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以利多为代表的质押经济备受关注博卡生态会激起怎样的波澜?

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以Lido为代表的质押经济大受关注,波卡生态会激起怎样的浪花?

声明:本文旨在传递更多市场信息,不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点,不代表火星财经官方立场。

边肖:记得要集中注意力。

资料来源:波尔卡多特生态研究所

背景

2022年3月4日,a16z增持集中跑马圈地解决方案丽都金融,投资7000万美元。这是丽都继8个月前获得Paradigm领投的7300万美元后,第二次受到市场青睐。

然而,就在大家还没想起来的时候,同年3月,一条短短的新闻在密码领域犹如晴天霹雳,引起了全网震动。

以太坊开发者表示,以太坊测试网络已经成功从PoW工作负载认证共识机制过渡到全PoS共识机制。

这意味着一再推迟的以太坊难度炸弹将在2022年6月到来(虽然目前已经推迟)。作为DeFi circuit的重要公链,以太坊的PoS共识机制让众多密码领域的狂热参与者跑马圈地。

除了2019年推出的OG级稳健货币平台Curve Finance,2020年底推出的利多金融更像是一匹黑马,其TVL已经稳稳跌向TVL排名第二,仅次于Curve Finance。

是什么促成了丽都的疯狂?

总之,利多解决了DeFi中质押与谋利的竞争激励,跑马圈地允许用户使用DeFi中的抵押通,这在PoS共识机制中意义重大。

以太坊2.0时代是否真的已经到来,在这个过程中,星际争霸将扮演什么样的角色,星际争霸在博卡生态中将展现出怎样的生命力?本文将一一解读。

跑马圈地经济的重要性2017年以来,去中心化金融应用(DeFi)风靡全球,被许多大型机构和组织采用,作为传统金融的有益补充。

Staking作为DeFi的一个重要功能,无疑应该在加密史上占有一席之地。

利用PoS机在区块链网络中达成共识。验证者需要区块链中相应的密码来通过赌注验证交易。验证者通过成功验证区块获得奖励,从而避免了PoW中计算能力的竞争。

随着越来越多的公共链选择PoS共识机制,密码用户越来越依赖于赌注。

而赌注也不负众望。弱化能耗后,降低了用户参与的门槛。在保证高度去中心化的情况下,给予用户一定的激励。

但大多数情况下,对于普通用户来说,公链直接跑马圈地的门槛还是很高的。

例如,在以太坊2.0中,如果你想成为验证者,你至少需要32个价值超过10万美元的以太。这催生了像丽都这样的DeFi项目。

DeFi是区块链提供的一种全新的去中心化金融服务模式,具有可组合性、灵活性、去中心化、可访问性、互操作性、透明性、业务流程自动化等优点。

而跑马圈地是DeFi的基本功能之一,它为加密领域的所有参与者获得生态激励提供了基础。

通过部分项目方参与跑马圈地,可以降低资金门槛,用户可以锁定任意数量的公链本地通,而不是受限于一个固定值。

同时,凭借项目管理验证节点的专业性,减少了因苛刻的惩罚机制而造成的成本损失。

同时,跑马圈地也可以提高公链的安全性。跑马圈地衍生品的出现,让黑客攻击网络变得更加困难。如果降低了跑马衍生品的跑马成本,会导致更多的通被跑马,甚至所有原生通都被跑马。

此外,一些DeFi项目增加了DAO治理来提高安全性和透明度。

跑马经济增加了公链项目资金池的流动性,极大地刺激了用户的参与度,为应用的繁荣发展提供了更多的可能性。

这对任何生态工程的发展都具有十分积极的意义。

从利多看赌注经济的应用场景:利多原理

Lido是一个基于以太坊2.0构建在信标链上的平台,它允许其用户在信标链上获得赌注奖励,而无需锁定ETH或维护赌注基础设施。它是ETH 2.0的非托管、去中心化的跑马圈地服务平台。

