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加密货币的“雷曼时刻”:破产容易 重建信任难

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加密货币的“雷曼时刻”:破产易,重塑信任难

最近所有加密货币从业者都逃不开一个话题:——FTX的破产。

拉丁美洲最受欢迎的交易所Bitso的首席监管官Felipe Vallejo在上周五拉丁美洲最大的加密会议LaBitConf 2022上谈到FTX崩溃时说:“我们认为我们通过第三方和Twitter知道发生了什么。人们信任FTX(当你信任某人时,你就给了他们权力),而FTX却搞砸了顾客。它打破的不仅仅是一个品牌的信任,更是一个模式。

信任的破坏导致了加密货币轨道上的踩踏恐慌。摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示,由于数字资产交易所FTX.com的流动性危机,加密货币市场将面临数周的去杠杆化过程,这一动荡可能会推动比特币跌至13000美元。

受恐慌蔓延的影响,加密货币平台不得不公布自己的资金储备,以安抚用户,重建信任。首先,资本公积是由33,354 CNA宣布的,FTX破产的罪魁祸首。CNA公布了约690亿美元的资产储备,其中33%是BUSD(CNA推出的稳定货币),23%是USDT,以及超过40万比特币和超过500万以太坊(这两种流动性最强的加密货币约占CNA储备的9%)。Ann公布资本公积后,Gate.io、KuCoin、Poloniex、Bitget、Huobi、OKX、Deribit、Bybit等数家交易所分别发表声明,表示将公布其“默克尔树”储备证书,以提高透明度。

然而,这种“自证其罪”真的能快速重建信任吗?

脆弱的加密货币行业

加密货币诞生13年来,行业内发生了多起“重大事故”,引发了巨大恐慌,对加密货币行业造成重创。

对行业生态影响最小的“事故”,一般都在安全技术层面。比如2011年(比特币初期),MT Gox交易所被黑,导致比特币价格在几分钟内下跌3美元;同年,Linode遭到黑客攻击,4600万BTC被盗(价值近23万美元)。这次攻击还导致比特币价格跌至4.89美元;上一次大规模黑客攻击发生在2022年3月,当时区块链平台Ronin Network遭到黑客攻击。从其平台上取走的ETH(以太坊)和USDC元代币总计约6.15亿美元,这是加密货币历史上最大的黑客攻击之一,但它只在投资者中引起了小规模的恐慌(导致代币罗恩的价格暴跌约22%,代币AXS下跌约11%)。

对行业生态影响较大的“意外”就是黑天鹅事件,比如政策、疫情等等。比如2013年中国人民银行禁止金融机构使用比特币,利空政策导致比特币一夜之间暴跌300美元至840美元;2014年,美国国税局宣布比特币可能被征税后,比特币也瞬间下跌150美元,至453美元;2022年6月13日,上海市经信委发文称,上海正在对虚拟货币“挖矿”行为进行全面梳理和检查,并开展整改工作,要求上海数据中心运营企业进行自查自纠,停止虚拟货币“挖矿”和交易活动。消息一出,比特币和以太坊价格双双暴跌。其中以太坊价格跌幅超过20%,比特币价格跌幅超过16%。最近24小时,加密货币市场爆仓超过10万个,金额超过30亿元人民币。

最能摧毁投资者对加密货币信任的,是加密货币平台的自爆。2022年5月,一度被钱圈玩家称为“钱圈茅台”,最高市值达到410亿美元。加密货币最高排名全球第五的加密货币Luna崩盘,从高位跌至0.000165美元,跌幅超过99%,从最高值119.7美元到0.000165美元相差700万倍。Luna币的崩盘极大地摧毁了投资者对加密货币的信任,体现在比特币价格的持续下跌。5月12日,比特币已经跌破27000美元关口(周三刚刚跌破30000美元关口),24小时内跌幅达13.4%,背后大佬的身价也大幅缩水。其中,比南首席执行官赵昌鹏的个人财富从960亿美元减少到116亿美元,蒸发了844亿美元。

短期内很难重建信任。

“撼山易,撼岳家军难。”同样,摧毁信任很容易,重建信任却很难。

11月14日,全球最大的加密货币交易所Binan的首席执行官赵昌鹏在巴厘岛举行的商业领袖会议上呼吁业界提高透明度,并表示Binan将“带头”展示储备证书。“我们确实需要提高加密领域法规的清晰度和复杂性。”赵昌鹏说,谁也逃不过“不良玩家侵权”。据悉,彼岸已宣布价值约690亿美元的资产储备。

从表面上看,加密货币交易所展示资产储备确实是一种重建信任的好方法。众所周知,最早的加密货币是比特币,诞生于2009年。其本质是基于区块链智能合约中的中间交易媒介。它本身没有价值,也没有交换价值(不是法定货币)。由于交易双方的信任,比特币在某些场景下也可以流通。在全球经济中,所有法定货币都有一个锚。比如明清时期中国是银本位,布雷顿森林体系之前是金本位,现在是美元霸权时代,美元和石油直接挂钩。随着加密货币市场的繁荣,加密货币交易所也推出了自己的加密货币,如Coin-An和以太坊,而一些流动性更好的加密货币成为了行业的“储备金”。

回到FTX破产事件,FTX破产的直接原因是短时间内出现挤兑潮,流动性短时间内枯竭。虽然FTX暂时关闭了提现功能,并在第一时间寻求94亿美元的自救,但最终80亿美元的资金缺口(弗里德此前已将价值100亿美元的客户资金转入自己的交易公司账户)让“白衣骑士”望而生畏,FTX迎来了破产的时刻。

间接原因确实和资产储备不透明有关。11月2日,专注于区块链领域报道的记者伊恩艾利森(Ian Allison)在Coindesk网站上发表了一篇题为《Divisions in Sam Bankman-Fried’s Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda’s Balance Sheet》的文章,提出了质疑。FTX创始人SBF控制的贸易公司阿拉米达研究公司(Alameda Research)拥有的所谓146亿资产中,大部分是加密货币相关资产,传统证券资产占20亿。然而,现金只有1.34亿美元,这引起了人们对FTX加密货币FTT流动性的担忧。然而,在此期间,FTX自始至终公布其资产储备,加剧了对FTT流动性的担忧。

虽然在FTX“雪崩”后,各大交易所“自觉”公布了自己的资产储备,也呼吁透明,以挽救一个行业在信任崩溃后的颓势。但从他们公布的资产储备来看,大部分资产都是高流动性的加密货币和一些稳定的货币,本质上是把业内所有人绑在一起,有点像赤壁之战中链舰战的方法。如果出现极度恐慌,其流动性限制将无法稳定市场,安抚用户情绪。重建加密货币市场的信任是一个长期的系统工程,但建立资产储备制度也是恢复信任的重要一步。毕竟就算是银行等风险低很多的机构也有存款准备金制度!

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作者: 杀虫剂

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