声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表MarsBit官方立场。
边肖：记得要集中注意力。
资料来源：马斯比特
最后，区块链牛市以宏观市场整体缩量结束，整体方向在意料之中，但很多关键事件转牛为熊的时机太出乎意料。无论是Terra，StepN都应该在预期范围内发展，但是事情发生的时间和崩盘的速度都比我预想的快很多，这是市场给我的很多教训。但是回过头来看，会觉得现在已经不是2018年了。即使熊市来了，2022年，我们仍然可以看到很多赛道有很多基础设施，基础金融建设已经开始稳步发展，甚至对于世界来说，加密货币支付已经逐渐被世界接受，即使是我身边完全不了解区块链的朋友，或者是阿根廷等本国货币汇率波动很大的国家。您可以通过区块链的Crypto将您在世界各地的收入兑换成当地货币，以满足您的需求。笔者认为，金融的普及和便利是第一步，未来的区块链还有很多地方需要继续演进。除了技术上的突破，机制的设计也需要一次又一次的设计，而在这个过程中，我们还要忍受恶意叉子的韭菜割项目污染行业，影响用户信心。可以说障碍是漫长的，但是区块链最好的一点就是一旦开始，基本上就停不下来了。既然这是一个持续吸引全球优质大学最年轻劳动力的行业，我们其实可以继续期待，继续打造这个可以改变世界规则的新技术。
回想2016年，我在台大城乡写论文的时候，已经厌倦了城市规划传统的自上而下的规划方法。所以我去了主张自下而上参与式规划的台大，在这里开始了产业研究之路，因为我遇到了我的导师。在实地考察的过程中，我意外地发现了区块链的新技术。莫名其妙的和我所追求的按钮式和社区建设不谋而合。无论是高强度的参与，还是机制设计，都需要一种客观的技术来支撑。区块链就是这样的存在。虽然很清楚这样的文明社会可能不会这么快到来，但我知道，一旦你看到了未来，你唯一要做的就是在自己的前提下生存下去。下大力气往这个方向走，并且尽自己最大的努力去打造这个行业，不断向你的网络释放信息，需要这些资源的人自然会从中受益，从而搅动整个行业和社会的进步。
我觉得我的初衷没有变。感谢身边所有的人和事这么支持我。我会继续把我所学的和我所能做的贡献给所有需要帮助的朋友。下面就分享一下我这一年学到的一些东西，或者说我被市场教育的一些东西，分享一下个人对未来的一些看法。
一.周期1。整体宏观环境毕竟和crypto密切相关。首先，很遗憾，我还是要说，目前的区块链市场还是无法脱离实体经济的发展。加密货币市场的走势还是实体经济的杠杆版。许多投机和疯狂，股市和房市的暂时利润，如抵押贷款，基本上已经成为区块链世界的活水。当然，当市场被锁定时，汇率上升，杀死股市，减少需求。另一方面，我们可以说真正的需求可能并没有在区块链形成。有点像2000年的互联网。我们看到了很多基础设施，比如雅虎、谷歌，但是还没有等到移动互联网时代，等到Iphone等智能手机的出现。现在基本上没有人能离开网络生活。虚拟世界一点也不虚拟，而是支撑人们物质和精神生活的一大利器。
比如2022年，全球经济普遍不景气，但东南亚有一个国家的经济表现尤为突出，那就是印度尼西亚，在原材料、矿山等市场的增长下，其GDP和印尼盾一度好于其他货币对美元贬值的亚洲国家。回到区块链市场，我们可以看到，在Arbitrum的硬币发行的潜在诱惑下，GMX和宝岛其实是比较抢眼的，但回头看看整体的加密货币市场，这里有独立于实体经济的需求吗？如果是这样的话，那么整个加密趋势可能会更有弹性。
关于宏观经济和crypto的走势，我个人认为最需要学习的是：“如果一个趋势是可以预见的，最好提前做好准备，即使不能准确把握事发时间，但总比资产蒸发时痛苦的割肉要好。”
2.庞氏和周期性庞氏模型一直吸引着我的注意力。虽然很多人会直接把它们和“骗局”联系在一起，但我更倾向于认为它们是一种失败率极高的“集资方式”。在这些庞氏模型中，从稳定硬币的算法，比如ESD，到集成，真正能避免参与者最小伤害的很少。曾经排名前50的OlympusDao(OHM)，后来在今年冲上市值前10的Luna(UST)，以及StepN，几乎都采用了庞氏模式，以未来看涨令牌或年化收益率作为奖励，让参与者投入资金，让整个系统运转起来。
经历了欧姆，今年对庞氏的项目没有太大兴趣，也导致我错过了露娜，加入StepN太晚。我个人认为，在整体市场形势没有明显逆转的情况下，庞氏永远是个问题，但是在牛熊周期发生变化的时候，庞氏类型的项目一定是呈现死亡螺旋，过去一天能涨30%到50%，第二天能跌90%。比如今天，如果项目本身在扣除用户投入和交易产生的费用后，没有自己的商品，那么随着用户的退出，他就缺乏实际的收入支持。
