区块链网站|NFTS Terra(LUNC) 8400万美元撬动400亿美元金融帝国 UST崩溃始末

8400万美元撬动400亿美元金融帝国 UST崩溃始末

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8400万美元撬动400亿金融帝国,UST崩盘始末

1997年,传说中的金融杀手索罗斯和他的鳄鱼盟友猎杀东南亚的泡沫市场,大量抛售泰铢并迅速耗尽泰国央行的外汇储备,最终迫使泰铢实行浮动汇率制,将东南亚国家进一步推向金融危机的深渊。

2008年,华尔街投行巨头雷曼兄弟(Lehman Brothers)被曝出大量次级不良贷款,净负债远超公司市值数倍。它被迫向纽约南区联邦地方法院提交破产申请,这几乎摧毁了整个现代金融体系。

这些史诗般的资本对抗故事,在过去的十年间传遍全球,成为历史上的标志性事件,被作为教科书反复研究。但谁能想到,同样的故事会在只有10年历史的加密市场再次上演,而且是通过链条上的痕迹“实时播报”在大家面前。

5月10日,泰拉生态原算法稳定货币UST因资本追逐和债务危机严重锚定,最低跌至0.6美元。这个近200亿美元的TVL第二大连锁生态在短短两天内重演了泰铢和雷曼的恐怖灾难。

margin call:UST崩溃的速度Terra作为加密市场第二大连锁生态,一直是争议的对象。一方面,通过Luna-UST双币机制,Terra Eco成功将其算法稳定货币UST推广到整个加密市场,快速提升Luna的价格和市值;一方面,其用于宣传UST的“宣传机器”Anchor Protocol受到了批评,并被普遍视为不可持续的“庞氏骗局”。

长期以来,露娜的支持者和怀疑者都非常极端。支持者自称“疯子”军(中文意为“疯狂”),每天在推特等社交媒体平台上攻击、扫荡批评卢娜机制的言论;怀疑论者以“庞氏”为由,期待着露娜崩溃的那一天。如此“紧张”的生态,很难被投机者忽视。这些资本杀手时刻关注着行业的风向,等待着最佳的狩猎时机。

在美联储宣布再次加息50个基点后,机会终于来了。5月以来,纳斯达克指数持续下跌,市场对宏观形势的反应极为悲观。比特币价格也连续几天下跌近10%,恐慌情绪在整个加密市场迅速蔓延。另一方面,Terra Ecology的核心团队LFG(Luna Foundation Guard)宣布将于5月8日调整ust-3Crv流动性池(UST链上的主要交易场所),为建立自己强大的4Crv池做准备。

种种条件造就了一场完美的资本追逐风暴,于是在5月8日晚,币圈大鳄们悄然展开了他们蓄谋已久的“围剿计划”。

第一阶段:利用UST-3Crv池的撤退间隙发动攻势。5月8日凌晨,LFG因筹建4Crv资金池需要,从UST-3Crv资金池中提取1.5亿美元UST流动性。此时,UST-3Crv池的TVL在7亿美元左右,只需要3亿美元就可以耗尽UST的流动性。

大约10分钟后,一个新地址突然卖出了8400万美元的UST,严重影响了3crv池的平衡。

为了保持UST-3Crv资金池的流动性平衡,LFG从资金池中又提取了1亿美元。

这时,推特上开始出现谣言,称抛售是LFG导演并执行的,Terra创始人Do Kwon立即在推特上做出回应。

没过多久,几个鲸鱼账户开始在币安出售UST,每笔交易的金额高达数百万美元。

受抛售影响,UST开始脱钩。这个时候,涉嫌跳仓交易的地址(UST做市商)大量卖出ETH买入UST,试图稳住UST这个主播。

到目前为止,该地址已经出售了50,000多个ETH来维护UST安克雷奇,目前该地址上还剩不到13个ETH。

在此之前,攻击主要通过UST-3Crv池完成,涉及约3亿美元。如果LFG的40亿美元的4Crv池是在这次攻击之前设立的,上述攻击不可能有效。

第二阶段:锚定资金因恐慌而大量出逃。由于8日凌晨发生的小规模脱钩事件,恐慌在UST和卢娜持有者之间迅速蔓延。5月8日以来,大量锁定主播的ust入市,进一步造成ust的抛售压力。

在此期间,LFG宣布将“借出”自己的7亿美元比特币储蓄,以维护UST的稳定。

然而,根据Do kwon的说法,UST不会在0.95美元以上脱钩,因此比特币不会在这个门槛以上使用。

这也解释了为什么UST在8号脱钩后再也没有回到1美元的锚位。

然而,LFG没有想到,UST长期未能回归锚定给市场带来了巨大的负面情绪。逃离主播的UST开始大规模抛售,UST主播跌破0.95美元门槛。LFG被迫开始清算比特币储蓄,当时权道再次发推文称:“正在调动更多资金”。

随后,一个以“0x599”开头的地址开始大规模吸收市面上流通的UST,金额超过2亿美元。

这也迅速重新平衡了UST-3Crv池,但比特币清算进一步推动其价格下跌,市场情绪持续恶化,导致Luna出现大规模平仓,进一步增加了UST抛售压力,UST-3Crv池迅速陷入失衡状态。

