在庆祝猪年春节之际，我们赢得了所有行业领袖的邀请，开启了在线互动采访活动《谁是预言家？》。初一到初六，在链家社区和粉丝互动拜年。
注：《谁是预言家？》每期都会邀请嘉宾就话题给出自己的预测，并说明叙事判断的依据和理由，与粉丝在线交流。该话题围绕2019年加密货币市场和区块链技术的前景展开。谈信仰，谈市场，谈技术，谈战略，一切都在进行。每位嘉宾的预测都将被封存，我们将在明年元旦审核确认今年嘉宾的预测。就这样，选出了“chain获得年度先知”的荣誉。
本期话题：2019年数字货币学术研究新趋势
评委：赵建飞，链家合伙人，首席运营官
先知：罗梅，清华大学经济管理学院博士生导师，清华大学经济管理学院数字资产研究中心主任。
【本期密封预言】
赵建飞评委：大家好，我是《连锁店》的合伙人兼首席运营官赵建飞，我将是今晚《谁是预言家？》的嘉宾评委。今晚的话题是：2019年数字货币学术研究新趋势。有请我们的预言家，清华大学经济管理学院会计系博士生导师、清华大学经济管理学院数字金融资产研究中心主任罗梅教授就此话题给出自己对2019年的预测。
先知罗梅：大家新年快乐。我是罗梅。首先我说明一下，“预测”是宏观经济学家的饭碗。我只是从一个后来者的角度来表达我的观点。每个人的认知都受限于所接触的领域。我从商学院学术的角度谈谈未来的发展。现在是加密数字货币学术研究的春天，市场普及的到来指日可待，所以我对2019年的预测是：
1.2019年，数字货币的学术研究将会丰富，2020年，将会有爆炸性的成果；
2.2019年，商学院会有加密数字货币课程，美国、香港、中国的顶尖大学都有；
3.数字货币加密二级市场趋于有效，很多现有的套利空间会减少；
4.参与市场的圈外人比原来的更理性。2019年，比特币的价格是3000-6000美元。
【数字货币的内容普及沃土——商学院】
评委：接下来请罗教授对每一个预测进行详细的分析，并解释原因。先说说你的第一个预测。
1.2019年，数字货币的学术研究将会丰富，2020年，将会有爆炸性的成果。
罗教授，你能不能试着解释清楚其中的原因，以及我们可以期望在哪些领域取得成就？
预言家罗梅：学校是一个传播无数人多年认知的积累和最新研究成果的地方，学术研究和课程教学是渠道。如果从技术人才的角度推广数字货币的内容，将很难惠及大众。如果从商学院的角度去沟通，会很快普及。目前，美国顶尖大学商学院的教授已经开设了课程，并进行了学术研究。mainland China和香港的数量较少，但会越来越多。目前大部分人都在酝酿阶段，一般需要1-2年，所以2020年文章会很多。
赵建飞法官：美国和外国大学确实走得更快。他们研究的重点方向是什么？能给我们简单介绍一下吗？
罗梅先知：商学院的教授感兴趣的领域很多，比如研究数字货币的价格决定理论，数字货币的收益率受哪些因素影响，矿池商业模式的内在逻辑，区块链能否降低商业成本等。比如一篇关于矿池的文章里有一张很简单的图片，几大比特币矿池的算力比的历史图片，呈现出均值回归的现象，w
这第二点，有没有更多的内容分享给大家？加密货币未来会成为一个很好的专业方向吗？
预言家罗梅：因为商学院的教授获取区块链相关的技术知识是有成本的，所以一些兴趣更大的教授会把时间投入到课程和研究中。选课程名是学问，在国内不能叫‘数字货币’。专业的设立需要长期考虑，成为专业有多个纬度。原来有段时间非常热门的“电子商务”，幸好没有因为消失而成为顶尖大学的专业。我准备下学期给清华大学的研究生开一门叫“区块链与加密数字货币”的课。它是商学院开设的第一门课程，从商学院的角度进行教学会迅速传播开来。
【非理性现象的消失以及随之而来的市场收益的降低】
赵建飞法官：第三，我想每个人都会非常关心。能不能多分析一下，特别是你觉得这会对你以后的投资策略有什么影响？
3.数字货币加密二级市场趋于有效，很多现有的套利空间会减少。
预言家罗梅：因为教授天生悲观，所以希望能发现目前一些不合理的现象。当越来越多的教授从事数字货币的价格研究时，价格的非理性因素将更容易被发现。我的研究方向一直是价格的非理性，最初是股票，现在是数字货币，希望能找到一个盈利的投资策略，这也是很多美国基金喜欢看学术研究的原因。代币二级市场基金需要有这个意识，多读一些关于数字货币价格的学术成果。
学术研究会公布策略结果，代币基金不公布。但是，随着越来越多的教授做研究，这些简单的战略现象将会消失。比如我最近做的关于数字货币(比特币)的事情，每年春节前两周到春节后一周收益率都很高。如果研究成果发表，这种现象就会消失。因为如果有足够多的人相信，他们就会在春节前的低点买入，价格就会被抬高，等到春节后卖出，价格就下来了，策略的利润就没了。因此，学术研究是发现非理性现象并使其消失的重要因素。
目前，一些学者正在研究交易所，最著名的是早期关于“系绳”操纵的文章，现在一些教授正在写交易所的买卖价格被扭曲的现象，即那些价格无法执行。就我个人而言，我真的希望与交易所合作，取得一些成果。