我们举个极端的例子。今天，如果一个香肠摊主决定用庞氏模式来卖他的香肠：“今天一根香肠10块钱，今天我们要举办吃香肠大赛。参赛者交100元就可以参加大赛，前100名吃完的人可以获得120元起的奖励”，那么只要今天参赛人数超过122人，这个庞氏模型就成立了，但是最后22名吃完的客人，他们被rug了，拿不回一毛钱，但是不同的是，香肠摊主即使不举办比赛，也可以继续卖香肠， 但是在区块链的庞氏模式项目中，常见的商品是代币本身，或者说他真正的业务还来不及形成，庞氏模式就崩溃了。 我觉得阿谢很可惜。市场给了这个项目很多时间去做转型，但是他们没有把握好，StepN。我后面会多讲GameFi，但是我也从市场上学到了一个关于庞氏和这里的循环的教训：“如果你能参与，第一天就要尽快参与，否则就不要参与，把时间花在建设其他有意义的项目上。”当然，有些人只是按兵不动，做空获利，也是一种方式，但正常人是受不了长期在空军的(G太强，人体与否)当然，你也可以保留自己的一些美德。比如有朋友想参与，你可以尽量把风险和你参与并看好这个项目的原因告诉他，为别人提供参考，避免任何你认为重要的人因为Fomo而遭受任何经济损失。
有人会说FTX不是庞氏骗局，作者会直接说，“绝对不是”。交易所就像银行。交易产生费用，存款产生交易流动性。这两个其实是并行的，特别是他们还有很多投资和交易收益。事实上，我真的想象他们最终会产生如此严重的债务和崩溃。其实我至今也没有被法律想象过。这个世界失去了FTX。熊市过后，很多人看到源源不断的DeFi rug，以为顶级的CeFi可能是最后的避难所。真的没想到最后会出这只黑天鹅。
总而言之，随着周期继续走向熊市，我们应该能够思考两个问题。
看似合理的回报，其实现金流在哪里？如果有一个协议可以提供稳定的回报，那么你可以想想他的钱，他的收入从哪里来。如果你想不通，钱是你出的！如果你想要，那么恭喜你，继续关注他们的成长和收益，继续帮助他们建立社区。我经常关注tokenterminal或者cryptofee之类的统计网站，关注协议的好处。在熊市中，谁在牛市中继续拥有丰厚的金库或者稳定的现金流，稳定的流量几乎就是王道，但是熊市来了之后，基本上拥有流量的人就很少了，很多用户被露娜和FTX的崩盘吓到，逐渐减少了crypto的使用。这时候值得观察一点：谁能在已发行的项目中有丰厚的现金存款，或者谁能持续产生收益。前者的现金存款可能来自协议收入或当时的集资收入。在这里，我觉得可以特别关注牛市巅峰时期的公募项目，比如GuildFi($GF)或者XDeFi wallet，这些项目其实在IDO中已经获得了不错的募资(项目对时间很重要)。甚至可以发现，他们目前的市值甚至低于项目目前金库的总资产(或许BitDao也是)。拥有金库是任何项目培养人才的关键点。只有有资金聘请开发人才，才能在机会到来时有足够的建设能力。
可以看出，在牛市的巅峰时期，募集的资金量也是最大的。
还有很多项目有足够的财力使用来源：tokenterminal(还有很多项目没有列出)
我个人认为，认为比特币四年减半一次就是下一个牛市，减半后买单的就是整个市场，这是一种迷信。这种行为重复两次后，再相信会发生第三次、第四次，那就是扯淡了，尤其是每次比特币生产数量减少，供给端的影响力就会逐日降低。而不是相信周期减半，也许是整体宏观经济发展。比特币开发活动的减少对比特币地位的影响，比特币的核心开发者已经逐渐淡出比特币社区。日前，根据NYDIG对比特币开发者的研究报告，上月比特币活跃开发者数量仅为40~60人。这个数字可能和一般市值前100的公链差不多，甚至更少。我们可能遇到的是，比特币这种市值最大的代币在市场上的影响力可能会逐渐下降，更何况比特币核心的核心开发者范德兰(Wladimir j . Schmidt)也已经离开了比特币核心，这势必会对比特币社区的发展产生影响。不过不得不说，比特币还是有一定的抗跌性的，别忘了比特币网络可能是今年为数不多的没有关停的公链。此外，雷电网络的流动性越来越大，这将使雷电网络的可用性不断增加。此外，基于Taproot的Taro协议可以为用户提供在闪电网上发布的资产，这也是一个值得注意的进步。比特币社区的开发者和活动数量正在减少。资料来源：NYDIG
2.即使出现熊市，特殊题材的板块仍有机会爆发。现在的区块链不再是一个蛮荒的时代。基础设施成熟的区块链世界，在大市场到来之前会有一些小高潮，比如Layer2或者新公链的兴起。基本上能带来一定程度的噪音。比如，即使现在处于熊市，我们还是能感觉到有一些问题。例如，由于潜在的$ TERM空投和生态项目的创新，Arbitrum生态系统中的许多项目即使在熊市中也有显著增长。例如，GMX的GLP也产生了一些衍生项目，如维斯塔，鲜味和Rage trade，这些项目都利用GLP的特点来运输他们的项目。目前协议费收入累计超过1.27亿美元。此外，宝藏岛等游戏生态也发展非常迅速。他们用$Magic来支持各种小游戏，比如beacon。这种新方法也引人注目，游戏本身可以集中精力获取其早期用户和构建产品，而不必急于发行自己的虚拟货币。所以综上所述，笔者认为即使是熊市，也还是会有事件驱动的零星板块。
GMX在熊市中继续积累费用收入来源：dune
宝岛的用户群也与日俱增。