5月10日上午,Jump Trading和LFG可能已经意识到不对劲,并停止出售比特币储蓄以保护主播。尽管形势恶化,UST跌至0.6美元。虽然后来锚定价格有所回升,但曲线平台UST-3Crv的池占比依然严重倾斜,占比一度为91.37%/8.63%。

第三阶段:幕后交易,机构救市传闻开始传播。在UST引发的“恐怖两小时”之后,开始传言Jump、Alameda等机构达成了一些幕后交易,准备投入20亿美元启动救援。随后,一个以“0x6c”开头的地址确实收到了20亿美元的转账,但没有太多动作,该地址也没有被视为与UST事件有关。

此外,币安似乎也参与了UST保卫战。据《Uncommon Core》的经理哈苏称,币安强迫UST订单簿设定交易底价,用户在0.7美元的门槛下长期不能提交订单。

今天上午,关于LFG融资的消息又出来了。消息人士称,LFG正在向机构寻求帮助,希望筹集10亿美元支持UST。据Block研究员Larry透露,融资细节如下:Jump Trading、Celsius和Jane Street已经同意了这笔融资,承诺金额约为7亿美元,但Alameda Research尚未同意。机构的条件是五折获得露娜现货,锁仓一年,一年后按月线性解锁。但同时,拉里强调,这笔融资尚未得到证实,一切都可能发生变化。

监管阴影:螳螂捕蝉,黄雀在后。虽然目前关于UST锚定的言论都是猜测,但我们在市场上发现了极其可靠的信息。5月10日上午,著名宏观投资人、Real Vision创始人拉乌尔帕尔(Raoul Pal)就UST撤锚一事采访了Terra创始人道权(Do Kwon)。虽然这段对话尚未播出,但劳尔在随后接受班克利斯采访时透露了一些细节。

“很简单,UST被脱钩了。作为UST做市商的Jump Trading被迫出售其ETH来购买UST,然后LFG被迫清算其比特币头寸。”在谈到UST的锚定时,拉乌尔简要说明了事件经过,并立即补充道:“这是典型的追加保证金通知,就像有人拍了拍卢娜的肩膀说:“把我的抵押品还给我。“类似的事情在传统金融中每天都在发生。

的确,这次引发UST死亡螺旋的金额并没有超过3亿美元,目前也只是造成了几十亿的规模,与传统金融相比实在是杯水车薪。但最不可思议的是,它发生在众目睽睽之下,这在传统金融界极为罕见。感谢区块链,我们有幸见证了加密发展史上第一次大规模的“泰铢雷曼”事件。

事实上,在前两篇《算法稳定币的魔戒梦:LUNA 之后,不会再有下一个 UST》和《对话 Luna 创始人 Do Kwon:UST 的比特币赌局》的文章中,节奏已经说明了UST和整个稳定市场的代言困境,以及自身的应对策略。

这一次,UST的认真锚定并不是卢娜第一次触发死亡螺旋。去年5月19日,UST也遭遇了严重的锚定,价格跌至0.85美元。最后,在LFG的营救下,露娜和UST得以生存和发展。自那以后,LFG做出了一系列改变,以防止类似事件再次发生,包括UST的新背书机制。

事实上,购买比特币和L1公链的其他原生令牌作为背书并不是一个错误的选择,但实现这一新机制的全面交付还需要一段时间。如果LFG建立了40亿美元的4Crv基金,这样的崩盘可能根本不会发生。但遗憾的是,市场并没有给Do Kown这个Luna狂人留下足够的救赎机会。卢娜的崩溃是时间的浪费。

资深DeFi玩家应该知道,这次UST锚定的影响可能不仅仅停留在Terra生态,就像雷曼兄弟的破产一样,Luna生态的崩溃可能会波及到整个加密市场。然而,在拉乌尔和其他许多人看来,这次主播断网事件最糟糕的影响其实是在监管层面。加密鳄鱼的“螳螂捕蝉”,也很可能引来背后的“监管黄雀”。

我们知道,近年来,世界各国央行都在大力推广他们的数字货币(CBDC)。作为“头牌”,UST以这种方式出圈,无疑给了监管者一个完美的借口。让我们把UST能否重获信心的问题放在一边。此前“UST主播可能会被监管”的言论已经开始在推特上广泛传播,引起了很多人的担忧。

果然,监管的风口在事发当晚就来了。据节奏新闻报道,在5月10日国会山的会议上,美国财政部长耶伦谈到了对加密市场美元稳定币的监管。耶伦认为,监管美元稳定货币的立法迫在眉睫。“这个领域发展迅速,也带来了巨大的风险。众所周知,泰拉UST今天经历了一轮下跌。”

毫无疑问,UST的倒闭再次给整个稳定轨道蒙上了一层监管阴影。现在要思考的是,各国监管机构会不会对稳定的货币发起“监管围剿”。未来的加密市场会失去“主权自由”吗?

来源:街区节奏

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作者: 董方卓

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