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谈DeFi流动性的现状及未来展望

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浅谈DeFi流动性的现状及未来展望

声明:本文旨在传递更多市场信息,不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点,不代表火星财经官方立场。

边肖:记得要集中注意力。

来源:星球日报

2020年2月中旬,DeFi申请中锁定资金金额首次超过10亿美元。在2020年“DeFi Summer”的帮助下,这个数字在不到一年的时间里增长了20倍,达到200亿美元。在接下来的10个月里,200亿美元又增加了10倍,达到了前所未有的高度:2000亿美元。如此疯狂的增长速度,不难想象未来一到两年,德菲工业将再次实现千亿的增长。

这样里程碑式的增长,离不开一个核心——的流动性。回顾过去,DeFi行业的成长可以分为三个时代,每个时代都为降低流动性门槛,让市场更有效率和吸引力做出了巨大贡献。

DeFi 1.0-先有鸡还是先有蛋?早在2020年,DeFi协议就已经出现,但他们都在流动性方面遇到了“先有鸡还是先有蛋”的问题。理论上,用户可以为一个借贷平台或DEX提供流动性,但在有足够的流动性来吸引愿意支付费用或利息的交易者或借款者之前,没有足够的动力来激励流动性提供者。

化合物是第一个提出解决egg问题的DeFi方案。2020年,他们推出了自己的平台token。在出借人提供的利息之外,借款人在出借款项的同时,还可以获得COMP,即Compound的平台令牌,作为令牌。

这项倡议始于DeFi的夏天。SushiSwap对Uniswap的吸血鬼攻击,启发了后续开发者开始用自己的平台代币奖励链条中的流动性提供者,从而发布了流动性挖掘的热潮。

DeFi 2.0——提高资金利用率以上是DeFi 1.0时代,DeFi锁定的资金量从10亿美元增长到200亿美元的时代。DeFi 2.0,看到了从200亿美元到星辰大海的希望,资金利用率有了明显的提升。这个时代见证了Curve的发展,它完善了Uniswap的AMM模型,为稳定的资产提供了更集中的交易对和更低的滑动点。

Curve还为行业提供了投票托管(ve)代币模式的创新,鼓励流动性提供者长期锁定其平台代币奖励,从而使流动性更可靠、更长期。

Uniswap V3还提高了资金利用率,引入了可定制的区间流动性。在以太坊网络之外,DeFi开发者吸收了前人的灵感,在区块链大力发展,如BNB链、雪崩、多边形等。

那么,在下一个增长阶段,哪些因素会推动DeFi达到万亿美元甚至更多?我认为将有以下四个关键发展。

分散式交易所(DEXs)正走向订单簿和AMM的混合。在以太坊主网速度慢、成本高的情况下,订单簿模式在连锁中无法很好的生存,自动做市商(AMM)的模式在DeFi领域备受青睐。

然而,在当今成熟的区块链技术下,高速廉价的区块链网络给我们带来了将订单簿模式引入DEX的希望。高速计算可以减少滑点,做市商也可以受益于较低的交易成本。

现在我们可以在几个去中心化的交易所看到order book的模式:——Solana上的Serum,Avalanche上的Dexalot,Polkadot上的Polkadex等等。订单簿的模式也可以让机构的专业投资者更容易操作,更熟悉限价单的模式。

跨链互操作性在以太坊网络之外出现了DeFi协议的激增,这使得流动性扩散到各种区块链网络。开发者试图利用跨链桥技术实现资金在不同区块链的流通,但最近黑客对索拉纳跨链桥Wormhole的攻击引起了用户的担忧。

为了释放这些分散到不同区块链的流动性,提高资金利用率,吸引更多投资者,安全可靠的跨链互通成为刚需。我们可以看到很多积极的进展,比如最近比南宣布战略投资共生,这是一个跨链的流动性协议。同样,另一个跨链流动性协议Thorchain也吸引了用户和投资者的关注。

大规模NFT金融化在过去的一年里,由于引人注目的艺术品销售和名人对BAYC等蓝筹NFT项目的痴迷,NFT帮助推动加密货币成为主流。但DeFi协议准备提供基于NFT的创新金融产品。

泉金融就是一个例子。它在Uniswap V3上为流动性提供商提供NFT金融服务。Uniswap V3的可定制流动性功能必然意味着流动性提供者将获得NFT(费用同质化令牌)作为提供流动性的证明,这限制了Uniswap V2的流动性挖掘收入。泉金融的回答是可编程流动性即服务(Laas),允许协议根据价格区间分配奖励。

类似地,Sold协议引入了金融NFT凭证,用于代表加密货币的一定份额。

区块链和DeFi开始与实体金融市场融合。现在,加密货币正在成为全球公认的金融资产。随着时间的推移,传统金融与区块链和DeFi之间的界限开始模糊,这很可能向两个方向发展。首先,通过将已建立的全球金融系统的流动性带到链条上,其次,机构采用与加密相关的去中心化金融产品。

几个加密货币项目已经推出了面向机构的产品,更多的产品正在准备中。目前,有一个MetaMask的机构钱包,而Aave和Alkemi为机构运营KYC池。

另一方面,Sam Bankman-Fried则高举联结金融体系的大旗。今年3月,他在佛罗里达州的期货行业协会(Futures Industry Association)发表演讲,向美国监管机构建议,金融市场的风险管理可以通过为加密市场开发的实践实现自动化。《金融时报》报道这个故事的文章的语气充分说明了3354号问题,这远远不是传统金融媒体过去对加密货币和区块链的轻视甚至蔑视。现在更像是充满了惊讶和浓厚的兴趣。

每个人都在猜测DeFi何时会达到万亿美元的里程碑。但我们这些关注当前增长速度、投资和创新的人是吃饱了撑的,因为迟早我们会实现万亿目标。

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作者: 杀虫剂

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