声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表MarsBit官方立场。
边肖：记得要集中注意力。
资料来源：菲律宾媒体
制作人|ThePrimediaDAO共同研究共同创作参与人|Jerry，BeeGee
ThePrimediaDAO以成就传奇为己任，基于一个向上的音高价值判断——，我们处在一个将被载入加密史的时代，加密界英雄辈出。但在这个时间点回顾过去，我们会失望地发现，这件事并没有发生，加密的世界里也没有英雄。
我们认为，正是投机和信仰的隔离限制了构建加密世界的进程。具体来说，核心部分是DeFi的金融投机属性与Web3应用的资金需求之间没有任何联系，Web3应用的原生Token发展停滞。这也导致了迄今为止加密资产的总市场有限以及众多山寨币、BTC、ETH的涨跌趋势，也制约了DeFi玩家。不考虑公链等基础设施因素，DeFi本身的机制和规则在现阶段已经进化到了极致，但它只是最聪明的鲸鱼和懂算法的天才之间的博弈，甚至是搏击游戏。金融本质上是一场零和游戏的概念弥漫在DeFi生态中。
金融的本质是优化资本配置，将资本配置到更有效率的领域/地区。然而，在物理世界中有许多限制。例如，全球金融市场因为许可证而无法相互连接。DeFi以智能合约的形式连接了整个世界，使得全球资本内部获取资本的成本变得平均化。这是一个伟大的事情，但它还没有被用于DeFi-enabled Web3/区块链行业，但它值得期待。——我们甚至可以告别基于BTC涨跌的牛熊周期，进入一个有基本面支撑的加密经济市场。
从文明进化的大视角来看，农业文明时代是区域内的资源配置，工商业文明时代对应的是资本/资源跨区域的优化配置，而信息/数字文明时代要匹配的是资本/资源/计算能力跨时空的更高效配置。本文以DeFund的实践为例，试图分析DeFi跨时空配置资本/资源/计算能力的可能性，以及在此过程中赋能Web3的价值机会。这对DeFi和Web3来说是一个双赢的局面，第三部分会详细讨论。
全文分为三个部分：打破“鲸鱼与天才”怪圈的投机游戏；全链条资产管理和全球资本配置；投机者和信徒的对立统一，也就是DeFi玩家和Web3 Builder的对立统一。
1.《巨鲸与天才》的投机游戏对这个话题进行了反思和批判，最典型的就是币圈话题人物孙的故事。根据链上的数据，在尝试玩AAVE和复合的时候，孙陈余钱包的净资产高达48亿美元，总资产超过70亿美元，其中30亿美元来自复合和Liquity的贷款。根据GFX实验室的报告，怀疑太阳陈余地址从AAVE借了大量的$MKR，然后提议在社区中创建戴-TUSD交易对；之后，大量的$COMP被从该化合物中借出以填充货币证券，并且这些$COMP被用于发起将TUSD作为抵押资产添加到该化合物中的提议。
这两次操作都遭到了抵制，以失败告终，但这暴露了DeFi被聪明的鲸鱼玩了的可能性。我们大多数人都清楚地意识到，鲸的——SBF的能量对整个行业的危害有多大。
相比智能鲸的破坏力，懂算法的天才在DeFi世界里更是如鱼得水。——莫奇协议利用其治理令牌$莫奇INU以曲线形式刺激USDM稳定币的流动性，利用持有的大量$莫奇INU凭空铸造大量USDM。摩奇协议随后用戴换下，并用戴大量买入$CVX(拥有大量投票权的凸协议治理证书)，进一步争夺流动性；并继续用这些流动资金用戴替换，然后再买入等等。当USDM的流动性达到1亿美元时，摩奇协议开始套现，耗尽池中的流动性，使USDM挂钩失效，完成收割。
总的来说，现阶段的DeFi可以说是最聪明的鲸鱼和懂算法的天才之间的股市格斗游戏。
德富德V1版定位于去中心化的资产增值管理平台，旨在解决资本增量市场问题，将德富德目前仅限于“鲸鱼与天才”的内圈游戏拓展到整个加密生态系统，开拓增量市场。
1.散户投资者