下一轮牛市何时出现，取决于整体宏观经济，以及下一轮启动牛市的话题何时爆发。我觉得下一次应该引领牛市的产品应该是可以被用户大规模使用的产品，这取决于整体基础设施的成熟度，以及应用端如何利用好这些基础设施。
3.在去年的备忘录中，作者提到以太坊上的Layer1 2很可能是其他公共链的最大竞争对手。目前看来是真的。我们可以看到，阿尔比特鲁姆的TVL超越了雪崩，乐观的TVL也超越了AC复出的领军人物范顿。由此可见，以太坊的正当性总能吸引主流资金进场。笔者认为以太坊走上分层的道路可能比分片更容易，避免底层公链对计算资源不必要的消耗。在这样的叙事下，以太坊在去年正式转向POS后，其承载的资产会越来越大。在这样的情况下，质押网的服务会越来越有竞争力，这些人的竞争也会给以太坊上的资产带来更大的安全性。
最后，别忘了zkevm的项目如starknet、zksync、scroll等。明年将开始陆续登陆，届时我们可以看到兼具私密性和扩展性的Layer2的出现。虽然笔者认为即使要大规模采用线上主线也需要一段时间，但这将是一个非常精彩的题材。
每个链的TVL比较
另外，除了以太坊，目前还有TVL的大型公链，可能会剩下BSC，Polygon，Solana，目前正在逐渐消失。特别值得注意的是，BSC和Polygon上的日均交易笔数，如下图所示，已经超过了以太坊，这透露出我们的很多新用户已经逐渐对Layer1这个品牌无动于衷了。我更关心这个链能不能有我感兴趣的应用。同时，对于开发者来说，交易发生的越频繁，哪个链的成本就越低，或者补贴或拨款越多，他们就选择哪个EVM链来部署他们的应用。当然，用户数量也是吸引开发者的一个考虑因素。
从活跃地址的数量可以看出各个链源的消长：不可能金融
从这里我们可以看到，Polygon和BSC这两个拥有非常庞大用户量的公链，也分别具有开发成本低(Polygon，请参考下面的对比)和生态资金丰富(BSC)的特点。据笔者从bitQuery统计，12月30日BSC上平均每笔交易需要0.244美元。Polygon只需要0.0098美元/条txn，而彼岸有源源不断的资金来构建生态。两者都在收支和用户获取上拉开了与其他公链的差距。
关于BSC，Polygon，Avanlanche手续费的区别来源：BitQuery
非EVM公有链，移动生态系统的可能性
今年脸书宣布放弃开发Diem公链后，原来的Diem(Novi)团队成员出来做了几个基于Move语言的公链，其中最值得注意的是Aptos和Sui。本文作者认为，公链的叙事一直存在，但会越来越有限，只有少数能做出产品，生态，并且已经证明其编程语言、扩展性和整体生态可持续发展能力经得起时间的考验，以太坊的公链才能屹立不倒。索拉纳确实取得了不错的业绩，但出乎意料的是，在NFT崛起的时代，却要同时承受德菲和NFT铸造的压力，这也让索拉纳数次止步，也让人们看到，在遇到NFT铸造这种强调事务顺序的事务时，并行计算还是有局限性的。
索拉纳的高性能在NFT明廷的现场，平行操作完全失败。
牛市过去后，基本上，索拉纳已经对公众失去了耐心，因为它缺乏各种关于公共链幻想的性感叙事，以及FTX的负面舆论。但别忘了，他们的金库里应该还有近1亿美元的现金，还有很多竞争的生态系统。或许他们的处境比彻底崩溃的露娜好太多了。
回到Aptos和Sui，他们都有超过2亿美元的融资，我们可以看到主要投资者之间有很高的重合度，如a16z，FTX，币安实验室和jump。
但是从基因的角度来看，会发现两边的创始团队到目前为止调性都不一样。Aptos的CEO莫沙伊Kh过去来自诺维(Diem)和Consensys的战略和合作伙伴部门，而CTO艾弗里程(Avery Ching)过去只是诺维的软件部门员工。另外，他们找到了Solana前生态总监Austin Virts，不难看出Aptos是一个在商业营销方面很有优势的团队。目前在市场势头上也是先发制人，已经在主网上线，吸引了很多人的关注。然而，令作者感到惊讶的是，代币经济模型在推出之前就推出了，并且没有与社区进行讨论，这对区块链项目是一个很大的伤害。
回到隋，从隋的团队来看，笔者认为他们或许真的能够掌握招式语言。首先，CEO Evan Cheng和CTOSam Blackshear是Move白皮书的前两位作者。此外，他们的首席科学家是前Nove研究员George Danezis。同时，George是UCL大学专门研究CS安全和隐私的教授，学术严谨性也可以在他们的DAG共识论文中看到。目前Sui预计2023年推出。现在我们可以看到，在经济模式中有许多存款，包括在论坛中讨论的机会，不和谐和AMA。虽然我个人认为目前一般的社区用户似乎对这些讨论不太积极，但可能是因为熊市的原因。以上渠道我没看到多少流量，但是开发者的反馈还是不错的。很多获得过隋基金会资助或者有生态合作的合作伙伴都认为隋基金会愿意提供很多技术服务，会通过美国的Office hour为开发者和项目方牵线搭桥。我觉得这些才是真正值得以后关注的。另外，前几天笔者亲自和隋的创始人Evan聊了一下，得知隋对一点兴趣都没有。在基于SUI的对象模型上认清现实可能是件好事(他们用不了EVM)，但这意味着他们需要更多的市场体量来与开发者建立生态系统。
