福布斯中国
WEB3.0
一个巨大的泡沫破灭让加密行业更加明白。
什么是真正的互联网？
不到半年的时间，被誉为“下一个颠覆性机会”、“人类近20年来又一次伟大的信息平权运动”的加密赛道，再次从“用户蜂拥而入”变成了今天的“低信心”。
没有人敢称自己是赢家。除了比特币之外，全球仍然活跃、估值超过100亿美元的公链项目只有5个，包括——以太坊、索拉纳、BNB、卡尔达诺和xrp。
这个行业离胜利太远了，剩下的只是不放弃。
但今天可以明确的是，在区块链马拉松最后一轮的集体冲刺中，领跑者已经拉开了位置，美国公司Layer 1领先全球，代价是一系列巨大的失败。
自春季开始的熊市以来，虽然亚马逊和谷歌可以分享有限的Web3云服务市场，Meta仍然可以瓜分更多的区块链创业团队，但Web 3生态应用已经很久没有创新项目的出现，以至于泡沫破灭后最值得关注的两个公链团队Aptos和Sui的用户增长难以恢复。
Web 3迫切需要总结过去，了解人们现在面临的危机。
#嘉宾嘉宾微软直投基金M12湾区负责人James Wu。他领导了M12对Arkose Labs的投资并担任该公司的董事，还共同推动了M12对Pachyderm(该基金对开源软件的第一笔投资)和SuperAwesome(被Epic Games收购)的投资。
龚男爵
近十年来分布式技术和区块链向Web 3过渡的少数og之一。曾担任多家管理规模超过10亿美元的美国web3投资机构的顾问和风险投资合伙人，主导了从Web 3基础设施到应用层的多项投资，包括Polygon、ZKSync、Starkware、Uniswap、Chainlink等。
帕特里克张
三星Nest Venture在Web 3领域的投资领导者领导了对Theta的投资，Theta是一家区块链视频和媒体娱乐基础设施公司，被称为“下一个Youtube”。在加入三星之前，Patrick在Foundation Capital工作，专注于Saas和企业服务。目前，Patrick已经离开三星Next Venture，去筹集和创建一个新的区块链基金——Dispersion Capital。
在我们做这个问题的这段时间里，索拉纳生态有超过8000个钱包同时被盗。BNB链跨链桥被黑，损失上亿；韩国发布了对Terra创始人道权的逮捕令。
这些后遗症仍然在赶走坚定的Web3用户。本专栏特邀嘉宾Baron和Patrick向《福布斯中国》供稿：
很多时候，上一轮的基础设施不是为了长期的用户粘性而建设的；通常这种粘性是基于与创新和社区发展相关的东西。当产品没有反馈回路的时候，加密行业迎来了更快的失败周期。
Web3的妙处在于你有一个社群，在建设者、用户、节点主机等经济模型中有一个完整的循环，这是对生态系统的一种反馈。
可以预见，未来两到三年，加密行业迫切追求规模和高增长的阶段暂时结束。以太坊的合并及其POS共识机制的达成，预示着未来的社区建设者将拥有更大的话语权，也意味着Layer1的主流价值逻辑将被彻底改变。
然而，这种改变也来之不易，付出了相当大的代价。
今年3月以来，数字货币市值蒸发至少2万亿美元，超过韩国2021年GDP总量；比特币挖矿的能源消耗已经可以加热整个欧洲的冬天；过去12个月被盗的数字资产金额也攀升至10亿美元的门槛。
残酷的现实提醒人们，区块链技术至今没有给世界带来现象级的效率提升案例，除了投机也没有创造更大的财富机会，其安全性屡遭挑战。
仅仅通过几行代码改变世界的时代已经结束了。第一层，地球的下一代，需要创造一个全新的理论。除了重新定义Web 2时代未解决的问题，他们还需要让链条上的开发者建立一种长久的精神。显然后者更难。
或许正如微软M12湾区负责人詹姆斯所说，如何赋能其他开发者，让他们创造出不受短期投机驱动的应用，是必须要达到的目标。
WEB3行人
#主题1
谈不上胜利，但失败后的经验教训总会产生新的东西。
@福布斯中国：两周前我和Baron聊到Layer1的时候，他有了一个新的观点：经过上一轮的失败，Layer1未来会越来越像一个操作系统。对此你怎么看？
