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微信官方账号，北京大学金融硕士，金融从业者。他用俗语和白话谈论财经。
文本：
天下熙熙攘攘，皆为利来；天下熙熙攘攘，皆为利来。
货币的起源
简单分析一下，货币的来源很简单，易货不容易转换，所以需要一个中间媒介，比如粮食。
一头牛、一只羊和一堆苹果能交换多少食物？食物是媒介。
食物是刚需，是非常好的媒介。在当今世界各地的战争或灾难中，粮食也是一种硬通货，比美元更好。
菜太重，带不动，换成大的很麻烦。所以你需要钱。
我们之前说过，金银作为货币的优点是易分，不易生锈，耐储存，便于携带，多功能，可以作为首饰成为身份的象征。因此，黄金和白银成为全世界人民公认的货币。
纸币诞生初期，都是和金银挂钩的。纸币只是一种金银交换凭证。
布雷顿森林体系
这个术语经常出现。1944年7月，二战结束前，同盟国在布雷顿森林召开国际货币、贸易和金融会议，达成一系列协议，奠定了战后国际秩序的基础。它被称为“布雷顿森林体系”。很多事件都是以地点命名的，比如水门事件(发生在水门大厦)和戴维营协议(埃及和以色列签署中东和平协议的地方)。
布雷顿森林体系建立了两个国际金融机构，国际货币基金组织(IMF)和世界银行(WB)。我们之前说过，美国通过这两个机构向发展中国家发放高利贷，或者附加条件很高的贷款，即贷款附带一揽子政治协议，以此来控制中小国家的政治和政策走向。前者负责向成员国提供短期资本贷款，以确保国际货币体系的稳定；后者提供中长期信贷，促进成员国经济复苏和发展。
“布雷顿森林体系”最重要的内容就是确定了美元与黄金挂钩、世界贸易结算与美元挂钩的国际贸易和金融体系。是美国金融称霸世界的重要一步。
1945年，美国的黄金储备占世界各国官方储备的75%以上。因为二战的战火遍布全球，只有美国最安全，所以吸引了全球的黄金储备。美元和黄金的固定汇率也使得美元成为了世界货币，所以我们以前在港台电影里看到美元被称为“美元”。
1971年8月15日，尼克松政府宣布实施“新经济政策”，美元不再与黄金挂钩，标志着布雷顿森林体系的解体。
美元之锚——美国国债
从今天来看，二战后随着全球经济的高速发展，黄金的产量和储量都过低，与全球经济发展和货币需求严重不匹配。美元与黄金脱钩是经济发展的必然。
美元与黄金脱钩后，需要有一套分配规则。不允许无缘无故印美元，这样会损害美元的信用，造成严重的通货膨胀，美国人民是不会答应的。
此后，美元的发行与美国国债挂钩。美国每次遇到经济金融危机，都放水发行国债拯救经济。因此，美元的发行在一次又一次的危机中暴涨，尤其是近几年的疫情期间。经过新一轮美国国债的发行，截至2023年2月，美国国债总量已经达到
相比国外，人民币的发行是非常谨慎的。国民党时期滥发金圆券，导致人民贫困。所以中国是一个货币政策相对保守的国家。与实施多轮QE和QQE量化宽松的美国和日本不同，与人民对话意味着以不同的方式印钞。
人民币发行的最大锚是美元。中国的外汇储备从改革开放初期捉襟见肘，到2014年达到3.99万亿美元的峰值。
这近4万亿美元的外汇储备是我们外贸出口赚来的，赚来的美元在中国人民银行兑换成人民币。如果汇率是1:7，这4万亿美元相当于从中国人民银行兑换了约28万亿人民币投放到国内市场，是人民币流通的重要来源。
莫、
M0指的是流通中的现金。也就是纸币。
M1是指M0企事业单位的活期存款。
M2是指居民储蓄存款和M1企事业单位的定期存款。
这里强调一下，不同国家的统计方法是不一样的。中国和美国的统计方法有很大不同。中国M2最新数据为2023年1月底273.81万亿人民币。美国M2截至2022年12月的数据为21.2万亿美元。按照1:7的汇率，大约是148.4万亿人民币。
要知道，美元发行的底层锚是绑定美国国债的，2023年2月美国国债的最新数据是31.5万亿美元。美国M2数据远小于美国国债余额。所以这就是矛盾！
美国的M2不统计超过10万美元的存款账户。要知道美国的贫富差距是巨大的。根据美联储的数据，2021年，美国最富有的1%人口的财富总计45.9万亿美元，超过了美国最底层的90%人口的财富。10万美元以上的账户不算。你会漏掉相当一部分美元数据。
当然，美国不统计10万美元以上的账户是有原因的，因为M2主要反映流通中的货币水平，10万美元以上的账户流通速度比较低，所以美国不统计10万美元以上的账户。
所以经常有报道说中国的M2比美国和日本的总和还大，而写这些报道的人要么是不识字的经济学家，要么是屁股歪歪扭扭、刻意节奏的坏人。统计方法不同，没有可比性。
不学无术的标题党
存款准备金，货币乘数
2022年12月，中国M0为10.47万亿人民币，M1为67.17万亿人民币，同期M2为266.43万亿人民币。
这就是货币乘数的作用。
举个例子，你在A银行有1万元存款，银行的存款准备金率是20%，那么银行要预留2000元(20%)，可以贷出8000元(80%)。这8000元可以存到另一家B银行，B银行可以贷出6400元，再存到C银行，以此类推。8000 6400 5120 .=40000元。