用户将ETH存放在丽都的智能合约中,会交给DAO选择的节点运营商进行跑马圈地。用户的资金由DAO管理,节点运营商不会直接访问用户的资产。

同时,在这个过程中,用户可以按照1:1的比例获得相应的pass stETH,stETH可以直接作为ETH使用,用户可以出售或者在各种DeFi项目中使用。

理论上stETH可以1:1切换回ETH,但是由于ETH 2.0还没有升级,所以启用ETH 2.0后stETH可以平滑切换回ETH。

丽都有什么优势?丽都作为平台,比独立参与跑马圈地更有优势,有点像矿池和独立挖矿的关系。

1.降低资金门槛,减少机会成本损失。

在ETH 2.0中下注,如果想获得奖励,至少需要32或32倍的ETH。

丽都是资金池,用户可以不再受此门槛限制,可以锁定任意数量的ETH参与ETH 2.0的跑马圈地,从而降低用户参与基金的门槛。

利多可以为参与跑马圈地的ETH生成衍生资产stETH,可以正常使用,也可以在其他DeFi中使用,相当于参与跑马圈地的用户资金没有被锁定,减少了机会成本的损失。

2.减少经营过程中的罚没。

ETH 2.0有斜线机制。如果验证节点管理不当,可能触发该机制,导致跑马圈地资金被没收。

利多在运营中会收取10%的跑马圈地奖励,一部分用于激励节点运营者,一部分作为砍杀的保险基金,用于在验证者的ETH被砸时弥补用户的收益和本金。

3.采用DAO治理来提高透明度。

所有的集中交易所都采用托管制,用户的资产集中管理在交易所的钱包里。

如果出现一些监管、黑客或者政策因素导致的集中黑天鹅事件,用户会遭受损失。

Lido采用非托管的去中心化协议,用户的ETH不完全托管到节点。丽都的节点必须经过丽都道的批准,成员投票决定验证节点的选择,道完成节点的调查和监督。

这大大提高了丽都的安全性和透明度。

丽都有哪些扩展使用场景?

用户可以通过利多下注产生stETH,释放自己资产的流动性,在各种DeFi中使用stETH作为ETH,进一步获得更多收益。

比如用户的ETH一开始在利多下注可以获得3.9%的APR,然后生成的stETH在曲线上可以继续获得2.03%的APY。财务,同时获得0.83%的CRV和1.42%的LDO奖励。

CRV和LDO的奖励也可以通过提供流动性证明(Curve stETH Pass)抵押给向往金融,可以自动用ETH替代LDO和CRV,反复投资液体矿。

因此,ETH通过利多提供的流动性可以产生比正常下注多一倍的回报。

这充分体现了DeFi的可组合性有多强,也说明了跑马圈地中资产的流动性会对用户产生多大的激励,整个过程完全由智能合约自动执行,中间不需要额外繁琐的操作,十分钟对用户友好。

由于丽都可以为参与ETH2.0跑马圈地的用户带来如此多的额外奖励,丽都迅速成为普通用户参与ETH 2.0跑马圈地的首选,成为仅次于Curve的第二大the DeFi项目。

在利多的推动下,理论上持有ETH的大部分用户都会愿意参与利多和类似的跑马圈地平台,以获得超额回报,这也将助推ETH整体跑马圈地比例,使ETH更加安全。

卡中赌注的意义作为最懂以太坊的加文博士推出的项目,博卡在设计之初就已经考虑到了以太坊的各种问题。以太坊正在艰难的从PoW准备过渡到PoS,Boca采用了更先进的PoS共识机制NPoS。

所以Boca的跑马圈地除了带来和一般PoS一样的效果外,还可以让节点更加分散,更加安全。

但是,在博卡跑马圈地最大的意义在于,这是一笔庞大的沉淀资金,就像一座埋在大山里的金矿,等待着博卡生态去挖掘。

但目前博卡正处于大力发展Layer1的平行链条中,这些平行链条在前期刚刚开始发展其生态。所以像博卡生态里的丽都这样的跑马圈地经济还没有发展起来。

当博卡生态中的跑马圈地项目越来越多,围绕这些跑马圈地项目的衍生品诞生后,更多鼓舞人心的DeFi将会推出。届时,博卡的跑马经济将快速发展。

另外,博卡生态本身就是一个多链生态,在DeFi的可组合性上比以太坊有更大的扩展潜力。

这主要体现在博卡生态需要激发的场景更多。比如每个链条都可以是DOT的跑马圈地衍生品,而这些衍生品相关的DeFi都需要流动性,所以会有激烈的竞争。自然,多方游戏的结果就是不断推出活动或者以高APY吸引用户。

