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DeFi:新世界的“入侵者”

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DeFi:新世界的“入侵者”

声明:本文旨在传递更多市场信息,不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点,不代表火星财经官方立场。

边肖:记得要集中注意力。

资料来源:巴比特

原标题:杭州区块链国际周| 2020年的DeFi会是什么样子?看完这篇文章就够了

Messari创始人兼Ryan Selkis发表了题为《DeFi:新世界的“入侵者”》的演讲。瑞安在演讲中给出了自己对DeFi的定义。他预测,在15到20年内,我们生活的世界将是协议驱动的,可能是可互操作的,能够跨越不同的协议。

此外,Ryan预测了DeFi的趋势,认为未来的DeFi可能会诞生一个更加多元化的生态,不再完全围绕MakerDAO。合成资产和道都是未来值得关注的领域。未来的DeFi也将向更加去中心化的方向发展。但与此同时,系统性风险也不容忽视。

以下是为巴比特整理的演讲稿全文:

大家好。谢谢你的邀请。我是Ryan Selkis,Messari的创始人兼首席执行官。Messari是一家来自纽约的加密资产研究和数据公司。

我眼中的DeFi今天就来说说DeFi。首先,我想谈谈我对DeFi,即分权财政的看法。我觉得DeFi其实暗示了整个加密货币领域,因为我们做的是去中心化的金融服务。

显然,比特币是第一个去中心化的金融服务。这是权力下放工作的基础和一部分。从比特币货币到优秀的数字保值产品,透明的支付账本等交易对账。最近以太坊的去中心化金融趋势开始了,这是加密货币的演变,包括我们眼中的大部分现代金融服务,即去中心化交易、借贷、新合成资产发行、ICO、代币销售或者一些我们第一次看到的东西。现在我们看到的是数字商品、非同质代币、衍生品、贷款、保险产品等连锁工具。

大多数人现在所说的DeFi在最近几个季度确实加速了。今天所有的加密金融都可以在去中心化的基础上完全编码,即使没有大规模的推广,即使有一些中心化的服务提供类似的产品,比如交易,借贷等等。

反正作为一个包罗万象的术语,总是伴随着一些定义。我想大部分看这个演讲视频的人,或多或少都了解加密货币行业的动态。你们有些人可能是新白人,有些人可能知道更高级的知识。无论你属于哪一类人,你都同意加密货币的领域不仅限于简单的支付和投机。现在我们有一个真正的机会,通过参与这些开放的金融协议来赚取网络费用。

DeFi市场五大趋势预测DeFi最近非常活跃,今年以来,去中心化交易所的交易量增长了5倍。去年,整个2019年,去中心化交易量也增长了5倍。以借贷市场为例。2018年初,借贷市场根本不存在。今天,这个市场已经发展到数十亿美元,由几家大型场外交易公司运营。贷款协议的市场价值已经达到大约30亿美元。再来看保险产品。还是那句话,这种链条工具在几年前是不存在的。现在我们有了Nexus这样的产品,可以保证用户不会因为DeFi协议、应用使用的智能合约等漏洞而遭受灾难性的损失。这样的产品还有很多。

但实际上,我们讨论的是一个新协议的持续实验。在我看来,最终影响的不仅仅是集中式加密金融服务,而是所有的金融服务。理想情况下,在15到20年的时间里,我们的世界将由协议驱动,这些协议可能是可互操作的,并且可以跨越不同的协议。比特币可能不是最终的赢家,以太坊也可能不是最终的赢家,但会有一个可互操作的协议网络,为去中心化的金融服务提供长期动力。

我觉得这种愿景在过去的4到5年里变化不大,只是现在感觉更真实了。但我们仍处于早期实验阶段。在这里,我想分享梅萨里今年早些时候所做的一系列预测。

首先,我们对2020年DeFi市场的第一个预测是,创客和创客基金会将不再是DeFi的全世界。

不可否认,马克尔道在引入可编程稳定货币方面取得了巨大成功,是抵押贷款头寸概念的先驱。我们可以用一个或多个加密资产做抵押,完全在链条上做贷款。事实上,我们可以看到,去年,MakerDAO引领了DeFi应用中锁定值的增长,从去年年中的2.5亿美元增长到下半年的5亿美元。

然后,像Synthetix和Compound这样的协议开始进入市场。如今德菲生态的一些骨干成员,尤其是Compound,从上周发币开始,就发起了“德菲挖矿”和“流动性挖矿”的概念。所以我期待在主流平台周围看到一些聚合效应和幂律分布。

不管是Maker,Compound,Synthetix还是什么新东西,但我觉得对于这些协议,我们前期需要注意的是网络功能。因为它建立了一个健康的应用连接生态系统,可以作为更多项目的感谢点,给人以信仰,这也是流动性最终聚集的地方。

其实复合也差不多。他们去市场,借德菲东风,就要考虑是否有可行的方式获得用户。获取早期用户需要通过激励来促进流动性。Compound就是一个很好的例子,我们在Balancer中也看到了这一点。我肯定希望可以通过更多的协议来发行治理令牌来实现这一点,治理令牌可以作为交换资产和网络费用,这是这些去中心化财务协议的基础。

