今天的文章分为两部分：
1.DeFi世界简介；
2.目前市场上人头借贷项目的基本介绍和借贷方式。
钥匙带走：
如果我们真的想在DeFi行业中找到致富的秘诀，我们必须了解一些关于借贷的知识。人永远赚不到超出认知的钱。我们需要多查查。
自比特币诞生以来，数字货币的文本产业已经发展了十年左右。在过去的十年中，它经历了欺诈、膨胀、幻灭和建立共识等一系列过程。直到今天，很多传统行业的顶尖企业家，比如马斯克、王兴，都开始关注并进入这个市场。我们有必要对数字货币产业的发展趋势做一个完整的梳理，以帮助我们更好地理解这一历史趋势。
“先知”一直建议用户如果想了解更多关于数字货币的行业，应该先阅读比特币和以太坊的白皮书。在对比特币和以太坊有了更多的了解之后，他们接下来需要关注的是DeFi Raceway。因此，我们将在本文中对DeFi Raceway进行初步介绍，以帮助您更好地了解它。
一、DeFi的特点DeFi，分散金融，也称分散金融，是一种最初诞生于区块链行业的金融革命。相对于传统金融(中央集权的金融，如各国央行，有统一的结算、发行货币体系和服从各国政府金融政策的金融体系)，DeFi利用智能合约制定规则，并通过代码严格执行。本质上，DEFI是一种用机器治理代替人类治理的金融方式。同时，所有智能合约都是开源的。通过这种方式，实现了以下目的：
透明性：代码一旦在线部署，任何集中的组织或主体都不能在不通知用户的情况下更改规则；
可用性：所有DeFi应用程序都部署在区块链，只需要一部手机或一台电脑就可以获得服务。相比线下金融服务，可用性大大增强；
效率高：区块链上的一笔转账通常只需要几分钟甚至几秒钟，而传统金融跨境转账往往需要几天甚至更长时间，同时还需要经过集中机构的审核；
隐私保护：传统金融服务要求客户做KYC(实名认证)，传统金融机构拥有客户的所有金融信息，但DeFi只能由设置一个钱包的用户使用。没有人知道钱包用户是谁，用户也可以设置多个钱包，以分散的方式管理自己的资产；
公平性：传统金融根据用户多维度信息进行信用评估，人为区分客户。这种区分体现在存款利率、贷款利率等方面，而DeFi对所有用户一视同仁。例如，如果你以复利贷款，不管你的资产有多少，利率都是一样的。
二。DeFi的架构任何一个系统都像一个有地基和主体的建筑，就像传统的金融系统一样。央行负责最终结算和货币政策，商业银行负责投融资。DeFi也是。我们可以把整个DeFi世界抽象成五个层次，如图1所示，包括：结算层、资产层、协议层、应用层、聚合层。
结算层(第1层):由区块链及其原生协议资产组成(例如，比特币区块链上的BTC和以太坊区块链上的ETH)。它允许网络安全地存储所有权信息，并确保任何状态变化都符合其规则集。区块链可以看做是去信任执行的基础，起到一个结算和纠纷解决层的作用。
资产层(第二层):由结算层顶层发行的所有资产组成。这包括本地协议资产以及在此区块链上发行的任何其他资产(通常称为令牌)。
协议层(第3层):为特定用例提供标准，如分散式交易所、债务市场、衍生品和链上资产管理。这些标准通常被实现为一组智能契约，任何用户(或DeFi应用程序)都可以访问它们。因此，这些协议具有高度的互操作性。
应用层(第4层):创建连接到各种协议的面向用户的应用程序。智能合约交互通常由基于web浏览器的前端进行抽象，这使得协议更易于使用。
层(第5层):它是应用层的扩展。聚合器创建一个以用户为中心的平台，连接到多个应用程序和协议。它们通常提供比较和评估服务的工具，允许用户通过同时连接到多个协议来执行其他复杂的任务，并以清晰简洁的方式组合相关信息。现在我们已经理解了概念模型，让我们更仔细地看看标记化和协议层。在简单介绍了资产令牌之后，我们将研究去中心化交易协议、去中心化借贷平台、去中心化衍生品和链上资产管理协议。这为我们分析DEFI的潜在风险提供了必要的基础。
目前DeFi已经搭建了一个完整的生态原型，但是还有很多不完善的地方，所以开发者还在做这五个层面的项目开发。只有了解了这五个层面，才能理解一个项目在DeFi世界中的地位、必要性和合理估值。随着DeFi的发展，尤其是协议层的完善，未来的开发者大多会在应用层和聚合层开发项目。对于普通用户来说，他们的主要感知也是应用层和聚合层的项目。
三、DeFi协议层的基石——lending是整个DeFi世界的基石。在理解这个逻辑之前，我们需要对稳定的货币有所了解。
比特币、ETH等数字货币中的原生代币具有很大的波动性，给结算支付带来很大的风险。所以数字货币行业需要像美元这样相对稳定的货币进行结算，这就是稳定货币出现的原因。