如果你想了解更多aptos和Sui的对比，这篇文章可以给你一个通俗易懂的介绍。
Move language白皮书由隋的两位创始人撰写。
另外，其实我之前也听过南森的朋友给的一个思路，就是如果中国今天开放了自己的区块链，比如我们可以称之为中国全国连锁，那么这些基于Move的联盟连锁色彩的区块链，此刻还能是区块链获得10亿用户的对手吗？基本上，我认为未来的区块链最好专注于支持应用程序端和用户入口的增长。否则我认为公链的新鲜感和期待度在逐渐下降，脂肪协议的时代红利已经逐渐消失，脂肪应用的时代正在来临。2017年EOS通过ICO融资40亿美元的神话还在高悬，相信未来没有公链会在募资上超越这个记录。
往年ICO募集的项目大多集中在2019年之前的source: crypto rank。
最后，笔者认为提供restaking服务的基础设施Eigenlayer，或许能在未来刮起一股新风。然而，除了概念之外，作者对这一新的轨道还不够熟悉，无法对这一新课题的技术可行性发表先进的实质性意见。
4.DeFi:传统金融与现实世界相结合的DeFi将逐渐问世。2020年以来，DeFi给了我们很多惊喜。我们看到，能够创造无限交易自由的uniswap依然是交易手续费收入之王，Maker依然是TVL的领头羊，同时，在POS成为显学的时代，利多等质押服务将继续发挥重要作用。在这里我也分享一些我认为值得探讨的话题：
到目前为止，链上永续合约最受欢迎的地方仍然是CeFi，但随着众多集中交易所的爆发，以及DeFi对永续合约流动性问题的逐步解决，永续合约这种适合对冲对赌的流量工具将会吸引更多用户的关注。笔者相信GMX4AMM未来的方向会是一条正确的路线。允许更多不同的交易对，会带来更大的用户需求(甚至是对合成资产的支持)，未来其他永续合约也可能走这条路(当然是在GMX经济模式正常运行的前提下)。与此同时，明年应该会有仿制品来瓜分GMX的市场，这将是Arbi发行货币后的一个挑战。
但在这里，我认为，无论永续合约、借贷平台还是AMM，他们在流动性的贡献上一般都没有所谓的忠诚，因为损失是很痛苦的，任何一个用户不提现出事死的都是他。所以，不管你什么时候看到一个交易深度很大的项目，不要以为他不会死，但是你要知道，越是资本越大的项目，死的时候影响的人越多。同时也要关注GMX的GLP作为对手的模式，是否存在GLP在单边市场上失去全部光芒，从而导致系统崩溃的可能性的疑问。
此外，dydx出于交易吞吐量等设计问题，从以太坊转投cosmos，成为cosmos中第一个知名的永续契约应用链。值得注意的是，在未来牛市交易量特别大的情况下，Dydx与GMX的竞争是否在性能和可组合性上具有优势。
2.固定利率和熊市
固定利率和固定收益的话题在过去不断被提起，但在过去，牛市中基本上很难有太多人关注。产品的收益相对于100%以上APY的产品来说太普通了，但是随着行业慢慢进入熊市，我们不难发现，在Luna生态系统中，它在寻求20%的APY，或者说在Luna爆炸之后，我曾经认为大到不能倒的FTX在寻求更少的8%年化用户。现在的定息DeFi，只要能说明清楚自己的收入来源，并且好于美国国债等主流市场的收益，经过多次CeFi爆款，可能会逐渐变得有吸引力。在此，我觉得去年初Pelith出品的《固定利率年鉴》对于想了解一年后固定利率项目逻辑的朋友来说，还是值得一读的。
3.RWA(真实世界所见)和合规
2022年之后，区块链世界屡屡崩盘，未来的监管似乎势在必行，但此时，很多人开始提出，明年是RWA元年。我认为现在还为时过早。即使作为一个区块链科技的信徒，我仍然认为它仍然需要一定程度的激励来连锁实体资产，尤其是房地产，加上长期的法律讨论和制定。但是，一旦有了讨论和声音，以及具体领域的试点，就有了相关性。
也许当你回头看的时候，你会突然发现RWA也像作者一样在慢慢进入DeFi。首先，是马克尔道。在MakerDao的抵押品中，即使不计入稳定货币，在MakerDao的资产列表中，1月1日RWA的资产占比也已经达到了12/4%。如果想了解详情，可以看看MakerDao的投票治理页面。还有几十个关于真实世界资产的治理投票。你也可以看看MakerDao的推文，了解他们是如何与TradFi合作的。最后，区块链的Maple(刚刚推出Maple 2.0的实体借贷)、TrueFi(链上无担保借贷)、Goldfinch(实体借贷)、离心机、TradFi的探索也值得跟进。
RWA已经开始在做市商抵押品中占据一定权重。