散户可以像Token一样购买基金，通过筛选DeFund列表找到自己喜欢的基金，进入详情页，点击“注资”即可购买。根据当时不同的市场情况，可以选择购买不同基准资产的基金，实现收益最大化。可以参考购买操作。
2.专业投资者
与普通散户相比，专业投资者通常对DeFi有更多的了解，可以从众多基金中找到优秀的基金，赚取更高的收益。同时，职业投资者本身也可以成为基金经理，为其他用户提供基金服务，赚取收益。
3.做市商和Uniswap V3 LP
足够的流动性是所有DeFi应用所必需的，DeFund也不例外。更多的做市商或者Uniswap V3 LP不仅可以通过在DeFund平台提供流动性获得Uniswap的收益，还可以作为GP获得额外的收益。
4.机构
机构可能需要对冲其投资组合风险，以降低整体投资组合风险。他们可以通过购买稳定货币或瑞士法郎、或和戴来对冲风险。
5.道组织
一般道组织的库款通常流动性差，没有办法增值。通过DeFund，道可以投资相对安全的资产，同时可以开放道资金，实现道金库的额外收益。
德丰德希望以稳定的蓝筹资产增值服务商的身份进入市场，对蓝筹资产或经过严格审核的资产有严格的基金经理选择和严格的准入退出机制。
第二，全链条资产管理和全球资本配置的梦想很丰满，现实很骨感。首先要正视DeFi带来的全球资金配置的可能性与大部分贷款协议部署在不同链条/L2(以太坊L1、Arbitrum、优度、BSC、Solanan、Avalanche等)之间的矛盾。).用户在不同链条/L2的贷款不互通，流动性碎片化。因此，要实现全球资本配置，首先要实现全链条资产管理，实现资本在不同链条/L2上的流动性。
DeFund V2的设计考虑到了更多DEX DeFi协议的支持，以帮助该基金丰富其收入来源，包括但不限于贷款、赌注、杠杆甚至NFT。让DeFund通过XXX DeFund释放更多的可能性。简而言之，V2版本将为用户带来更多的游戏，帮助他们赚取更多的利润。
V1只支持以太坊，V2会尝试支持跨链资产。目前，实现跨链有两种方式：
1.多链支持：在多个链上部署DeFund契约，在不同的链上维护不同的DeFi协议，初始访问已经部署在多个链上的DeFi契约。
2.跨链资产，随着虫洞、LayerZero等跨链桥接设施的不断完善，DeFi应用可以跨链管理和投资资产，AAVE V3的跨链资产功能就是一个很好的尝试。
DeFund将通过LayerZero的Omnichain技术构建其全链互通能力。V2支持什么样的跨链模式需要具体调查。根据生态发展和未来趋势，选择合适的实施模式，解决不同链/L2之间的流动性分离问题，构建全链资本市场。
在此基础上，V1 GP的主要运营形式是界面接口，V2将给予GP和OP LP更大的资金管理可能性，增加资金策略。GP OP可以自己设定交易策略，让基金按照设定的策略自动运行，比如代币互换。
对于基金现有的代币，可以设定代币的买卖策略，如：a .代币价格上涨到某一指数时，卖出一定数量(比例)的代币。
b、当代币价格跌到一定指数时，再次买入一定数量的代币或者卖出一定数量的代币。
如果基金没有代币，可以设置在监控代币达到监控价格后，买入代币基金的现有代币，当达到一定的价格交换比例时，转换为LP操作：当资金池的盈利(亏损)超过一定指标时，可以去除部分流动性，转换为一定的代币。
一键资产转换：当基金净值快速下跌时，一键资产可快速转换为本币，避免损失；当代币价值快速上涨时，你可以一键将资产转换为代币，以获得更高的回报。
同时，根据多方数据分析，可以将上述三种单一策略组合成组合策略，以获得更大的收益。这也将是V2不断迭代的目标之一。通过更好的策略，GP LP可以获得更高的收益。
更强大的投资统计功能：在V2，首先将增加更强大的数据统计功能，不仅使基金相关信息公开透明，而且帮助GP管理好基金，为GP赋能，将增加以下功能：
当前投资收益分析数据基金预警信息uniswap池收益统计信息