@詹姆斯
我明确一下，我的M12只是微软的一部分，我的分享不能代表微软。
我可以在这里告诉你微软的观点。我们意识到Web3和去中心化范式是计算领域的新变化。还是有，我不想怀疑，但是总有一些内在的挑战。
当我们谈论企业用例时，今天大多数人仍然非常关心C端应用程序。现在企业中的一些用例正在萌芽，我对此感到非常兴奋。M12正在投资区块链的B to B使用案例。今天从用户数据来看，Web3只是一小部分。我认为Web 3在未来很长一段时间内都不会超过Web2。在这段时间内，将会是一个类似Web2.5的和谐生态系统。
今天我们讲Web 3原生公司，有点像讲云原生公司。但现实是，一些大型企业仍然建立在传统的遗留系统上。这就是为什么我不知道现在是否是谈论这个问题的好时机。您认为目前许多公司会基于隐私做出基础架构决策吗？大概不会吧？我觉得他们还是会把重点放在安全性、可扩展性等方面。
@福布斯中国：如果Layer1像一个操作系统或者平台公司，会有赢者通吃的市场吗？
@男爵
赢家通吃的游戏在Web3中已经存在了一段时间。从长远来看，我不能说谁是唯一的赢家。也许会有两三个共同的赢家。
在我看来，胜者一定会腾飞。因为当末日来临时，你不需要整个生态系统的100层，对吧？我觉得你可能需要两三个，但不仅仅是一个以太坊。
帕特里克，你对此有什么看法？
@帕特里克
所以理论上我们说谁是赢家还为时过早。我是多链世界的坚定信仰者。
正如巴伦所说，我们不需要100到1000层。然而，可能有许多层确实存在，或ERC-20标准层。但是，很多都是长尾，就像现在的移动应用一样。我认为它的分布将非常非常类似于你如何看待移动应用。开发者真的会青睐其中的几个。
而Web3，作为一个开发者，你真的必须考虑你在什么协议上构建产品。但我觉得这还是在游戏初期，未来会有新的技术层。
所以正在发生的大趋势是这个——平台层，开发者可以在上面开发应用。我希望我们能抽象出第一层的复杂性。所以当你在哪一层开发的时候，你不用担心任何编程语言。在不同的层上开发变得更加容易，正如今天所发生的那样。如果你看一下web3开发者的分布，这是一个规律。EVM系统占所有开发者的80%以上，然后剩下的占20%。
但是，另一个需要注意的现象是，今天我们拿2017年前十的数字货币和2021年的相比，除了比特币和以太坊之外，一切都不一样了。在一波浪潮中，你也会看到很多这样的第1层公司消失。
@福布斯中国：帕特里克提到了一个新的技术层。这应该怎么理解？是不是类似的会有很多Sass的应用？
@男爵
这本身就很复杂，不是吗？对于普通开发者来说，直接在他们的平台上开发需要很多不同的知识，一个关于共识的虚拟机制和一个智能的契约编码，这与在Android上构建应用相比是非常复杂的。现在，一些开发者已经尝试通过平台层来解决这些问题。
我们认为这可能是未来操作系统在网站上的样子。某种程度上，开发者其实可以在这个平台层上做虚拟编码，这些平台层会考虑底层的问题。我就是这么想的。所以它们本身不会成为操作系统，但是平台层的产品可能会成为系统。
这是我的一个新想法，帕特里克。你怎么想呢？
@帕特里克
我觉得有两种方式。所有Layer1公司都想做OS，因为他们都想成为赢家，什么都拿走，对吧？因为如果你是操作系统，所有开发者都必须基于你来构建应用。
但是挑战还是太多了。应该不会有Windows，也不会有Linux和苹果。所以这就是为什么我们必须讨论这个平台层。
然而，另一件事，当你提到SaaS时，我想你是在暗示Web 3今天还没有看到类似的商业模式。所有这些公司都在谈论代币经济学作为他们的商业模式，但没有真正的赚钱方法。从技术上来说，每个人都希望自己的代币升值，从而赚钱。迄今为止，这不是一种可持续的创业方式。
但所有这些都在试图创造一种新的商业模式，我认为这实际上非常迷人，因为你已经摆脱了传统的SaaS建设机制，从面向消费者的商业模式转向更加基于令牌的商业模式。这是一种未知的新商业模式，可能通过经济学来实现。
@男爵