当然，RWA一直面临着一个长期问题，即在违约的情况下如何强制执行。举个例子，今天我抵押了我的房产，借给戴这套房产价值的80%。当楼价下跌时，如何变现？笔者认为，RWA中会有更多的法律专业第三方介入，以保证任何一方在无法偿还或被清算时，可以强行转让其抵押物的产权(如合法拍卖)。最后，笔者也在思考，对于DeFi来说，有RWA进入市场肯定是有利于健康稳定的，但是对于这些RWA资产持有人来说，进入DeFi有什么好处呢？或许投资加密货币世界更容易。
这里必须提到的是，从上面的应用中，无论是RWA还是其他应用，都可以看出，更先进的DeFi基本上是依靠预测器来馈入实时离线数据的。因此，笔者认为，随着德菲乃至NFT、CeFi业务线的扩大，基本上预示着必然是一个大市场。即使是很多不同链、不同数据源的业务，Chainlink和Band协议也无法完全覆盖。新的预测机器仍然有机会出现。即使结合zk新技术的预测机能够实现，在保护隐私的前提下，最终也会有具体的应用场景和市场。
最后，笔者个人认为，虽然DeFi在各方面都有所发展，但仍有很多领域有待成长，比如有足够大体量的债券、期权市场等提供更专业机构入市的重要工具，以及更成熟的代币经济。对此，我认为除了本身为了好玩的meme币，任何项目在找到自己的协议价值之前，设计代币经济都是没有意义的。未来肯定有靠庞氏模式走红的项目，但只有“协议的业务本身有流量和价值，国库有收入”的项目才有资格谈代币模式，因为只有当用户积累到一定数量，项目才会知道自己的产品是否有使用需求，哪些细节是大家对这个协议特别需要的。只有了解了这几点，积累了稳定的社区用户，才能谈代币经济，否则就直接把代币模式当成了商品。
5.SocialFi:爆发潜力无限，但路还很远。去年，许多区块链社会项目和协议方兴未艾，如Lens protocol和Deso。我个人认为仍然没有更好的社交产品来抗衡传统的web2社交工具，因为Web 2社交目前并不是单一产品的战争。相反，我们致力于建立一个社会体系。例如，instegram和fb不再是单一功能的产品，产品还融合了“主要社交功能”、“对话”、“交友”、“个体经营”和“广博”，可以作为其他产品的登录入口。未来的web3产品要在短时间内与之竞争并不容易。下面就简单分析一下目前市场上的web3社交产品，看看有哪些缺失和亮点。
其中，Deso致力于打造一套以web3为核心的Layer1公链。在此之前，团队分别构建了Bitclout和Basis算法稳定币。目前他们已经整合了metamask，上面已经有去中心化的TwitterDiamond和筹款平台。OpenFund等产品，但基本上，他们目前还是不会有太多的新用户，因为单纯的创造一个Twitter或者其他可以链接钱包的社交产品，基本上不会创造新的需求。不过Deso团队本身融资能力很强，Basis和BitClout也带了一波。如果他们能创造新的服务，而不是简单的做“现有的社交软件+区块链”，那么笔者认为或许有机会破局。
Deso上类似Twitter的社交产品看起来具体而微妙，但并不性感。
Lens协议是由Aave创始人创立的一种新的社交协议。Lens的使命是通过德区块链的力量，建立一个属于用户的社交图谱。简单来说，在我们今天看到的社交网络中，比如FB和FB，Twitter，我们在互联网上留下了很多足迹。比如我喜欢吃好吃的，查很多美食记录。这些脚印被脸书和youtube用来为我在食物和减肥药上做广告，我们制作的这些脚印被转化成商品卖给广告商。但是作为生产足迹的用户，没有办法从他们那里得到任何回报，也没有办法利用我的足迹和社交网络，在其他平台上给自己带来更多的便利。比如今天我在FB有5000个好友。但是今天我开了twitter，却无法直接导入这5000个好友的名单。第一，这5000个好友的数据属于facebook，第二，他们可能没有启动Twitter。Lens有一个非常好的出发点，但是没有好的解决方法。
Souce，传统社交平台的商业模式：作者自拟
Web3 SocialFi可能的商业模式
目前我们已经看到很多生态系统在Lens上生长，比如Lenster(基于Lens的Twitter)和Lenstube(基于Lens的youtube)。然而，这些生态系统的出现并不能解决Lens协议设计中的一些基本问题：
首先，笔者认为镜头的协议设计不具备长远发展的可能性。Lens协议的契约是Lenshub，规定了一些标准化的行为。核心部分是handle、follow模块和collect模块，其中每个用户都会有一个handle，也就是一个帐户名。每个句柄都是一个ERC 721合约，然后这个用户每关注一个另一个用户，就会生成一个关注-NFT(下面是polygonscan的截图，我关注vitalik的时候，得到了一个vitalik的erc721 nft)。如果这个用户收集了一个NFT，他也将得到一个收集NFT。通过这样的NFT，lens可以记录区块链每个用户的lens社交图谱。
关注一次vitalik.lens将会收到一个vitalik Follow的nft(实际上我通过双击follow得到了两个)。
听起来很酷，对吧？
一点也不。我觉得这个设计有以下设计缺陷。