第三，投机者与信徒的对立与统一，投机者与信徒的对立与统一，在上一个循环中，表现为币圈与链圈的斗争。然而，随着Web3与元宇宙叙事的发展，货币与链条之争逐渐消失，Web3应用令牌机制，构建基于加密经济生态的元宇宙世界经济体系的共识逐渐形成。至此，投机者与信徒的对立统一，逐渐演变为DeFi玩家与Web3 Builder的对立统一。
投机者和信徒自然是矛盾的。——投机者依然认为金融是零和游戏，以盈利为第一目标，不在乎去中心化与否，更不在乎区块链/Web3回归用户权益实现价值互联网的迭代，更不要说在元宇宙中重构经济关系甚至社会关系，进而进化为去中心化、令牌机制、道组织、在可组合无授权代码基础上治理的数字文明的宏大叙事。但这一切都是信徒的价值基础，与把德菲当成追逐投机利益的赌场的投机者完全相反。
因此，到目前为止，两者的对立极大地束缚了加密生态的发展，完全无法发挥DeFi在全链条资产管理和全球资本配置中的作用，为Web3的发展赋能。
在真实的物理世界中，金融投机和资本配置之间也存在矛盾。但不可否认的是，在物理世界中，不同权力(政府)的政策转移速度导致大量资本在灰色边界中徘徊，以寻找区域资本流通障碍中资本效率更高的地方。比如美国的金融地位和科技地位相互促进，金融资本更高效的匹配能力造就了美国科技产业的繁荣，共同形成了美国强大的经济体系，进而再次衍生出发达的金融业。因此，在物质世界的某些领域实现了金融投机和资本配置的统一，最终实现了资本的有效流通和追求更高的效率
信息/数字文明客观上创造了超越资本地理配置的前提条件，引导人类进入资本/资源/计算能力的跨时空配置。如果有好的实践样本，我们可以期待，在这个过程中，DeFi players和Web3 Builder将各得其所，在当今物理世界文明体系中，迭代美国主导的金融、科技和经济体系，甚至超越中本聪在《比特币白皮书》中提出的与主(融)权对等金融对抗的初衷。
据SafeTreasury创始人Watashi介绍，站内资产管理与协作平台SafeTreasury将与DeFund共建，发挥DeFi全链条资产管理和全球资金配置的作用，致力于提供以Builder用户贡献为核心的DAO/Web3应用，完成用户资产/权益和信誉/口碑等DID要素的构建。并提供用户链上的资产管理工具，促进用户在DAO/Web3应用中的分工合作和生态共建安全金库的协同发展。
尝试为Web3赋能DeFi全链条资产管理和全球资金配置的功能，是一个双赢的局面。
对于DeFi玩家来说，有一个巨大的制约因素，就是加密资产的市场总量有限，以及众多假币、BTC、ETH的涨跌趋势。有一些将物理世界中的资产令牌化和NFT化到DeFi协议中的尝试，但这在很大程度上取决于主体(政治)力量(政府)的积极拥抱，否则会存在政策监管风险。
相对而言，在这个牛熊时期，DeFi赋能eb3的做法有机会给加密世界的原有资产带来增量市场，我们甚至可以期待未来有基本面支撑的加密经济市场的到来。所以，针对开篇的叙述，我们可以看到，加密界有很多英雄！
当然，充分发挥德菲全链条资产管理和全球资本配置的功能为Web3赋能，不是一朝一夕的事情，甚至还有很多困难需要面对。但这毕竟是一种预期的实践和探索。ThePrimediaDAO将持续关注这一赛道，以实现更多DeFi协议与Web3应用之间思辨与信仰的对立与统一，充分发挥DeFi在跨时空分配资金/资源/计算能力的效率，赋能Web3和元宇宙的宏大叙事。
备注1。本论文是由原媒体的共同研究、共同创作和共同创作完成的。主要合作者有Jerry (@ TheprimediaDAO)、TheprimediaDAO构建者和Tigervcdao投资负责人Beegee(@ beegeeth)。
备注2。本文属于“寻找下一个牛市与融合”主题系列的第三站，前两站分别是“web3技术赋能行业”和“主权金融与加密经济的融合”。