所以在我们进一步讨论之前，詹姆斯，你觉得一个叫Celestia的项目怎么样？
@詹姆斯
这个问题问得好。我觉得不是第一层。Celestia是一个支持或数据可用性工具，使第2层或汇总完成其工作，并提供实现最终结果所需的数据。
@男爵
这很有趣，不是吗？除了Celestia，我们还见过很多类似的案例。很难界定是Layer1还是别的什么，但是很重要。无论是第一层还是第二层都会在某种程度上取决于它。
我想这又回到了你提到的隐私问题。这也是同样的逻辑，也许对于整个空间来说，在过去的3、4年里，人们只是把它当成一个工具。
@詹姆斯
男爵，我觉得你的意思很好，就是我们需要更多的1层吗？或者，我们是否需要支持第1层的基础设施，以便他们能够完成工作？
我不认为我们会在每一层都依赖于一层的前提下投资一层公司。这不是因为我们不相信，而是因为这是基于大家目前的猜测。
我有些不可知论。我们并不真正知道这个世界会是什么样子，但无论哪一层1获胜，SDK或基础设施都可以建立在任何一层1上，无论是监控安全、隐私还是开发人员工具。这些是我们正在寻找的。
@男爵
是的，我认为这是人们最近开始称之为平台层的东西。有许多新的web3用户，尤其是大型企业用户，他们喜欢隐私平台层。
我认为我们正在讨论我们是否需要更多像Aptos这样的新Layer1公司，或者我们是否需要更多的平台层。这是一场新的辩论。
WEB3行人
#主题2
如果制度导致套利，那么创新就会陷入两难境地。
@福布斯中国：也许可以先说说Layer1的创新和炒作。
@男爵
我会说，如果你是一个传统的风险投资人，如果你想赚钱，Layer1是当时的必经之路，只是因为它有那么多的套利和炒作，也很接近钱。
@詹姆斯
从上一轮失败中，我发现没有多少创业公司从第一天起就被设计成庞氏骗局和垃圾场。很多只是先设计了一个解决方案，然后再回去找需要解决的问题。我想说的是有有用例子的企业，他们的目标客户是谁，不是很清楚。
关于Web3投资的市场营销和潜力有很多讨论。但如果你看看我们是如何投资Web2的，你会发现我们经常关注的事情包括：你的客户是谁？谁在你的潜在客户名单上？你被捕是什么？我们如何理解？我们不能用这个模型来给Web3公司估值吧？
@男爵
所以我对此的初步想法是，加密行业通常有两种用户。一个是价格敏感的代币用户，一个是实际开发者。上一轮失败，很多用户都是以价格或者代币为导向的用户，他们加入这个生态系统只是为了价格和金融的游戏，而不是开发什么真正的东西。这是一个非常重要的问题。
我想说的是，Web3的一些开发者非常关注去中心化。如果他们不在乎去中心化，他们仍然可以继续在Web 2公司工作。但显然，美国根本没有这种去中心化的技术成分。所以这就是为什么你看不到任何真正的应用。
我只是在想，如果你看看其他主要的Layer1，至少我没有看到任何创造性的应用程序。我认为大多数应用程序最初是在以太坊生态系统上创建的，然后以某种方式转移到新的Layer1，以获得更好的可扩展性，更好的结算或其他东西。
@福布斯中国：如何看待稳定币值的算法崩溃？
@詹姆斯
我认为月球给风险管理带来了挑战。更像是经营不善。首先，获得20%的永久收益是疯狂的。
尤其是看当时的情况。当所有的竞争对手都提供6%到8%的回报时，他们如何长期保持20%的回报？这意味着他们正在消耗大量资本。
这就像我们看SaaS公司，如果一家SaaS公司花1000万美元获得100万ARR，一家公司花200万美元营销费用获得100万ARR。我在任何情况下都会选择后者。
显然，还有其他情况。就事物而言，我认为他们变得贪婪了。
@男爵
如果你看看他们是如何操作的，他们基本上是将账户余额和所有交易细节暴露给交易对手。与此同时，在区块链，他们的大多数对手都是匿名的。假设你的第一层有10亿美元。总会有人拥有30亿美元。所以只要有办法把你挤出游戏，我就全力以赴。我认为这是故事的另一个方面，因为它缺乏适当的风险控制和隐私保护。
在Luna的案例中，如果我没有记错的话，攻击者只花了不到1亿美元，就导致了超过100亿美元的销售。
@詹姆斯