稳定货币的种类很多，可分为连锁抵押、连锁抵押、无担保货币三大类。目前没有大规模应用无担保稳定货币，这里暂时不介绍。下链抵押贷款的代表是TEDA的USDT。每收到一美元，TEDA就会额外发行一枚USDT。这种代币的问题在于，发行者需要定期接受审计，以确保其拥有足够的抵押品。链家按揭以马克道发行的DAI为代表，DAI是马克道设定的智能合约中通过质押ETH获得的。
USDT最大的问题在于中央集权的问题。第一，所谓的与美金1:1联动，并没有公布审计报告，这个问题被诟病已久。其次，证交会仍在审查USDT。如果真的发现问题，USDT肯定会闪电崩盘。USDC和USDT相似。虽然有合规审计，但是绕不过集权的问题。
因此，在区块链，分散的稳定货币戴是最重要和最低的核心组成部分，而产生戴的抵押贷款协议自然成为整个DeFi世界的基石。
目前DeFi领域使用场景最多的三个借贷项目分别是马克尔道、复地和AAVE:
1)MakerDao:其核心功能是通过其债务抵押头寸协议(CDP)产生稳定的货币DAI。这里面有一个很重要的参数，就是把马克尔道的房贷利率定为150%，也就是价值150DAI的ETH房贷在马克尔道只能贷出100DAI。当抵押贷款利率低于此时，系统将开始清算CDP。如果客户自愿终止CDP，那么客户需要支付一笔费用。这笔费用通过马克尔道的原生代币MKR支付，支付的MKR会被智能合约销毁，从而变相实现MKR的通货紧缩，推高MKR的物价。所以我们可以看到，在被SEC曝光和调查的时候，戴的供给是在增加的，这意味着更多的CDP被创造出来，也意味着更多的客户会终结CDP(这里要理解的是，CDP的创造和终结是一个动态平衡的过程)。因此，MKR被摧毁得越来越多，所以价格被推得越来越高。从本质上讲，只要对戴的需求增加，只要马可道的经营保持良性，的价格肯定会越来越高。
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2)Compound:简单的理解就是Compoud建立了很多资金池，每个资金池对应一个令牌。你可以存资产赚利息，也可以付利息借资产，利息是通过算法实时调整的，这也是利率市场化的一种体现。这里有一个细节，存放的资产价值决定了可以借出的资产价值。同时，不同的资产存放会有不同的贷款系数。系数越高，可以借出的资产越多。复利真正的爆发在于，它在DeFi第一次开启了流动性挖掘游戏，使其TVL爆发式增长，TVL的爆发式增长将使其存贷款利率越来越接近合理水平。所以有资金需求的用户就会来复合进行交易，进一步推动整个生态的发展。
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3)AAVE:逻辑类似于复合词。它的原名是ETHLend，也是以太坊早期的借贷项目。它最值得注意的特点是它的闪电借贷功能。至于闪贷，这也是一个只有在区块链才有的极客和颠覆性的创造。如果你想了解闪贷，你需要了解一下区块。我们知道，区块链的交易都是通过区块打包的，闪贷就是在一个区块里既贷款又还款的过程(如果你只贷款不还款，整个交易都不会打包到这个区块里，那么自然交易失败)。这时候就不需要提供任何抵押物了。从理论上来说，闪贷是为了摆脱对资金的依赖，释放策略的强烈本质。原则上，只要策略足够好，就不需要考虑资金来源，区块链会充满无限的自由资金。Aave上有17个代币可以使用闪贷功能。费用为0.09%。
贷款平台有几种玩法：
第一种是单纯的存放资产赚取利息，这对于拥有大量闲置资产的用户来说很有吸引力，同时增加了借贷平台上资金池的流动性；
二是加杠杆。如果想看更多的ETH，那么用户可以先用DAI购买ETH，然后将ETH存入借贷平台借给DAI，再用借出的DAI购买ETH，可以重复进行；
第三是卖空。用户可以在戴存放ETH，出借ETH，然后出售ETH。ETH价格下跌后，他们可以回购ETH，返还给借贷平台，完成套利。
结论贷款是DeFi的基石。对于很多普通用户来说，可能并不需要直接使用借贷这个应用，但是DeFi这个高楼，从借贷开始就是一步一步搭建起来的。如果贷款协议出了问题，这座大楼也会倒塌。所以如果我们真的想在DeFi行业找到致富的秘诀，就必须了解一些关于借贷的知识。人永远赚不到超出认知的钱。我们需要多查查。
参考来源：
https://docs . aave . com/developers/tutorials/performing-a-flash-loan/.-在您的项目中
https://money-legos.studydefi.com/#/aave?id=闪贷