比如,博卡生态有很多跨链资产。这些跨链资产还可以与DOT的赌注衍生品形成交易对,这也需要更多的激励来提高流动性。

所以博卡的跑马经济会有更多的场景和更高的APY,跑马的繁荣程度也不会一样。

博卡生态跑马圈地的应用既然说了跑马圈地在博卡的意义,那么目前博卡生态跑马圈地有哪些具体的应用,有哪些玩家在这个重要方向试水?我们选了几个主要参与者介绍给大家认识。

我们知道,平行金融是一种去中心化的借贷质押协议,为博卡生态提供借贷、跑马圈地、借款产品,从而为博卡生态带来更多的流动性。

其中,存款人可以同时放款和质押赚取双倍利息,借款人可以抵押借款。

作为博卡生态第一个收购平行链槽的项目,平行金融较早推出了为DOT提供流动性的产品。

拍拍贷作为第一款为博卡生态提供流动性的产品,去年11月上线仅三天,总锁定价值超过1亿美元。作为其最新的创新产品,Liquid Staking将博卡生态的Starking发挥到了更大的作用。

平行的液体铆接,作为一个独特的产品开发的基础上基板,显示了三个独特的优势,即:

星际争霸的安全更有保障。流动性跑马圈地大于目前主流的星际收入。sKSM/sDOT的引入带来了更多的流动性和创新性。下面就来详细阐述一下吧。

首先,在Parallel的跑马圈地产品中,用户不会因为跑马圈地中节点的行为处罚而承担砍杀风险,Parallel的保额跑马圈地会为砍杀质押买单。

同时,目前市场上绝大多数跑马圈地都面临着因为资产锁定而无法根据市场变化灵活调整策略的风险。

但在使用Liquid Starking时,锁定的通票(KSM)在用户参与Starking时会获得流动性,会获得流动性资产(sKSM是KSM liquid staking的流动性资产凭证,sDOT是DOT liquid staking的流动性资产凭证),从而避免了锁定资产无法再次操作的问题。

而且水货的跑马圈地产品是基于官方跑马圈地产品,所以在技术上和官方跑马圈地产品有着同样的安全性。

其次,在目前的市场上,流动性跑马圈地的收益比星判有更大的优势。一方面,由于Boca的NPO共识机制设计,如果想要获得更高的Starking收益,需要找到更少的验证者节点,从而获得略高的收益。

并行在液体跑马圈地产品设计中加入了一套算法,帮助用户切换节点,从而获得更高的利润。

另外,正如我们对丽都的分析,丽都会从星际争霸中抽取10%的营收,而液态星际一分也拿不到。因此,如果星际的营收比例相同,液态星际的用户将获得更高的营收。

最后是关于sKSM或者sDOT的创新。流动资产中的“S”资产可以直接作为抵押品在货币市场上借入其他资产,而不会被清算;此外,sKSM还可以存入养殖获得收益。目前养殖有两个池可以选择,一个是APY 35.5%的sKSM单丰塔纳迪特雷维,一个是APY61.96%% APY的LP-KSM/sKSM池;同时,sKSM还可以在水货AMM交易,满足部分用户的置换需求。

值得注意的是,Parallel本身并不是单一的应用,既不是单一的跑马圈地产品,也不是单一的借贷产品,而是由多个DeFi应用整合而成的平台。

这有一个显著的优势,就是其他DeFi应用需要为这个应用方向建立一个完整的经济模型,以便为自己的pass卡赋能。比如利多需要抽,而水货可以不抽,而是通过其他方式赋能通卡。

同时,水货自己的产品也可以进行一定程度的组合。例如,用户参与其流动取息,不仅可以获得比官方更高的APY的跑马圈地奖励,而且产生的衍生品(如cDOT)可以与其借贷产品质押获得利息,预计可实现cDOT 3.6%-40%的APR。

这种组合式的开发思路也值得其他博卡生态项目借鉴。

综上所述,我们可以看到,平行的液体跑马圈地与丽都有着显著的不同,尤其是对用户而言。毕竟,参与《星际争霸》的用户一方面为区块链网络提供安全保障作为质押,另一方面获得更多收益。

液态打桩很好地满足了用户的两大需求,因此在市场上赢得了众多用户的青睐。

平行金融之所以获得红杉资本、Funders Fund、Polychain、Lightspeed Ventures Partners、Coinbse等著名机构的投资,正是因为其在去中心化金融领域的深耕和创新。

