区块链网站|NFTS Avalanche(AVAX) 七大稳定货币脱锚风险综合分析

七大稳定货币脱锚风险综合分析

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全面分析 7 大稳定币脱锚风险

上半年,“稳定”货币UST抛锚,直接让加密市场陷入熊市,其多米诺骨牌效应也拖垮了一系列明星项目。那么,其他稳定的货币稳定吗?如果锚再断,加密圈就血流成河了!

本文全面分析了七大热门稳定货币的锚断风险,并列出使用指南,帮助您更好地保护资产。

稳定货币简介稳定货币通常指价格锚定美元等法定货币或其他价值稳定的资产的加密货币。常见的锚定资产包括美元(、戴等)。)、欧元(EURT等。)和黄金(PAXG等。).

目前最常见的锚资产是美元,所以下面将重点讨论美元稳定货币,所有提到的稳定货币都是指美元稳定货币,没有说明。

为什么需要稳定币值尺度?人们习惯用货币来衡量商品或资产的价格,包括加密资产。虽然很多基于以太坊发行的NFT都是由ETH定价,但买家还是会结合ETH价格来估算NFT的法币价值。以美元衡量加密资产的价值通常称为“U本位”,以其他加密货币衡量加密资产的价值通常称为“货币本位”。

存储的意思是:对于美元等稳定资产,有很强的政府信用背书,在现实中有广泛的购买力,不会像加密资产一样“归零”。因此,当Web3用户希望尽可能保持链条上的资产稳定时,可以选择将账户中的风险资产兑换成锚定稳定资产的稳定货币,实现保值。

流通手段:在加密的世界里,人们需要持有稳定的货币资产来存储其价值,通过法定货币单位来衡量资产的价值。因此,法币稳定货币也成为加密世界的主要流通手段。基于区块链发行的稳定货币允许用户直接购买基于区块链的商品、服务或资产,并享受区块链总账的良好特性,而不必频繁地将法定货币转换为稳定货币,然后提交给连锁钱包进行购买。

稳定货币的分类稳定货币最重要的属性是其价格与美元挂钩。价格对美元的锚定可以通过多种机制实现,不同的机制也带来相应的风险。通常,我们可以根据“发行者”和“锚定机制”对稳定货币进行大致分类。

按发行方,可分为“集权”和“分权”:

集中稳定货币通常由链下实体发行。分散稳定货币通常是由链条上的分散稳定货币协议产生的。根据锚定机制,可分为抵押稳定型货币和算法稳定型货币两大类:

稳定的货币通常有充足或过剩的资产可供抵押。稳定的货币通过某种算法结合套利机制维持锚定于美元的价格。

稳定货币的典型风险稳定货币的核心性质是锚定美元价格。基于美元价格的锚定,稳定的货币可以在加密的世界中发挥价值尺度、储存手段和流通手段的功能,成为用户难以回避的一种资产。

因此,稳定货币的最大风险在于美元价格的去锚化,而去锚化风险通常来自稳定货币的不同发行者。

来自原始发行人的风险

抵押稳定货币:预留抵押物不足。

无论是集中发行还是分散发行,抵押稳定货币的价格都是锚定美元的,取决于发行方是否储备了足够的资产来支撑稳定货币,以保证用户可以随时以1:1的价格兑换。分散抵押稳定货币通常由链条中的智能合约铸造发行,抵押资产价值透明,风险主要来自智能合约层面。集中式抵押稳定货币的发行人将其储备资产保留在账户中,不如分散式抵押稳定货币透明,存在挪用风险。因此,集中抵押稳定货币的发行者通常需要公布抵押品以获得

稳定币的原始发行人很难在所有链上发行原始稳定币,所以当用户需要在非官方链上使用稳定币时,只能通过跨链桥或者集中兑换的方式跨链到目标链。

目标链上对应的稳定货币通常由跨链桥、集中交易所等对应的衍生发行主体发行,其安全性也依赖于对应的衍生发行主体,因此会产生以下两种对应风险。

跨链桥风险:当用户使用跨链桥跨链时,跨链桥通常会将用户的稳定币锁定在原链上,并将对应的稳定币发送给目标链上的用户。当跨链桥发行目标链对应的稳定币时,如果跨链桥被攻击,目标链上用户的稳定币将失去支撑属性,产生断锚风险。集中兑换的风险:当用户使用集中兑换跨链收费时,兑换会接受用户在链下的稳定币,并将对应的稳定币发送给目标链的用户。当目标链对应的稳定币种由集中交易所发行时,所有超程将被交易,导致抵押品不足,存在断锚风险。七种稳定币的分析比较稳定币有不同的种类、机制和市场地位。用户在兑换时要综合考虑稳定币的优劣,再进行兑换和使用。以下选取市值排名前七的稳定货币进行综合比较,供用户参考。(以下稳定货币按市值排序)

