为用户节省气。随着EIP1559的实施，虽然gas token的使用已经走到了尽头。
虽然CHI gas token已经被废弃，但我们不能否认这个项目的创新性和价值，更不能否认1inch对生态的贡献。截至今天，Jump Trading持有约69万件1英寸产品，价值约172万美元。
DeFi基础设施随着DeFi成为连锁应用的主要品类，支撑DeFi生态运营的基础设施成为人们关注的焦点。DeFi中一些最激动人心和最成功的项目背后有许多微妙而复杂的经济机制。
预测机器、存储协议、合成资产、Stablecoin……Jump Trading在这个领域的投资记录足以证明他们已经对这个赛道驾轻就熟了。或许这是Jump Trading投资组合中较为保守的部分。Jump Trading认为“DeFi的崛起为Jump将二十年的交易专业知识和工程技术带入加密领域铺平了道路，吸引他们探索互联网货币的神奇兔子洞。」
除了ChainLink、Compound、Synthetix等市值排名前100的项目，Jump Trading在该领域持有头寸，还有很多估值较低的早期项目，可能成为你的“财富密码”。
CompoundJump Trading的钱包地址中约有2万个复合头寸，价值约为417万美元。
2020年的“DeFi夏”，Compound大放异彩。协议以“流动性挖掘”奖励协议贡献者，使Compound能够在早期快速启动协议。作为借贷DeFi领域的基础设施，目前的格局比较稳定，有复合、创客、Aave，其对应的token也算是DeFi蓝筹股。
随着多链时代的到来，许多著名的协议被跨链部署。与其他贷款协议不同的是，复合的多链方案是独一无二的，复合链是自己开发的。复合链是一种分布式分类帐，可以在对等分类帐之间转移价值和流动性。用户可以基于复合链从不同的区块链(如Polkadot、Quorum、Solana和Celo)借入和借出跨链资产。复合链旨在补充以太坊合约，计划发行原生token支付交易费用。Comp仍然充当治理令牌。
今年5月，Jump Trading一度买入逾47000股COMP，成为COMP第八大持有人，在投资者中仅次于a16z和Polychain。
在Jump Trading的钱包地址Synthetix中，我们发现了多达20万枚SNX代币，价值约113万美元。
Synetix是一个基于以太坊的分散式Synthetix资产发行协议。该协议允许用户铸造、持有和交易各种合成资产，包括法定货币、商品和股票，此外还有加密的原生BTC、MKR和LINK等密码。
Synthetix还发行了超额抵押的稳定货币sUSD。SUSD可以由SNX按揭充足的用户投。Synetix创新的Synthetix资产模型一经推出就引起了市场的关注。目前，SNX代币也已成为领先的合成资产代币。截至目前，SNX总流通市值已超过11亿美元。
SperaxJump Trading的钱包地址中目前有361万个SPA仓位(但据Reddit用户称，Jump Trading的另一个相关地址中有超过3000万个SPA token)。
在本文描述的DeFi项目中，Sperax是最独特的一个。Sperax致力于构建基于原生混合Stablecoin Sperax USD(USDs)和以Sperax合成资产、衍生品等去中心化产品为应用场景的全栈DeFi生态系统，这可能是Jump Trading投资的原因之一。
Sperax核心设计团队由Terra前创始成员Nicolas Andreoulis和哈佛商学院教授Marco Di Maggio教授组成(两人都是Terra的创始成员，在离开Terra前设计了UST、Anchor、Mirror等Terra的核心产品)。Sperax的目标Terra市值170亿美元，Sperax市值约2000万美元。Sperax发行了当前市场上第一种有息混合稳定货币(USDs)。其特点之一是林可以为minter提供被动的利息收入。这个项目被Maesari、Jump Trading、Alameda Research、Amber等多家机构看好。Maesari称赞它是新一代的Stablecoin项目，具有改变Stablecoin赛道的巨大潜力。
