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文|陀螺研究所，作者|尹宁
传说中的Web3好像要倒了。
去年的Web3讲述了一个激动人心的下一代互联网的故事，传统资本大步进入，来自大工厂的年轻人以自由的名义掘金。Web3一度成为资本创造的新概念。根据Messari的统计，2022年Web3 VC的公共投资项目有1769个，同比增长30%。巨人和人群成为2022年Web3的关键词。
但短短一年时间，其人气不断下滑。最直接的体现就是裁员潮。CoinGecko数据显示，仅2023年1月，Web3领域就有多达2806人失业，集中式加密货币交易所占总裁员人数的84%，其中包括火币网、Blockchain.com、Crypto.com、鲁诺等多家知名机构。
说到裁员原因，无非是低迷的市场环境和悲观的预期导致的利润空间的挤压。无独有偶，以美国为首的全球加密政策环境突然收紧，也给行业带来了意想不到的压力。
但没想到，在香港的有利条件下，中国式Web3迅速开疆拓土。
01 2022-2023:资本进出，Web3从2022年到2023年乘坐极限过山车。Web3领域就像在驾驶一辆飞速行驶的过山车。
2022年初，在牛市的高歌猛进下，加密圈总市值稳步增长，加密圈以俄罗斯和乌克兰为契机进入主流中枢，Web3很快成为风靡资本圈的新故事。
纵观上半年，热钱涌入Web3的趋势甚至可以用疯狂来形容。原crypto创投a16z推出45亿美元基金刷存在感，Paradigm加大力度。传统资本红杉资本、高盛、IDG、高邮、经纬积极抢占先机，红杉资本甚至以一周的速度跟进项目。
截至2022年7月，全球80多个国家有近900只加密货币基金。根据Crypto Fund研究，全球加密货币基金总规模高达692亿美元，且仍在快速发展。仅2022年上半年，在Web3领域的投资已经超过10亿美元，整体投资规模超过300亿美元，同比增长超过50.795。与Web3相关的新投资基金有107只，总金额为399亿美元。
但是高温不会永远持续下去。
下半年，随着美联储连续加息，流动性紧缩迅速戳破加密领域的秘密雷。先是Terra市值接近200亿美元的Luna崩盘，再是三建资本点燃火线。年底，华尔街之狼FTX也上演了年度大逆转，整个Web3圈迅速陷入黑暗时刻。
以主流货币为例，有数字黄金之称的BTC在2022年6月1日跌破2万美元至19224美元，之后一直下跌，甚至在11月9日跌破15757.2美元的门槛。到12月31日，BTC报价16529美元，较年初大幅下跌288.78%。ETH并不过分。价格从2022年初的3000美元跌至6月18日的993.64美元，最高点回吐后下跌66.88%。年末继续震荡至1199.92美元。
随着主流货币的大幅下跌，其他Web3市场也越来越艰难。从总市值来看，NFT总市值在2022年3月达到峰值349.6亿美元，之后持续低迷，11月跌至谷底208.2亿美元。直到年底，NFT工业的总市值一直徘徊在220亿美元。
但对于Web3创投来说，即使在Terra和三建资本连续雷霆之后，投资人也没有给它黄牌警告，甚至认为这是估值合理抓住关键窗口的好机会。“Terra storm还是在一定程度上影响了投融资市场，但影响是滞后的。毕竟只是机制问题，当时选择的对象极其有限。FOMO情绪正在首都蔓延。对于风险投资人来说，Web3回报高，周期短，退出快，同轮机构多。这绝对是当务之急
作为全球第三大交易所，FTX的创始人SBF是华尔街的常客，也是加密圈知名的政治参与者。据透露，FTX是民主党派政治献金的重要贡献者。在泰拉风暴中，FTX在货币圈以白手套闻名，曾以约14.22亿美元的价格加密了货币借贷平台Voyager Digital的破产资产。这样一家前途无量的企业在11月11日宣布破产，FTX环球、FTX美国等130多家关联公司受到波及。根据今年1月披露的法律文件，FTX债权人约有7500人，包括高盛集团、摩根大通、三菱UFJ银行、德意志银行、苹果、网飞、亚马逊等多家巨头。至此，币圈正式引发大地震。
FTX的崩溃对Web3圈子产生了深远的影响。究其根本，作为华尔街青睐的候选人，很多传统资本甚至养老基金都有参与。当FTX大厦将因账户盗用和高杠杆而倒塌时，不仅对行业造成巨大打击，也打击了资本在加密领域的预期。
