区块链网站|NFTS Solana(SOL) 索拉纳的震惊30天 重新审视这个“VC链”的过去、现在和未来

索拉纳的震惊30天 重新审视这个“VC链”的过去、现在和未来

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Solana的惊魂30天,重新审视这条「VC链」的过去、现在与未来

在过去的一个月里,整个密码世界都笼罩在FTX/阿拉米达雷阵雨的阴云之中。首先,德菲、NFT等各种公链生态下的板块无一幸免,都遭受了不同程度的波及,迎来了衰落,尤其是与FTX关系密切的索拉纳生态。以11月5日的相对高点为基准,索拉纳生态的原生Token SOL价格从最低的38.79跌至12.84,跌幅达66.9%。与BTC相比,最大降幅仅为25.4%。

超跌击碎了投资者的信心,就连索拉纳上最大的NFT项目DeGods系列也传出了坏消息,似乎正计划将索拉纳“逃”到其他公共连锁店。一时间,“索拉纳已死”的论调甚嚣尘上。

本文试图从以下几个问题深入解读造成这一现象的原因,索拉纳未来可能的走向,并在当前的公链竞争中重新定位索拉纳的格局:

FTX雷暴对索拉纳的生态造成了什么影响,导致项目各方逃离?

索拉纳生态超跌的原因是什么?

FTX随后的破产清算会不会把索拉纳进一步推向深渊?

失去VC的“VC链”,这对索拉纳意味着什么?

灾后重建,从索拉纳的布局来看,未来有哪些优势和挑战?

FTX打雷对索拉纳生态有什么影响?

生态代币价格大幅下跌。

以11月5日的相对高点为基准,索拉纳生态的原生Token SOL价格从最低点38.79跌至12.84,跌幅达66.9%,与历史高点229.94相比,跌幅高达94.4%。又回到了去年3月的低点,也就是说几乎抹去了一年半的涨幅,回到了原点。

Sol上主流的DeFi协议Token的价格随着Sol一起下跌。比如SRM最大跌幅87.2%,Ray最大跌幅73.6%,Orca最大跌幅56.8%,SLND最大跌幅60.3%。同时,这些DeFi协议本身的正常运行也受到了严重影响。

流动性收紧和TVL暴跌

由于加密市场的大部分流动性由几个大型做市商控制,如Alameda、Wintermute、Amber Group、Genesis等。随着最大做市商之一Alameda宣布停止交易,市场流动性暴跌。此外,在FTX风暴之后,Amber Group、Wintermute和Genesis都宣布他们的资金被困在了FTX。大楼会倒塌,散户为了避免风险恐慌会逃离。这些各种原因的叠加,进一步加剧了市场流动性紧缩危机。

自11月5日CoinDesk宣布调查阿拉米达的资产负债表以来,BTC中间价2%以内的流动性已从11.8k BTC降至仅7k,为6月初以来的最低水平。ETH市场也受到大跌影响,市场深度降至5月底水平。

事实上,BTC和ETH的流动性在整个密码市场趋于稳定,交易深度的下降不会对市场造成太大的损害,但假币就没那么乐观了。阿拉米达投资了几十个项目,持有价值数百万美元的低流动性代币。由于阿拉米达也是做市商,可以假设他们也是这些相同代币的主要流动性提供者。索拉纳与FTX/阿拉米达关系密切,首当其冲受到流动性崩溃的影响。

根据Kaiko的数据,比较阿拉米达雷阵雨前后9个交易平台的索尔-USDT/美元/BUSD交易对的流动性,发现所有订单簿的总市场深度从100万索尔下降了50%,降至500k以下,每个交易平台都能感受到这种下降。

同样,SRM和MAPS的深度也大幅下降,这表明做市活动受到了阿拉米达雷阵雨的严重影响。

索拉纳生态TVL直线下降,每个DeFi协议的TVL显示持续外流。Solana现在在其平台上剩余约2.9亿美元TVL,比三个月前(2022年8月25日TVL为15亿美元)下降约80.6%,比峰值(2021年11月9日TVL为101.7亿美元)下降约97.1%。主流的DeFi协议近一个月也出现了大量资金流出,马里纳、利多、雷迪姆的TVL都出现了60%以上的回撤。

稳定的货币出逃

据报道,11月18日,Tether正式宣布将协调第三方进行跨链交易,将10亿USDT从索拉纳区块链转移到以太坊ERC-20。根据DeFiLlama的数据,11月8日,USDC和USDT在Solana chain的市值分别为21.1亿美元和18.1亿美元,截至发稿时已降至11.6亿美元和8亿美元。可以看出,无论是稳定货币的官方持有人还是散户持有人,都有退出索拉纳的迹象。

