2013年12月5日，在五部委发布通知后的一周内，比特币的交易价格下跌了60%。
每次出现暴涨行情，关于比特币是否是泡沫的讨论就会甚嚣尘上。
每年都有预测说比特币会在下一年崩盘。
这些讨论都是从把它当作一种投机商品的角度出发的，但比特币从来没有给世界带来过只有价格。
2015年底的市场复苏源于对比特币底层技术区块链的探索。2016年以来，基于该技术的创业项目和数字货币如雨后春笋般涌入市场，再次为整个行业带来活力。
在比特币投资者赵(化名)的记忆中，2015年底2016年初，QQ群再次活跃起来。每天都有人往里面扔成交价，不断有新人进来。“很多新手进群的第一句话就是问人怎么买比特币。”
新世界――美洲
2016年1月，万向区块链实验室联合德勤举办了“以太坊开发”48小时黑客马拉松。IMToken的创始人何斌和他团队的朋友报名参加了比赛。
何斌是为数不多的在行业冷期加入的从业者。2014年9月和10月，何斌受朋友邀请，参加了国内第一个开源交易所的技术团队，后来改名为云碧。正是在这部作品中，何斌有机会了解到以太坊技术的发展。
2015年4月，何斌从云碧出来后开始尝试区块链技术的应用，尤其看好以太坊的智能合约平台，和朋友一起组织社区开展线下meetup和智能合约培训。以太坊中国社区Ethfans就是在这个时候成立的。“但很遗憾，我入行晚了一点，错过了以太坊的ICO。”
应该有很多人有这样的遗憾。Huibi.com的创始人姚远也是其中之一。
2014年夏天，在老树咖啡馆，姚远与以太坊创始人维塔利克(Vitalik)和投票链创始人申屠青一起认识了。那是以太坊第一次来中国做ICO路演。
“当时维塔利克在台上讲以太坊是什么，动员大家参与他的ICO。初夏的时候，胡(的创始人)、大(的创始人)、大头(的创始人)、张首松(BTCTrade的创始人)、赵冬和我们一起坐在台下，但那时候我们都在谈论自己，大多数人都不太感兴趣。”
后来的事大家都知道了。2014年7月，以太坊成功募集了3万多个比特币，按当时的汇率约合1840万美元。在过去的2017年，以太坊的市值已经超过790亿美元。
*以太坊论坛众筹页面
姚远苦笑了一下：“老树咖啡回来后，申屠博士专门研究了一段时间以太坊，然后让我参加ICO。我当时没听。真的很可惜。”
以太坊在比特币底层技术“区块链”的基础上加入了“智能合约”的概念，加速了区块链技术在金融行业的广泛探索。来自纽约梅隆银行、花旗银行、汇丰银行、三菱UFJ等国家的Prime bank加入其中，传统金融机构开始了以区块链技术为支撑的新一代金融基础设施建设。
怀上
维塔利克在大树咖啡的路演成为了姚远的遗憾，但这却促使大洪飞做出了一个重要的决定：创建小蚁。
NEO technology负责人张正文回忆道，“大树(大洪飞)听了Vitalik的路演后非常兴奋，觉得智能合约开发平台是一个特别有价值的东西。没过多久，他就开始创造小蚂蚁了。”
在小蚁还只是一个概念的时候，九个自然人和一个PreAngle投资了这个项目，当时的价格是5分钱。
张正文说，“从2014年开始，我们没有对外做任何推广，只是埋头发展。2016年底，一些海外极客看到了我们提交的开源代码，他们肯定我们小蚁的海外社区是在我们自己不知情的情况下自发形成的。老实说，我们的团队对海外社区推动的货币价格增长浪潮感到尴尬。”
后来小蚂蚁做了两次众筹。和很多海外的区块链开源项目一样，小蚂蚁在社区里向社区支持者募集了一些硬币来支持项目的后续发展。那时候还没有ICO这个概念。
对于张正文来说，当小蚂蚁涨到2块或10块时，他很高兴，但飙升到500块后，张正文更震惊了。“完全没想到。”