FTX破产后，投融资市场大幅下滑。11月投融资总额较前值下降32.87%，同比降幅达80%。12月份，投融资额和事件数继续下降。全月完成投融资事件57起，环比下降15%，投融资总额28.16亿元，环比前值下降50%以上，同比下降42.75%。从平均融资额来看，12月，全球区块链平均融资额降至4900万元，环比下降43.60%。资本对Web3圈子的投资预期进一步降低，盈利能力不断增强。
在一系列的雷雨过后，监管也将目光投向了野蛮无序的Web3领域。
02监管趋严，海外Web3拉开合规序幕。鉴于FTX的严重性，其破产后，美、日、澳、英、新等地区均表示高度重视该事件暴露出的加密监管瓶颈，印度央行行长甚至直言加密领域不应纳入监管范围以变相承认其有效性。
虽然很早就有了头绪，但监管是从2023年开始的，位于加密力量中心的美国是最典型的一个。
1月3日，美联储、联邦存款保险公司和货币监理署发表联合声明，强调与加密资产相关的风险不能转移到银行系统。1月27日，白宫发表题为《政府减轻加密货币风险的路线图》的博文，呼吁当局在适当情况下加强执法，要求国会加强对加密行业的监管，并指出立法不应给主流机构一头扎进加密货币市场开绿灯。
来到2月后，加密的主要执法机构SEC动作频频。2月初，全球最大的加密货币交易所之一北海巨妖因违反证券法规发行产品而被卷入SEC调查。这一调查迅速引发了美国将禁止cryptopledge的猜测。恐慌之下，去中心化交易所丽都等平台价格迅速上涨至10%。2月9日，SEC和Encryption在2023年的第一场战斗以北海巨妖终止美国承诺并支付3000万美元而告终。虽然以赔偿结束是SEC的一贯套路，但市场上仍有传言。
巧合的是，事件仅仅结束了4天，BUSD这个比安的稳定货币就再次被盯上了。2月13日，知情人士透露，稳定货币的发行人Paxos因为BUSD相关问题，将面临美国证券交易委员会(SEC)的诉讼。美国SEC执法人员已向Paxos发出“威尔斯通知”，告知其可能采取的执法行动，表示Paxos发行并上市的BUSD为未注册证券，计划起诉Paxos违反投资者保护法，并可能采取强制行动。目前，Paxos宣布结束与Binanc的合作
从宏观角度来看，美国主导的加密监管已经成为全球风向标，监管措施具有长期持续蔓延性。例如，新富移民的圣地新加坡逐渐变得鹰派，而HKMA总督孟最近表示将遏制加密货币投机。积极的一面是，合规和主流互为因果，合规的推进必然会将加密领域迁移到主流。
预期悲观，Web3开始裁员潮。然而，在合规窗口期，加密企业的苦难是不可避免的。
尤其是去年，全球经济低迷，通货膨胀推高，美联储连续大幅加息，以比特币为核心的加密资产市场作为美元衍生市场受到严重冲击。悲观预期下，科技公司降本增效的方式也在加密领域迅速上演。
CoinGecko数据显示，两次大崩溃后，加密领域裁员人数激增。仅2023年1月，Web3就有2806人失业，其中集中式加密货币交易所占总裁员人数的84%，火币、Blockchain.com、Crypto.com、鲁诺等知名机构都在其中。在此之前，Web3的裁员潮已经持续了一段时间。22年10月，Crypto.com比特币基地开始裁员，同月裁员2000人，占员工总数的30-40%。
2月份，裁员潮还在继续。加密做市商GSR、NFT市场Magic Eden和加密媒体The Block也披露了裁员计划。
幸运的是，由于美元指数的波动，以及通胀放缓导致的加息预期减弱，2023年加密货币市场明显反弹，加密货币市场保持了较为强劲的走势。总市值从8200亿美元飙升至约1.1万亿美元，上涨约47%。Wind数据显示，自2023年初以来，比特币以近50%的涨幅稳居全球主要资产表现第一。
但细看数据，山寨币成为年后拉动上涨的主要货币，部分非主流货币涨幅超过400%。可见，此轮行情并不意味着加密领域出清的结束，而是在宽松的市场环境下，对资金流回流的又一轮炒作，极其脆弱。然而，这在怪异的Web3中是正常的。Chainalysis数据显示，2022年24%的新代币具有船拉特征，估计投资者花费价值46亿美元的加密货币购买9902个不同的疑似欺诈代币。