我们必须承认，社交是一个非常高频的使用场景，我们每天都会在facebook、ig、twitter等各大平台发出很多“好友邀请”、“赞”和“转发”。把这种高频的行为投射到NFT这个社交网络上，真的很难想象Polygon上的链上的状态在拥有百万用户的情况下增长会有多快，节点上的负载会有多大。我甚至怀疑这样的设计可能会比最初的web2设计消耗更多的存储空间。把区块链当成一个通用数据库，这是一个非常严重的设计理念谬误。更何况，设计一个比web2占用更多存储空间的web3系统，从长远来看，当这个链条的状态会积累得非常快时，也会使得想要成为这个链条的节点需要越来越大，最终可能导致链条变得非常中心化，因为没有多少人能够承受巨大的节点成本。
2.隐私
没有用户希望自己的好友记录，自己在社交平台上的收藏记录等足迹成为举世瞩目的事实。然而，lens做到了。在Polygon上可以看到很多现有镜头用户的所有足迹，包括follow或者collect的所有动作，不会让任何用户想用。作者的结论是，需要零知识证明或其他加密和解密技术来加密这些足迹。只有当用户希望将其公开到特定平台以获取个人时，因此，我认为在未来，zk相关的隐私公链和layer2极有可能产生真正成功的socialFi dApp。
3.当你的社交图谱成为公共财富。
目前用户还不能真正拥有自己的社交足迹，或者有能力证明自己是账号的主人，但是他所有的在线足迹和社交地图都会是公共财产，基本上会给用户带来更多的不便。
最后，笔者也在思考一个只能进行利益再分配的社交网络对普通用户有什么样的吸引力，这也是一个很大的问题。回顾过去的社交网络，我们可以看到，脸书给了用户找到自己过去的网络，或者认识自己想认识的人，以及在虚拟空间表达和发布作品的机会。今天的web3社交平台不能只想着区块链解决了什么问题，而必须真正从“社交”的角度出发，让社交平台作为“辅助”技术比区块链更方便。这是web3在社交领域找到自己的路。当然，笔者也在思考，未来社交账号可能会成为一种新的“信用贷款凭证”，尤其是当Aave的一些团队在主导社交协议镜头和隐私链勋章协议Sismo的时候，人们很难不产生这样的联想。
回顾过去几年，似乎任何社交相关的web2产品都可以通过裂变式传播在短时间内被下载采用，比如两年前的clubhouse或者最近的bondee。这些产品只是用大量的创新功能来吸引真实用户的注意力。或许social Fi赛道的设计团队应该先把social做好，然后再看金融行为会在产品中如何发生。
6.钱包：更便捷的用户入口渐行渐近。三年前，作者写了一篇关于更友好的区块链用户门户的文章。我很高兴回头看，发现这个行业正在慢慢向这个方向发展。对于区块链来说，有一个非常重要的精神就是用户可以拥有自己的钥匙和资产，通过钱包，用户可以在所有区块链上与钱包进行交互。不过现在的钱包对于普通用户来说有很多增强的体验。例如，用户今天仍然必须在任何链中写12或24个英语单词，以确保他们可以掌握他们的资产和账户。这种体验不仅不方便，甚至在登录过程中与传统互联网应用相比，与web3上的主流数字钱包相比，web3钱包的体验和功能性甚至更落后，安全性更差。我们很少听说数字钱包因为系统漏洞让用户的钱被盗，所以普通用户并没有强烈的感觉web3钱包更安全。
因此，我们可以看到，很多人开始探索如何让钱包更加方便，并与更多功能相结合，例如通过电子邮件或社交账户登录。其背后的技术包括MPC、私钥分段和智能合约，以使用户能够用自己的邮箱或Twitter、Discord和其他帐户生成自己的钱包，如Magiclink、web3Auth、Particle Network、Unipass和openblock。但目前这些钱包还需要面对学习成本、设备更换难度、托管风险、能否提供丰富的钱包功能、是否有流畅的dApp交互体验。当然，如果他们是智能合约钱包，合约的安全性和燃气费也将是必须考虑的问题。
目前没有便签字的钱包基本可以生成一个账号来源：一个邮箱的https://unipass.id/。
与此同时，近年来出现了类似账户抽象的EIP提案，如EIP 2938、EIP 3074和EIP 4337，以支持这些钱包或账户服务的开发者，如允许钱包使用ECDSA之外的其他算法，或为用户提供更灵活的手续费解决方案等。如果这些EIP协议在未来被采用，许多服务提供商也将为用户带来更好的体验。
个人还是很看好钱包或者账户的轨迹，因为钱包永远是人类使用的高频物品。此外，除了钱包，我们还可以在区块链使用钱包作为ID，他可以更好地融入社会各界。同时，由于他可以吸引巨大的流量，在广告、手续费收入等方面可以获得充足的收入来源，是我们可能不需要担心他们收入不足的几个板块。
7.数据：数据黄金在区块链有用吗？链上数据的标准化和标签化是近几年快速增长的领域，尤其是在中国这个信奉数据黄金的国家周边，有很多尝试数据驱动的web3项目，比如web3数据的数据分析平台、web3的任务平台、web3的社交网络关系平台等。在我看来，把web2的发展秘诀套用到web3上，可能是一种不可避免的逻辑谬误。
