2021年，你可能会越来越多地听到“DeFi”这个词。DeFi是分散金融的缩写。这是一种在公链上的应用，旨在创造没有集中中介的金融服务。DeFi描绘了这样一个愿景，每个人都可以直接参与全球点对点的金融活动。这个愿景需要长期的努力，但最终会改变世界。
但是现在的DeFi也被认为是一个建立在以太坊上的无证赌场。你可能听过人们谈论他们去年在DeFi上的疯狂盈利，很多仅仅通过抄袭就获得巨大成功的项目，还有一些爆雷的危险合同，但你可能仍然不知道DeFi是什么，如何开始一个DeFi项目。接下来，本文将彻底让你明白什么是DeFi。
什么是DeFi？
比特币为个人提供了一个固定发行上限的非主权数字价值存储体系，进而开启了一场去中心化革命。但是，只有一种资产是无法构成一个健全的财务体系的。用户需要的是可以投入和回报的服务和产品。这就是DeFi所做的。DeFi代表超越传统金融体系所需的基础设施，如借贷平台和交易所。
DeFi也意味着财政分权。这是什么意思？DeFi是一个广义的术语，指的是使用加密货币或区块链技术解决传统金融系统中问题的各种金融应用。
当今的金融体系(由银行、金融机构等组成。)大多是由集中式的数据库系统组成，到处都是寻租的中介、高额的费用和套牢。有了DeFi，封闭的金融体系可以转变为基于开源协议的开放金融经济，更加方便，中介更少，更加透明。因为这些新的金融协议都是通过智能合约来实现的，所以它们都具有可编程性和互操作性(因为这些协议在构造过程中使用了相似的技术标准，所以它们很容易相互通信)。
DeFi和义泰工坊
今天，大多数名为DeFi的应用程序在区块链以代码的形式存在，主要是在以太坊。以太坊是一个基于区块链技术的开源分布式计算平台，可以用来构建去中心化的应用。与比特币不同的是，以太坊不仅支持简单的原生货币转账，还可以轻松构建复杂的去中心化应用。基于可编程性和互操作性，新的金融工具和比现有金融产品和服务更多的定制资产已经在以太坊上实现。
像许多公共链一样，以太坊是一个数字账本，允许许多实体持有其所有交易历史的副本，这意味着没有一个单一的中央参与者可以控制它。在传统金融体系中，DTCC是金融证券(即股票、债券等)的清算中心。).以太坊充当代币和智能合约的清算中心。目前，以太坊每天可以清算数十亿笔交易，但它不需要像DTCC这样的中央集权机构来保证交易的完成。这一点非常重要，因为人类控制的集中式系统通常会导致交易结算延迟时间过长，降低了用户对资金的控制能力，产生了较高的成本。
来源：瑞安沃特金斯
DiFi有用吗？
DeFi应用程序很有用，因为它们使世界上的任何人都可以获得公共链上提供的金融服务，这可以消除中介，降低用户的进入门槛。全球约有17亿人没有银行账户，但其中三分之二的人拥有智能手机。DeFi允许用户获得必要的金融服务，包括借款、储蓄和购买复杂的金融产品，无需任何许可或在任何地方开户。
在发达国家，你很难意识到融入金融体系的重要性。一个美国公民，只要持有政府颁发的身份证明，走进摩根大通的任何一家银行分支机构，就可以轻松地开立银行账户，获得抵押贷款，或者购买股票、债券等创造财富和保值的金融工具。但是，想象一下，如果你所在的地区、你的性别、你的教育程度、你的政府或者其他一些不可控的条件，让你无法获得或者只能获得非常有限的金融服务，会发生什么？这样的情况往往会阻碍个人和企业获得原始资本，因为资本是高不可攀的。然而，通过DeFi，任何人都可以获得经济发展所需的这些基本金融服务。
目前有哪些DeFi应用案例？
DeFi应用案例包括贷款、现货交易、衍生品交易、货币稳定、资产管理、市场预测和合成资产的创建。
随着DeFi行业的不断发展，Messari为分散化金融资产制定了一个定义。令牌必须满足以下要求才能成为“DeFi”的一部分：
金融用例：协议必须明确适用于金融场景，如信贷市场、代币交易、衍生/合成资产的发行或交易、资产管理或预测市场。
不需要许可证：代码是开源的，允许任何人直接使用它或基于它构建新的应用程序，而无需通过第三方。
使用化名：用户不需要暴露真实身份。
不受管理：资产不由单一第三方管理。
分散治理：升级决策和管理权限不是由单个实体控制的，或者(尽管是暂时的)至少有一个可信的路径来移除这些实体。
这些金融应用场景和相应的现有应用分以下几类介绍。
借钱或借钱
DeFi协议可以授权用户借用资产。目前，所有DeFi贷款都是超额抵押，这意味着用户必须提供超过其借入资产总价值的抵押品。这就像抵押贷款，个人抵押自己的房子来获得贷款。使用DeFi协议，用户可以抵押各种资产来借用包括稳定货币在内的其他加密货币资产。当借款人的抵押品价值与被借物品价值的比率低于规定值时，他们的抵押品将被清算，以确保协议保持偿付能力。
分散交换