在Web3上就业的年轻人也对复杂的外部环境深感困惑。
一位95后在NFT某平台工作的Alex直言，他从大厂跳槽到Web3后，因为两倍的套餐，不到一年的时间就被动离职，从交易几千万的项目到行业寒冬，现在也在思考要不要离开这个行业。“可能是因为我个人的原因，这个行业让人没有安全感。”他说。
前高中教师安与他持相同观点。她辞掉了工作，怀着发家致富的梦想进入了Web3行业，然后决定继续考编。她也后悔了。“我真的很喜欢这个行业，但毫无疑问风险很大。FTX破产后，我觉得我的梦该醒了。”
然而，另一个00后却不这么认为。“这只是一个阶段性的冬天。互联网曾经充满悲伤。我个人认为数据主权的回归和资产的数字化是不可逆的。财富密码虽然比以前少了，但肯定是存在的。”他刚离开一家证券交易所，正努力在Web3中寻找一个市场职位。
处于就业最前沿的猎头也感受到了市场由热转冷再到热的趋势变化。“从去年2月开始，全Web3的案子基本停了，大厂的意向咨询也比较频繁，但从10月份开始，计划明显被削减或废止。一直到1月份，市场和职能岗位都不多，水平比较高。工作类别主要是数量和技术工作。2月份以后，运营相关的岗位突然激增，一些小交易所开始搬家。”印度帐篷绳
在接连的战役、巨头退出、暴力清场之后，与加密领域关系最为密切的数字集合在今年开始走向合规。
“数据二十条”发布后，数据所有权的确立和流通定价有了基本的理论基础。以国资、数据交易所为代表的数字采集平台不断涌现。大湾区数字文化资产交易平台、文光数字文化资产交易平台、安徽“国版精品收藏”等平台层出不穷。其中，中国数字资产交易平台为数字藏品的二次流通打开了底线，NFT在国内不再讨论。
在海外，香港作为国内政策的补充，《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》后今年正式向加密领域发出邀请函。香港财政司司长陈茂波多次在公开会议上宣布，他将鼓励香港虚拟资产和加密企业的发展。从实际角度来看，香港已完成设立虚拟资产服务供应商发牌制度的立法工作。新制度将于今年6月实施。中国证监会已颁发两张虚拟交易所牌照，三只虚拟资产ETF已成功上市。最近，香港甚至宣布根据政府的绿色债券计划成功出售了8亿港元的象征性绿色债券。
无论是数据隐私、合规的数字资产交易，甚至是加密领域的合作和承接，中国都在朝着更加开放和自由的方向发展。虽然在令牌化的禁令下，中国的Web3项目限制很明显，但现在香港的补充，使得整个Web3版图在中国全面铺开，产业化在内地侧重于数据，金融化侧重于资产回流香港。
SEC的收紧和香港的开放，以完全不同的态度，影响着摇摆不定的加密圈。最近“今年6月1日香港居民自由买卖加密货币将完全合法”的传闻甚嚣尘上，加密圈立刻用上了脚跟票。“中国”概念从过去人人喊打成为热门板块，Cocos、Conflux等国内项目7天内涨幅超过200%。然而，在概念炒作的背后，不难看出，市场对于合规演进下Web3东西方格局重塑的猜测一直挥之不去。
2月20日，香港监管又采取行动。香港证监会就监管虚拟资产交易平台的建议展开咨询。在征求意见稿中，政府表示，个人投资者将被允许在中国证监会批准的交易所交易大市值股票，前提是知识测试、风险承受能力评估和合理的风险敞口限制等保障措施到位。
Web3是05后的未来吗？答案可能要很久才能知道。但不可否认的是，无论是东方还是西方，无论地域还是竞争，如果要长久发展，Web3一定不只是一个闪闪发光的泡沫故事。
另一方面，资本也不耐烦了。AIGC和查特GPT很快取代Web3成为下一个故事的主角。谷歌趋势显示，生成的AI搜索量在过去一年飙升了80%，而对应的Web3却下降了40%。科技公司的焦虑贩卖，成了资本圈的精神食粮。对于走在风口上的风险投资人来说，创造上帝显然比上帝本身更值得关注。至于是伪神还是斯德哥尔摩综合症，一轮循环下来就没人管了。
前几天Alex联系笔者，提到之前被废止的项目将在香港重启。平台提出了再就业的要求，但他还是选择了拒绝，并下定决心离开这个离奇的行业。
参考资料：
国家商报：突然！比特币暴涨10%以上，年初至今反弹近50%。全网加密货币一天蒸发超14亿！牛市是不是又来了；苏：中国推广Web3的思路更清晰。