预测机间歇性宕机,价格链延迟导致DeFi协议暂停。

Solana主要使用Pyth作为预测器,将市场价格实时反馈给每个DeFi协议。然而,FTX雷雨事件发酵后,索拉纳市场波动过大,链条上充斥着MEV套利交易、贷款协议清算交易等。导致网络拥塞,Pyth predictor的价格数据无法及时更新到链上,导致很多DeFi协议失效。随后,Solend和Port Finance暂停存款,而Zeta Markets、Katana和Kamino Finance则停止。

对于这个问题,很多受影响的DeFi协议也在Twitter上暗示,这些事故是因为Oracle的报价问题和Solana链的稳定性问题造成的。

黑客攻击,私钥掌管FTX,血清在混乱中紧急分叉。

血清是索拉纳DeFi生态中的中枢指令书交易DEX,在索拉纳生态中应用广泛。许多应用程序将血清作为其后端指标,SBF称赞它是“真实的,完全不可信的”。

然而,在11月11日“FTX黑客事件”发生后,据知情人士透露,血清一直在FTX集团手中。FTX有更新授权的钥匙,但不知道是谁,也联系不上血清的开发维护人员。

在这种情况下,为了防止黑客攻击扩散到血清,从而对索拉纳生态造成伤害,开发者们采取了紧急措施进行补救。然后来自Mango Markets、Jupiter和Switchboard的开发者分叉血清,分叉的协议被命名为OpenBook。

另一方面,Solend,Jupiter,Raydium,Mercurial Finance和其他基于Solana的DeFi协议,以及包括Phantom wallet在内的应用程序,限制了他们对血清的暴露,断开了价格数据预测器,关闭了令牌交易池/暂停了他们在11月12日的中央限价订单簿中的交易。

贷款系统无法出清,坏账发生。

11月9日,索拉纳生态(Solana Eco)的象征性价格随着FTX雷霆的下跌而大幅下跌,这引发了索拉纳贷款协议Solend上的贷款结算。据报道,一只身份不明的鲸鱼此前用价值5100万美元的SOL借了4400万美元,由于SOL抵押品价值下降,不得不进行清算。然而,当价格在48小时内暴跌43%时,SOL在链条上的流动性遭受了巨大的打击,Solend很难清算鲸鱼账户。

为了吸引储户,激励借款人偿还贷款,从而提高流动性,索伦德的团队试图通过将SOL的利率提高到2500%以上来解决这种意外情况。此外,他们还创建了一个币安账户来处理SOL的清算,因为币安的SOL比Solana chain本身更具流动性。

虽然Solend团队为加快whale账户清算做出了值得称赞的努力,但由于SOL价格快速下跌,清算失败,流动性紧张,交易滑点较低。这些因素叠加在一起,最终导致资不抵债(卖掉所有这些抵押的sol无法偿还贷款人的供货),Solend最终背负了650万美元的坏账。

但最终索伦德发起道提案投票,希望这笔坏账由国库补偿,最终投票通过。由于鲸鱼的一部分债务被转移,也阻止了平仓进一步抛售SOL,导致价格下跌,从而造成更大的崩盘。

由FTX/阿拉米达发行的SoBTC/soETH不可兑换。

报道称,11月12日,根据Sollet interface的公告,FTX或阿拉米达在Solana上发行的soBTC现在不可兑换。目前soBTC价格暴跌77%,成交价仅为3866美元。此外,Sollet钱包上的soETH也下降了9%,目前的成交价仅为1138美元。开源投资组合追踪器Rotkiapp的创始人在社交媒体上发帖称,Solana chain打包的代币资产全部由FTX/阿拉米达研究公司管理,这意味着相关代币将不再可赎回,未来可能归零。

截至目前,根据CoinGecko的数据,soBTC的价格已经跌至1026美元,soBTC/BTC比值从1左右暴跌至0.06,跌幅高达94%。soETH价格已跌至184美元,soETH/ETH比值从1左右暴跌至0.14,跌幅达86%。

NFT恐慌性抛售迎来“戴维斯双杀”

Solana Eco Token的价格暴跌也引发了NFT的恐慌性抛售。由于NFT本身的价格和溶胶的价格同时下跌,迎来了“戴维斯双杀”。以索拉纳最大的NFT项目DeGods为例。Sol Sniper数据显示,自FTX雷雨事件发酵以来,其楼面价从9206美元暴跌至2639美元,跌幅达71.33%。

索拉纳生态超跌的原因是什么?