稳定货币市场价值排名,资料来源:https://chaineye.tools/stablecoins

USDT(集中抵押稳定货币)介绍

系绳美元简称USDT,由系绳公司发行。是目前市值最高的稳定货币,总市值约657亿美元。

普通链式配送

USDT在Tron、以太坊、BSC、Solana等61家公链流通,Tron和以太坊市场份额最大。原发行人Tether发行的USDT 51.22%和38.34%分别在Tron、以太坊、Solana、Omni、Avalanche、Tezos、Algorand、EOS、Liquid、Statemint、SLP、Near、Statemine,Polygon有14个公链,其他公链上的USDT全部由衍生发行人发行。资料来源:https://chaineye.tools/stablecoins/stats/USDT.

锚定机制

发行方储备了充足的资金,用户可以随时使用USDT与美元进行1:1兑换。

潜在风险分析

原发行人担保品不足的风险

Tether支持USDT的资产并不完全透明,存在被公司挪用的风险以及相应的投资风险。

美元持有者可以通过Chaineye查看Tether的资产负债和储备分布情况,判断其潜在风险。目前,Tether为USDT储备的资产价值约为680.6亿美元,超过了657亿美元的流通量。其储备资产中约90%为流动性良好的现金及现金等价物,9.02%(约61.4亿美元)用于加密货币投资,存在一定风险因素。Tether从2017年开始不定期发布审计报告,最新的审计报告发布于2022年9月30日。审计公司是BDO,世界第五大会计师事务所,总部在布鲁塞尔。系绳使用意大利的BDO。Tether之前的审计来自开曼群岛的一家审计公司,名为MHA开曼,前身为摩尔开曼。其母公司是MHA麦金太尔哈德森(Andrew MacIntyre Hudson),是一家在英国注册的头部会计公司,2022年1月因审计问题受到英国金融监管局的调查。资料来源:https://chaineye.tools/stablecoins/stats/USDT,USDT储备资产

衍生产品发行人的风险

跨链桥:通过跨链桥转移的USDT的安全性受到跨链桥的安全性的影响。可以查看DefiLlama上涉及跨链桥的具体信息集中交易所:根据具体交易所和目标链发行的具体币种,可以在相应官网查看资产储备。USDC(集中抵押稳定货币)介绍

由比特币基地等公司组成的区块链支付公司Circle发行,是第二种稳定货币,总市值约为423.6亿美元。

普通链式配送

USDC在以太坊、Solana、Avalanche和Tron等59家公共连锁店流通,在以太坊的份额达到83.7%。原发行方Circle发行的USDC,分布在以太坊、Algorand、Avalanche、Flow、Hedera、Solana、Stellar、TRON、Arbitrum、COSMOS、NEAR、乐观等14个公链上。来源是https://chaineye.tools/stablecoins/stats/USDC.

锚定机制:发行方预留充足的资金,方便用户随时使用USDT与美元进行1:1兑换。

审计合规性:USDC储备

潜在风险分析

原发行人担保品不足的风险

USDC持有者可以通过Chaineye查看Circle的资产负债表和准备金分布情况,判断其潜在风险。Circle每周更新一次储备和流通信息。在2022年12月10日,Circle为USDC储备的资产价值约为437亿美元,超过了目前流通的423.6亿美元。其储备资金仅包含现金和短期美国国债,占比分别为22.12%和77.88%,风险较低。Circle从2018年10月开始每月发布审计报告,其审计报告由美国第六大会计师事务所Grant Thorton提供。Circle的储备由美国主要金融机构保管,包括贝莱德银行和纽约梅隆银行。与此同时,Circle于2021年8月9日宣布将成为数字货币的国家银行,并在美联储、美国财政部、美国货币监理署(OCC)和美国联邦存款保险公司(FDIC)的监管和风险管理要求下运营。Circle稳定的货币储备资产存放在纽约梅隆等一系列支持FDIC的银行。每个账户有最高25万美元的保险限额,可以在一定程度上降低挤兑风险。资料来源:https://chaineye.tools/stablecoins/stats/USDC,USDT储备资产