即你在银行存1万元，银行总共可以发放4万元的贷款。市场上有14=5万元的货币。简单计算就是120%=5。
这就是货币乘数效应。你惊讶吗？出乎你的意料，中国央行决定于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。此次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。也就是说，理论上货币乘数可以达到17.8%=12.82倍。当然，这只是理论上的。现实中没有银行会用这么高的杠杆。
如果你很惊讶，那么告诉你，外资银行的杠杆率更高，中国的银行以国有为主，所以风险控制水平比较高，杠杆水平比较低。
以上是简单的货币衍生过程，当然实际情况要复杂得多。因为除了银行贷款，债券、证券、金融衍生品也参与其中，国外每10年就会发生一次金融危机。
没有人能知道世界金融市场的确切风险数据。只是表面上的统计。
巴塞尔协议三
在经历了一次又一次的经济金融危机和金融机构倒闭后，全球监管当局开始携手制定金融和银行业的风险监管规则，其中最核心的三点是“最低风险资本要求、资本充足率监管和内部评估过程中的市场监管”。
支付宝/蚂蚁金服上市失败的核心点是，是否应该按照巴塞尔协议III进行监管。如果是，蚂蚁金服需要大幅增资，降低杠杆，守住风险底线。
当然我是这么认为的，因为蚂蚁金服作为金融机构，必须保持底线风控思维。
高科技就是用高科技的方式赚钱，一码一码，不要把放贷伪装成高科技。
巴塞尔协议3要求核心资本充足率达到8.5%-11%，简单来说就是金融机构最多可以使用10倍左右的杠杆。
对于普通人来说，这个太高，太高了。给你的股票增加1倍的杠杆很容易亏损。所以金融的核心是风险控制。1%的坏账影响10%的资本，3%的坏账影响30%的资本。我不敢想。
货币衍生品
介绍完以上，你应该对货币衍生的过程有个大概的了解了。对，就是从央行发行1美元，通过银行贷款、债券、证券、金融衍生品在资本市场交易后，在市场上可能变成10美元。
所以回到上面的话题，美国国债总量已经达到31.5万亿美元，是最低的货币(甚至可以说美国M1比31.5万亿美元多得多)。美元是世界货币，在全球流通中使用。在全球金融机构的衍生效应下，美元的发行量可以达到315万亿美元，2000多万亿人民币。
所以当你回头看上面的数据，当你看到美国的M2数据是21.2万亿美元，大概是中国的一半的时候，就笑一笑。这个算法是对华尔街最大的侮辱。要不是监管者的面子，华尔街分分钟给你20倍、50倍的金融杠杆。
比特币，以太坊，dogecoin
首先，我们的政府，世界上大多数政府都不承认这些所谓的硬币。请不要投资！
比特币等在大多数国家都是作为“数字资产”来监管的，也就是说，它们是你自己的资产，但不是货币，不受货币规律的保护。
我劝新手不要炒这些数字货币，也不要投资这些数字货币，因为风险很大，比去澳门、拉斯维加斯、股市高得多。不要参与！
比特币的源代码是开源的。你可以复制和分发无数不同名称的“类比特币”产品。作为一种数字资产，比特币最大的底层要求是“共识”，即所有参与者都认可其价值。认的人多了，就是石头就值钱了。
那么为什么只有一个比特币成功了，后面的小币没有一个成功的，因为没有那么多人认可他的价值，即使新的小币在技术上比比特币好十一万倍。不被足够多的人认可的值是0。
就像地球人认可的金银美元，在外星人眼里都是废物，因为他们没有地球人那样的“共识”。
数字货币
中国人民银行正在积极推进人民币电子化。随着信息技术的发展，纸币越来越落后。未来电子货币肯定会取代纸币，只是需要一个发展过程和一个契机。
下沉货币
有些人很怀旧，喜欢现金，放在床底下。有贪官不敢把钱存银行，把现金藏在床底下。这些因为各种原因退出流通的货币被称为沉没货币。
通过上面介绍的货币派生，我们可以知道，沉没货币不能参与货币派生的过程，不能派生货币，这对经济有一个隐形的好处，就是有助于降低通货膨胀。
所以月光族是经济发展的最大支撑，因为你赚的钱都花出去了，可以刺激需求，让钱在金融体系中衍生，促进经济体系的高效运行。
金融是一个稳定的行业。
前提是在合法合规经营，严格风险控制的前提下。货币的衍生离不开金融机构。央行投放的货币不能直接到达普通百姓手中，必须通过金融机构衍生。在金融机构的每一次衍生过程中，每一次衍生都伴随着金融机构的利润。
所以，只要风险控制到位，金融机构就稳赚不赔，经济危机、金融危机来了，经营不善的金融机构就倒了。其他金融机构会挺过经济复苏和政府的救助政策，继续赚钱。金融业的特点是太大而不能倒。越大越难倒闭，关系国计民生。只要不是大企业问题，就不会倒闭。
所以金融行业的工作比普通行业稳定很多，尤其是在头部金融公司，几乎等于公务员和事业编的稳定。
还有很多要讲的，篇幅有限，还是留到下次吧。关注我，持续更新！
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亲爱的老铁，注意不要迷路。
万水千山总在情，不好再分配。
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