茄属生态与FTX的共生关系

“我会买多达3美元的索尔。」

这条推文可能是对SBF/FTX/阿拉米达和索拉纳之间联系的最直接的解释。在SBF的电话列表后面,风险投资基金涌向了索拉纳。Solana Labs在2021年6月完成了3.14亿美元的融资,参与方包括Alameda Research、CMS Holdings、CoinShares、Jump Trading、Multicoin Capital和Sino Global Capital。以高可扩展性和低交易成本著称的“以太坊黑仔”诞生了。随着资金需求,SOL Token价格飙升,2021年11月达到260美元的峰值。

除了投资的索拉纳,FTVentures/Alameda还参与了大量索拉纳生态项目的建设和融资,如Serum、Dust Labs、Oxygen、Neon Labs、Pyth Network、Chingari、泽贝奇、Coral、Vybe Network、Genopets等。

投资生态建设使FTX/阿拉米达和索拉纳的关系越来越密切。一方面,Solana来自FTX的投资和资源帮助其生态快速发展;另一方面,FTX也从索拉纳生态的投资中获得丰厚回报,这将反映在FTX的负债上。

据英国《金融时报》报道,一份据说是FTX最后时刻的资产负债表显示,FTX持有价值9.82亿美元的SOL,价值21.88亿美元的SRM,价值6.16亿美元的MAPS等。11月10日,都是它前期扶持的索拉纳项目。但在崩盘前,它们的价值分别为22.45亿美元、54.3亿美元和8.65亿美元。

从这里可以看出索拉纳生态与FTX的共生关系:一是FTX前期扶持索拉纳生态快速发展,通过投资获得低价芯片。在推高了这些代币的价格后,我们用这些低流通、高FDV的索拉纳代币来建立FTX看似庞大的资产储备。

然后,当FTX被曝资不抵债时,这种共生关系也导致这些作为资产储备的索拉纳代币被恐慌性抛售。

索拉纳生态的一些项目方的钱存在FTX。

根据索拉纳基金会的声明,截至11月6日FTX停止处理提款时,索拉纳基金会在FTX有大约100万美元的现金或现金等价物。截至11月14日,索拉纳基金会仍持有约324万股FTX贸易有限公司普通股、343万股FTT代币和1.35亿股SRM代币。

索拉纳系部分项目也出现亏损。例如,索拉纳最著名的GameFi项目之一Star Atlas透露,50%的国库资金仍被困在FTX。

也就是说,如果这些索拉纳项目因为资金困难无法获得新一轮融资,其运营将难以为继。当投资者无法评估FTX对这些项目的真正损害时,他们会倾向于对冲和恐慌并出售。

FTX随后的破产清算会不会把索拉纳进一步推向深渊?

根据索拉纳基金会的声明,索拉纳基金会和索拉纳实验室向FTX和阿拉米达研究公司出售了5800多万份溶胶,约占总供应量的10%。

这一声明进一步引起了人们的恐慌,担心FTX可能会大量出售溶胶。FTX随后的破产清算会不会把索拉纳进一步推向深渊?其实这些sol短期内可能卖不出去,主要有以下几个原因。

出售给FTX/阿拉米达的大部分SOL仍处于锁定阶段。

根据索拉纳基金会发布的细节,我们可以看到交易的细节:FTX于2020年8月31日收到索拉纳基金会400万索尔,通过线性月解锁机制从2020年9月11日起共收到1200万索尔,从2021年1月7日起收到近3452万索尔;FTX于2021年2月17日从索拉纳实验室收到750万个sol,将于2025年3月1日完全解锁,2021年5月17日收到约6.2万个sol,将于2025年5月17日完全解锁。

如你所见,大部分的sol都是锁定的,最迟2028年才会解锁。

参考“Mt.Gox事件”,破产清算可能会持续很多年,这段时间相当于锁仓。

11月12日,FTX宣布,FTX美国公司、阿拉米达研究公司和大约135家其他子公司已经根据美国破产法第11章破产程序自愿有序地启动了相关流程,以审查和货币化所有利益相关者的利益。

根据FTX提交的破产申请,其债务至少在100亿至500亿美元之间。美国破产法第11章允许公司在美国联邦破产法院的监督下进行重组程序,这与破产法第7章有很大不同,破产法第7章要求对没有恢复前景的公司立即进行清算。申请破产法第11章的公司必须向法院提交重组计划,并有机会在政府支持和债务重组的帮助下“复兴”,然后继续经营业务。同时,未经法院批准,第十一章规定的此类公司不得对其经营或财务活动作出任何重大决定,破产法院将干涉公司债务重组和履行义务。