我们去年年底提到的另一个DeFi项目是Synthetix协议和合成资产。其交易额从去年8月的不到100万美元增加到12月的1000万美元。现在是12月的好几倍。从锁定资产金额来看,Synthetix已经是第二大DeFi协议,而且还在增长。这很大程度上是因为它为不同类型的合成链工具打开了大门,不仅仅是稳定的硬币,而是所有的数字商品。最终,我们认为这将为各种合成证券和镜像工具铺平道路,这些工具在国内交易所上市时,可能不得不与现实世界的收益互动或复制现实世界的收益。

Synthetix令人兴奋的是,它的潜力不仅在于依靠单一国家的交易所获得股票回报,而且能够利用这些股票提供的潜在回报,即使你投资的是一家位于美国的中国公司,反之亦然。或者如果你在印度,你想投资一家快速发展的公司,合成资产协议会为你创造这样的机会。

这个增长之所以惊人,原因很明显,因为传统的股票市场是现在加密货币市场的很多倍。现实世界对股票的需求很大,比如那些试图在投资组合中获得国际敞口和多元化的人,这一点现在可能尤为重要。因为我们已经看到了民族主义的兴起和新冠肺炎疫情导致的“去全球化”,合成资产可能是少数几种获得正确敞口的方法之一。由于不同国家之间的渠道被切断,投资者被迫投资于自己的国家和自己的经济。

我们谈到的第三点是“不那么DeFi”。DeFi应该叫开放金融。去中心化金融用DeFi来形容有点不合适。因为大多数人认为现阶段很多重大协议还是很集权的。我觉得五年后,我们就能看到一些健全的去中心化的财务协议,真正由多生态来管理。它可能是通过分布式自治组织或一些其他类型的利益相关者投票机制。

但是,现在很大程度上,这些团队大部分都是中心化的。大多数关键的开发工作都是在团队内部进行的。没什么大不了的,因为一切都是从中心化开始的,比特币也不例外。比特币最早的开发者中本聪和他的同伴是在比特币最初几年开发这一协议的极少数人。同样,以太坊也是从中央集权开始的,以太坊基金会就是明证。很明显,现在使用以太坊的门槛越来越低,升级协议时不再只与以太坊基础相关。

我们认为,从长远来看,DeFi的发展道路是一致的。但需要注意的是,在项目前期,团队和项目持有的代币最终会被积极管理和分配,最终出售给更广泛的潜在利益相关者生态系统。因此,我们应该始终关注谁持有这些资金,谁持有这些代币,以及最终谁对这些不同的生态系统拥有有效的管理控制权。

第四点与系统性风险有关。超流动性抵押品是一个用来描述不同层面上的链上衍生品的术语。现实情况是,DeFi申请中锁定的一些抵押品可能同时成为多个申请的抵押品。追踪这种动态将会非常非常困难。

让我们深入了解一下一些DeFi协议可能面临的清算风险和级联清算风险。举个例子,假设一个投资者用ETH作为创客的抵押债券仓,也可以用同一个ETH支持戴的抵押债券仓,最后通过一个类似Synthetix的协议来杠杆化合成资产。

通过这次演讲,你可能会发现,我提到的基本上都是西方的项目,还有一些比较知名的项目。不过希望你也能补充一下,说说东南亚比较流行的协议。虽然我确定我们讨论的项目和内容与我们所在的国家和地方无关,但我只是提到了目前为止一些比较大的项目。

无论如何,鉴于DeFi的系统性风险,这符合所有人的利益,不仅是独立投资者,在这个生态中构建应用的人也应该思考如何使用不同的对冲工具,以及如何在出现大规模漏洞的情况下利用好保险产品,无论是对他们的应用还是他们的投资组合。我们在很多顶尖的DeFi项目中都看到过这样的问题。

尤其是今年年初,已经有三份合同的资金被盗,其中一部分通过调解返还给了协议团队。但无论如何,如果我在做DeFi应用,并将其与所有不同的早期实验和这个生态的其他部分联系起来,我最关心的是如何打开“自毁开关”,以避免DeFi生态中普遍存在的一些系统性风险。

我们在去年12月指出的一些风险很快在今年2月出现。这是意料之中的,但它引起了投资者和建设者的注意,他们在开发这些应用程序时也很注意。

第五点与道有关,即去中心化的自治组织。道在诞生之初就有着宏大的愿景,成员都是一些投资公司。到了2019年底,我们看到了一些小规模的、非常细致的DAO实验项目,比如Moloch、MetaCartel等相关DAO,主要是为了赋予一批利益相关者一定的话语权,决定捐赠的资金以及如何在以太坊等生态中分配。

我们非常看好DAO这个投资工具,可以选择投资人和合作伙伴作为代表,投资基础设施公司或者其他实验性协议。从风险投资模式来看,这就是有限合伙人和普通合伙人的区别。

我认为不同项目和概念的投资的社区投票的最终形式将充满问题。相比之下,对于投资经理,尤其是小众投资经理来说,这是非常有利的,他们可能希望更方便地为自己的小基金筹集资金,这些资金可以在一段时间内进行分配。

最终,许多专家可能会出现,他们能够真正理解这种更方便的投资者融资机制的好处,并仍然以有序的方式选择投资。

这是我们认为的2020年趋势预测的一部分。

非常感谢你邀请我在这里演讲。我希望我的演讲内容丰富,但不会太难。希望你们都有收获。

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作者: 区块链动态

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