价格走势：从2月底开始，隐私币的表现已经超越以太坊和比特币。交易量：中央银行禁止购买加密资产后，乌克兰加密资产交易量下降到冲突前水平。账面流动性：虽然资产服务平台以太坊数量处于2018年以来的最低水平，但市场深度保持稳定。衍生品：熊市回调期间，融资收益为负。宏观趋势：实际收益率自2020年3月以来首次转正。特色：我们探索异常值检测如何在闪电崩溃期间提高加密数据的质量。
价格趋势
随着股票的出售，加密资产的趋势下降。
比特币和以太坊上周收盘下跌，而在美联储董事长杰罗姆鲍威尔(Jerome Powell)发表鹰派言论后，股市录得自2020年以来的最大单日跌幅。上周，TRON的创始人孙宣布为网络创建一种算法稳定货币，称为去中心化美元(USDD)，它模仿Terra的UST机制，将提供30%的回报，旨在与Anchor的19.5%竞争。此后，稳定货币战开始升温。Near Protocol预计还将推出回报率为20%的算法稳定币，突显出使用去中心化稳定币来促进网络使用的日益流行。最后，比特币基地发布了NFT市场的测试版，强调社交功能，允许用户用信用卡购物。
今年2月以来，隐私币表现良好(始终强于比特币)。
2月底，俄乌冲突开始后，排名前两位的隐私币Monero和Zcash反弹速度快于比特币和以太坊。由于这场冲突，俄罗斯正面临严厉的制裁，其中许多制裁是专门针对加密资产的。最近美国财政部制裁比特里弗；俄罗斯比特币矿工；本月早些时候，美国和德国禁止了一个臭名昭著的黑市资产服务平台：Hydra。
俄罗斯公民越来越被传统金融服务切断，Binan等主要资产服务平台已经采取行动限制其获取和使用服务。这带来了一阵关注和介绍，以促进隐私币的增长，尽管尚不清楚它们是否实际用于逃避制裁。Monroe和Big Zero仍分别较历史高点下跌了50%和95%。
第二层的Token苦苦挣扎，第一层则与以太坊并驾齐驱。
从2022年初开始，二层令牌就一直在苦苦挣扎，性能不如以太坊和一层令牌。自今年年初以来，我们已经建立了第一层令牌(索尔、卢纳、阿达、阿瓦克斯和BNB)和第二层令牌(DYDX、LRC、梅蒂斯、波巴和马蒂奇)的模拟篮子。在经历了特别艰难的2月和3月后，二线令牌一直在苦苦挣扎，跌幅超过40%。
在球队的暗示下，乐观(TVL第四L2)将释放一个令牌，这可能会让人们对L2产生兴趣。还有来自Arbitrum(TVL第二个L2)团队的神秘消息，将发布一个令牌。
虽然以太坊继续失去锁定在总价值的市场份额，但主要的一级令牌全年与以太坊保持一致。按市值计算，NEAR是第7大一级协议，其表现优于其他协议，与年初的水平相似。
交易额
由于央行的禁令，乌克兰加密资产的交易量降至战前以来的最低水平。
上周四，乌克兰央行禁止使用这种代币购买加密资产，“以防止资本从该国非生产性外流”。这对格里夫纳的贸易量几乎产生了瞬间影响。本周末，安哥拉比特币和USDT的交易量从每日500万美元降至约200万美元，为俄乌冲突前的最低水平。尽管有这一禁令，但乌克兰在冲突期间一直接受加密技术，上个月将其使用合法化，并获得了超过5000万美元的比特币和以太坊捐款。
尽管市值不断增加，但Terra在美国的交易量揭示了分散稳定货币的利基使用。
上周，美国Terra成为市值第三大稳定货币，市值约为180亿美元，超过了比安的BUSD(作为参考，最大的稳定货币USDT和USDC的市值分别为830亿美元和500亿美元)。尽管市值很高，但UST在集中式资产服务平台上的日交易量明显低于BUSD，约为40亿美元，而BUSD约为1.4亿美元。
这种差异说明了稳定货币空间的不同意图和设计：
BUSD由全球最大的资产服务平台Coin Security创立，该平台通过为用户交易时提供较低的交易费用来促进货币稳定。UST被设计成一种去中心化的、自我定义的稳定的陆地货币协议。