衍生产品发行人的风险

跨链桥:可以在DefiLlama上查询跨链桥的具体信息。

其他衍生产品发行人:具体问题具体分析。

引入BUSD(集中抵押稳定货币)

BUSD是由Binan与Paxos(Paxos也是稳定货币USDP发行公司)合作发行的稳定货币,由纽约州金融服务局(NYDFS)批准和监管。BUSD是市值第三稳定的货币,总市值约为220.7亿美元。

普通链式配送

BUSD在以太坊、BNB等33家公链流通,在以太坊的份额达到77.96%。

原生巴斯德只在以太坊发行硬币。为了将Busds的流动性扩展到其他连锁,以太坊上的一些原生Busds已经全额抵押,BNB、BSC、Avalanche、Polygon上都发行了币安-Peg BUSD。其他链上的Busds由其他衍生产品发行者发行。资料来源:https://chaineye.tools/stablecoins/stats/BUSD

锚定机构

发行方储备了充足的资金,用户可以随时使用USDT与美元进行1:1兑换。

潜在风险分析

原始发行人风险

BUSD持有者可以通过Chaineye查看BUSD的资产负债和储备分布情况,判断其潜在风险。资料来源:https://chaineye.tools/stablecoins/stats/BUSD,BUSD资产储备

Paxos会在每个月底公布一份储备资产报告,最后公布的抵押品数据和最新的发行量有时间差。目前,BUSD的总发行量为220.7亿美元(2022年12月10日),相应的报告尚未公布。2022年11月30日发布最新报告,储备净资产市值为226.5亿美元,超过当日223.8亿美元的成交额。其储备资金包括现金、美国国债和抵押逆回购协议的美国国债,因此风险较低。最新的月度备付金可以在Paxos中查到(注:Paxos发布的最新报告未经第三方审计公司审计,第三方审计的报告滞后于Paxos发布时间一个月左右,Chaineye中的数据为第三方审计的最新报告)。BUSD储备资产最新公告,来源:Paxos官网

BUSD储备由BMO Harris银行和其他银行存放。Paxos的审计报告由第三方审计公司WithumSmith Brown做出,该公司是全球排名前25的会计师事务所。

衍生产品发行人的风险

跨链桥:可以在DefiLlama上查询涉及跨链桥的具体信息集中交流:比南在某以太坊抵押了原生BUSD,在BNB、BSC、雪崩、多边形上发出了币安-佩格BUSD。您可以通过Chaineye查询币安-佩格BUSD在相应链条上的储备。安全锁BUSD抵押率100%,风险低。Bin-Pegbusd储备,资料来源:https://chaineye.tools/stablecoins/stats/pegBUSD

其他衍生产品发行人:具体问题具体分析DAI(分散抵押稳定货币)简介

戴是一种稳定的货币,由制造商道铸造,分散贷款协议。目前其市值在所有稳定货币中排名第四,总市值约为54.2亿美元。

普通链式配送

戴在以太坊、多边形、BSC等40家公链流通,在以太坊的份额达到88.33%。

MakerDAO只部署在以太坊上,所以原生DAI在以太坊上,其他链条上的DAI由其他衍生发行商发行:来源:https://chaineye.tools/stablecoins/stats/DAI

发行机制

戴是用户通过庄家协议超额抵押资产投的。可投戴的数量不能超过抵押资产价值的一定比例,相当于传统金融业务中从抵押财产和其他资产中贷出现金。用户可以用戴赎回抵押资产,随时销毁戴。赎回时,他们需要支付稳定费。当用户抵押的资产价值下降,导致抵押率下降时,就会触发清算。用户的抵押物被强制溢价出售,需要支付13%的违约金。抵押物清算后,用户无需偿还DAIMaker协议支持的ETH、WBTC等20多种抵押物。每项资产的抵押贷款利率和稳定费用由资产本身的风险指数和MKR持有者的治理决定。来源:MakerDAO,官网

