区块链网站|NFTS 数字货币 大胆 一夜之间崩溃 FTX的崩溃加速了加密货币的灭亡

大胆 一夜之间崩溃 FTX的崩溃加速了加密货币的灭亡

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胆大妄为,一夜崩塌,FTX的崩盘加速加密货币的覆灭

# 11月的新金融力量#

编译|豆豆编辑|龚燕

FTX迅速而沉重地从神坛上跌落下来。大约两周前,山姆班克曼弗里德还在上面。他的加密货币交易所FTX估值320亿美元,世界第三大。他的个人财富约为160亿美元。在那些阿谀奉承的硅谷风险投资家眼里,他是一个可以一边玩电子游戏一边给投资者惊喜的金融天才,有望成为世界上第一个万亿美元的百万富翁。在华盛顿,他已经被公认为加密货币的代言人,能够与立法者打成一片,并参与影响监管的筹款活动。

现在,除了100万愤怒的债权人、数十家摇摇欲坠的加密货币公司以及复杂的监管和刑事调查,一切都化为乌有。FTX交易所的迅速崩溃对这个历史上充满失败和丑闻的行业造成了致命的打击。加密货币看起来比以往任何时候都更加罪恶、浪费和无用。

关于FTX陷落的信息披露得越多,这个故事就越令人震惊。交易所自己的服务条款承诺,不会把客户资产借给交易部门。然而,据报道,这140亿美元资产中的80亿美元已经借给了Bankman-Fried本人的贸易公司Alameda Research。作为一种考虑,FTX接受了自己凭空制造的数字代币作为抵押品。交易所的挤兑暴露了其资产负债表上的一个大洞。最棒的是,FTX在美国宣布破产后,数亿美元神秘地从账户中流出。

从17世纪荷兰的郁金香繁荣,到18世纪英国的南海泡沫,再到20世纪初美国的银行危机,经典的金融狂潮都有一些共同点:胆大妄为、内部借贷和一夜之间崩溃。在去年的高峰期,加密货币的市值从年初的近8000亿美元上升到惊人的3万亿美元。最近又回到了8300亿美元左右。

随着任何狂热的结束,现在的问题是,除了欺诈和投机,加密货币是否真的有用。这项技术最初承诺让金融中介变得更快、更便宜、更高效。每次新的丑闻爆发,都可能吓跑真正的创新者,导致行业萎缩。虽然机会在减少,但还是有可能有一天会出现持久的创新。当加密货币倒下的时候,这个渺茫的希望还是应该保留。

在最近的坠机事件中,我们仍然应该记住这项技术的潜力。传统银行业需要庞大的基础设施来维持陌生人之间的信任。很贵,而且经常被圈内人劫持。相比之下,公共区块链是建立在计算机网络上的,这使得交易更加透明,理论上也更加可信。它还可以添加互操作性和开源功能,包括可以根据程序自动履行的智能合同。认证系统及其治理规则可以共同提供一种智能的方式来激励开源贡献者。在现实世界中,以前昂贵而困难的安排,如帮助艺术家从转售其数字作品中获益,也变得可行。

令人失望的是,在比特币区块链发明14年后,这些承诺仍然很少实现。加密货币热潮吸引了优秀的毕业生和华尔街专家,以及风险投资公司、主权财富基金和养老基金。大量的金钱、时间、人力和精力最终投入到虚拟赌场中。货币兑换、借贷等主流金融功能的高效、去中心化版本确实存在,但很多消费者怕赔钱不相信,却习惯了在不稳定的通票上投机。洗钱者、逃避制裁者和骗子随处可见。

面对这些事实,怀疑论者可能会说,是时候通过监管淘汰这个行业了。但是,当投资者知道投资失败会遭受损失时,资本主义社会就应该允许他们承担风险。即使加密货币崩盘,对整个金融体系的溢出效应也是可控的。FTX的投资者包括加州风险投资公司红杉、新加坡主权财富基金淡马锡和安大略教师养老基金。都亏了钱,但是都舍不得。

此外,怀疑论者也应该承认,没有人能够预测哪些创新会开花,哪些不会。人们应该自由地把时间和金钱花在核聚变、宇宙飞船、超宇宙和其他可能永远不会成功的技术上。加密货币也是如此。谁知道呢?随着虚拟经济的不断发展,有用的去中心化应用可能最终会出现。背后的技术也在不断进步。以太坊今年9月的区块链升级显著降低了能耗,为其提高大规模交易处理能力铺平了道路。

监管者应该遵循两条原则,而不是过度监管或阻止加密货币。首先,确保盗窃和欺诈最小化,融资也是如此。二是让主流金融体系与后续的加密货币建设保持隔离。虽然区块链是为了逃避监管而设计的,但它仍然应该监管那些在加密圈里充当守门人的机构。显然,应该要求交易所用流动资产支持客户的存款。第二步应该是明确披露规则,比如是否有超大额无担保资金借给交易所本身的交易部门。相对于真实世界的货币而言,稳定的货币应该得到保护,应该像银行支付工具一样受到监管。

加密货币最终是会生存下来,还是会成为郁金香球那样的金融怪胎,这并不取决于监管。随之而来的丑闻越多,对整个事业和感情的污染就越严重。如果投资者和用户害怕他们的钱被浪费,创新的吸引力将毫无意义。加密货币要想再次崛起,必须找到一个可以信赖的合理用途。

(本文仅供读者参考,不构成提供或依赖投资、会计、法律或税务建议。)

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