春节期间，比特币仍然是世界上最大的资产，就像过去一年一样。截至北京时间2021年2月17日18:00，一枚比特币的价值升至51000美元以上，春节期间的涨幅逼近10000美元。
2020年3月，全球新冠肺炎疫情爆发，黄金被全部抛掉，投资者只想要美元流动性，于是比特币变得在深渊中翻滚，一枚比特币的价格跌至近3800美元。将近11个月过去了，现在比特币已经反弹超过1200%。目前华尔街主流机构似乎认为这个“刚性泡沫”可以更大。
盘点过去一年比特币上涨的驱动力。
2019年，比特币迎来了“10岁生日”。回顾2018年，比特币从17157美元/枚跌至最低3733美元/枚，跌幅近80%，遭遇史上最大崩盘。2019年全年可以说是比特币在暴跌之后慢慢“回血”的一年，一度逼近万美元水平。2020年3月，新冠肺炎疫情席卷全球，引发金融市场巨震。3月12日晚，比特币暴跌近50%，从近1万美元直接跌至最低3800美元。当时甚至有人说比特币可能归零。
随后两个月，比特币反弹至6000美元左右。之后比特币像疯子一样继续攀升。在梳理了此轮比特币牛市的重要时间节点后，第一财经记者还发现有两个时间节点值得关注。一是2020年10月中旬，比特币站稳10000美元关口；第二，2020年12月中旬，比特币突破2万美元大关，创下历史新高。
当比特币从2020年10月初突破10000美元时，我们可以观察到市场上的机构开始进场的迹象。比如同年10月8日，移动支付巨头Square突然宣布向比特币投资5000万美元；10月13日，管理着超过100亿美元资产的资产管理公司Stone Ridge Holdings透露，已经购买了超过1万枚价值约1.14亿美元的比特币。10月22日，全球最大的跨境支付平台PayPal宣布，将允许用户在该平台上买卖和持有加密货币。10月27日，新加坡最大的商业银行星展银行宣布将提供加密数字货币交易。
第二阶段，当比特币价格突破2万美元关口时，大量个人投资者开始涌入加密货币市场，一度导致部分加密货币交易所被卡或关闭，市场兴奋度进一步放大。很多人可以借钱，提高杠杆炒币。两个因素共同作用推动比特币价格快速上涨，这也是为什么比特币价格从1万美元涨到2万美元用了两个月，从2万美元涨到3万美元只用了半个月。
在这个过程中，全球最大的数字资产管理公司的灰色投资决定了比特币的短期价格走势。截至目前，灰色基金持有的比特币持仓数量高达65.37万，市值336.14亿美元。
2021年初，比特币因风险情绪下降而略显低迷，但最近特斯拉创始人马斯克和美国“牛女王”凯西伍德(Cathie Wood)频频唱多比特币等加密资产，加速了比特币的上涨。今年2月6日，比特币自1月14日以来首次重新站上4万美元关口，流入比特币灰色信托基金的资金持续增加。马斯克继续在推特上发文称“比特币很好”，“我是比特币的支持者”。“我认为，那些传统金融人士可能很快就会接受比特币。”
就在春节前，投资公司Accelerate Financial旗下的比特币ETF在加拿大获批。这也是北美首只官方批准的比特币ETF。申请文件于2月11日获得批准，这进一步提高了比特币投资的便利性，并提振了该货币的价格。
华尔街仍然看好比特币前景。
即使突破5万美元，国际市场加密资产看涨情绪依然高涨。
ETF的逐步推广将是重要的推动力量。欧科云链研究院首席研究员李连轩对《第一财经日报》表示，美国证券交易委员会(SEC)此前曾多次否决比特币ETF的申请，主要担心其无法“防止欺诈和操纵”以及“保护投资者和公众利益”。具体来说，为了防止市场欺诈，ETF发起机构和监管机构可以与加密货币交易所达成欺诈监控协议，从而对价格操纵进行适当的监控和防范，但这需要这类交易所的交易量足够大。然而，在过去的几年中，大多数比特币交易所不受SEC监管，受美国政府监管的交易所(如比特币基地、双子星、北海巨妖)的交易量也不够大，包括芝加哥商业交易所(CME)的比特币期权也是在2017年底才上线的。
但到2021年，市场发生了一些变化。李连轩表示，CME的比特币期货合约市场足够大。比如，根据SKww的最新数据，合约持仓量已经达到22亿美元，位居比特币衍生品市场第一；美国的加密货币交易所业务量也在增长，都在准备上市。与几年前相比，比特币市场更加成熟。
相比较而言，灰色基金的比特币信托(GBTC)产品可以说是比特币ETF的“阉割版”。GBTC与传统ETF基金主要有两个区别：首先，GBTC没有赎回机制。自2014年10月28日起，灰色比特币信托暂停其赎回机制。虽然灰色基金的GBTC已经通过了监管部门的批准，但它还没有向SEC提交赎回计划。其次，GBTC要求在购买后锁定头寸。在传统的ETF基金交易中，一二级市场之间可以实现T 0交易。然而，目前GBTC在一级市场的认购份额只能在6个月后在二级市场出售。比特币ETF无论是含金量还是认购或套利的便利性都更好。
此外，“牛女王”的方舟研究团队在1月份的趋势报告中提到，比特币未来会有更大的发展。她表示，截至2020年11月，约60%的比特币超过一年没有转手，这证明了市场的长期关注和持有人的坚定信念。同时，方舟团队认为比特币可以作为企业现金发挥关键作用。例如，Square和Microstrategy都投资了比特币，这表明上市公司可以将比特币配置为现金的合法替代品。
根据ARK的研究，如果标准普尔500所有公司将1%的资产配置给比特币，比特币的价格将上涨约4万美元。比特币的快速崛起，使其在机构的资产配置中占有一席之地。方舟估计，4年内，比特币的日交易量将超过美国股市，6年内，将超过全球外汇现货市场。