稳定机制

当DAI的价格低于USD 1时:DAI的铸造数量根据抵押品的USD资产确定,当DAI用于赎回抵押品到造市者协议时,DAI的价值被协议确认为USD 1,用户可以选择用一定数量的DAI赎回抵押品,销毁DAI,减少DAI的供给。当DAI的价格高于1美元时:用户有动机继续铸造更多的DAI并出售它以获利;同时,马克尔道提供阿呆存款机制。社区将增加戴存款,鼓励持有人锁定戴仓库,减少流通。戴的利息由马可道的平准费收入支付。如果稳定费收入不能覆盖戴存款利率的总支出,庄家将发行额外的MKR以弥补差额。允许戴与美元脱钩的建议:2022年8月28日,MakerDAO联合创始人Rune Christensen发表文章《合规之路和去中心化之路:为什么 Maker 别无选择,只能准备自由浮动 DAI》指出,目前超过50%的戴被抵押,监管对加密货币的打击可能在没有事先通知的情况下发生,即使是对合法无辜的用户,也没有追回的可能。因此,Rune Christensen建议通过一个名为“残局计划”的方案来逐步增加戴的分散资产抵押份额,以提高反审查程度。Rune指出,这个过程可能会导致50%的用户流失,但Maker会优先考虑去中心化,并允许DAI与USD脱钩,以维持去中心化。“终结游戏计划”的主要内容

A.将复杂的MakerDAO治理拆分为多个元DAO,负责具体的治理责任,提高治理的去中心化程度:每个元DAO可以专注于自己的任务,实现多中心治理,允许元Dao并行执行,加快治理进程。

元道相互独立,有自己的治理令牌和治理流程,需要赚取自己的收入。

B.引入更分散的资产:降低ETH、wBTC等抵押资产的稳定化费用,减少通过USDC铸造戴的需求;

ETHD的推出,允许用户通过stETH投ETHD,再投DAI,以增加ETH在抵押资产中的份额,从而提高分散资产的比例。

C.逐步实现去中心化的三个渐进并行策略:三个策略分别是鸽子、老鹰、凤凰,是沿着时间轴逐步发展,根据监管的威胁逐步推进。

鸽子策略:尽可能增加抵押资产,保持资产高速增长;老鹰策略:如果戴受到当局攻击,当局可控制的RWA风险暴露将限制在25%,以寻求业绩增长与灵活性的平衡;

凤凰策略:如果有证据表明RWA将受到授权攻击或RWA的所有抵押品已被没收,将过渡到凤凰策略,以消除所有RWA风险暴露,只有不能被授权控制的RWA可以作为抵押品。

D.戴在受到权威攻击时会被允许与美元脱钩:Rune假设在激活戴自由浮动的初始阶段,有多达50%的协议用户会在短时间内离开。

在这一阶段,Maker允许DAI从1:1美元自由浮动,并根据目标利率逐渐改变其价格。正的目标利率增加了对DAI的需求并减少了其供给,而负的目标利率具有相反的效果。

戴的相对稳定可以通过调整利率来实现,不需要1:1盯住美元。Rune还表示,戴将至少在三年内保持与美元挂钩,如果没有直接威胁,这一时间将会延长。

如果抵押品的分散性可以提高到75%,它将无限期地与美元挂钩。

“终结游戏计划”的进展

2022年10月10日“残局计划”的提出。目前已由社区投票决定。残局计划的路线图分为四个主要阶段。

版本将提前12个月内上线,随着ETHD的成立,6 MetaDAO的上线,MetaDAO自有token系统的流动性挖掘开始。不过完整版要到2030年或者更晚才会推出。

End计划建议,来源:马克尔道官网

最终计划路线图,来源:https://www.defidaonews.com/article/6774636

潜在风险分析

原始发行人风险

MakerDAO协议存在漏洞,被攻击者利用恶意增发份额。MakerDAO从2017年主上线至今已经稳定运行了5年,代码得到了很好的验证。同时,MakerDAO对支持的抵押资产类型进行了限制,大部分是资质较好的代币。清算风险:当市场遭遇极端黑天鹅事件,导致抵押资产价格整体快速下跌,或USDC的合规资产因故被冻结,创客将失去来不及清算的抵押资产价值,产生断锚风险。衍生产品发行人的风险

跨链桥:可以在DefiLlama上查看跨链桥的具体信息。其他衍生产品发行人:具体问题具体分析。FRAX简介(分散算法抵押混合稳定货币)