换句话说,目前法院不会立即出售FTX和阿拉米达研究公司持有的SOL等Token。为了给债权人尽可能多的回款,所有资产都会拍卖给出价最高者,相当于场外交易,而不是直接在二级市场出售。另外,参考“Mt.Gox事件”,破产清算可能会持续很多年。在此期间,这些令牌处于锁定状态,不会对市场造成压力。

索拉纳基金会仅损失了少量资金,仍能正常运转。

根据索拉纳基金会在FTX/阿拉米达的资产负债表,索拉纳基金会在FTX拥有约100万美元的现金或现金等价物,不到索拉纳基金会现金或现金等价物的1%。因此,对索拉纳基金会运营的影响可以忽略不计。

索拉纳实验室(Solana Labs)创始人阿纳托利亚科文科(Anatoly Schmidt)也在11月9日发布了一条推文,称目前团队的资金足够运营30个月左右。在此期间,索拉纳可以减少开支或筹集资金来延长项目的寿命。

失去VC的“VC链”,这对索拉纳意味着什么?

在最初的代币分配中,根据梅萨里的数据,索拉纳约48%的代币为内部人士所有,包括索拉纳实验室团队成员和风险投资机构,这导致“VC链”的污名始终伴随着索拉纳。

随着FTX雷霆风暴,一些曾经投资索拉纳的机构也在这个过程中卖掉了SOL,风投链失去了VC。如果你想评价这对索拉纳和它的生态是好是坏,你需要看看什么变了,什么没变。

技术上,Solana还是原来的高性能公链。

Solana从一开始就致力于成为“最快的高性能公链”。它采用历史证明机制(PoH)、塔式BFT算法、涡轮传播协议、海平面引擎等技术构建了一个完全不同的系统架构,这使得它比其他区块链具有更高的速度和更低的成本。

据报道,索拉纳的每秒交易量已经达到了8453 TPS的历史新高,日均TPS也在3000以上。相比之下,以太坊的TPS在30左右,最高的TPS只有86.77(ethtps.info)。以太坊最受欢迎的L2解决方案Arbitrum One上的最高TPS记录是286,也远低于Solana。不用说,理论上索拉纳最高可以达到71万TPS。其TPS与Visa和Mastercard相当,在速度和全球可扩展性方面处于行业领先地位。

除了交易速度,索拉纳的交易费用也比以太坊低很多。以太坊上的一笔交易通常需要10美元以上的燃气费,而索拉纳上的一笔交易只需要0.00001美元。

即使在FTX雷霆风暴期间,Solana在技术上也一直表现出色,依然是以高可扩展性和低交易成本著称的高性能公链。

被动排雷,VC的流失,一定程度上优化了索拉纳的令牌分配和分散。

SOLana中的SOL Token虽然有很大一部分卖给了VC,但是由于FTX雷霆风暴,在SOL的下跌过程中,很多机构出于风险控制将其出售,FTX控制的SOL也将长期处于被动地位。

FTX/阿拉米达的去除和VC控制的SOL的减少,一定程度上优化了索拉纳的token分布和去中心化,有助于索拉纳从无到有的形象重建和发展,从而洗去“VC链”的污名。

VC的信心被挫伤了,搭便车的积极性也被挫伤了。

FTX得到了包括老虎环球、红杉资本和贝莱德在内的世界领先投资者的信任和资金支持。

随着这只估值320亿美元的独角兽的倒下,VC和投资机构损失严重,可能会对其他加密领域的投资信心造成长期打击。

此外,对白人精英和顶级投资机构的祛魅,也会挫伤普通散户搭便车的热情。换句话说,如果普通投资人过于迷信风投“捧”的明星产品,蜂拥而至,稍有不慎就可能被“割韭菜”。索拉纳生态的低迷应该给人们敲响警钟。

灾后重建,从索拉纳的布局来看,未来有哪些优势和挑战?