DEX，Decentralized exchange)是一个允许任意两个相关方直接交换加密货币的点对点交易市场。DEX旨在解决集中交易所固有的一些问题，如资产集中托管、地域限制、资产选择限制等。目前最流行的DEX采用的是自动做市商制度，而不是传统的订单簿制度。与传统的撮合买卖指令相比，在自动做市商系统中，用户可以将资金存入池中进行交易，并根据池中两种资产的比例确定交易价格。这种DEX依靠用户提供流动性，可以为以太坊中的任何资产做市，为交易者提供随时可用的流动性。
稳定货币
稳定货币是一种加密货币，旨在与另一种资产保持价格稳定。这些代币可以与美元、其他加密货币或贵金属等法定货币挂钩。这些代币的主要优点是价格稳定。虽然看起来很扯淡，但这很重要，因为大多数加密货币的价格都很不稳定，这使得它们很难被用作一般的交易等价物。目前最受欢迎的稳定币是锚定美元价格的。稳定币的实现方式一般有三种：抵押法币(每一枚发行的稳定币背后的银行账户里都有相应的法币)、抵押加密货币(每一枚发行的稳定币背后的智能合约里都有相应的加密货币)和算法(每一枚发行的稳定币背后都有一个激励系统，保证价格稳定在其目标价格附近)。除了价格稳定，稳定的货币还提供了一个无国界的支付系统，比SWIFT等传统支付网络更快、更便宜、更安全。
著名的稳定货币：USDT和USDC。
合成资产
合成资产是模拟另一种资产价值的金融工具。价值模拟的实现方式有很多种，但一般是利用外部价格信息的输入机制(oracle)来保证资产的价格始终跟随目标资产的价格。使用密码资产可以创造出无限可能类型的合成资产，这些资产在以太坊等公共链中的存在，意味着它们可以向全世界的投资者开放。在这些资产被创造出来之前，世界上只有少数人能够参与全球金融市场。合成资产能为投资者提供的价值包括：更多元化的资本配置、对冲风险的机会、增加投资回报的工具。
衍生品——期权、期货和永久合同
传统金融学对金融衍生品的定义是，金融衍生品是其价值来源于对某一标的物的履行的金融契约。这类标的物可以是资产、指数或利率，通常简称为“标的物”。到目前为止，与其他DeFi协议(如借贷、交换和稳定货币)相比，金融衍生品受到的关注有限。但2020年衍生品市场交易量仍将增长10倍。
预测市场
预测市场是一个对游戏、选举和其他事件的结果进行下注的平台。价格反映了人们对事件发生概率的判断。分散预测市场和集中预测市场的主要区别在于，前者是基于公链的，也就是说没有任何权威机构可以控制它们。这使得这些网络更灵活、更安全、更便宜、更开放、免托管和抗审查。除此之外，还有其他一些优势，包括交易成本趋于最小，随着时间的推移最终会趋于零；任何人都可以交易，为任何事件创建预测市场；参与者无需向托管人交存资金；分散的预测市场更能抵抗审查和腐败。到目前为止，预测市场在上述DeFi协议中受到的关注最少。
为什么机构对DeFi感兴趣？
2020年被认为是机构开始购买比特币的第一年。2021年初，CME推出了以太坊期货，这显示出以太坊将受到机构额外关注的早期迹象。
这些迹象可能表明，该组织正在从比特币出发，走向以太坊，为最终的DeFi预热。不只我一个人这么说。区块链著名媒体The Block的数字资产发展战略专家组最近也表达了类似的观点。在小组讨论中，摩根士丹利数字资产市场部负责人表示，“我想说的是，目前市场对[DeFi]的极大兴趣的势头将在2021年继续下去”，“我认为在2021年至2022年的整个期间，在DeFi这个阶段出现的一些技术肯定会以某种更规范的方式使用”。虽然DeFi仍然是一个快速增长的行业，但这些积极的评论表明市场正在成熟。
或许同样重要的是，与难以用传统金融模型分析的比特币和以太坊不同，许多DeFi代币可以被认为是资本资产，因此可以用传统估值方法分析这些资产的价值。投资者可以构建贴现现金流分析、可比公司分析和可比交易分析来评估这些资产的价值。基于熟悉的分析框架和统一的估值标准，DeFi资产对金融机构和投资者的吸引力将越来越大。
DeFi趋势预测
2021年对DeFi来说将是重要的一年。随着2020年机构涉足比特币，DeFi用户也达到了120万，该行业正在获得发展势头。虽然与DeFi的交互有风险且复杂，限制了用户的增长，但这些问题将在2021年继续得到解决。随着越来越多的资本、开发者和用户加入DeFi，去中心化金融协议的使用障碍会越来越少。Defi聚合器将有一个更友好的用户界面，并提供更丰富和更容易学习的教育资源，这将吸引更多的用户参与DeFi，从而导致用户的指数增长。
-来源：沙丘分析-
资料来源：DeFiPulse
关于DeFi的最终想法
虽然这些新的金融协议是试验性的，也有自己的问题，但DeFi一直在构建可以实施的应用程序，并有望实现金融平等。虽然有些机构目前只研究比特币和以太坊，但最终会受到DeFi的教育，希望建立一个更加开放透明的金融体系。分散化的金融体系将降低成本、提高效率，但更重要的是，它将为数百万目前没有得到服务的人提供金融服务。