FRAX是一种分散的稳定货币协议,它混合使用抵押和算法,Frax是其发行的稳定货币。FRAX目前的市值约为11.8亿美元,是市值排名第五的稳定货币。

普通链式配送

FRAX在以太坊、Arbitrum等33家公链流通,在以太坊的份额达到92.89%。Frax发行的原生Frax只在以太坊流通,其他链条的FRAX由跨链条的衍生发行人发行。

https://chaineye.tools/stablecoins/stats/FRAX FRAX常见连锁分销,来源

发行和赎回机制

当用户向Frax系统注入一美元的抵押品时,Frax会向用户投出一个FRAX,注入的抵押品是稳定货币和FXS的组合;同时,用户还可以向协议返回一个FRAX,并获得价值1美元的FXS和U的组合。在铸造和赎回FRAX的过程中,涉及的FXS将被摧毁和铸造,改变FXS在市场上的供应。在铸造和赎回过程中,稳定货币和FXS(Frax的治理令牌)的混合比例等于Frax协议的目标抵押率(FRAX数量/稳定货币抵押数量)。例如,当抵押率为80%时,用户需要0.8U和0.2U的FXS来铸造一个FRAX。目标抵押贷款利率由持有FXS的社区每1小时调整一次。锚定机构

当Frax的价格高于1美元时,套利者可以向系统中注入1美元来铸造Frax,并在市场上出售以获利。当FRAX价格低于1美元时,套利者可以在公开市场上以低价买入FRAX。当市场形势良好,用户对FRAX有足够的信心时,FRAX倾向于降低目标抵押贷款利率。因此,同样稳定的货币抵押品可以铸造更多的Frax进入市场流通,最低抵押率为0%。当市场状况不佳,用户对Frax的信心降低时,FRAX倾向于提高目标抵押贷款利率,防止FRAX过量发行,同时增加稳定货币抵押品的储备。最大抵押率为100%。FRAX目前的抵押率为93.25%,历史最低抵押率为82%,最高抵押率为100%。

潜在风险分析

原始发行人风险

Frax协议有一个漏洞,攻击者会利用该漏洞进行恶意发布。Frax于2020年底上线,目前不存在协议漏洞。

机制风险

当Frax价格下跌时,它依靠套利者购买FRAX并将其存入FRAX,铸造目标抵押贷款利率的FXS,并收回一些美元,以推动FRAX价格回到1美元。如果FXS过度发行,将打击市场信心,使Frax社区失去控制。FRAX采用U FXS混合抵押贷款,可以调整目标抵押贷款利率的稳定机制,可以在极端单边市场中减少套利空间,在一定程度上保持Frax价格的稳定。当FRAX低于1美元时,套利者会买入大量低价FRAX,铸造价值1美元的U和FXS组合,卖出获利。U的抛售压力不会导致U的价格下跌,但FXS的抛售压力会导致FXS的价格下跌,引发连锁反应。阴云密布的FXS会让FXS主导的协议失去控制,让FXS的价格“归零”。U的存在降低了过度铸造FXS带来的抛售压力,同时支撑了FRAX的底部价格:当抵押贷款利率为X时,套利者需要U的X比率和FXS的(1-x)比率。抵押率越大,FXS的比例(1-x)越小,FXS的抛售压力也越小,从而减缓连锁反应。同时,作为支撑资产的x比U形成了的底价,使得始终具有许的认可价值,不会直接“归零”。Frax的铸造和赎回并不总是公开的,这增加了恶意攻击FRAX的成本:只有当FRAX被大量抛售,导致锚定断裂时,套利者才有动力增发FXS。当FRAX的市场价格处于稳定区间(1.0033美元FRAX0.9933美元)时,FRAX协议不会开放FRAX的铸造和赎回。因此,Frax的恶意攻击者需要卖出大量FRAX,才能打到0.9933以下的价格发动套利攻击,因此套利区间的设计大大增加了攻击成本。同时,轻微的去锚化不会立即引发大量额外的FXS,这将给Frax一个自救的窗口,让其有足够的时间调整抵押贷款利率或补充抵押资产。综合来看,FRAX-FXS机制比UST-卢纳机制更稳定。衍生产品发行人的风险

跨链桥:可以在DefiLlama上查看跨链桥的具体信息。其他衍生产品发行人:具体问题具体分析。USDP(集中抵押稳定货币)介绍

USDP是由Paxos公司发行的稳定抵押货币,由NYDFS批准和监管。目前其市值约为7.68亿美元,是市值排名第六的稳定货币。

普通链式配送

目前USDP只在以太坊和BSC流通,以太坊份额占99.68%,其余通过BSC桥链接到BSC。

https://chaineye.tools/stablecoins/stats/USDP USDP公链分布,来源

锚定机制

发行方储备了充足的资金,用户可以随时使用USDT与美元进行1:1兑换。

潜在风险分析

原始发行人风险

USDP持有者可以通过Chaineye查看BUSD的资产负债和储备分布情况,判断其潜在风险。资料来源:https://chaineye.tools/stablecoins/stats/USDP,USDP储备资产