2016年7月，时任sosobtc联合创始人的李雄在深圳的一次行业会议上第一次见到了周硕基。“当时周邦柱和徐一吉在做一个肽基金。在此之前，徐一吉用这笔资金投资了小蚁。”
“周硕基告诉我，几个国外的区块链项目ICO做得非常成功，海外团队发现他希望在国内推广。现在是做ICO平台的好时机。”李雄说，“没过多久，我就一起参与筹备了，也就是后来的ICO365。”
2016年下半年，国内市场的ICO项目并不多。除了小蚁、元杰和工信宝，BTS和FirstBlood都来自海外。
“我们在做ICO平台的时候，就有预感这是一个很好的发展机会，但没想到后来会这么疯狂。”李雄说。
2016年10月22日，ICO365正式上线。
除了最早的元宝。com和硬币众筹，在ICO 365发展起来之后，大量ICO平台陆续进入市场。
爆发和退出
“大概在2016年10月，我们完成了第一轮天使投资，获得了30多家国内外知名投资人的支持。年初(2017年初)准备了ICO。”量子链创始人帅楚说。
2017年3月，量子链正式推出ICO。当时国内的ICO平台已经形成规模。与前几个在论坛或单一平台上的众筹项目不同，量子链在ICO365、币众筹、云币五大ICO平台上全面上线。com，ICOAGE和Allcoin。再加上团队的明星阵容，迅速获得了投资人的关注和追捧。
“量子一上线，就引爆了市场。当时很快筹集了一万多个比特币，我们平台(ICO365)上有500多个。”ICO365的早期负责人李雄说。
在李雄看来，2017年4月之前，国内绝大多数做ICO的区块链项目，其实都是在认认真真做事，真的在创业，真的在研发技术。“后面的市场疯了，乱了”。
2017年4月以来，大量ICO项目涌入市场。根据全国互金委员会发布的《2017年上半年国内ICO发展情况报告》统计数据，上半年全国共完成ICO项目65个，累计融资63523.64BTC，852753.36ETH。
“太疯狂了。”李雄感叹道，“6月14日，我去参加了一个ICO峰会。一大群人围着我说要去ICO平台。他们中的许多人甚至没有白皮书。”
这种疯狂在7月份有过短暂的平静。7月25日，美国证监会在其官网发布关于ICO风险教育的投资者公告，称虚拟货币或定义为证券的代币将被纳入证监会的监管体系。“当时就有媒体开始‘吹’，说中国应该监管ICO。大家徘徊了一会儿，没等进一步消息，市场又热了起来。八月，又是一个新高潮。”
直到九月，靴子掉了下来。
9月4日，央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。ICO的形式定性本质上是一种未经授权的非法公开融资。自公告发布之日起立即停止各类代币发行融资活动，已完成代币发行融资的机构和个人应做好还款等安排。
接着，国内数字货币交易平台陆续被约谈。9月15日晚间，OK、火币等交易平台宣布立即停止人民币充值业务，并于10月31日正式关闭平台。
然而，令许多旁观者惊讶的是，这一监管行动并没有像2013年底那样导致比特币价格暴跌。“9月15日下午，最先得知交易平台要关闭的那一波人开始在群里传播消息，但这一次，大家都没有慌。”比特币投资者王明(化名)说，“大家都在等底部。”
随着交易平台即将关闭消息的传播，比特币价格下跌。“比特币刚跌到16000就开始反弹，有些人等着跌到15000进入抄底市场，都是空的。”
从9月15日夜开始，比特币掉头逆势上涨。此后开始了长达三个月的激烈冲刺，直至达到12万元的高点。
最近网上广为流传一组数据：比特币从0到1000美元用了1789天。从9000到10000美金，只用了2天。
正如OK集团创始人徐明星所说：所有建立价值观的过程，都必然会经历动摇、怀疑和挣扎，而一旦我们突破它们，在足够广泛的人心中形成认同，就会像一种原生的信仰，势不可挡。