首先，它确实在web3上产生了大量的数据，但这些数据不足以支持所有的商业行为分析，因为区块链毕竟不是“下一代互联网”。我们充其量只能说，区块链是下一代互联网的关键技术，但他的网络还有太多的地方没有与互联网世界完全相交，所以笔者认为，web3对链数据的分析产品可能很重要，但其服务范围不一定那么全面。我觉得如果想从事链上数据web 3相关行业的创业者，要注意以下几点：
事实上，web3数据是公共财产，你的独特服务是什么？a .与web2数据的结合笔者认为，如今的web3数据其实是公共财富，任何团队可以获取的信息，其他团队基本都可以做到，而像dune这种对所有人完全开放的工具，就可以满足大量的使用需求。同时，无论是南森，还是Watcher等后一代0xscope产品，基本上也能满足部分基础用户对信息看板的需求。在这种情况下，如果是一个数据分析的收费平台，就需要思考如何结合一些竞争对手没有的资源，比如web2的一些网站上用户产生的数据。
0xscope可以为用户提供对任何地址的事务映射的自由访问。
B.拥有独特的数据标准化和标签模型
如果每个人都有数据，那么剩下的就是独特的模型分析和丰富详细的标签模型。目前还有很多连锁行为需要解释。比如今天我们看到一个业绩特别好的地址，我们会想知道他用什么样的操作模式可以盈利，是短线低买高买，频繁套利交易者，还是长线价值投资。这时候有强大精准解释能力的数据平台才能凸显价值，比如南森。未来，我相信无论是做空还是营销，只要有任何与连锁行为相关的产品，都会有“知道谁是忠实用户”、“忠实用户行为”、“潜在客户群”等需求。
C.可以为其他web3运营商和用户提供更好的运营服务。
在不久的将来，我们还可以在web3数据领域看到以学习和完成任务为服务的平台，比如Hooked protocol，以及Aki，quest3，port3和genki。他们的主要模式是学习赚钱或任务学习。其实说到底还是一个广告和数据平台的功能，并没有超越web2现有服务的东西，比如gleam，但笔者更倾向于关注很多人在短时间内接近的轨迹，至少了解他们在滚动什么。
从Hooked protocol的成长可以看出，web3学赚还是属于来源的话题：sixdegree待考证。
2.谁需要这项服务，如何向他们收费？
知道谁是需要产品的客户是非常重要的，尤其是当要做数据相关的工作时。除了输出分析报告这种最简单的数据服务，其他收费方式可能会有更长的循环。例如，如果你想把你的数据分析材料直接卖给一个非常高级的区块链研究人员，或者把服务的api连接到今天的组织，你可以只使用最简单粗暴的支付货款的方式，例如Nansen或0xscope。
银货两收，简单粗暴。
但如果要塑造一个平台，让用户在上面留下一些足迹，并把这些足迹卖给有需求的B端客户，那么整体的服务回路就会被拉长，这也是web3 gleam或web3 influence network等新服务需要面对的问题。他们将需要有一个面向C端的接口，他们需要非常清楚自己能向客户输出什么样的数据服务(可能有点像上面提到的socialFi loop，但是SCO。
如果做成web3 gleam平台，势必要面对两种客户：客户端和用户。
3.有必要发行代币吗？
最后，这是一种灵魂的拷问。我个人认为这不是数据领域会遇到的问题，但80%的数据相关项目是不必要的，因为他们的服务可以直接通过接收U或现金来完成，这样不仅业务可以专注于真正需要的东西，还可以避免滥发令牌的问题。如果真要说什么样的数据相关项目会需要发行令牌，我觉得应该是以下几种情况：
A.社区需要共同维护和创造一定的资源。
比如，如果是一个需要社区用户共同维护标签库的数据分析平台，那么或许代币可以成为这个平台的价值流通工具。
B.有一定的工程性质可以利用。
通常情况下，甚至大多数区块链项目都会有收入。对于一个社区共同制作的项目，如何使用收益可以通过代币进行分配。这时，项目将逐渐从一个“公司”变成一个“去中心化的自治盈利组织”。个人认为，像图这样的收费模式，也可能被其他新项目借鉴。
最后，笔者必须诚实地说，对于新兴的赛道来说，tokens和Dao这些概念似乎都带有一定程度的投机色彩，会让一个没有任何产品的项目在上线前表现得有点性感，从而有助于在前期提高更多的关注度，但从长远来看并不是灵丹妙药，甚至可能会让项目陷入“怎么走”的窘境。
8.GameFi:还是最有爆发力的赛道。GameFi可能是2021年和2022年最感伤最伤人的曲目。这个赛道可以在短时间内吸引最多的用户，最多的资金，但也是崩塌的。最严重的是，即使在目前略有反弹的阶段，许多主流代币仍比ATH的价格低80%以上。截至1月23日，AXS (-92%)、沙地(-90.4%)、GMT (-84%)，笔者认为过去的GameFi主要面临以下挑战：