Paxos会在每个月底公布一份储备资产报告,最后公布的抵押品数据和最新的发行量有时间差。目前,BUSD的总发行量为7.7亿美元(2022年12月11日),相应的报告尚未发表。最新报告发表于2022年11月30日。储备净资产市值为7.749亿美元,低于当日USDP流通量7.9亿美元。但其12月1日发行量降至7.67亿美元,可能存在时间尺度问题。USDP储备资产是美国国库券和现金,风险较低。最新的每月备用金可以在Paxos官网找到。(注:Paxos发布的最新报告未经第三方审计公司审计,第三方审计的报告滞后于Paxos发布时间一个月左右,Chaineye中的数据为第三方审计的最新报告。)和BUSD一样,USDP的储备由Paxos保管,接受纽约州金融服务管理局(NYDFS)的整体监管,审计报告由第三方审计公司WithumSmith Brown提供。USDP储备资产最新公告,来源:Paxos官网

衍生产品发行人风险:BSC桥风险

TUSD(集中抵押稳定货币)介绍

TUSD是一种稳定的抵押货币,由Stanford Venture Capital支持的TrustToken Company发行。TUSD目前的市值约为7.56亿美元,是市值排名第七的稳定货币。

普通链式配送

TUSD在Tron、以太坊、BSC等十个公链上流通,在Tron和以太坊的份额分别为49.8%和33.57%。TrustToken公司发行的原生TUSD分布在以太坊、BSC、Tron、Avalanche四个链条上。其他链中的TUSD从衍生产品发行者转移到公共链:https://chaineye.tools/stablecoins/stats/TUSD.

锚定机构

发行方储备了充足的资金,用户可以随时使用USDT与美元进行1:1兑换。

潜在风险分析

原始发行人风险

用户可以通过Chaineye查询TUSD的储备状况。目前,TUSD的储备资产价值8.1亿美元,超过了7.56亿美元的流通量,存在几个银行账户中,但具体在银行中的资产配置看不到。Trust的审计报告由第三方会计公司Cohen Company出具,该公司专注于数字资产解决方案。同时,TrustToken与美国顶级会计公司Armanino合作,开发储备数据读取软件。阿玛尼诺的网络浏览器一直在读取TUSD链的托管余额和总流通供应量,并实时显示出来,以实时证明真实的美元余额。资料来源:https://chaineye.tools/stablecoins/stats/TUSD,TUSD储备情况

发行人风险

跨链桥:可以在defi Lama:https://defillama.com/stablecoin/trueusd.其他衍生发行人:具体问题具体分析补充上查看跨链桥的具体信息。

BUSD和TUSD的托管银行都出现了Silvergate。Sivergate是一家主要服务于加密货币公司的银行,总部位于美国。其客户包括FTX、比特币基地、Circle、Paxos等知名加密货币公司。

FTX在Silvergate有大约10亿美元的存款。在FTX申请破产的当天,Silvergate发表声明称,其银行在FTX没有任何风险,FTX在Silvergate的存款占银行存款总额不到10%,将通过FTX破产程序返还给FTX的债权人。

同时,Silvergate支持FDIC(联邦存款保险公司)保险。Silvergate的每个账户都有最高25万美元的保险限额,可以在一定程度上降低银行挤兑的风险。总的来说,Silvergate因挤兑而破产的可能性较小。

稳定货币的使用需要考虑两个指标:安全性和易用性。

安全性:你能保证在任何情况下用美元1:1付款吗?

集中稳定的货币需要重点关注原发行人的信誉、储备资产的抵押率和风险、第三方监督审计机构的公信力,以保证发行人有足够的资本储备应对挤兑。去中心化的稳定货币需要考察其铸造和销毁机制,是否存在无限发行的机制,以及触发条件的难易程度:重点关注该货币的发行量和接受支付的场景,尽量选择发行量大、接受面广的稳定货币。

由Biteye核心撰稿人0xhankerster.eth撰写

编译:许,一个乐观主义者

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作者: 杀虫剂

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