法官赵建飞：罗梅教授，你的第四个预言是
4.参与市场的局外人比以前更加理性。
你认为理性的结果是什么？你对比特币的价格有预期的判断吗？
预言家罗梅：随着学校课程的普及和学术研究的发表，你不会像很多最初的参与者那么盲目，你会谨慎很多。现在我们学院的老师在炒币之前都会问我现在的价格是多少，虽然以后可能不会下决心买。
张闭上眼睛：在传统金融领域，巴菲特的指数基金和对冲基金赌了十年，最后对冲基金没能跑赢指数基金。通过定期投资指数基金，外行投资者可以获得比大多数专业对冲基金大师更高的业绩。我觉得钱币市场也是如此。大部分长期业绩回报的对冲基金恐怕很难跑赢比特币和以太坊的合理定投策略。当然，这是一个很长的时期。罗教授怎么看？你能回答吗？
先知罗梅：我觉得你说的长期很有道理。现在指数中加入了一些大货币，不仅仅是比特币。目前代币基金不像股票基金市场那么发达，发现非理性现象的能力还没有完全发挥出来，所以个人在市场上是有操作盈利的，尤其是一些小币种的资金现象。在机构投资特别充足的时候，该发现的已经发现了，个人投资还不如被动投资。正如我们已经做了足够多的学术研究，教授
【2019比特币市场大猜想】
法官赵建飞：那么你对今年的比特币价格有什么具体的预期吗？
先知罗梅：今年来个震撼吧。知识普及了就会有散户到位。
赵建飞法官：休克的范围有多大？
先知罗梅：3000-6000，这个太难了。我很惊讶神鱼给出了11月份3000的具体数字。
潜在狼人：罗教授你好，我是从事采矿的。我们对国内矿业产业链非常熟悉。我13年在西北地区管理过20多万台机器。同时我个人在北大做一些研究。请指正。
第一个前提：中国区块链的繁荣是从采矿业开始的，因采矿发生了灾难性的崩溃；第二个前提是，矿行业最终崩溃的是，目前占比过半的主流机型s9系列，电费完全不够用；从挖矿的角度，假设前提，考虑到4月份的雨季，七纳米矿机的推广空间，比特币减半的预期，以及市场和停工波动的模拟结果，我们团队也做了一系列的预测研究，因为研究结果是给雇主进场抄底的，我们也是保守的。最终结论是1500到2000，但也要看矿机厂商会不会资金链出事，提前白菜价甩卖。
先知罗梅：很难预测。有很多条件和时间点。但是，你的模型是用于投资者的目的，并不适合所有人的投资目的。
陈雷潜在狼人：在这个不断变化的过程中，有许多动态因素和叠加的干扰因素。要说清楚，需要非常熟悉行业内的现状和发展可能性。我们在做模拟的时候也会看拟合度。在过去的一年里，我们的偏差并不太大。如果可能的话，我和我的团队非常愿意和罗教授学习交流，贡献我们在行业内积累的数据和观点，一起为行业做点实事。
潜在狼人陈雷：因为我们讲市场，其实我们的预测研究不是了解市场，而是了解矿机和电费的风险边界，确定一些低买高卖、收币、部署云计算力量、利用杠杆等经营策略价格再低，还是有生意的空间。在整个区块链行业中，只有矿业部门投入了巨额资金进行固定资产的调配，并且已经形成了明确的分工。而整个矿业还没有有效的供应链金融产品，这就涉及到金融风险控制最需要的标准化体系。
阿尔玛：我周围的朋友也是这么预测的。我什么时候能起床？
陈雷潜在狼人：恕我直言，按照历史规律，只有大家都沉默了，矿机当废铁卖了，才能算作垫底。如果没有触底，新庄家的资金应该对抄底不感兴趣。目前还没有一家主流矿机厂商死掉，甚至在过去的几个月里云计算能力的全球供应量和购买量都大幅增加。反复切菜洗底是一种观点，也有很乐观的观点认为主流机构很快会进场。
法官赵建飞：请问，你认为2019年主流矿机制造商死亡的概率有多大？
陈雷潜在狼人：我们和厂家关系很好，有些是我们的委托客户，有些是我们的供应商。我们相互依赖才能生存。希望大家能抱团取暖，一起度过难关，但最后不会都活着。比特币预计在夏秋两季会减半，4月雨季还会有一次大劫。从去年四季度到现在，二手矿机的交易量远远低于算力的停工量，4月份将开始大量西南库存。
Candy佳，闭眼：罗教授有没有研究过货币之间的价格相关性？另外，你有成型的估值模型吗？能否分享一下你认为影响2019年币价的强相关因素？
罗梅先知：价格的理论模型被学术界一些人做了，没有赚钱的实际指导；还有研究是什么因素影响价格，影响因素很多，所以量化投资组合赚钱是有意义的。赚钱最直观的学术指导就是预测未来收益率。春节现象就是一个例子，现在正在制造一个使用区块链浏览器数据的例子。
吴均潜在狼人：为什么不同属性的货币(如ETH和BTC)甚至竞争货币(如BCH和BTC)会出现价格趋势趋同的现象？
预言家罗梅：这是受常见系统性风险的影响。就像股票一样，所有的股票都有系统性风险因素和个股风险因素，每只股票都有不同的特征，有竞争力的股票都不是反方向走的。
赵建飞法官：今天是《谁是预言家？》的最后一期。非常感谢罗梅教授和所有积极参与活动的朋友们。祝你猪年万事如意。最后，按照惯例，再次宣布罗梅教授的预测。
