当地时间5月1日，一年一度的全球投资者盛会——巴菲特股东大会(伯克希尔哈撒韦公司年会)如期而至。
来源：雅虎财经
根据股东大会前发布的季度报告，伯克希尔哈撒韦公司2021年第一季度实现营收645.99亿美元，去年同期为612.65亿美元；净利润117.11亿美元(人民币758亿元)，去年同期净亏损497.46亿美元。
在今年的股东大会上，巴菲特和他的老搭档芒格在网上“合体”亮相。被广泛视为巴菲特接班人的3354 Berkshire保险业务主管阿吉特贾因和非保险业务主管格雷格阿贝尔一同出席了会议。
在4个小时的会议上，巴菲特和芒格回答了投资者关心的问题，如经济复苏、企业经营、股票投资、市场投机、股票回购、虚拟货币、税收政策等。他们的观点清晰而尖锐。中证摘抄了其中的亮点，供投资者参考。
公司业绩解读：
利润更能反映公司自身的业绩。
对于第一季度业绩，巴菲特解释说，去年第一季度股市整体下跌，因此净利润转为大幅净亏损，其中包括股市投资组合的亏损。“看伯克希尔的财报，不要只看最后一行(净利润)。看营业利润的线，因为像我们这种公司，账面上的投资波动会很大。营业利润更能反映公司本身的业绩。”
回应股份回购：有利于现有股东
谈及公司创纪录的股票回购规模，芒格表示，股票回购措施对现有股东有利。芒格说，“仅仅因为股价涨得更高就回购股票是非常不道德的。不过，回购并非不道德，因为这是符合现有股东利益的公平措施。”据悉，第一季度，伯克希尔哈撒韦公司回购了价值66亿美元的公司股票，2020年又进行了创纪录的247亿美元股票回购。
为什么不低价买苹果？
岗位安全，比其他企业高。
伯克希尔去年出售了部分苹果股票。在回答为什么卖出更多苹果股票而不是低价买入时，巴菲特表示，他目前在苹果的股票占总股本的5.3%，这是一个非常安全的水平，他的仓位远远超过其他行业。
他和芒格都表示了对苹果管理层的认可，并不认为苹果的估值是疯狂的。“估值需要和利率做比较。在接近于零的利率环境下，很难找到能有苹果、谷歌这样的公司盈利能力的债券。”巴菲特说。
谈投资理念：
不要在疯狂的环境下投资。
财报显示，伯克希尔哈撒韦公司第一季度末的现金储备为1454亿美元(约合9500亿人民币)，2020年底为1383亿美元，增长约5%。
至于为什么没有把手中的现金进行更大规模的购买，巴菲特回答说，手中的现金大约是公司估值的15%，还是比较健康的，预计后面的数字会逐渐减少。芒格也回应称，所有人都期望公司进行非理性投资，但在这种疯狂的环境下，公司真的无法进行任何大的投资。
在回答伯克希尔为什么长期跑不赢指数时，巴菲特马上开玩笑说：“我一直推荐标准普尔500指数，但我没有推荐伯克希尔。我觉得一般人是不会选股的，我有时候也劝你不要买我们的股票。当然，90%的时候，买国债或者指数更让人放心。伯克希尔是值得持有的好股票。如果你不了解股市，那就买个指数吧。”
巴菲特还表示，他非常看好轻资本、高回报的商业模式，但像亚马逊、苹果这样可选择的标的越来越少。大多数美国公司没有这么高的回报率。
继续攻击比特币：
不喜欢虚拟货币绑架现有货币体系。
当被问及如何评价比特币时，巴菲特表示，他和芒格都没有持有比特币，并拒绝讨论这个话题。
芒格直言，“我讨厌比特币的成功。我不喜欢这种虚拟货币绑架我们现有的货币体系。比特币就像凭空诞生的金融产品，却能赚上几十亿。我对此并不满意，这与我们文明的发展是相悖的。”
对大机构股东的回报：
对商业基础设施的投资高于其他公司。
在股东大会之前，巴菲特呼吁股东投票反对一些机构股东关于气候变化的提案。提案的机构股东包括CalPERS(加州公共退休系统等。)，美国最大的公共养老金。
针对这一问题，巴菲特表示，“伯克希尔对商业基础设施的投资很大，高于其他公司。我们之前也在考虑关闭燃煤电厂，但前提是我们需要有足够的其他能源。对于许多质疑它的人，我可以说他们没有看过我们的财务报告”。
现任副主席格雷格阿贝尔(Greg Abel)曾是伯克希尔能源业务的负责人，他说：“2007年，我们提出气候变化是一种威胁。当时我们提到了创新，以及如何设定合理的目标。之后，我们都是围绕‘脱碳’展开的。”他说，伯克希尔已经宣布将投资180亿美元用于传输网络基础设施，目前已经投资了50亿美元。2020年已经关闭了16个火电厂，2030年还会再关闭16个。2050年前可关闭所有燃煤火电厂。
对Robinhood等免佣金交易平台的评价：
就像赌场老板加入股市一样。
对于如何看待Robinhood等没有佣金的散户股票交易平台，巴菲特直言，Robinhood“就像一个赌场老板加入了股市”。
在巴菲特看来，在过去一年或一年半的时间里，罗宾汉已经成为股市赌博属性中非常重要的一部分。这类平台宣称的“免佣金”吸引了很多想赌一把的人。Robinhood软件不违法但不道德。赌徒的下注方式不是他尊重的方式，而是“从希望中收税”。
芒格说他不喜欢这个行当，用对人有害的东西赚钱是不对的。
从远处评价马斯克：太冒险了
当被问及是否愿意为马斯克提出的火星移民计划出台政策时，阿吉特贾因礼貌地拒绝了，称马斯克“太冒险”。
但巴菲特兴致勃勃地说：“我想说，这取决于溢价。而且，如果马斯克本人上不上飞船，很可能我给的费率会略有不同。”
本报记者：周路路吴郭
编辑：张南叶松