Web 3.0Web 2.0和中心化巨头在这个世界上已经存在太久了。通过打破以企业利益为中心的传统商业模式，Web3向我们展示了以社区为中心的规模经济的可能性。这种合作精神及其相关的激励机制可以吸引当今各个技术领域中最有才华、最有抱负的开发人员，他们会开发出许多前所未有的项目。
正如深度作者Ki Chong Tran在此前发表在Decrypt上的一篇文章中所说，Web 3.0是“互联网的下一个重大变化，它可能会帮助人们从现在主导网络的集中化企业手中夺回控制权”。跳交易在Web3.0领域也有它的布局，从它的位置上，我们很自然的找到了当下流行的Web 3.0项目的令牌。
奥迪斯在Web3.0的大潮下，总有一些领域会比别人先进入Web 3.0时代。Audius，一个去中心化的媒体音乐平台，是这个时代的先驱之一。Audius致力于创建一个由艺术家、粉丝和开发者控制的去中心化和开源的流媒体音乐系统。公司主要帮助音乐制作人和艺人直接与粉丝建立联系，通过自己的音乐作品获得报酬。平台上没有中间商。
资料显示，音乐艺术家只能获得作品总收入的12%左右，而新锐艺术家或小众音乐人没有足够的支持是无法继续创作的。Audius不仅希望“中间商不会有所作为”，而且平台运营者的职责也明确限定在音乐发现/托管和根据创作者和听众调整激励机制，而不是扮演像Spotify和Apple Music那样的传统发行角色。此前，Audius Music也被苹果App Store官方推荐。
截至今天，Jump Trading持有约57万份音频，价值约189万美元。
在Mask Web3.0时代，如何将你的钱包地址与你的社交身份绑定也显得尤为重要，尤其是当我们更多地社交化使用我们的NFT的时候。Network已经通过一个插件引领了NFT和SocialFi轨道，并推出了许多功能，包括在Twitter上发送和接收红包，发布加密推文，显示和购买NFT等。此外，该插件还集成了CoinGecko、CoinMarketCap等信息平台，接入了Uniswap、SushiSwap、QuickSwap等去中心化应用。
面具网络做的远不止这些。除了年初在Twitter上识别和展示OpenSea等平台的NFT功能，Mask最近还推出了NFT画廊(NFT墙)、NFT头像(NFT头像)和NFT红包功能。同时，它还为部分用户推出了NFT头像功能，甚至后期可能支持与NFT一起打怪物，体验类似QQ宠物的酷炫精灵功能。
通过浏览器插件，面具网让人们以更简单的方式在Web2.0的平台上更早地体验Web3.0和元宇宙。截至今天，Jump Trading持有约29，000只口罩，价值约320，000美元。
Jump Trading:基础设施建筑商虽然Jump Trading的投资组合涵盖了许多赛道，但这些项目有着相同的特点：更加环保，有望成为基础设施，先进的技术和伟大的愿景，这些投资也让Jump Trading有利可图。通过查看其投资组合，不难发现Jump Trading更喜欢有望成为加密基础设施的宏大项目。
跳交易的这种投资策略在其他项目中也可以看到：今年9月，跳资本投资了伊甸园网络。截至目前，Eden的计算能力已经占到以太坊总计算能力的50%以上。跳转资本参与了python网络的建设，python正向链输出包括合规证券交易平台股价在内的多种数据。作为最初的代码贡献者，Jump Capital的虫洞已经能够实现跨异构链的完全通用通信.
在Jump Capital的官网上，有一句最显眼的话：“Jump Capital正在向前迈进，打造下一代前沿加密基础设施。Jump Crypto的负责人Kanav Kariya曾写道，“建造”已经成为团队的战斗口号：建造海底隧道和铁路，建立社区，深入了解加密生态，探索系统设计和工程问题的宝库。」
“区块链开启了一种令人难以置信的新的资源协调模式，让互不信任的两方相互信任。让他们的社区成为真正的利益相关者。”他们的目标是“帮助铺设铺路石”。投资基建可能是他们的铺路方式。