Solana得到了一个强大而忠诚的开发者社区的支持。Xangle数据显示,2021年8月,索拉纳生态的开发者只有2405人,然而,开发者数量在一年内迅速增长了761%,到2022年11月已经成为20717人的大军。索拉纳拥有的开发者数量仅次于以太坊,索拉纳黑客屋已经成为最受欢迎的区块链活动之一(2022年约有6.4万人参加),这足以证明索拉纳在开发者中的受欢迎程度。

NFT的生态成就显著。

根据CRYPTOSLAM的数据,索拉纳NFT长期以来在市场成交额上排名第二,仅次于以太坊。与此同时,在Solana上制作了许多公认的NFT项目,如DeGods、y00ts、Okay Bears、Solana Monkey Business (SMB)和Degenerate Ape Academy (DAA)。

随着Instagram最近宣布支持索拉纳NFT,人们期待索拉纳未来在NFT市场继续增长,这也是索拉纳进一步走出圈子的好机会。

积极拓展多链生态

索拉纳从多方面积极拓展多链生态。针对以太坊,开发了NEON EVM,开发者可以直接移植代码在Solana上扩展以太坊dApp,这样就可以利用Solana的优势,而不用用Rust重构代码。NEON将于12月12日正式上线。

此外,Eclipse是一个通用的第二层协议,有助于Solana进一步扩展。Eclipse旨在使开发人员能够部署他们自己的由Solana虚拟机驱动的rollup,并使用任何链进行安全的数据存储。Eclipse与一系列公链生态系统达成合作,包括Celestia、Oasis Labs、Polygon、Cosmos和NEAR,它还获得了Solana基金会的开发拨款,用于支持Solana虚拟机支持的rollup的开发。

重建生态,恢复信心,都需要时间。

虽然Solana上的开发者数量仅次于以太坊,但根据Artemis的数据,最近一两个月Solana上的开发者数量和开发进度都呈下降趋势。

DeGods可能迁移到另一个链。

此外,NFT社区似乎动摇了。NFT最大的索拉纳项目DeGods的创始人Frank曾经问社区,在FTX雷电之后,是否考虑转移到ETH和其他连锁店。

这些现象表明,开发商、建筑商和投资者在一定程度上表现出了对索拉纳生态的信心缺失,索拉纳基金会也在为恢复生态信心做出积极的尝试。例如,对于将在未来两个时期抵押的大约1250万sol,Solana基金会计划“再抵押”它们,而不是出售或转让它们。这些措施可以在一定程度上让投资者相信,他们不会恐慌抛售,但重建索拉纳的生态,会恢复过去的繁荣。

等待老问题亟待解决。

一直以来,索拉纳都被网络可靠性问题所困扰。自2020年上线以来,Solana至少经历了7次网络中断。根据Solana的状态报告,1月份停机超过18小时,5月份超过5.5小时,最后一次长时间停机发生在10月份,超过6小时。

索拉纳实验室(Solana Labs)创始人阿纳托利亚科文科(Anatoly Schmidt)表示,宕机是由于验证者无法处理高峰时期的交易量造成的。为此,Solana正在通过QUIC、股权加权QoS、费用市场和Firedancer解决网络拥塞和停机问题。

面临以太坊Layer2、Aptos、Sui等挑战,形势严峻。

Solana曾经凭借超高TPS和低交易费的优势迅速崛起,一度被誉为“以太坊黑仔”。但由于过去一年多频繁的宕机事件,暴露出了很多可靠性问题,依然无法撼动以太坊强大的多链生态。此外,Aptos和Sui等新兴公共链使用新的共识机制和移动语言,更好地讲述原索拉纳的高性能叙事。

一些开发者和项目选择“背叛”,准备或者已经迁移到Aptos。在这种背景下,索拉纳生态遭遇了FTX雷雨,资金的流失和信心的丧失是一个方面。相比Aptos和Sui,索拉纳生态目前在融资上可能更没有吸引力,这让它雪上加霜。

索拉纳需要凭借原有积累的优势在这场挑战中生存,并能成功解决停机等老问题,这是一场严峻的挑战。

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AC曾在其长文中说:“密码精神是自我主权、自我监控、自我赋权等概念,而密码文化是财富、权益、致富、自我等概念。秘密文化杀死了秘密精神。」

索拉纳生态本应代表加密精神,但当它被贪婪的中央集权资本包围时,它只寄希望于建设者的社区,而忽略了抵押资产、令牌分发、预言机的数据提供者的风险。最后,当首都大厦倒塌时,“秘密文化杀死了秘密精神”。

当ft雷暴逐渐发酵的时候,索拉纳正在里斯本举行的第二届断点峰会上。会场热闹非凡,开发者对Solana生态的未来充满期待,而加密市场正在崩溃。断点(Breakpoint)代表“断点”,意思是程序被故意停止或暂停调试的地方。颇具戏剧性的是,索拉纳遭遇池鱼之殃,被设置“断点”。

现在,已经失去VC的VC链,正在努力将黑天鹅事件的负面影响降到最低,并恢复信心,积极重建,期待其在新的挑战中重新找到正确的方向。

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作者: 小王聊区块

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