当世界各国央行开始开发并推出自己的数字货币时，加密货币将在与法定数字货币的监管融合中迎来新的发展。
文|东电科技
作者|郑慧敏
编辑|李瑞子
这篇论文预计读8分钟。在人工智能、分布式数据、边缘计算等核心技术不断发展和普及的过程中，Web3以其对传统互联网的惊人重塑展现出无限的发展潜力。
在最初的构想中，数字货币是方便用户在Web3世界中自由互动的通行证。然而，由于加密货币市场刚刚从长期动荡中缓慢复苏，其风险也让人们对其在Web 3领域即将扮演的角色产生了警惕。与此同时，当世界各国央行开始开发和推出自己的数字货币时，加密货币可能会在与法定数字货币的监管融合中迎来新的发展。加密货币灾难还没有完全受到美联储加息的影响，2022年的货币圈风雨飘摇。过去一年，比特币暴跌近70%，前100名加密货币全线崩盘，引发无数爆款，整个行业一度跌入冰点。根据Glassnode发布的数据，2022年全球比特币投资者将损失超过2000亿美元。LUNA和Terra等项目或平台的雷曼危机般的连锁反应导致了6个CeFi平台和机构，包括加密对冲基金3AC、经纪商Voyager Digital和加密借贷巨头Celsius。AEX、FTX等8个集中交易所；包括Compute North在内的5家矿业公司相继倒闭。FTX崩溃后，索拉纳与其创始人SBF高度绑定的公链生态也开始崩溃。DeFi项目接连出现流动性危机，坏账不断累积，NFT引发抛售潮，很多连锁项目的总锁定价值一夜之间归零。导致核心开发者和子生态系统开发者数量大幅减少，链上活跃度受到重创。与此同时，2022年初起源于索拉纳的GameFi项目StepN也因国内监管而业绩锐减，用户持续流失。此前，被称为连锁旅行之王的Axie Infinity因黑客攻击遭受巨额损失。攻击引发的次生灾害导致阿谢的原生NFT价格、交易量、游戏收入、用户数等指标全面下滑，阿谢走下坡路。从市场行情到相关机构，从各种衍生项目到底层生态，整个币圈在2022年被阴霾笼罩了很久。今年的加密货币市场不容乐观。虽然美联储决心抗击通胀带来的乐观情绪让比特币价格初步升温，但一度令人难忘的暴跌却让华尔街反应冷淡。超过70%的交易者表示，2023年没有交易加密货币的计划。这种担心不无道理。就在这个月，美国知名加密货币借贷机构Genesis Global Capital申请破产保护，就像2022年货币大灾难的余震一样。据悉，该机构去年的贷款额已超过1000亿美元。Web3的应用加速了Web3的洗牌。到现在，它的生态已经初具规模。自下而上主要分为四个层次：区块链网络层、中间件层、应用层和接入层。目前发布的Web3项目主要分为两类：应用和协议。
互联网早期，TCP/IP、HTTP等底层协议无法捕捉到价值，而Google、脸书、亚马逊等基于协议的应用捕捉到了互联网时代的大部分价值。在区块链时代，价值将更加集中在共享协议层，只有一小部分价值分布在应用层。这就是著名的“脂肪协议”理论。需要注意的是，该理论中的价值包括增强系统的安全性和使用价值，但并不直接等同于投资回报。随着各类加密货币市值的下降，市场的狂热逐渐消退，我们或许可以更冷静地看待和思考Web3的未来发展。种种原因表明，在未来的Web3行业中，协议项目似乎比应用项目更有发展空间。与CeFi应用相比，Web3协议的安全系数更高。数据显示，由于加密货币市场的动荡，在2022年集中机构破产的过程中，数百亿美元被冻结。相比之下，去年被黑客窃取的Web3协议资产为37.7亿美元。在监管方面，Web3的布道者a16z呼吁延续互联网对Web3项目的监管思路，即协议与应用的二分法：为应用设置相关规范，对有问题或风险的应用进行下架，而不直接禁止其底层协议的运行。不同Web3项目的运营风格也导致了这样的结局。面向应用的Web3项目的大部分流量来自币圈，甚至不发币的Damus也在通过用比特币奖励用户来吸引下载。这就注定了，当币圈进入熊市，这类应用的流量也会消散。然而，无论Damus随后如何回应，都不能抹杀其底层协议Nostr的价值和潜力。只要Nostr存在，就可以从中产生其他更有价值的服务。目前，最流行的Web3项目中的协议都以基础设施或中间件的角色在消除传统应用的痼疾方面发挥着重要作用。无论是GameFi还是SocialFi，X赚的模式都让人眼前一亮，但单纯基于加密货币的庞氏骗局的Web3项目终究走不远。这也意味着，如果没有真正可持续的运营方法，加密货币在Web3的应用将长期徘徊在灰色地带。数字货币，央行，在春天一直处于一片灰暗的市场环境中，数字货币，央行的全面开花，为加密货币的可持续发展带来了一线生机。这样的主权数字货币代表了未来数字时代的货币发展方向。根据国际清算银行的统计，数字货币中大约90%的央行已经开始研究央行。总部位于华盛顿的智库大西洋理事会(Atlantic Council)表示，在G20主要经济体中，有16个国家正在开发或试点数字货币，欧洲央行正在探索数字欧元的设计，并准备推出试点项目。
目前，世界各国央行都在开发或探索数字货币，日本、澳大利亚等国已公布相关研发计划；最近，英国正在制定“数字英镑”的路线图；中国中央银行的数字货币在R&D和试点项目中领先世界。数字人民币形成了大量覆盖线上线下的应用模式，可在批发零售、餐饮文化旅游、教育医疗、公共服务等领域复制推广。作为全球主要储备货币，“数字美元”的尝试一直在进行中.
数字货币，央行，和加密货币一脉相承，都属于数字货币的一种。前者具有与法定货币同等的地位和价值。
不可否认，数字货币央行的背景是法币越来越面临加密货币的竞争，发行的目的是维护国家的货币主权，但两者并不完全敌对。从维稳的角度来说，数字货币——央行的存在，有利于消解上述维稳货币受到攻击或崩溃而引发的挤兑和金融恐慌。
数字货币央行的规模，也有利于规范和纳入市场的加密货币。目前，全球主要国家中，只有欧盟启动了对加密货币的全面监管，将包括数字货币发行机构和交易平台在内的市场参与者纳入监管框架。世界上其他国家尚未对加密货币形成系统的监管政策。当数字货币这个央行的规模逐渐扩大的时候，数字货币这个央行的监管，就为加密货币的监管提供了一个参考模板。
当有效的监管体系建立后，加密货币的发展有望得到政府更多的支持和鼓励。数字货币、央行、去中心化的加密货币之间的共存与竞争，将构成未来世界加密货币的主要格局。
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