区块链网站|NFTS 山寨币(Altcoin) 为什么最近假币的表现比比特币和以太坊好?

为什么最近假币的表现比比特币和以太坊好?

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为什么山寨币近期的表现优于比特币和以太坊?

如果你仔细观察上周因平仓导致的市场暴跌,你会发现一个奇特的趋势。随着BTC和ETH不断刷新长期低点,在某些时候,假币决定不跟随他们(继续下跌),有些甚至出现了交易量的明显反弹。

一些假币甚至没有达到新低。5月份的第一次CPI暴跌是他们的底部,发生在连续几天日交易量较低的非流动性代币上。比如下面的ENS(以太坊名称服务)。

这值得我们关注,因为BTC和ETH通常被视为“安全”资产。奇怪的是,最近却不是这样。这让我质疑,可能不是加密货币整体被高估,而只是BTC和ETH被高估。还是假币的春天来了?

市场平静下来后,接下来的反弹同样诡异。我们看到,像$SNX(Synthetix)这样的令牌在几天内翻了一番,而像$APE和$GMT这样的令牌引领了反弹。在一级组中,索拉纳引领了反弹。当这些代币上涨时,ETH仍然可怜地低于1000美元。

这里有一些关于为什么会发生这种情况的理论。

疲惫的卖家

当市场趋势逆转时,人们倾向于先卖出假币,转向稳定的硬币或其他安全资产。然而,即使我们从今年年初开始经历了长达一个月的缩减,事实证明痛苦并没有结束。5月初又出现了一次明显的崩盘。可以肯定的是,在这一点上,许多假币持有者已经投降。

6月市场再次崩盘的时候,这是最痛苦的一次,假币卖家几乎没有出货的空间。你可以假设,对于假币,剩下的持有者要么是财政部/基金会,要么是大鲸信徒,要么是被锁定的VC,要么是无论如何都不会放手的固执的小零售商。这是形成底部的最佳时机。

无杠杆干预

清算的死亡螺旋让整个行业措手不及。直到上周,甚至有业内人士都不知道三箭资本是如何一步步破产的。人们痛苦地发现,以太坊和比特币的崩溃是因为无担保贷款和过度杠杆。

最近加密货币市场崩盘的最大原因无疑是一群人,他们有着我们所说的无法偿还的交易对手风险。先是塞尔丘斯,然后是三箭之都。

在这一点上,BTC和ETH仍然受到清算风险的困扰。计算价格的底部是非常困难的,因为它要求所有交易方披露他们有多少资本来承受任何降价。随着三箭资本(Three Arrows Capital)的清算,没人能确定你的对冲基金朋友在告诉你一切正常时,是在隐瞒公司即将破产的消息,还是在隐瞒其他一些无视因素。

假币没有笼罩在同样的阴霾中。在假币上几乎找不到变现风险和过度杠杆。这是塞翁失马,焉知非福,因为现在他们除了崛起,没有别的路可走。风险已经大大降低。只要项目保持稳定,资金充足,剩下的密钥持有者就不需要抛售(一方面,他们也不能,因为代币变得更缺乏流动性)。也许最重要的威胁是VC解锁。但是以今天的标准来看,这仍然是一个比ETH和BTC更容易预测的风险。

实现其合理价值。

假币的底部到了吗?很难预测,但它们的估值正变得合理。

这些项目的特点是:收益高于其市场价值;国库大于其市值(如奥林巴斯);TVL可以一直维持下去,如果市值远低于TVL,会给予奖励。

将良好基本面的标准与低市值/低换手率结合起来,你可以看到与过去几天SNX所显示的一样。假币复苏时,价格上涨的幅度和价格下跌的幅度一样大。这是投资伪币的众所周知的“乐趣”之一。

应用程序转换正在进行中。

可能我们现在看到的是我前段时间写的加密货币三大论述之一的体现。直到这个周期,大部分价值都集中在海量协议,基础层,比如比特币,第一层平台。草根的价值高于应用。这就好比在传统技术中,TCP/IP的估值高于谷歌和脸书。

这不仅没有意义,而且价值高也阻碍了主流的采用。ETH,人们用它来付煤气费。应该不会像现在这么贵。如你所知,这就是目前加密货币的问题。

现在是时候给dapp注入更多价值了,就像TradTech里面的公司和服务。他们是解决现实世界问题并直接与用户互动的人。对于中间件来说,这就像胶水一样,让整个去中心化的空间真正被利用起来。

假币的春天到了吗?我们可以期待它。但可以肯定的是,随着Terra的倒闭或者借贷平台Solend试图接管鲸类账户,出现了一种现象,人们现在更倾向于投资一些有保障的协议。这些协议能很好地抵御市场下跌,有一个管理良好的坚实团队,在极端波动和清算压力下经得起考验,有正的现金流,等等。

对于整个空间来说,这是一个积极健康的趋势。对我来说,人们是投资一个基础层项目还是一个面向用户的dapp并不重要。我希望看到的是价值不再集中在所谓的“蓝筹股”上。不同于传统金融,加密货币蓝筹股和非蓝筹股一样,也是一种不稳定的资产。宣传BTC或ETH是安全的在某种程度上是误导。事实上,这两周持有BTC或ETH是比持有假币更可怕的存在。

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作者: 永不出售

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