从传统或贸易的角度来看，这种情况几乎不会发生，因为这些交易是不公开的。
当你与对冲基金或大型金融机构赌博时，这是一把双刃剑。公开信息非常好，因为小鱼(小基金)可以访问他们以前没有的数据。但对于大型机构来说，这是一件坏事，因为有安全漏洞，一切都在智能合约里。
智能合约应该是智能的。但是让我们面对现实吧。这些智能合约非常愚蠢。它们很大程度上受到程序员逻辑的限制，但同时也会在意想不到的场景中发挥作用。创造它的时候，人类并没有考虑到。即使是人工智能也无法覆盖全范围的场景。我觉得Luna代表了一些不正常的情况，最终绊倒了整个市场。
WEB3行人
#主题3
全球监管与中国网络3创业者的处境
@福布斯中国：先说中国的企业家。
@帕特里克
我认为亚洲需要更加注重发展，比如我们需要建设什么？他们的缺点是什么？难点在哪里？在亚洲，许多开发商总是在思考如何创造另一种代币，以及如何让人们购买它.这是你在亚洲Web3论坛会议上经常听到的讨论。
当然，这个问题并不是中国开发商独有的，当时所有投资者都在关心是否要创造一个代币？这个令牌是做什么的？我能买这个代币吗？如果你是一个网络3企业家，你想筹集资金，你会努力适应你的观众和客户。
未来我们需要考虑用户真正需要的是什么，什么会创造可持续的价值，如何拥有下一个十亿用户，什么会让用户留在这些平台或者应用等等，而不是最终变成“我如何快速致富？”
我超级看好中国的创始人。他们建立了非凡的公司，擅长商业模式，并找到新的方法让消费者接受它们，就像Web 2时代的杀手级应用程序一样。
今天，我认为应用程序的局限性都是基于基础设施，但也有许多学派。正如你一直认为的，如果你构建了正确的应用程序，基础设施是可以改进的；还是先构建基础设施，然后在基础设施上构建应用程序？这是一个先有鸡还是先有蛋的故事。
@男爵
我不是刻板印象，但是如果你想和几年前美国开发者的素质做个比较，你会发现Google或者脸书的开发者在很多年前就已经大量涌入美国的项目，而阿里巴巴和腾讯的开发者直到最近才开始大规模加入中国的Web3项目。我想这是另一个原因。
@帕特里克
我有一些不同的看法。我们回顾一些真正带来变革的创始人。起初，他们不是有才华和经验的主流人士。大部分是大学生，没有工作经验，但有外在思维，不受困于经验。
就连Web 3的浪潮也是一样，就像最好的Layer 1是一些超级聪明的年轻人创造出来的，但他们中的很多人仍然没有工作过。
@福布斯中国：如何看待全球监管？
@詹姆斯
不走极端但明确监管有利于创新。美国的极端情况是，嗯，我想监督你，但是我真的不知道是什么，所以几乎没有非常明确的规定。至少在美国，我们不能说清晰度会比中国高多少。
@帕特里克
监管的目的是为了保护大多数人，对吧？监管不想扼杀创新。但每次任何形式的监管提案出现，尤其是在美国，总是走向错误的方向。它总是试图完全扼杀创新。然后最后变成一个非常艰难的过程。我们可以看到美国的Web 3也有很多意识形态上的差异。例如，龙卷风现金的核心开发者已被逮捕。
创新会继续，但总会有灰色地带。我们希望看到的是一个强大的监管机构介入，并真正树立一个世界应该如何监管加密项目的榜样。总的来说，我们认为这对于加密来说是一件好事。这一天一定会到来，而且应该尽快到来。
@男爵
也许五年前，每个人都非常理想化，认为区块链可以完全分权。但当我们看到更多的监管干预时，我们开始思考许多项目完全分散是否真的有意义。自去年以来，关于这些问题的讨论变得非常激烈。
我还不知道，显然没有明确的法律来规范。但是监管部门的手已经伸了进来，现在美国不同的部门也在试图从不同的角度对加密行业进行监管。
大约《Web3人行》
《Web3人行》是福布斯中国首个聚焦创新失败产品的观察专栏，旨在发现Web3领域的全球失败案例，分析其深层次原因和共性。
《Web3人行》每期都会邀请全球知名的Web3投资人和企业家，共同探讨相关的失败案例以及他们留给世界的遗产。
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