目前估值已经达到5亿美元,距离成为新的独角兽似乎只有一步之遥。

作为博卡生态的DeFi硬核玩家,平行金融的流动性跑马圈地向我们展示了博卡生态跑马圈地的潜力,可能引领未来的生态发展,值得我们关注。

AcalaAcala是一款基于底物、兼容EVM的DeFi平台,也是博卡生态的明星项目。

基于这个平台,Acala开发了多个业务板块,如多抵押稳定货币aUSD、流动性释放产品LDOT、DEX交易平台,LDOT是Acala用来解决安全性和收益率冲突的流动性解决方案。

LDOT,即Liquid DOT,是Acala的衍生资产,LKSM,对应其先锋网络加瑠罗,通过他们释放质押券的流动性。

比如用户持有的DOT可以通过Acala网络进入质押池,在与Acala平行链相同的节点上操作,生成LDOT或LKSM作为用户的凭证。

本质上,DOT仍然是锁定的,但LDOT使Staking的DOT增加了流动性,可以交易或参与其他DeFi协议。

此外,Acala通过XCM跨链消息格式与Boca或Kusama进行交互。2021年8月12日,加瑠罗与草间弥生完成了首次跨链通用报文传输,成功证明了通过XCM实现去中心化流动性赌注池的可行性。基于干线链查询数据的能力,平行链还可以知道更具体的跑马奖励、斜线信息等。

2022年是Acala推出的第一年。其核心愿景是成为博卡地区DeFi最重要的基础设施。除了构建一个完整的去中心化财务应用,它还为开发者提供了方便易用的DeFi组件。

Acala作为一个长期的行动者,也希望通过生态发展实现长期的可持续增长,并将与Boca共同努力,打造一个更加开放的Web3.0金融生态。

BifrostBifrost(彩虹桥)是Boca Eco-DeFi的基础协议,致力于为Staking的Web3.0基础设施提供跨链移动性。

目前,Bifrost已经获得了来自NGC、SNZ、DFG、CMS等机构的数百万美元融资,以及Web3基金会的拨款,同时也是Substrate Builders计划和Web3 Bootcamp的成员。

Bifrost通过XCM(cross-consensus communication Protocol)为多链提供去中心化和跨链的流动性跑马圈地服务,为了构建跨链的StakeFi生态系统并从中获取价值,Bifrost推出了Staking衍生品协议:SLP(Staking Liquidity Protocol)。

SLP是Bifrost为PoS共识链(如Boca Ecology、Cosmos Ecology和其他桥接异构链)提供的赌注衍生协议。

该协议将通过跨共识消息通信格式XCM广播来调用跨链桩互操作,从而铸造出完全去中心化的桩衍生物。

目前,越来越多的项目开始选择PoS共识机制。在PoS共识机制下,用户承诺的通行证越多,项目本身的安全性越高。

虽然它仍然可以通过质押产生收益,但当越来越多的用户参与质押时,它也失去了流动性。

这就导致了部署在这个生态中的DeFi、GameFi、LearnFi等应用的收入会与在链条底端跑马圈地的收入形成竞争的局面。

另一方面,Bifrost使用SLP衍生协议来解决潜在共识和生态应用利益之间的冲突。

就生态项目而言,SLP协议不仅为用户提供自身业务收入,还为用户提供Stakong收入保障;站在用户的角度,SLP降低了用户参与跑马圈地的参与门槛。

Lido是目前以太坊最大的流动性解决方案,而Bifrost则是基于XCM跨共识通信格式,可以实现与平行链、契约、公链的跨链通信。

在跨链互通方面优势明显的Bifrost,可能想做跨链丽都,这也映射了Bifrost被称为“彩虹桥”的原因,为打造跨链StakeFi生态打下了良好的基础。

Postscript Staking在采用PoS共识的生态中具有多重价值。

首先,通过大量通行证的质押可以保证网络的安全性。其次,通票的价值与生态繁荣密切相关,跑马圈地是促进生态繁荣的关键。

随着生态的发展,网络的安全性和通行证的移动性之间的矛盾日益突出。用户不想失去移动性,但主网不得不鼓励用户锁仓以维护安全。

所以我们前面提到的,跑马圈地衍生品协议作为一种解决方案应运而生。

至于被视为0层的波卡,它的中继链只提供全网的安全和并行链的互操作性,这些都只是很低级的东西。

那些类似以太坊的一层区块链可以围绕DOT进行星际相关的产品研发,未来随着通票使用场景的不断增加,将形成一个新的金融市场,而博卡将是一个巨大的星际经济体,充分发挥区块链的真正价值。

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作者: 未来已来

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