许多项目的盈利没有实质性的产出或系统反馈。比如今天Axie Infinity的玩家通过玩游戏获得游戏令牌SLP，基本上他玩这个游戏的体验是没有办法创造输出价值的。所以当项目方用代币作为奖励时，基本上就会处于“前补后补”的状态，从而造成生态的不可持续。这一点在Axie Infinity、DeFi Kingdom和StepN中都可以看到。经济模式对整个项目的用户参与度和交易量的影响可见一斑。
2.Gamefi的现实意义：更开放的在线娱乐系统。
但是，过去经济模式的失败并不意味着GameFi没有意义。GameFi可以让游戏中的资产在更加透明、流动、可组合的情况下运行，也为游戏和玩家带来更多的可能性和有趣的体验。回过头来看，笔者会觉得阿谢、StepN和最近的宝岛给我带来了不一样的启发。
首先，从2019年的Axie来看，笔者认为他成功的关键在于团队能够从熊市生存到牛市，而果通社区的培育，让他在熊市中扩大了用户群。相反，很可惜的是，StepN出现在熊市末期，大家手里还有充裕的资金，但是没有办法预测危机会多快到来，这就造成了stepN DAU的几百万疯狂和快速的下跌和增长。所以我个人真的认为在熊市推出gameFi项目并不是一件坏事。反而可以更健康的发展自己的经济模式和闭环产品，没有太大的币价压力，让他们有更多的机会和2b合作。如果你想了解更多关于StepN和GameFi的经济模型，我去年写了一本相关的书供参考。
回到最近很火的宝岛，宝岛其实也是经历了很多变化才找到今天的链游平台的定位。每个月至少会定期推出一款小游戏，共享同一个令牌，甚至允许跨游戏使用NFT。事实上，这说明了区块链的潜力。未来，如果GameFi能够遵循NFT或治理令牌可以在多个游戏之间使用的逻辑，相信对用户的增长和社区的长期参与都是有帮助的。当然，不变的重点还是游戏本身的可玩性，以及经济模式和代币是否真的能赋能给做出实质性贡献的用户。
最后，作者必须承认，他对亲民党相关的NFT仍然没有深刻的见解。我身边一位很有影响力的前同事瑞安(Ryan)曾提到，当前的蓝筹股NFT是一种以太坊叙事。我认为从蓝筹NFT的性价比来看这是非常合理的，而且我也认为市场好的时候NFTFi相关的应用会逐渐蓬勃发展。
蓝筹股NFT的价格实际上非常符合瑞士联邦理工学院的价格。资料来源：https://dune.com/queries/638650
不过我相信技术创新多的团队可以带来更多经典的NFT案例，比如早期的隐朋克和最近的志那都红豆，他们都有足够深厚的技术背景。未来这类团队可以重点关注，当然像BAYC和CloneX，擅长异业合作营销或者NFT赋能的NFT项目。就是能够关注他们实际赋能业务的增长。比如NFT游戏Dookey Dash，从119年上线至今，已经消耗了106122个apecoin，市值约60万美元。如果这样的进度，到2/8的截止日期，带来几百万美元的收入应该绰绰有余。当然，我不知道团队每个月的开销是多少，也一直大手大脚，缺乏核算制度，不太懂节流。
Dookey Dash在短短五天内实现了超过10万枚apecoin的销量。
3.设备和政策的开放会影响元宇宙和gamefi的速度。
从电力资本的开发商报告中，我们可以看到一个非常惊人的数据。2022年，80%的钱包首先与NFT交易，这可能代表了一个重要的事实，即目前用户对非托管钱包的最大需求主要集中在NFT，而DeFi可能更多的是精英用户的游乐场。此外，去年的文件还指出，苹果对NFT购买的态度越来越开放。在他们的第311章中解释了如果实现了app中的NFT买卖，那么GameFi在手游版本中的发展会更大。我们在StepN上见证了手机链转圈游的能力，相信未来大型设备机构的进入绝对是一个关键。另外，苹果的VR设备目前也在进行中，一直在和迪士尼等大厂讨论VR的内容。这一步，再加上NFT在苹果设备中直接购买这两个功能，势必对GameFi未来的发展有很大的帮助。
80%的用户在第三方钱包上的第一笔交易与NFT有关。
结论：加密货币行业未来不会存在。这是我花了很多零碎时间写的备忘录。回过头来看，我发现我似乎觉得每个赛道的代币经济都需要加强，但我觉得这也是crypto最性感最危险的地方。站在科技与人性的十字路口，也是中本聪注入这个行业的基因。
还记得大概十五年前，我们经常听说“互联网运营商”，但这几年这个名词逐渐消失了。原因是现在互联网已经渗透到我们的生活中，没有哪个行业可以脱离互联网而独立存在。然而，当互联网刚刚起步时，事实上，许多人甚至认为只有电子游戏等新兴行业才会需要互联网，区块链也是如此。最开始是一群提前知道这个技术的人创业，进行了很多“颠覆性创新”。比如金融领域，区块链意味着很多非金融领域的人进入，这样就可以使用很多金融产品。
一个完全自由、无需许可的虚拟空间产生交易所、期货等服务，慢慢的，会有更多有专业背景的进入这个行业，去补足在各个赛道上所需要各种服务，渐渐的区块链会变成各个需要这个技术的各行各业中的一个部门，而区块链所创造出的资产（FT 或者NFT），也会慢慢的变成全球纳管的资产，继续的和这个世界去磨合。
