总结
鉴于埃隆马斯克(Elon Musk)对meme币的喜爱，DOGE公牛希望与Twitter整合应用内支付。鉴于公司最近采取的措施，我认为这不太可能。闪电消耗已经停止。Twitter已经向美国财政部提交了文件。先不说Twitter，dogecoin本身几乎没有受到主流关注，Robinhood用户的销售似乎才刚刚开始。根据NVT的数据，这种代币的价值与同行相比仍然被高估，而dogecoin中的连锁活跃度还不到同行支付莱特币金额的三分之一。
埃隆马斯克和推特是有联系的。
Elon Musk和dogecoin的历史都有详细的记载。代币在很大程度上回应了他的行为和推文，以至于马斯克实际上是因为他对代币价格行为的影响而被起诉的。这本身应该会导致任何严肃的加密货币倡导者质疑一种硬币的投资价值，这种硬币可以根据一个人的推文在一夜之间移动高达20%。
最近几周dogecoin价格上涨所表现出的兴奋，很大程度上是因为马斯克计划将支付集成到Twitter中。马斯克公开分享了来自Twitter 2.0平台的幻灯片，强调了公司未来的举措。其中，平台提到了应用本身的付费。这导致人们普遍猜测dogecoin将在社交媒体平台中获得一些效用。
我严重怀疑Twitter中的任何Dogecoin实现。本月早些时候，我们发现了一个与即将推出的数字资产有关的明显泄漏，这是由平台上的一位用户分享的，他在应用程序设置的货币化部分发现了“Twitter Coin”的标志。这是在上个月推特文件被提交给美国财政部的消息之后。似乎有更具体的证据表明，当地的Twitter支付计划。
Dogecoin bulls的问题在于，这些并不是马斯克特意将Dogecoin整合到平台中的实际迹象。其实看起来正好相反。看起来“推特币”可能只是一种可以兑换成美元的应用内货币，仅此而已。Twitter此前已与比特币(BTC-美元)的闪电网络整合，提供应用内提示，但由于不活跃，该功能已被终止。事实证明，经过一年多的整合，这个功能的总奖励金额只有8500美元。对于一个拥有9位数用户群的平台来说，即使以某种方式整合了dogecoin，这也不是对来自Twitter用户群的加密提示胃口的有力支持。
这个笑话过时了吗？
Dogecoin是作为一个笑话被创造出来的。成立之初占据加密货币市值前10的位置，之后5年左右跌出前10。如果您在COVID封锁期间参与了华尔街Bets/Meme股票叙事交易，那么dogecoin可能是您的最佳选择。在许多方面，DOGE是整个Z世代随处可见的金融虚无主义运动的完美范例。
这是因为dogecoin很大程度上是把钱本身扣篮了。2021年4月，就在DOGE达到顶峰前不久，文森特风险投资(Vincent Ventures)针对这一现象给出了一份精彩的报告：
dogecoin的背后是一种叛逆的虚无主义，也许是一种危险的想法，认为meme money不比真实的钱更真实。这可能是一个笑话，但这是一个有力的笑话。
任何笑话的问题都是什么时候上演。我认为这就是自2021年底密码市场达到顶峰以来DOGE所发生的事情。当政府印刺激的支票，酒吧关门，虚无主义者有了宏观的设定，有利于向笑话和迷因砸钱。现在我们处于一个非常不同的宏观环境，利率上升，印钞据说已经结束。帮助购买加密资产到月球的流动性已经消失。没有钱来开高通胀和经济状况恶化的玩笑了。在我看来，这里的任何边缘加密货币购买者都会被分配到不依赖于一个人的实用性的严肃想法。
在上图中，我们可以看到GOOG对比特币、加密货币和dogecoin的搜索兴趣。2021年5月，dogecoin中的搜索热度竟然在短时间内超过了加密货币，逼近40。在过去的12个月中，dogecoin没有触及趋势指数的前期高点。如果我们看看不同时间长度的平均值，我们可以看到，当马斯克在10月下旬完成Twitter交易时，DOGE受益于小幅利率反弹：
但大多数情况下，人们对dogecoin的兴趣正在消退，我们甚至可以在一些钱包地址数据中看到这一点。罗宾汉(hood)持有的DOGE余额在下图中以蓝色显示：
毫无疑问，Dogecoin在2021年初受益于FOMO驱动的模因。在Dogecoin疯狂的巅峰时期，FOMO持有450亿DOGE的罗宾汉。Robinhood上的DOGE用了一年多的时间从450亿降到400亿。从Robinhood的400亿DOGE到提交时的350亿DOGE不到两个月。由于Robinhood交易员仍持有硬币总供应量的26%以上，我相信抛售才刚刚开始。
和网络使用。
为了给一个作为笑话存在的代币赋予一个真实的估值，我觉得我们要把dogecoin和LTC-USD、比特币做一个比较。比特币和莱特币是一个可行的组合，因为它们和DOGE一样，也占据了前20名加密货币的市值，是专注于支付工作证明的加密货币。他们是亲密的兄弟姐妹。在评估这些以支付为中心的加密货币时，网络价值与交易的比率或NVT比率是评估硬币何时便宜或昂贵的好方法。该比率的计算方法是将市场价值除以供应链中以美元计价的交易量。
过去DOGE的NVT一直和比特币、莱特币保持一致；有时候甚至是最便宜的。你可以看到自2021年11月加密货币市场见顶以来NVT比率的差异。Dogecoin目前的90天平均NVT比率为107，远远领先于比特币和莱特币的65和49。dogecoin的最高NVT比率是在过去几周记录的。虽然DOGE的NVT此后有所下降，但当我们将目前的水平与NVT的低点进行比较时，我们看到dogecoin的交易价格仍然比低点高8.2倍。这远远领先于LTC和BTC。
因此，不仅dogecoin仍然以非常高的NVT比率进行交易，而且当其他两个工作负载证明“OG”加密货币的交易更接近NVT的低点而不是NVT的高点时，它也是这样做的。这就告诉我们dogecoin的估值相对于自己的历史和同行来说是特别高的。如果区块链开始发生更多的交易，这个比例肯定会下降，但我认为不太可能。尽管代币背后有忠实的追随者，DOGE并不是一种广泛持有或使用的加密货币。
持有dogecoin的人比持有Litecoin的人少。持有dogecoin的人比使用比特币的人用的少，比特币的平均交易成本也高很多。这意味着Dogecoin根本没有作为小额支付货币的目的，与市值更低、NVT更低的莱特币相比，大额支付的实际采用率更低。Dogecoin的估值是一个思路的组合。而且这种想法的前景似乎越来越渺茫。
最后的想法
出于许多错误的原因，dogecoin是一种重要的加密货币。它从未受到重视，但它引起了一场巨大的浪潮，从2021年1月的几分之一美分上升到几个月后的73美分以上。此后抛售了90%以上，但还是有可能跌很多。
以及埃隆马斯克(Elon Musk)对该项目的亲和力，DOGE一直保持着一定程度的吸引力，但在Twitter上花费数十亿美元后，马斯克在这一点上可能比推出一种可能只是因为标志可爱而受欢迎的加密货币更担心。不管你喜不喜欢他，我认为说马斯克在短暂的推特运营期间采取了一些不明智的步骤是不公平的。相比满足小型数字珠宝社区的异想天开的愿望，公司必须更担心取悦Twitter用户和客户。
鉴于Twitter最近决定停止向比特币闪电网络提供小费，我认为Twitter团队更有可能只是将内部账本用于基于法律的小费，而不是试图使用并不便宜的PoW区块链再次进行交易。