然而，当我们仔细看UST使用情况的细分时，近67%的供应链都存放在贷款协议锚中，用户可以从存款中获得超过19%的年收益。这种模式的可持续性一直是有问题的，需要资本注入来支撑高回报。尽管UST现在可能是第三稳定的货币，但它最近的增长主要是由Anchor提供的高回报推动的。
订单簿流动性
尽管外汇流出，以太坊的市场深度依然强劲。
最新的在链数据显示，资产服务平台持有以太坊数量处于2018年以来的最低水平。尽管外汇大量流出，但自2022年初以来，以太币-美元交易对市场深度保持稳定。Kaiko的市场深度数据是中间价2%以内的出价和要价总数。上面，我们用以太坊(橙色)和美元(蓝色)绘制了总市场的深度图。可以观察到，以太坊的原始数量和美元价值在最具流动性的资产服务平台中保持稳定。
从历史上看，高外汇流出表明投资者愿意持有而不是出售他们的加密资产。此外，以太坊2.0智能合约(现称“合并”)锁定的以太坊金额最近也超过了1000万。赌注增加，大量外汇流出，可能被解读为以太坊的“供给冲击”，可能对价格有利。尽管最近交易量下降，但资产服务平台的流动性仍然强劲，这可能会保持价格稳定。
特殊函数
如何通过异常值检测提高加密资产的数据质量
在极端情况下，由于资产服务平台的暂停、闪电崩盘、动荡的市场事件或(在最坏的情况下)市场操纵，加密资产的价格可能在不同市场之间存在显著差异。这就是为什么确定加密资产的“好”价格一直是一项复杂的任务，需要许多方法来选择和过滤数据。2021年2月22日，由于巨大的抛售压力，北海巨妖的以太坊-美元交易对经历了突然的闪电崩盘。从一分钟到下一分钟，以太坊的价格从1500美元跌到只有776美元，大约十分钟后又回升。
北海巨妖是最具流动性的美元资产服务平台之一，其报价被广泛用于计算加密资产的参考回报。如果没有离群点检测，这次闪崩可能会导致严重的价格扭曲，影响一系列加密服务。通过Kaiko新的异常值监控功能，我们可以从汇总价格馈送中过滤出错误的数据，从而防止我们可以观察到的汇总以太币-美元对的价格(橙色)在闪电暴跌期间突然下跌。
异常值检测大大提高了数据质量，并确保价格反馈可以部署到生产级环境中，而没有失真的风险。
衍生物
比特币和以太坊的融资收益降至负值。
由于货币政策再次收紧以及对中国增长前景的担忧，比特币和以太坊的融资收益在上周转为负值后，于周末重置为中性。我们绘制了四个资产服务平台(币安、Bitmex、Bybit和FTX)的比特币和以太坊(联邦)基金平均回报率。(联邦)基金回报被视为衡量市场情绪的指标。正(联邦)基金回报表明更多的交易者进入多头头寸，看涨需求强劲(反之亦然)。虽然过去几天有所反弹，但比特币永续期货的融资回报跌幅超过了上周以太坊的跌幅。自去年12月以来，这两项资产的整体融资回报一直在稳步下降。
宏观趋势
实际收益率自2020年3月以来首次为正。
10年期通胀保值债券(TIPS)的收益率被视为持有风险资产的实际、经通胀调整的无风险替代品。当实际收益率上升时，持有风险资产的机会成本也会增加，风险投资更难证明其合理性。实际收益率自2020年以来首次转正，意味着风险资产的环境成为近年来最不吸引人的环境。
但如果用40年来最高的消费物价指数8.5%作为实际收益率的调整，而不是通胀保值债券(TIPS)的收益率，那么实际收益率仍然是-5.5%。人们可能会认为，这表明现实世界中仍然存在大量投资风险资产的动机，或者这只是意味着美联储仍然有更大的加息空间。然而，实际回报率似乎只会在短期内上升，因为美联储似乎将抑制通胀置于促进经济增长之上。
资料来源：https://blog.kaiko.com
作者：Kaiko
原文链接：3359blog.kaiko.com/privacy-tokens-perform-bitcoin-F6 BDD 916 c 367