重新开始
微比特创始人杨海坡曾在谈及2015年行业低谷时说过“退潮后你就知道谁在裸泳了”。
2016年5月底，杨海坡第二次进入“币圈”。当时他已经独立完成了微钻头矿池前端和后端2万到3万行代码的开发。
杨海坡在巴比特上发帖寻找投资人和合作伙伴。很快，比特大陆结识了杨海坡，并成功成为他的投资人。
如今，micro-bit矿池已成为世界第五大，与micro-bit一起进入世界十大矿山之列，还有BTC.com和BTC比特兰的AntPool。雷比特矿坑顶，鱼池F2池，国池BTCC，BW.COM。在他们的背后，是中国比特币从业者在过去的几年里，在行业的风风雨雨中始终坚守，不断突破。
“除了之前的矿池，今年开始做云计算。现在海外最大的云计算平台是创世矿业，中国是我们。接下来我们要做的是差异化的交易平台，只有少量的精品货币。”杨海坡用轻快的语气打开了自己不断扩张的“事业版图”，表情中有着年轻创业者特有的自信和活力。
IMToken创始人何斌在谈到IMToken钱包2018年的发展规划时，也表达了类似的表情和语气。
“全球货币越来越多，用户的需求也变得差异化。而且大量‘小白用户’进入市场，钱包的需求肯定会扩大。”何斌表示，“不仅是钱包，全球数字货币行业也在持续发展。对各种业务和产品的需求正在快速增长，市场上有很多机会。”
“这个行业的机会一直都在。”中国比特币首席执行官李大为表示，“过去，交易平台专注于货币。2013年OK币查封了莱特币，2016年我们查封了以太坊。现在大家不仅要抓货币，还要抓市场。”
李大为表示，在进入海外市场的竞争浪潮中，国内交易平台的格局可能会发生新的变化。“在韩国和日本，有了交易牌照，大家开始了又一轮的速度比拼。我们都必须以最快的速度改变，努力抓住新的机遇。”
故事要追溯到2015年初，比特币行业最冷清的时候。比提公司弹药告罄，团队里的小伙伴陆续离开。创始人姚远从办公室退休，收拾好剩下的东西，回家工作。从那时起，姚远既是开发商又是客户服务提供商。一个人撑了两年多。终于在2017年建立了现在的交易所货币网络。
2017年最后一期，叶培峰成功将sosobtc转型为专注区块链科技的媒体，集中“市场软件系统”的技术优势，全新打造AICoin，做“最原始、最真实的市场数据”。李雄在离开搜搜团队后重新打造了一个新媒体品牌“链家财经”，想“为早期的区块链项目提供全流程孵化服务”。神途青年的“投票链”刚刚完成新品上线，进入新的推广阶段。创始人老刘比较特殊。他在家里“带孩子”。球队退出币后，老刘在家过着悠闲的生活。“我需要休息一会儿，静下心来想一想，然后出发。”
“不断调整再出发”似乎是中国比特币行业从业者的显著特点。
2018年的第一天，OK集团的创始人徐明星正在他的办公室里为即将到来的达沃斯经济论坛做准备。两周后，在举世瞩目的世界经济论坛上，徐明星将代表中国区块链行业的从业者，新一代金融科技——区块链，与1000多家影响全球经济发展的顶尖公司展开讨论。
“每一代根本性变革技术的发展总是脱离人们原来预设的轨道。每个行业在前期都会经历野蛮生长的‘泡沫’阶段，但泡沫会加速推动商业繁荣和社会创新。整个行业正在发生巨大的变化，OK也在拥抱这种变化。香港、伦敦、卢森堡、首尔和东京已经有我们的办事处。作为一个创始人，我最重要的是不断赶上市场，赶上时间。”徐明星看了一眼手表。“现在，我必须与技术部门确认系统的升级是否已经完成，新的客户服务中心的建设，以及新一年的招聘……”
无论是在低谷中进入，还是从巅峰跌落到低谷，比特币行业有太多这样的从业者，不断追赶变化，始终坚持，不断成长。不只是本文采访的以上人物，比特币行业总有人“不畏退潮”，积蓄力量，等待他们的将是下一个十年！
